WLFI 開始カウントダウン: 孫宇塵氏と他の初期投資家は 10 倍以上の利益を得たが、Aave の利益分配提案は物議を醸した。

ナンシー、PAニュース

注目度の高いプロジェクトがもう1つ誕生します。トランプ一族が支援する暗号資産プロジェクト、ワールド・リバティ・ファイナンシャル（WLFI）が、まもなくイーサリアム・メインネット上でローンチされます。その高騰する時価総額と目覚ましい初期リターンは、暗号資産業界で瞬く間に話題となりました。しかし、WLFIはAaveとの利益分配パートナーシップをめぐる論争にも巻き込まれており、市場で議論と反省を巻き起こしています。

WLFIはまもなくイーサリアムに上場され、初期投資家は最大14倍の利益を得ることができる。

WLFIは8月23日、9月1日にイーサリアムメインネット上でローンチすることを発表しました。ユーザーはそこでトークンの請求と取引が可能になります。初期出資者（0.015ドルと0.05ドルのラウンド）が保有するトークンの20%がアンロックされ、残りの80%はコミュニティ投票によって決定されます。創設チーム、アドバイザー、パートナーが保有するトークンは、ローンチ時にはアンロックされません。

ローンチ発表後、Binance、OKX、Hyperliquiquitなどの取引所は、WLFI/USDT無期限契約のプレマーケット取引の開始を発表しました。契約価格は当日、0.55ドルまで急騰し、完全流動性評価額は約550億ドルに達しました。しかし、その後価格は急落し、プレマーケット取引では60%以上下落し、約0.20ドルとなりました。

WLFIは2024年9月にトランプ一家によって発表され、その後2回の公募資金調達ラウンドを実施しました。最初のプレセールは2024年10月15日に開始され、WLFIはホワイトリストに登録された投資家に対し、1トークンあたり0.015ドルで200億トークンの発行を発表しました。しかし、市場の反応は低調で、初日に約6億1,000万WLFIトークンが販売され（残り194億トークン）、売上高はわずか915万ドルでした。市場の反応が低調だったため、WLFIは翌月に申請書を提出し、資金調達目標額を90%大幅に削減し、3,000万ドルの調達を目指しました。

しかし、トランプ氏が米国大統領選に勝利した後、WLFIのトークン販売は加速し始め、最終的に2025年1月20日までに200億トークンがすべて完売し、約3億ドルの収益を生み出しました。この間、トロンの創設者であるジャスティン・サン氏は、2回の投資ラウンドでそれぞれ3,000万ドルと4,500万ドルを投資し、各ラウンドで最大の個人投資家となり、WLFIのアドバイザーも務めました。

2025年1月20日、トランプ大統領就任式に合わせて、WLFIは第2ラウンドのプレセールを開始し、トークン供給量の5%を追加リリースし、価格を0.05ドルに引き上げることを発表しました。第1ラウンドと比較して、このプレセールは熱狂的な反応を呼び、わずか2か月後の3月14日に完売し、2億5,000万ドルの資金調達目標を達成しました。

WLFIトークンエコノミクスによると、総発行枚数は1,000億枚で、そのうち35%はトークン販売に、32.5%はコミュニティの成長とインセンティブに、30%は初期サポーターに、残りの2.5%はチームとアドバイザーに割り当てられます。現在の公募の進捗状況から判断すると、WLFIは総発行枚数の25%を完了しており、残りの10%が販売用となっています。

現在のプレマーケット価格0.21ドルに基づくと、0.015ドルで投資した投資家は約14倍の利益を得ており、0.05ドルで投資した投資家は約4.2倍の利益を得ています。さらに、オンチェーンアナリストのAi Yi氏によると、WLFIの上位10アドレスへの公募に参加した投資家は合計7,308万ドルを投資し、総トークン供給量の4.63%にあたる46億4,000万トークンを保有しています。現在の価格では、これらの投資家のTGE（トークン発行権取得）により、1億9,000万ドル以上のトークンがアンロックされることになります。

さらに、WLFIのマーケットメーカーの詳細も明らかになりました。Aiyiの分析によると、DWF LabsがWLFIのマーケットメーカーであることは間違いありませんが、他のマーケットメーカーも関与する可能性が高いようです。データによると、Web3Portは戦略ラウンドで2億WLFIトークン（費用0.05ドル）、DWF Labsは戦略ラウンドで2億5000万トークン（費用0.1ドル）、ALT5 Sigma Corporationは株式買収を通じて75億トークン（費用0.2ドル）を取得しました。

注目すべきは、トランプ一族と関係のあるDT Marks DEFI LLCが、いかなる責任も負うことなく、本契約による純利益の75%を受け取る権利を有していることです。株式公開の過程で、DT Marks DEFI LLCの保有比率は当初の75%から約40%に減少しました。

7% のトークン割り当て提案の実施は疑問視されており、WLFI と Aave はそれぞれ独自の見解を持っています。

WLFIの初期投資家への高額なリターンが白熱した議論を巻き起こす一方で、AaveがWLFIのトークン総供給量の7%を取得する可能性があるという噂もコミュニティ内で論争を巻き起こしました。WLFIチームはこれを否定しましたが、Aaveは合意は有効であり、双方の見解は維持されていると主張しました。

