著者: ラウル・パル
編集：Deep Tide TechFlow
Deep Tideの要約：暗号資産市場の近年の劇的な変動に直面し、38年の市場経験と13年間暗号資産業界に深く関わってきたベテランが、自身の軌跡を語りました。彼はビットコインが200ドルから7万5000ドルへと急騰するのを目の当たりにする一方で、純資産が50%、あるいは80%も下落する暗黒の瞬間を数え切れないほど経験しました。この記事を通して、彼は絶望と怒りを感じている投資家たちに、核心的な概念を伝えています。それは、長期にわたる強気相場において、ボラティリティは必要な「入場税」であり、真の富はしばしば、本能に打ち勝ち、パニック時にも着実に保有資産を増やし、長期保有できる「愚者」に属するということです。
今の市場は信じられないほど過酷で、絶望的な状況に思えます。もう終わりです。チャンスを逃してしまいました。またしても事態を悪化させてしまいました。
誰もが怒りと混乱に陥っています。この状況を予見できた人は幸運だったと感じるかもしれませんが、多くの人は、このような価格変動が人々にどれほど深刻な打撃を与えるかを知っています。まるで最悪の時代だと感じています。
私は38年間市場に参入しており（今日の売りは昨夜の食中毒と重なったので、素敵な誕生日プレゼントです！）、あらゆる種類の暴落とパニックを見てきました。
みんな同じ気持ちでした。本当に最悪。
私が暗号通貨に関わり始めたのは2013年です。初めてBTCを200ドルで購入したのがその頃でした。
購入後、しばらくは反発したものの、その後75%も急落しました。しかも、これは強気相場の最中に起こったことで、最終的には購入価格の10倍以上にまで値上がりしました。長期投資だったので、リスクを十分に認識していたため、売却しませんでした。
その後、2014 年の弱気相場では、87% も急落しました。
その後の2017年の強気相場では、35%から45%の急落を3回経験しました。本当にひどい状況でした。当時のビットコインフォーク戦争の影響で、最終的には2,000ドル（2013年の最高値）で売却することにしました。
その時までに、私の初期投資額はすでに10倍に増えていました。しかし、その年の終わりには再び10倍（！！）に増え、再び長く醜い弱気相場が始まりました。
私は弱気相場全体を無事に回避することができました。素晴らしい気分です。
しかし、私は高くつくミスを犯しました。「正しいこと」（安値で買う）をしようとして、2020年のCOVID-19パンデミックによる暴落時に、売却価格の3.5倍となる6,500ドルで買い戻したのです。
2021年もBTCは4月から7月にかけて50%の下落を経験し、市場センチメントは今と非常に似ていました。当時のTwitterの雰囲気は非常にネガティブでした。本当にネガティブでした。しかし、市場は実際には今日ほど売られ過ぎていませんでした…。
2021年11月までに、市場は史上最高値に戻りました。SOLは安値から13倍に反発し、ETHは倍増し、BTCは150%上昇して最高値を更新しました。
私はそれをすべて直接体験しました。すべての悲痛で壊滅的な瞬間は、長期にわたる大規模な強気相場の中で起こりました。
当初の購入価格は200ドルでした。現在の価格は6万5000ドルです。その間、市場のタイミングを計ろうとしたせいで（ひどい失敗でしたが）、3.5倍の値上がりを逃したこともあります。
最初の重要な教訓：（私にとって）長期的に上昇する資産への最善のアプローチは「何もしないこと」です。HODL（長期保有）がミームになったのには深い理由があります。それは、いわゆる「4年サイクル」理論よりもはるかに強力だからです。
2つ目の教訓：売り圧力が高まっている時は積極的にポジションを増やす。市場のタイミングを完璧に計れなくても、弱気相場で平均化することでポジション全体を増やすことは、時間の経過とともに大きな複利効果をもたらし、通常の固定額平均化（DCA）よりもさらに効果的です。
売り出しのたびに大量に購入できるだけの現金が常にあるわけではありませんが、精神力を鍛えるのに役立つため、常に少しずつ購入しています。
こんな時、チャンスを逃してしまった、強気相場は終わり、すべてが終わりに近づいているように感じるかもしれません。しかし、そうではありません。
次の 2 つの質問を自問してください。
- 明日は今日よりもデジタル化が進むでしょうか？
- 将来、法定通貨の価値は現在よりも低くなるでしょうか?
両方の質問の答えが「はい」であれば、次のステップへ進みましょう。安値で買い（BTFD）、「市場にいる時間」を「市場タイミング」よりも重視しましょう。なぜなら、安値は常に勝つからです。急落時にポジションを増やすと、高値圏での平均取得原価が下がり、大きな違いが生まれます。
ストレス、恐怖、そして自信喪失はすべて、この旅で予想すべき「税金」です。
ポジションサイズは個人のリスク許容度にとって非常に重要です。ご心配なく。価格が下落するとポジションが大きすぎると感じ、価格が上昇するとポジションが小さすぎると感じてしまうのは誰でも同じです。これらの感情をコントロールし、自分なりのバランスを見つけることが大切です。
もう一つの重要なポイントは、他人の信念を「借りる」のではなく、借りるということです。DYOR （Do Your Own Research：自分で調べる）は非常に重要な原則です。これがなければ、この困難な時期を乗り越えることはできません。自分の信念は自分で築き上げましょう。借りた信念は、いわばテコのようなもので、いつでもあなたを破滅させる可能性があります。
覚えておいてください。他人を責めることに忙しいときは、実は自分自身を責めているだけです。
確かに、今は外の世界が暗く感じられます。でも、すぐに太陽は昇ります。これはあなたの旅路における、ただの傷跡に過ぎません（ただし、レバレッジを使わない限り！レバレッジはカジノチップを失うため、永久的な資本損失につながります）。決してチップを失わないでください。
一体いつになったらこの状況は終わるのでしょうか？分かりませんが、2021年4月から11月にかけて起こったような、強気相場のさなかに起きたパニックに近い状況だと思います。すぐに終わると思っています。もし私の予想が間違っていたとしても、投資戦略を変えるつもりはありません。現金がある限り、ポジションを増やし続けるつもりです。
しかし、あなたにとっては状況が違うかもしれません。「後悔の少ないポートフォリオ」を構築してみてください。ここからさらに50%下落しても耐えられますか？もし耐えられないなら、今は愚かに思えても保有株を減らしましょう。正しい考え方を持つことが生き残る鍵です。私の考え方は「いかにして買い増すか」にシフトしていますが、あなたの考え方は全く逆かもしれません。
売りや空売りを正確に回避できるマーケットメーカーは常に存在します。確かにそういう人は存在します。しかし、正直なところ、こうした変動は常に想定内だと自分に言い聞かせるだけで十分です。ボラティリティを予測しておけば、実際に起こった時にプレッシャーを感じることはないでしょう。ボラティリティは物語の一部であり、全てではありません。
私は現在、より多くのデジタルアートを購入し始めています（これにより ETH 保有量も増加しています）。また、これまで機会があるたびに行ってきたように、来週は暗号資産の割り当てを増やす予定です。
COVID-19による売り出し中に買いました。2021年、2022年、2023年、2024年、そして2025年も、すべての売り出し中に買いました！そして今回もそうするつもりです。毎回、私の損益は市場よりも早く最高値を更新しました。まるで魔法のようです。またしても… BTFD（安値買い）です！
皆さん頑張ってください。決して簡単なことではありません。
ボラティリティは、長期的な複利リターンを期待できるこの種の資産に支払う代償です。それを受け入れましょう。
