IOSGの創設パートナー、ジョシー

Binance LifeとOui LifeがTwitterで話題になっています。数え切れないほどの金儲けの神話がコミュニティユーザーを熱狂させ、業界は再び一攫千金モードに突入しました。

Alphaの成功の裏には、立ち上げられた326のプロジェクトのうち、実際にスポットステータスを獲得したのはわずか32件だったという事実があります。これは、その年にAlphaで立ち上げられたプロジェクトの90%が最終的にプラットフォームの燃料となったことを意味します。規制されていない業界では、取引所が強い影響力と高い支配力を持つため、プロジェクトの失敗は必ずしも取引所に起因するものではありません。しかし、規制されていない業界でプラットフォームが自己規制を強化できない場合、業界全体にとって深刻な打撃となる可能性があります。流動性の成功と失敗は一瞬で起こり、富の創造という神話が瞬く間に生まれ、そして消え去っていくのです。

HyperliquidはオンチェーンBinanceのコンセプトを活用して大きな成功を収め、Asterは取引量を再構築することでPerpDexの市場シェアを獲得しました。業界全体が分散化と大きな可能性へと向かっているように見えますが、実際には、先物とデリバティブは長らく取引所にとって最も収益性の高いツールでした。数多くの取引所が、自社プラットフォームのユーザーにPerp製品を利用してもらうために、様々な手法を駆使してきました。しかし、先物とデリバティブは本質的にゼロサムゲームであり、個人投資家は数十倍から数百倍の損益をレバレッジで稼ぐことができます。そのため、HyperliquidやAsterのような大手企業が提供する積極的な補助金は、これまでデリバティブや先物取引の経験がなかったユーザーにも参入を促しています。エアドロップを活用することで、レバレッジ取引の経験がなかった多くのユーザーが市場に参入しました。最終的なユーザー転換率がわずか10%であっても、これらのユーザーは今後6ヶ月で先物ギャンブルに夢中になる可能性が高いでしょう。 PerpDex は将来有望なプラットフォームですが、より多くの人々が先物ギャンブラーになることを奨励するための過剰なインセンティブと介入は、当初の目的を見失い、将来的に逆効果になる傾向があります。

暗号資産業界、特に取引所間の競争や競争において、どのような価値観を優先すべきでしょうか？多くの取引所は流動性とプラットフォームのトラフィックをコントロールしているため、ミーム主導の富の創造神話を作り出すことで、主導権を握り、無数の人々を引き付けることができます。競争は本来激しいものですが、規制が欠如している業界において、業界のリーダーは、業界のためにどのような競争メカニズムを確立すべきか、そして個人投資の方向性を真剣に考え直すべきでしょうか？暗号資産の実務家として、私たちは過去数サイクルにわたるバブルの興亡、そしてDeFi、ステーブルコイン、インフラの成熟を目の当たりにしてきました。主要プレーヤーが長期的な価値提案を活用し、より困難でありながら正しく長期的なことを行う方法を見つけることができれば、彼らは数年後、業界の無数の実務家から原動力と人物として記憶されるでしょう。

トランプ政権下では、暗号資産業界は数え切れないほどの好機と最小限の規制に直面してきました。しかし、この規制のない時代において、トップ起業家にはより大きな責任感が求められています。彼らは、このサイクルの中で業界が更なる飛躍を遂げ、より強力な起業家を引きつけ、ByteDanceやPinduoduoのような無数の企業の台頭を後押しすべきです。取引所には、社内プロジェクトのイノベーションとトラフィックの流動性においてより自制心を持ち、より頻繁に自問自答するよう強く求めます。「自分たちの活動の価値は、3～5年後も業界において意味を持ち続けるだろうか？」優れた起業家は、しばしば現状にとどまらず、暗号資産業界のより広い未来を創造するために共に歩みます。

ヒント：もちろん、これほど圧倒的な金儲けのチャンスを断るのは多くの人にとって難しいでしょう。また、数え切れないほどの「一攫千金」の神話が、誰もがそれを切望する原因となっています。しかし、投資の3原則を忘れないでください。それは、不死性を維持すること、無数のチャンスの中で、できるだけ参加を控え、できるだけ損失を出さないこと、そして自分の専門分野や専門分野で大きな賭けをして大金を稼ぐことです（シンガポールの魔法使いとの会話から着想を得ました）。