業界の大物たちと話をしたばかりですが、全員が同じことを話していました...
「4年サイクル」理論は完全に時代遅れです！もしあなたがまだ突然の富にしがみつき、「強気相場で10倍、100倍の利益を得るチャンス」を夢見ているなら、あなたは市場から完全に見捨てられているのかもしれません。なぜでしょうか？
なぜなら、賢いお金はとっくにある秘密を発見しているからです。暗号通貨はもはや 1 セットのゲームプレイには適用できず、むしろ 4 つのまったく異なるゲームプレイ サイクルが同時に実行されているのです。つまり、各ゲームプレイ サイクルのリズム、ゲームプレイ、金儲けのロジックは完全に異なります。
——ビットコインのスーパーサイクル：個人投資家は撤退し、10年間の緩やかな強気相場は避けられないかもしれない。従来の半減期サイクルの「シナリオ」は？完全に失敗に終わった！BTCは「誇大広告のターゲット」から「機関投資家の配分資産」へと進化した。ウォール街、上場企業、そしてETFの資金量と配分ロジックは、個人投資家の「強気・弱気の切り替え」ゲームプレイとは全く異なる。
主な変化は何でしょうか？個人投資家が大量に保有株を売却する一方で、マイクロストラテジーに代表される機関投資家が参入を急いでいます。この株式構造の根本的な再構築は、BTCの価格発見メカニズムとボラティリティ特性を再定義しています。
個人投資家は何を直面するのでしょうか？それは「時間コスト」と「機会コスト」の二重の圧迫です。
機関投資家は、BTCの長期的な価値が実現するまで3～5年間BTCを保有する余裕がありますが、個人投資家はどうでしょうか？明らかに、彼らにはそのような忍耐力と資金力はありません。
私の見解では、BTCは10年以上続く超緩やかな強気相場を迎える可能性が高いでしょう。年率収益率は20～30%の範囲で安定するでしょうが、日中のボラティリティは大幅に低下し、安定成長のテクノロジー株のような様相を呈するでしょう。
BTCの価格の上限はどうなるのでしょうか？現在の個人投資家の視点から見ると、予測することさえ困難です。
——MEMEの注目短波サイクル：スラム街の楽園からプロのネギ刈り畑まで、MEMEの長期強気理論は実際に有効です。技術的な物語表現の窓際において、MEMEの物語は常に感情、資金、そして注目のリズムと連携し、市場の「退屈な空白」を埋めます。
MEME の本質とは何でしょうか? それは「即時の満足感」を追求する投機的な手段です。
ホワイトペーパー、技術検証、ロードマップは必要ありません。必要なのは、人々を笑顔にしたり、共感を呼んだりできるシンボルだけです。猫と犬の文化から政治的なMEME、AIコンセプトのパッケージ化からコミュニティIPインキュベーションまで、MEMEは包括的な「感情収益化」産業チェーンへと進化しました。
さらに悪いことに、MEME の「短期、フラット、高速」という特性により、MEME は市場感情のバロメーターとなり、資金の貯蔵庫となります。
資金が豊富な場合、MEME はホットマネーの好ましいテスト場となり、資金が不足している場合は、MEME は最後の投機的安全避難場所となります。
しかし、現実は残酷です。MEME市場は「草の根のお祭り」から「プロの競争」へと進化しつつあります。
一般の個人投資家にとって、この高頻度ローテーションで利益を上げることは非常に困難になっています。
若きプレイヤーPが何もせずにただ座っているだけで伝説を生み出すという話は、今後ますます珍しくなるかもしれない。スタジオ、科学者、そして大口投資家の参入によって、かつての「スラム街の楽園」は、極めて内向きになるだろう。
——テクノロジーの物語における長期的な飛躍：デスバレーでの底引き漁、3年間で10倍から始まる？
テクノロジーに関する物語は消えたのでしょうか？実際にはそうではありません。レイヤー2拡張、ZKテクノロジー、AIインフラなど、技術的障壁が極めて高いイノベーションは、実際の成果が出るまでに2～3年、あるいはそれ以上の開発期間を必要とします。こうしたプロジェクトは、資本市場のセンチメントサイクルではなく、技術成熟度曲線（ガートナーのハイプサイクル）に沿っています。両者の間には根本的な時間的ズレがあるのです。
テクノロジーに関する物語が市場から批判される理由は、プロジェクトがまだ構想段階にあるときには過大評価され、その後、テクノロジーが本格的に普及し始める「デスバレー」の段階では過小評価されるからです。このため、テクノロジープロジェクトの価値創出は非線形の飛躍的発展を示すことになります。
忍耐力と技術的な判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」の段階で真に価値のあるテクノロジープロジェクトに投資することは、超過収益を得るための最善の戦略となるかもしれません。しかし、その前提として、長い待機期間と市場の苦境、そして潜在的な懐疑心に耐えられることが求められます。
——革新的な小規模ホットスポットの短期サイクル：1～3ヶ月のウィンドウ期間で、主要な上昇波のナラティブが形成されます。主要な技術的ナラティブが形成される前に、RWAからDePIN、AIエージェントからAIインフラ（MCP+A2A）まで、様々な小規模なナラティブが急速に循環します。それぞれの小規模ホットスポットのウィンドウ期間は1～3ヶ月程度です。
この物語の断片化と高頻度の回転は、現在の市場の注目度の少なさとレントシーキング資金の効率という二重の制約を反映しています。
実際、典型的な小規模な物語サイクルは、「コンセプト検証→資金調達テスト→世論の増幅→FOMO参入→評価額のオーバードラフト→資金引き出し」という6段階のモデルを辿っていることは容易に理解できます。このモデルで利益を得たいですか？重要なのは、「コンセプト検証」から「資金調達テスト」の段階に入り、「FOMO参入」のピークで撤退することです。
小規模ナラティブ間の競争は、本質的にアテンションリソースのゼロサムゲームです。しかし、ナラティブ間には技術的な相関関係と概念的な進展が見られます。例えば、AIインフラにおけるMCP（モデルコンテキストプロトコル）プロトコルとA2A（エージェント間インタラクション標準）は、実際にはAIエージェントナラティブの技術的再構築です。後続のナラティブが過去のホットスポットを継承し、体系的なアップグレードリンクを形成し、リンクプロセスにおいて持続可能な価値の閉ループを真に促進することができれば、DeFiサマーのような主要な上昇波動レベルを持つスーパーナラティブが誕生する可能性は非常に高いでしょう。
既存の小さな物語構造から判断すると、AIインフラが最初にブレークスルーを達成する可能性が最も高い。MCPプロトコル、A2A通信規格、分散コンピューティングパワー、推論、データネットワークといった基盤技術を有機的に統合できれば、「AIサマー」のようなスーパーナラティブを構築できる可能性は確かにある。
その上。
一般的に、これら4つの並行するゲームサイクルの性質を理解することによってのみ、それぞれのリズムの中で適切な戦略を見つけることができる。「4年サイクル」という単一の考え方では、現在の市場の複雑さに対応できなくなっていることは間違いない。「複数のゲームサイクルが並行して進行する」という新たな常態に適応することが、この強気相場で真の利益を上げる鍵となるかもしれない。
