PANewsは2月28日、マトリックスポートが最新の週刊レポートで、ウォール街がビットコインを全面的に受け入れるにつれて、ビットコインETFは世界的な流動性、マクロ経済状況、中央銀行の政策、機関投資家の資本フローの影響をますます受けるようになると述べたと報じた。米ドル高によりこの流動性指標は低下しており、ビットコインの価格が下落圧力を受けている可能性があることを示唆しています。世界の流動性は2024年12月末にピークに達しており、米ドルの急激な上昇はビットコインの継続的な下落の明確な説明となります。今後を見据えると、この時系列の将来予測的な性質は、3月か4月まで続く可能性のあるこの引き戻しが終わると、ビットコインは以前の高値まで回復しようとする可能性があることを示唆している。
ビットコイン市場に参入するウォール街の投資家は2つのカテゴリーに分けられます。 1つは富裕層および資産管理者で、おそらく100〜1,000ビットコインを保有するウォレットのグループを代表する。このグループは、かつて支配的だったクジラウォレットを上回り、最大のビットコイン保有者となった。ビットコイン市場に参入するウォール街の投資家の2番目のグループはヘッジファンドであり、ビットコイン価格の長期的な上昇に賭けるのではなく、裁定取引戦略による非方向性の利益に焦点を当てています。仮想通貨トレーダーが強気な場合、彼らは通常、先物ポジションを利用して資金調達率を押し上げます。これにより、ヘッジファンドはビットコイン先物を空売りしながらビットコインスポットまたはビットコインETFを購入し、資金調達率の差を通じて利益を得る裁定取引の機会が生まれます。
これらのヘッジファンドはビットコインETFを合計100億ドル保有しており、流入総額は390億ドルに達しており、ビットコインETFファンドの少なくとも25％がキャリートレードに関連していることを示している。私たちの計算によると、ETFへの流入の55%以上は、ビットコインの長期的な上昇の可能性を真に信じている投資家ではなく、裁定取引に重点を置くヘッジファンドから来ている可能性があります。 12月のFOMC会合以降、収益機会が大幅に減少し、その結果取引量も減少したため、ヘッジファンドがキャリーポジションを解消し始めているのも不思議ではない。この傾向は、ビットコインETFがもはや利益の出ない取引から撤退したことにより、記録的な資金流出として現れた。
