著者 | ウー氏がブロックチェーンについて語る
このポッドキャストでは、FTXの中国における主要債権者であるウィル氏が、FTX事件における自身の経験、資産損失のプロセス、そしてFTXの「限定管轄権」申立てが中国債権者に及ぼす潜在的な影響について詳しく語っています。ウィル氏は、この申立てにより、中国を含む49カ国の債権者が賠償を受けられなくなる可能性があると指摘しました。核心的な問題は、FTXの弁護士が出した法的見解が不当であり、中国債権者の権利が剥奪される可能性があることです。ウィル氏は弁護士に連絡を取り、申立てに反対する訴訟を起こし、より多くの債権者に裁判官に異議を申し立てる書簡を送るよう呼びかけました。インタビューでは、ウィル氏によるFTXの破綻前後の資産配分決定の検証、権利保護訴訟の法的戦略、そして申立ての背景にある制度的不公正についても取り上げています。Wu Shuo Xiao YuzhouやAppleなど、国内外の主要オーディオチャンネルで音声をお聴きください。
FTXの動議は中国の債権者の注目を集めている。ウィルは自身の経験と権利保護への動機を語る。
コリン：皆さん、こんにちは。本日はWu Says Podcastへようこそ。ウィルさんにお話を伺います。彼は最近、FTXが中国の債権者への補償を行わない可能性があると発表したという、非常に大きな出来事に関わっていました。この発表は中国系コミュニティでも大きな議論と騒動を引き起こしました。ウィルさんはFTXの大口債権者であり、今回のウェーブでも債権者を代表するリーダー的存在です。そこで、ウィルさんに彼の経験についてお話を伺いました。まずはウィルさんの経歴について教えてください。
ウィル：皆さん、こんにちは。ウィルです。理系で、地球物理学を学び、現在は理学の博士号取得を目指しています。このサークルに入ったのは2017年です。
私は仮想通貨の世界で様々なことに挑戦してきました。自らファンドを運営し、取引所で働き、マイニングも行いました。ビットコインとイーサリアムのマイニングマシンを一定数保有し、クオンツトレーディングチームを率いた経験もあります。仮想通貨の世界では様々な経験を積んできたと言えるでしょう。しかし、改めて振り返ってみると、私にとって最大の利益は依然としてビットコインの保有から得られるものであることに気づきました。そのため、私はビットコインの忠実な信奉者であり、常にビットコインを投資プログラムとして利用してきました。
FTX事件では、私は比較的大きな債権者であり、債権者委員会（無担保債権者委員会）の選挙にも参加しました。この事件で非常に落ち込んでいたため、弁護士に相談したところ、弁護士から立候補を勧められました。第一に、私も内部関係者とみなされていたこと、第二に、負債額が比較的多かったことです。私たちの権利を守るためには、中国人、あるいは中国国民が声を上げる必要があると考え、立候補しました。
実は、最初の選挙では2次選考まで進みました。その時、担当者か裁判官か、FTX Trustの担当者から面接の連絡があったのですが、結局選ばれませんでした。それから少し時間が経ち、どれくらいだったかは覚えていませんが、とにかく事件がしばらく進んだ後、債権者委員会から誰かが辞退しました。その時、彼らもメールを送ってきて、待機リストに入る意思があるかどうか尋ねてきました。私は「入ります」と返信しましたが、その時はもう遅く、私にはそれほど決定権はありませんでしたが、それでも参加する意思があると伝えました。その結果、その後メールの返信が来なくなり、結局選ばれなかったのです。これが、私がこの件に関わるようになった経緯です。
今回私が名乗り出た理由は、FTX Recovery Trustが裁判所に新たな申し立てを行ったからです。申し立ての原文を読み、逐語的に解釈した結果、この申し立ては非常に的外れであり、私たちの賠償請求権を危うくする可能性があると感じました。そこで私はTwitterで声を上げ、Telegramグループを立ち上げ、FTXの負債を抱えている友人たちを集めました。皆でブレインストーミングを行い、声を上げ、自分たちの権利を守るために何か行動を起こしたいと考えました。
コリン：つまり、FTX に入れるのは主にビットコインですね。
