15 分間の勝ち負けのゲーム: 数百万件の取引記録がビットコイン予測市場の「折り畳まれた世界」を明らかにします。

著者: フランク、PANews

暗号通貨の世界では、15分で何が起こるのでしょうか？ほとんどの人にとっては、ローソク足チャートの形成に過ぎませんが、ビットコイン短期予測市場の参加者にとっては、それはしばしば「生死をかけたゲーム」を意味します。

最近、PANewsの分析チームは、ビットコインの15分足価格変動予測市場のデータ全体を徹底的に調査しました。約3日間、291の短期市場、そして合計105万件の取引を網羅した大規模なデータベースからは、単なる冷徹な数字ではなく、アルゴリズムと人間性の間の生々しく真摯な戦いが見て取れます。

これは運によって金持ちになれる遊び場ではなく、3.6% のアルゴリズムロボットによって支配される折り畳まれた世界です。

小さな宝くじセンター、賑やかなアリの市場。

マクロデータだけを見ると、この市場は非常に活気のある様子が伺えます。

3日間で、BTC15分足予測市場は105万件の取引を生み出し、総取引量は約1,700万ドルに達しました。市場ごとの平均取引量は約5万8,600ドルでした。しかし、これらの取引量に基づくと、暗号資産予測市場はまだ比較的小規模であり、従来の暗号資産市場の取引量よりもはるかに小さいと言えます。

この期間中、合計17,254のユニークアドレスが市場の取引に参加しました。市場あたりのユニーク取引アドレス数の平均は881でした。平均取引額は16.22ドルでした。これは、市場が主に機関投資家による相互の賭けではなく、数万人の個人投資家による高頻度の「宝くじ買い」行動で構成されていたことを示しています。

このうち、8,054のアドレスが利益を上げ、8,884のアドレスが損失を被りました。利益を上げたアドレスと損失を出したアドレスの比率は、およそ1:1.1でした。市場は一方的な大惨事にはならず、損失を出したアドレスのほとんどは軽微な損失にとどまり、「まだプレイできる」という幻想が多くのユーザーをつなぎとめました。

しかし、市場の厚みの限界もまた明白です。データによると、最も利益を上げたアドレスは合計54,531ドルの利益を上げましたが、最も損失が大きかったアドレスは62,184ドルの損失を出しました。このデータは、市場の流動性が大規模取引の可能性を制限していることを示しています。対戦相手の資金が十分ではないため、1回の取引で数百万ドルを稼ぐことは困難です。

市場参入アドレス数の中央値は0.544で、買い手は概ね強気または弱気の見通しを持って参入したことを示しています。一方、市場からの撤退アドレス数の中央値は0.247でした。これは、積極的な売りの大部分が「パニック売り」であり、平均損失は1取引あたり約50%であったことを意味します。また、これは個人投資家が利益の出る取引を保有せず、損失の出る取引を頻繁に行い、最終的にマーケットメーカーに低価格で株式を返却していることを示唆しています。

ロボット対実際のユーザー: 市場の 3.6% はロボットが占めています。

個人投資家が心理戦を仕掛けているとすれば、その相手は容赦なく壊滅的な攻撃を仕掛けていると言えるでしょう。データ分析は、この市場において、手動トレーダーがアルゴリズムによって完全に、そして圧倒的な敗北を喫していることを如実に示しています。

まず、結果から言うと、ロボットアドレスは収益の面で実際のユーザーを完全に上回りました。

これらのボットはアドレス総数のごく一部、わずか247件（3.6%）を占めるに過ぎませんが、60万件以上の取引に寄与しており、これは全取引の60%以上を占めています。これは、ごく少数のアルゴリズムが価格決定力と流動性を支配し、大多数の個人投資家は資金を単なる消耗品として提供しているだけであることを示唆しています。

取引金額で見ると、ロボットの取引金額と実際のユーザーの取引金額の比率は非常に近いです。

さらに、ボットの収益性における優位性は極めて大きい。ボットのみのアドレスは、この3日間で合計約28万4000ドルの利益を上げたのに対し、ボットのような取引、人間のような取引、そして純粋に人間による取引を行ったアドレスは、いずれも全体としてマイナスのリターンとなった。対照的に、実際のトレーダーの損益は全体で15万4000ドルのマイナスだった。市場における超過利益はすべて、実際のユーザーのポケットからアルゴリズムの口座に移ったのだ。手動取引は、高頻度取引アルゴリズムとの競争において、乗り越えられないほどの差に直面している。