この事件はWLFIの正式ローンチ前に遡ります。当時、WLFIはイーサリアムブロックチェーン上で暗号資産レンディングサービスを提供する計画を明らかにし、公式TelegramチャンネルでAaveと提携していることを表明していました。これは悪意のあるフォークではなく、DeFi業界の発展を促進する革新的なプラットフォームを構築したいという強い思いによるものだと強調していました。

2024年12月初旬、WLFIは最初のコミュニティ提案を提出し、イーサリアムメインネット上にWLFIプロトコルのAave v3レンディングインスタンスを展開する計画でした。当初はUSDC、USDT、ETH、WBTCをサポートし、Aaveリスク管理チームが管理します。提案の主な目的は、初めてのDeFiユーザーを引き付け、WLFIとAaveブランドの両方の認知度を高めることでした。その見返りとして、提案では、AaveDAOがWLFI Aave v3インスタンスによって生成されたプロトコル手数料の20％と、WLFIトークン総供給量（70億トークン）の約7％を受け取り、WLFIの将来のガバナンス、流動性マイニング、プラットフォームの分散化に参加することが規定されていました。収益分配計画は、トラストレススマートコントラクトを介して実行され、AaveDAOとWLFIの財務アドレス間で比例配分されました。

WLFIのローンチを控え、この提案はコミュニティによって最近復活し、AAVEの価格を直接的に押し上げています。現在の市場評価に基づくと、Aaveの資金は数十億ドル相当のWLFIトークンを受け取る可能性があり、このサイクルにおける最大の受益者の一つとなる可能性があります。

しかし、この朗報はWLFIウォレットチームのメンバーによって否定され、彼らもWu Blockchainに対し、この発言は虚偽であり「フェイクニュース」だと反論しました。これに対し、Aaveの創設者であるStani.ethは、この提案はWLFIチームによって作成され、正式に承認されたものであることを強調し、合意は依然として有効であると主張しました。

ニュースが広まるにつれ、暗号資産コミュニティは様々な意見を交えて議論を交わしました。暗号資産インフルエンサーの@0x_Todd氏は、これはWLFIのジェネシス提案（最初の提案）であり、投票数が必要数の7倍を超え、支持率が99%を超えていると指摘しました。ジェネシス提案さえ最終的に実現されないのであれば、それはDeFiの本質を覆すものです。中央集権的なガバナンスはもはやDeFiではなく、契約違反はDeFiから排除されるべきです。

KOLの@Luyaoyuan1は、WLFIがデフォルトのリスクにさらされている可能性があると警告しました。彼は、SPKの類似プロジェクトが過去に期待していたリターンが大幅に縮小したこと、そしてAaveが何度も騙されてきたことを指摘しました。彼は、WLFIがデフォルトに陥った場合、Aaveが訴訟を起こすことを支持しています。

dForceの創設者であるMindao Zhi氏は、当初の「収益分配率20% + トークン分配率7%」という条項は設計が不適切であり、WLFIの実際のブランド価値と市場価値に合致していなかったと考えています。彼は、WLFIがAaveを完全に放棄し、以前の契約が無効になる可能性が高いと推測しています。一方、WLFIはトークン分配を大幅に削減し、それを1米ドルの貸付と発行のインセンティブとして活用します。これにより、両者のバランスが取れ、ターゲットを絞ったステーブルコイン発行事業への補助金として機能することになります。

前回のWLFIの公開販売はスムーズではなく、外部から詐欺ではないかと疑われたため、Aaveはパートナーシップにおいてより強い立場にありました。しかし、市場の熱意の高まり、ステーブルコイン・ジーニアス法の成立、そしてトランプ大統領による157億WLFIの個人資産公開により、その価値は上昇し、WLFIは以前ほど多くの利益をAaveに分配することに消極的になっています。 @wenser2010は、Aaveが譲歩して当初の分配額を減らすか、WLFIが利益の再分配に関する新たな提案を推進する必要があるかもしれないと分析しています。これにどれくらいの時間がかかるかは、両者間の調停と交渉次第です。

しかし、Mint Venturesのリサーチパートナーであるアレックス・シュー氏は、 WLFIは当初Aaveベースの貸付市場の創設を目指していたものの、後に貸付は（トークンと利益分配プランの提案にもかかわらず）あまり魅力的ではないと判断し、ステーブルコインの開発に方向転換したと指摘した。これを踏まえると、両者のパートナーシップはもはや存在せず、AaveはWLFIの公式ゴールドブックには記載されていない。

WLFIとAaveの提携をめぐる論争は未解決のままですが、オンチェーン・ガバナンスの限界が改めて浮き彫りになりました。オンチェーン・ガバナンスは透明性や分散化といった利点を有しますが、提案がコミュニティによって承認されたとしても、実際の実施は関係者全員の意思と交渉に委ねられています。