ウィル：実は、こういうことなんです。なぜ当時、FTXに多額の資金を投入したのでしょうか？コリン、BinanceであれOKであれ、これらの国内取引所が大口投資家の情報を国内規制当局や公安に提供するという噂が一時期あったのを覚えていますか？こうした背景から、私のように中国にまだいたユーザーは、資産の安全性について非常に不安を抱いていました。当時、私はまだ中国にいて、潜在的なリスクを回避するために、多額の資産をFTXに移しました。当時、「312」事件後のほぼすべての資産をFTXに投入したのです。
当時、私はBTCの底値で買っていました。その後、ビットコイン価格が4万ドルから4万7000ドルの間で下落した最後の局面で、全て売却しました。ほぼ全て手放しました。その後、USDTを全てFTXに投資し、徐々にポジションを積み上げていく準備をしました。これまでの大きな利益はすべて、ビットコインの大きなサイクルにおけるスイングトレードから得たものだからです。
当時、私はFTXにまだ大量のBTCを保有しており、もう一つはUSDTでした。私のポジションは基本的にこの2つでした。具体的な金額を公表する立場にはありませんが、初期の統計によると、私は債権者上位100人の1人であるはずです。
コリン：つまり、あなたのオリジナルのコインは主に OK か Binance に保管されているのですか?
ウィル：バイナンス。
コリン：つまり、あなたは実際にはFTXで常連トレーダーだったわけではなく、主に当時の特定の状況のためにそこに移ることを選んだのですね。
Will：実は、私はずっとFTXにポジションを保有していました。事件前は、資産配分はBinanceが2/3、FTXが1/3くらいでした。特にあの頃は、スポットレンディング機能が非常に強力だったため、FTXにもポジションを保有していました。当時はDeFiが流行っていて、チェーン上で裁定取引をよく行っていたため、コインを借りるためにFTXに資産を預ける必要がありました。そのため、もともとFTXに資産をいくらか保有していましたが、事件後、基本的にすべてのコア資産をFTXに移しました。私の通貨圏の資産の90%以上はFTXにあると言ってもいいでしょう。
コリン: いつごろ回転し始めたか覚えていますか?
ウィル：FTXが倒産したのは11月だったと記憶していますが、具体的な移転時期は7月か8月頃だったはずです。はっきりとは覚えていません。
FTXを信頼し、請求権を売却する機会を逃すことのコスト
コリン：当時、なぜ FTX をそれほど信頼し、資産の 90% をそこに移したのですか?
ウィル：この件に関しては、大きな間違いを犯したと思います。以前、取引所で働いていましたが、正直に言うと、中央集権型の取引所は信用していません。しかし、当時FTXに信頼を寄せていたのは、市場環境全体と世論の雰囲気が、FTXを将来有望なプロジェクトだと感じさせていたからです。
特に当時、私はすでに海外生活の計画を立て始めており、FTXは当時、デジタル通貨を米ドルに交換する機能において業界最高峰であり、他の取引所の追随を許していませんでした。そのため、当時の環境全体において、法定通貨の入出金チャネルが非常にスムーズだと感じ、規制に準拠したプラットフォームだと判断しました。
さらに、FTXのスポットレンディング機能は、私のオンチェーン裁定取引に非常に有益です。これらの理由から、大量の資産をFTXに移管することを決断しました。
コリン：実は、その時点であなたは基本的にすべてのBTCを売却していて、主な保有資産は実際には米ドルでした。それで、底値で購入するために資金をFTXに移したのですか？
Will：底値で買うつもりでした。まだBTCを少し持っていて、保有資産はデイリーポジションとベースポジションに分かれています。ベースポジションは動かさないと決めていたのですが、なぜあの時ベースポジションをFTXに移したのでしょうか？当時の状況から情報漏洩を懸念し、取引所経由で移管することでチェーン上の痕跡を消そうと考えたからです。
そこで、ベースポジション、USDTポジション、そして資産をBinanceに移しました。計画としては、まず底値で買い増し、その後資産をウォレットに戻すというものでした。これが当時の私の運用方針でしたが、その後FTXが急騰してしまい、正直言って少し運が悪かったと思います。
コリン：彼がコインをまったく引き出せなくなり破産申請したとき、あなたは絶望を感じましたか？