勝率の点でも、ボットアドレスのパフォーマンスは優れており、平均勝率は約 65.5% でした。一方、実際のユーザーの勝率はわずか 51.5% でした。

この観点から、現在の仮想通貨短期予測市場は、ボットが実ユーザーを犠牲にして利益を上げており、手動取引は高頻度取引ボットに比べて大幅に低い結果をもたらしているという特徴があることが明らかになりました。これはまた、アルゴリズム最適化を通じて予測市場において超過収益を達成できることを間接的に裏付けています。

スマートマネーの秘密：「スピード」は毒、「正確さ」は解毒剤

しかし、スクリプトを書いてボットを動かすだけで簡単に儲かると考えているなら、それは大きな間違いです。収益上位者リストを見ると、直感に反する現象が見つかりました。ボットの世界でも劇的な差別化が見られており、「高頻度」と「過剰な利益」は必ずしも一致しないのです。

アドレス0x5567...a7b1を例に挙げると、このアドレスは全アドレスの中で最も多くのトランザクション数を記録しています。このアドレスでは合計33,700件以上のトランザクションが行われており、1時間あたり平均67件以上のトランザクションが処理されています。しかし、このアドレスの利益は比較的少なく、4,989ドル、1トランザクションあたり平均0.14ドルとなっています。

これは決して稀なケースではありません。データによると、1時間あたり50件以上のトランザクションを行う超高頻度アドレスのうち、利益を上げているのはわずか40%で、このグループの平均リターンは-10%にも達します。ガス料金、スリッページ、そして熾烈な競争の中で、盲目的に速度を追求するボットは、結局のところマイナーのために働いているに過ぎません。

別のケースを見てみましょう。アドレス0x0ea5...17e4もボットアドレスであり、その収益性は全アドレス中トップクラスです。しかし、取引頻度はそれほど高くなく、1時間あたり平均22件しかなく、市場全体の61%しか参加していません。つまり、このアドレスの取引ロジックは毎秒注文を出すのではなく、特定のフィルタリング条件に基づいて取引を行い、市場が対応する取引条件を満たした場合にのみ取引を行うということです。このアドレスの勝率は72%で、総利益は約54,500ドルです。

リスク管理は人間のトレーダーにとって最大の弱点となっている。

さらに、データは人間のトレーダーにとっても一筋の希望の光を与えてくれます。

取引頻度が極めて低い（1時間あたり1件未満の）アドレスは、平均勝率が55%に達し、盲目的に注文操作を行う高頻度取引ボットの勝率をはるかに上回っていることがわかりました。これは、最高レベルのアルゴリズムのサポートがなくても、市場の直感と論理に基づく手動判断の方が、アルゴリズムベースのボットよりも高い勝率を達成できることを示しています。

しかし、人類はどこで間違ったのでしょうか？データがその答えを示唆しています。それはリスク管理です。

低頻度トレーダー（1時間あたり1～5回の取引）の平均損失は1取引あたり約47ドルで、すべてのアドレスカテゴリーの中で最も高い。人間のトレーダーは方向性を正確に予測することが多いものの、人間の弱点により、負けているポジションを頑固に維持し、勝ちのポジションを維持できないことがある。最終的に、「小さな勝ち、大きな損失」という損益比率が、この市場における人間のトレーダーにとって最大の悩みの種となる。

105 万件の取引記録と 1,700 万ドルの取引が厳しい真実を明らかにしています。

ビットコインの15分間の市場予測は、個人投資家にとってのドル箱ではなく、トップレベルのアルゴリズムが劣ったアルゴリズムを収穫し、さらに劣ったアルゴリズムが人類を収穫する食物連鎖です。

平均的な参加者にとって、データは恐ろしいアドバイスを与えている。勝率72%を誇るトップクラスのスナイパーに進化するか、極めて自制心があり、低頻度で行動するハンターになるかのどちらかだ。より頻繁な行動、つまり「勤勉さ」でスキルの差を埋めようとする試みは、結局のところ、利益を生み出すエコシステムの一部に過ぎない。