著者: Haotian

暗号通貨業界は完全に「三国志」のような状況に引き裂かれており、各当事者が異なるゲームを展開している。

——暗号ネイティブテクノロジー物語学校：

Vitalik Buterin 氏が率いる開発者グループは、依然として究極の「分散型」オタク精神に固執しており、ZK、モジュール化、AI エージェント、チェーン抽象化、並列 EVM などの技術的な物語を忠実に守り、修行僧のように構築していますが、インフラの技術的負債と期待に応えられないアプリケーション実装の悪循環に陥っています。

——CEX製品の運用保守成長フロー：

CZ率いる取引所連合は、「トラフィックと流動性」という二重の力を持ち、「注目」サイフォン効果を利用して業界を極度の中央集権化へと導こうとしている。これには、Alpha+契約プロジェクトのための新たなTGEパイプラインの構築や、Perp Dex取引所2.0における新たなICOブームの計画などが含まれる。これは暗号資産経済を一時的に活性化させたように見えるかもしれないが、実際には暗号資産技術革新の原動力を窒息させている可能性がある。

——ウォールストリート金融資本運用部：

Tether、Circle、StripeといったTradFiのベテラン企業は、米国の暗号資産（仮想通貨）友好政策に後押しされ、コンプライアンスとイノベーションを掲げ、暗号資産市場全体を「取り込む」取り組みを加速させています。彼らは、ネイティブDeFiエコシステムをステーブルコインのパブリックチェーンと統合し、ETFの資金調達チャネルやDATを通じてウォール街がインフラ全体を掌握する道を切り開いています。表面上は暗号資産業界への資本注入を目指しているように見えますが、実際には、彼らは皆、「オンチェーン」エンクロージャーという新たな革命を起こしているのです。

その上。

私はこの Three Kingdoms Kill の背後にある対決、ゲーム、周期的なローテーションを理解しています。

テクノロジーが素晴らしいイノベーションを生み出す時は「追随」し、CEXが話題を呼ぶ時は「乗る」、ウォール街のファンドが市場に参入する時は「急ぐ」。複数の方法を並行して考えることでのみ、私たち個人投資家は大きなチャンスを掴むことができるのです。