ウィル：はい。でも、実のところ、私のメンタルは全体的にかなり良好でした。もちろん、絶望した時もありました。というのも、実は家族のために新しい資産を配分する準備をしていたんです。目標額はすでに手応えがありましたから。だから、FTXで少しずつ資金を引き出し、米ドルに換金してから配分する計画も立てていました。当時、真夜中に家族、特に妻と子供たちのことを少し申し訳なく思うこともありました。
しかし、全体的には精神状態は比較的安定していました。しかし、周りの多くの人が、私がこれほど大きな損失に耐えられるかどうか心配していました。中には、私が何か理不尽なことをするのではないかと心配し、家族に直接連絡して見守るように頼んだ人もいました。
コリン：はい、実際、FTXの多くの債権者は、同社の破産後、心理的に受け入れるのが困難だと感じました。
ウィル：はい。でも、個人的には物質的なものに強い欲求はありません。私にとって、これらの損失は単なる浮動的な数字に過ぎません。ですから、状況を受け入れるのに2、3日かかりました。それからすぐに弁護士に連絡を取り、自分の権利を守るために何か他にできることはないか探し始めました。
コリン：債券価格が上昇し続けると、より楽観的になりますか?
ウィル：この件はいくつかの段階に分けられます。実は、債券価格が50%くらいまで上昇した時に売却しようかと考えました。しかし、当時は市場外要因もあり、結局取引は成立しませんでした。50%になった時に考え始めたのですが、ビットコインの価格はすでに急騰し始めていました。
コリン：そうですね、当時は多くの人が債務を売却し、底値で BTC を購入したいと考えていました。
ウィル：はい。私は常に通貨を中心に考える人間です。ビットコインが十分にないと不安になる、というのが私の考え方です。当時、BTCが急騰しすぎて、少し落ち着くかどうか、そして負債を売却してBTCを買うか、という「ネギま」的な思考になってしまいました。結果、優柔不断になってしまいました。
債務価格が82%に上昇した時、私は正式にAttestorという英国の機関に連絡を取りました。この機関は、今回のFTX破産で最も多くの債権を回収した企業の一つであるはずです。当時、私は多額の債務を抱えており、事件全体において比較的積極的に活動していたため、多くの人が私に相談に来ました。
私は4つの口座を所有していますが、1つの口座に集中しているわけではありません。そのうちの1つは、当時KYCが未通過でした。市場ではKYC通過の有無で価格差が5%程度あり、KYC未通過の口座の引き受けを渋る機関もあります。仲介業者を通して連絡したところ、KYCの有無は問わず、対応できるとのことでした。
当初の契約では、資金が手元に届いたらビットコインを再分配したかったので、3週間の期限を設定しました。私は時間に敏感なので、ペースが遅い場合は売却を避けたいと思っています。
その結果、3週間以内に事件が発生しました。私は非常に慎重になり、Telegramグループでエージェントとやり取りしました。KYC未通過のアカウントが見積もりに影響するかどうかを確認するため、価格に影響がないことを正式に確認するよう具体的にメールも送りました。エージェントはグループ内ではOKと回答したものの、メールには返信しませんでした。結局、この件は3週間以上も遅延し、取引を進めることができませんでした。
この経験から、私は債券の売却に非常に慎重になりました。信託コストが高すぎるし、様々な落とし穴があるかもしれないと思ったからです。そのため、私は一度も売却せず、現在まで保有しています。
FTX債務返済進捗状況レビュー：中国の債権者は依然として除外されている
コリン：FTXはここ6ヶ月ほどで実際に債務返済を開始したということですね？当初は少額の債務しか返済していなかったようで、あなたのような大口債権者への返済には至っていませんね。債務返済のタイムラインを教えていただけますか？
ウィル：正確なタイムラインはお伝えできませんが、大まかな流れはご説明できます。最初のステップは、5万ドル未満の請求を処理することです。請求申請を提出する際に「クイック返済」というオプションがあり、これは、請求額が5万ドルを超えていても、クイック返済の条件に同意していただければ、支払われるのは5万ドルのみということを意味します。当初の請求額が5万ドル未満の場合は、初回の分配金で直接返金されます。これが最初の段階です。
