PANewsは9月27日、Strategythreserveのデータによると、ETH価格の下落に伴い、イーサリアムトレジャリー企業3社（SharpLink、The Ether Machine、ETHZilla）のmNAV指標がいずれも1を下回り、それぞれ0.99、0.07、0.88に達したと報じた。3社の現在のETH保有量はそれぞれ838,730、495,360、102,240となっている。

時価総額純資産比率（mNAV）は、財務会社の評価を測る重要な指標です。mNAVが1を超える場合、企業はプレミアムの範囲内で追加株式を発行し、その調達資金をETHの購入に充当することで、1株当たりのETH保有量が増加し、帳簿価額の厚みが増します。mNAVが1以下に収束すると、ETH自体の価格が下落し、二次市場が弱含み、フライホイールメカニズムが「厚み」から「希薄化」へと移行し、負のフィードバックが形成されます。