PANewsは2月5日、CryptoQuantの週次レポートによるとビットコイン市場は弱気相場に入ったと報じました。主な分析ポイントは以下のとおりです。
オンチェーン指標は弱気シグナルを示しています。ビットコインの価格は2025年10月初旬に12万6000ドルの高値に達し、強気レーティング指数は80（強気）でした。しかし、10月10日の清算イベント後、指数は弱気へと転じ、現在はゼロとなっています。現在、ビットコインの価格は7万5000ドル前後で推移しており、市場構造の弱さを示唆しています。
機関投資家の需要は大幅に減少しており、米国のスポットETFは2025年に46,000BTCを購入しましたが、2026年には10,600BTCを差し引き売却したため、前年と比較して56,000BTCの需要ギャップが生じ、売り圧力が続いています。
米国スポット需要の弱さ：価格下落にもかかわらず、Coinbaseのプレミアムは2025年10月中旬以降マイナスにとどまっており、米国投資家の参加が弱いことを示しています。これは、米国の需要に牽引された過去の強気相場とは対照的です。
流動性は逼迫しています。USDTの時価総額は過去60日間で初めてマイナス成長に転じ（-1億3,300万ドル）、2023年10月以来の縮小となりました。ステーブルコインの市場規模は2025年10月末の159億ドルでピークに達しており、現在の下落は弱気相場における流動性縮小の特徴と一致しています。さらに、スポット需要の伸びは過去1年間で93%急落し、110万BTCから7万7,000BTCに減少しました。
テクニカル指標は下落リスクを示唆している。ビットコインの価格は2022年3月以来初めて365日移動平均を下回り、83日間で23%下落した。これは2022年初頭の弱気相場よりも弱い動きだ。主要なオンチェーンサポートレベルを突破したことで、ビットコインは6万ドルから7万ドルの範囲までさらに下落する可能性がある。