第二段階は先月、第二回目の分配を実施しました。今回は総債務の約70%から78%を回収することができ、おおよそこの範囲に収まりました。
しかし問題は、この返済プロセスにおいて、中国の債権者が資金を受け取れなかったことです。FTXは、現在、これらの中国ユーザーへの返済手続きを完了できる適切なサプライヤーが見つかっていないため、適切なサプライヤーが見つかるまで処理を待ってほしいと説明しました。
この理由は、私たち中国の債権者にとって非常に疑わしいものです。なぜなら、元々の2つのプロバイダーはBitGoとKrakenであり、私を含め多くの中国人は米ドルの入出金にKrakenを利用しているからです。ですから、誰もこの説明を受け入れることはできません。
当時、私はKrakenが中国の顧客にサービスを提供すると公言するのを恐れているのかもしれない、FTXはもっと適切なサプライヤーを見つけるかもしれない、と考えることでしか自分を慰めることができませんでした。どうせ何年も待っていたのだから、ただ待つしかないのです。
ということで、現在の返済進捗はこの2段階です。精神的には、この件は大きく逸脱することはないと思うので、このまま様子を見ようと思います。
コリン：なるほど、5万ドル未満の返済の最初の波では中国人も除外されなかったのですね？
ウィル：私はそのグループに属していないし、当時はあまり気にしていなかったので、その点についてはよくわかりません。
「制限された管轄権」イニシアチブは制度上の不正義とリスクを明らかにする
コリン：最新の展開としては、彼が直接動議を提出したということですね。この動議は具体的にどのようなもので、どのような影響を与えるのでしょうか？詳しく教えていただけますか？
ウィル：わかりました。この動議の名称は「限定管轄権」手続きの実施に関するもので、中国語に翻訳されています。この手続きは実際には2つのステップに分かれています。
最初のステップとして、彼らは中国を含む約49カ国を仮想通貨に「非友好的」と見なした国としてリストアップしました。FTXの信託会社がこれらの国の債権者に直接返済した場合、彼らの幹部や弁護士が法的リスクに直面する可能性があります。そのため、彼らはそのようなリスクを負うことを望まなかったのです。
そこで彼らは、それぞれの「問題国」で現地の弁護士を雇用し、法的意見を出してもらうことを提案した。弁護士が当該国の債権者に仮想通貨を返済できると判断した場合、通常通り返済が行われる。一方、法的意見が返済不可能と判断した場合、当該資金の一部は当該国の債権者に支払われず、FTX信託基金に返還され、残りの95%の債権者に分配される。
コリン：簡単に言えば、例えば中国の法律に精通した弁護士を見つけて、借金が合法的に返済可能かどうかを確認する必要があります。もし返済できない場合は、返済せずに誰かに返却することになるのでしょうか？
ウィル：はい、その通りです。この問題は非常に深刻になっており、私が立ち上がってこの動議に反対した理由の一つでもあります。
まず第一に、これらの弁護士は債権者である私たちではなく、彼ら自身が雇った弁護士です。もし彼らが雇った弁護士が「反対」という法的意見を出せば、この問題は完全に制御不能になるでしょう。裁判所がこの申し立てを承認する限り、私たちの運命はもはや私たち自身の手の中にはありません。
さらに重要なのは、彼らが雇う弁護士がどのように公平性を確保できるのかということです。結局のところ、これらの弁護士はFTXに仕えており、彼らの目標は大多数の債権者の利益を代表することです。今や私たち中国人債権者は「5％」の中の少数派になってしまいました。
昨日、債権取得会社関係者のスピーチ動画をTwitterにリポストしました。彼は、国民の95%が受益者であり、残りの5%は気にしないので、この動議は必ず可決されるだろうと言っていました。これはひどいと思いませんか？
コリン：まあ、彼らが気にしないということはまずないでしょう？ごく少数の人なら別ですが。
ウィル：はい、しかし実際には、割合で言えば私たちは少数派です。彼らはこの動議が可決されることを心から望んでいます。なぜなら、この動議はFTXの破産手続きを加速させるからです。同時に、他の債権者の当初の95%にとっても有益です。
債権者が異議申し立てを行うための法的経路と運用手順の詳細な説明
コリン：それでは、この動議に応じて次にとるステップは何ですか?
ウィル：そうです。今回私が声を上げてTelegramグループを作ったのは、まだ行動を起こす時間があるからです。7月15日までに裁判官に手紙を書いて、この動議への反対を表明することができます。
申立てに反対する方法は主に2つあります。1つ目は、独立した債権者として、裁判官に直接書面で異議を申し立てることです。2つ目は、米国の弁護士を通じて裁判官に正式な異議申し立てを提出し、米国の法制度を利用することです。私はこれら2つの方法を同時に検討しています。
米国破産法に関する私の理解に基づくと、いくつかの重要な手順を踏む必要があります。まず、担当裁判官に異議を明記した手紙を書きます。次に、この手紙のコピーをFTX Recovery Trustとその弁護士に送付します。
FTXの弁護士は、ニューヨークの主要法律事務所と、破産裁判所の現地弁護士チームという二つの立場に立っています。また、本件は通常の法的論理から逸脱していると判断したため、この書簡のコピーを規制当局にも送付する必要があります。
そこで、米国破産事件の公式規制機関である米国管財人（UST）にも書簡を送りました。USTはFTXの破産事件全体において監督役を担っています。
そのため、私とグループのメンバー、そしてTwitterでやり取りした債権者の方々を含め、私個人として異議申し立て書を送付しています。また、本日は米国の祝日のため、長年お世話になっているニューヨークの弁護士が月曜日に面談する予定です。弁護士が私に代わって弁護士制度を通じて正式に異議申し立てを提出してくれることを期待しています。
コリン：以前、非常に議論を呼ぶ問題についてお話ししましたが、権利を売却した人は権利の所在地を移転できるため、この動議の影響を受けないということですね？
ウィル：はい。動議には、既に債券を購入した機関は動議の影響を受けないことが明記されています。これは動議の本文にも明記されています。
コリン：例えば、英国やシンガポールに金融機関があり、書類の中に香港についての記載が一切ない場合、その債務が香港の名義で登録されていれば影響を受けないということですか？
ウィル：そうです。香港の会社名義の口座を持っています。私はその会社の法定代表者で、株式を100%保有しています。中国のパスポートも持っていますが、今のところこの口座に配当金は入っていません。
コリン：理論上、この文書は中国本土とマカオだけを規制しているんですよね？
ウィル：理論上はそうです。しかし、関連法規をよく調べたところ、基準はパスポートの国籍ではなく「税務上の居住地」に基づいていることがわかりました。税務上の居住地に基づいて判断されるのであれば、私はシンガポールの税務上の居住者なので、補償を受けられるはずです。
実はこの問題は長らく先延ばしになっていました。私のTelegramグループには、私と同じような人がたくさんいます。申請当時は、ほとんどが中国本土の納税居住者でしたが、その後、多くの人が海外に移住しました。カナダやアメリカに移住した人もいれば、私のようにシンガポールや香港の現地納税居住者になった人もいます。パスポートを変更した人もいます。
納税申告書やKYC情報を含むこれらの情報は更新可能であり、私自身も納税申告書を更新したにもかかわらず、相手側は依然として補償を受けられないと判断しました。これは、この仕組みに重大な抜け穴があることを示しています。
税のアイデンティティ紛争と債務売却による解決策の間の綱引きと選択
コリン：では、別の例え話をしましょう。例えば、税務処理を専門とする債権取得会社があなたの債権を買い取った場合、スムーズに補償を受けられるでしょうか？
ウィル：はい、可能です。実際、この動議が提出された後、同様の企業3社から連絡がありました。ですから、この問題は非常に不公平で不当なものになったと感じました。
コリン：彼らの見積もりは大体どのくらいですか？いくらくらいの値段を提示できますか？
ウィル：これは比較的大きな借金なので、以前誰かが出した見積額は 120% から 130% の間でした。
コリン：実際、この値段はかなりお得ですよ。
ウィル: はい、理論的にはこれが最後の手段になります。
コリン：でも、いつかこの道も閉ざされてしまうのではないかと心配ですか？あるいは、それらも制限されてしまうのではないかと？
ウィル：心配です。心配しないでいられるでしょうか？ だって、少額ではないんですから。私も普通の人間です。でも、ちょっと頑固なところがあって。最後の最後まで簡単には譲歩できないと思っています。もちろん、絶対に譲歩しないというわけではありません。ただ、理系人間である私にとって、この件はあまりにも理不尽すぎると思っています。それに、妻は弁護士で、周りにも弁護士がたくさんいます。みんな、この件は問題があると考えているんです。
コリン：はい、あなたはまだこの問題の余地があると考えていますし、可能性が全くないわけではありません。
ウィル：100%確信しているわけではありません。しかし、彼らがまだ法的知識をある程度持っている限り、この動議はそう簡単に推進されるべきではないと思います。
コリン：通常の補償であれば、現在150％程度の補償を受けることは可能でしょうか？
ウィル：計算方法は実はとても簡単です。まず、借金の元金をUSDTで計算すると、理論上は100%回収できます。もちろん、BTCを保有している場合は確実に損失が出ます。なぜなら、計算には1コインあたり16,500ドルという価格が使われており、これは現在の価格よりもはるかに低いからです。
当時、私はUSDTを大量に保有していたので、USDTの全額、つまり基準額の100%を受け取ることができました。さらに、時間に基づいて年9%の利息が計算されます。つまり、破産手続きが最終的に完了した時点から、過去数年間の累積利息が支払われることになります。
したがって、現在では誰もが、最終的に 140 ～ 130% 程度になれば比較的安定すると考えています。
コリン: 実際のところ、最終的な差はそれほど大きくなく、わずか 10% 程度です。
ウィル：しかし、ここでもう一つ重要な点があります。それは情報の非対称性です。彼らはまだ回収されていない資産を多く抱えており、多くの訴訟も進行中です。回収可能な金額は実際には小さくありません。だからこそ、多くの機関投資家が現在、FTXの債権を積極的に取得しているのです。
現在の世界的な金融環境において、年率9%の利回りはそれ自体非常に魅力的であり、この債券にはさらなる潜在的利回りも期待できます。さらに、金融資産として見ても、非常に質の高い資産と言えるでしょう。
コリン：ということは、たとえ今、借金の返済金を手に入れたとしても、すぐに全額を受け取れない可能性があるということですか？待つという選択肢もあるんですよね？
ウィル：そうではありません。分割払いです。今は一部しか支払わず、その後の補償には時間がかかるかもしれませんが、どれだけ時間がかかっても年利9%で補償することを約束しています。
したがって、伝統的な金融機関や債権取得会社にとって、この資産パッケージは非常に魅力的です。安定した収益性だけでなく、時間価値の成長余地も備えています。
コリン：今回の補償は70％だと言ったよね？
ウィル：70%か78%ですね。ただし、彼らが言及した90%というのは、リサイクル全体の観点からの推定値です。
債権者の差別化と制度的公平性への疑念、ステーブルコイン補償の法的紛争が激化
コリン：周りの債権者はどうですか？何百人ものグループを抱えているようですが、そのほとんどは売却を控えているのでしょうか？それとも既に債権を売却してしまったのでしょうか？
ウィル：今ではいくつかのカテゴリーに分けられます。私のグループでは、基本的に債権を売却していない人たちが活動しています。全員が積極的に手紙を書き、声を上げ、抵抗しています。これらの人たちは債務を保有し続けることを選択しました。しかし、特にこの動議が発表された後、債権を売却することを選択した人たちもいます。彼らは当初は債権を保有していましたが、この動議が発表された後、明らかに多くの人が債権を売却せざるを得なくなったのです。
コリン：これらの債権回収会社と FTX の役員の間に、何らかの内部コミュニケーションや特別な関係があるのではないかと疑っていますか?
ウィル：もちろん疑っていますし、裁判官に宛てた手紙にも明確に記載しました。なぜなら、この現象は非常に不合理だと思うからです。私の請求は5Aレベルです。米国破産法によれば、同じカテゴリーの請求であれば、国籍や管轄区域に関わらず、理論上は同等の補償権が認められるはずです。
しかし、債権会社に売却すれば会社は補償を受けられるのに、私が自分で保有すれば補償を受けられないという状況になってしまいました。これは果たして妥当なのでしょうか？だからこそ、私はこの動議に断固反対します。
動議の原文を読みましたが、そこに書かれている主張は全く根拠がありません。まず第一に、現在の債務は本質的に米ドル建て債務であり、通貨基準で計算されたものではないことを明確にしなければなりません。
コリン：あなたへの最終的な補償は実際には米ドルで支払われたんですよね？
ウィル：はい、米ドルでの支払いもありました。しかし、FTXは手続きの過程で、事業範囲が広いため、ステーブルコインでの支払いの方が「便利」だと提案しました。裁判所も当時これを承認しました。実際、SECもステーブルコインでの支払いに疑問を呈していましたが、最終的には中国の債権者を含め、ほとんどの人が理解を示し、受け入れてくれました。結局のところ、仮想通貨ユーザーにとってステーブルコインの利用は非常に便利なのです。
問題は、FTXが突然態度を一変させ、仮想通貨規制を理由に中国のユーザーへの補償ができないと言い出したことです。これは私には理解できません。まず、あなたは米ドル建ての債務者です。次に、中国と米国の間には貿易取引が非常に多く、国境を越えた倒産も数多く発生しています。いわゆる「外貨管理」を理由に中国の債権者への補償を拒否した企業はこれまでありませんでした。今回、そのような動きを見せたのはFTXだけです。
コリン：そうですね、しかし現実的に考えると、中国のステーブルコインと暗号通貨の法的定義は実に曖昧で、何らかの障害があるかもしれません。
Will: 同意します。しかし、FTXが申し立ての中で挙げている法的根拠は、実は非常に無理があるということを強調しておきたいと思います。彼らは、ICOが流行した2017年に中国の関連規制当局が共同で発表した声明を引用していました。原文には、金融機関、決済機関、銀行はトークン発行および関連サービスへの参加が認められないとだけ書かれていました。
しかし、FTXはマカオ版を通じて、この内容を「中国は仮想通貨を支持していない」という意味にまで拡大解釈し、補償金を支払わない法的根拠としました。このような引用方法自体に重大な問題があると考えます。
外国為替管理紛争の合理性と海外口座の代替経路に関する分析
コリン：しかし、正直に言うと、中国は後に新たな規制を導入し、中国の機関が仮想通貨関連の活動に参加することを禁じました。もし彼がこれらの規定を厳密に解釈しようとすれば、何らかの法的根拠を見出せるかもしれません。
ウィル：はい、その通りです。しかし、全体的に見ると、これらの法律規定は、私募や私募の禁止など、主に取引活動を制限するものであり、中国国民が仮想通貨資産を保有することが違法であると明確に規定しているわけではないと思います。私はこれらの規定をすべて注意深く読みました。
コリン：でも、支払い手続きはどうなっているんですか？支払い経路が制限されていて、補償金の支払いが不可能だと考えているかもしれません。
ウィル：支払い方法が使えないのが問題なら、米ドルの電信送金を使えばいいじゃないですか。支払い方法が不便だからといって、私の財産権を奪うことはできません。
コリン：中国は今でも外国為替規制を続けているのでしょうか？これも問題になるのでしょうか？
ウィル：この質問は妥当ではないと思います。韓国など他の国でも為替管理が行われていますが、債権者は依然として補償を受けています。また、為替管理は資金が中国本土に入り、人民元に両替する必要がある場合にのみ適用されます。香港やシンガポールに銀行口座があり、これらの口座を通じて米ドルの電信送金を受ける場合、これは為替問題には全く関係ありません。
コリン：はい、HashKey や OSL のような準拠した組織によって運営されるのであれば実現可能と思われます。
ウィル：はい、取引所を経由する必要は全くありません。従来の銀行送金で済みます。銀行口座さえあれば、たとえ中国本土以外であっても、外貨制限はありません。万が一問題が発生した場合でも、中国の法律に従って通常通り納税申告できます。これは、一般的に理解されている「外貨管理」とは全く異なります。
コリン：でも実際、中国は手続きの面で本当に複雑です。例えば、税金を払うとなると、誰に払わなければならないのでしょうか？それ自体が非常に面倒です。
ウィル：しかし、FTXと同じ一連の訴訟を見ると、似たような別の訴訟があり、最終的に中国の債権者に賠償金が支払われましたが、これは米ドルの電信送金によって完了しました。これは米国企業によるもので、南部地方裁判所で審理され、FTXと同じ一連の訴訟に属しています。
コリン：そうすると、これは反論や参考資料の根拠となるかもしれません。
ウィル：さらに、マウントゴックスの賠償訴訟もあります。こちらも中国のユーザーが関与しており、ビットコインで賠償されました。もちろん、この訴訟は日本の裁判所で判決が出ました。
コリン：司法制度によって見解が異なる可能性があります。特に中国では、この点は非常に曖昧です。
ウィル：FTXの申し立てには深刻な問題があると思います。たとえ補償の道筋が多少複雑になったとしても、私たちの法的資産を奪うことはできません。
ウィル：実は、そこまで複雑にする必要はないと思っています。核心に戻りましょう。これは米ドル建て債券であり、ステーブルコインは決済手段の一つに過ぎません。従来の銀行送金で支払うことができます。香港の銀行口座さえ持っていれば、取引所を経由せずにお金を受け取ることができます。つまり、この動き全体の方向性は間違っており、当初の意図も、起こり得る結果も、どちらも常識を逸脱しているのです。
動議審理が近づくにつれ、債権者は反対を強めている
コリン：全体のプロセスについては既に非常に明確に話し合ったと思います。次のステップは、彼が正式に申立てを提出し、裁判官が事件を審理することですよね？それはいつになるのでしょうか？
ウィル: 7月22日。
コリン：つまり、裁判官はその時点で動議を承認するかどうかを決定します。承認された場合、裁判官は関係する弁護士、例えば現地の中国人弁護士に相談し、関連する法的問題を確認します。
ウィル：はい。弁護士を見つけた後、45日以内に弁護士を見つけて異議申し立てを提出する必要があります。例えば、今この動議に反対したい場合、この45日以内に資料を準備し、法的意見を提出することができます。
コリン：それはまだ長くて困難なプロセスとなるでしょう。
ウィル：はい、時間の長さは気にしていません。本当に焦っているのは今です。時間が非常に限られているからです。7月15日までに異議申し立てを提出しなければなりません。さもないと、異議申し立ての資格すら失ってしまいます。
私たちの中国の債権者のほとんどは弁護士を雇っていません。私には弁護士がいますが、グループのほとんどの人は弁護士を雇っていません。これほど短期間で米国の電子システムを通じて書類を提出するのは非常に困難です。弁護士を探し、契約書に署名し、資料を準備する必要もあります。これらのプロセスは非常に時間がかかります。
そのため、現時点での主な戦略は手紙を送ることです。しかし、中国本土から送った手紙は米国に到着するまでに3～4日、あるいはそれ以上かかります。さらに、4つの機関にコピーを送らなければならないため、時間的に非常に厳しい状況です。そこで最近、私は集中的なアウトプット活動を始め、整理した情報を皆様と共有し、皆様が参考にして行動を起こしていただけるようにしています。
