マイケル・タボーン、CoinTelegraph
編集：Deng Tong、Golden Finance
2月4日、仮想通貨の新責任者デイビッド・サックス氏は記者会見で、二院制の仮想通貨ワーキンググループが戦略的ビットコイン準備金（SBR）を研究していると述べ、「政府系ファンドの概念は少し異なる」と強調した。
実際、ソブリン・ウェルス・ファンド（SWF）は暗号通貨コミュニティでは長い間広く理解されており、ビットコインやその他のデジタル資産を自然に含むことができる手段であると誤解されることがよくあります。 SWF は国家貯蓄を管理する政府所有の投資ファンドであり、通常は石油利益や貿易利益などの余剰収入から設立されます。
彼らの主な目標は、長期にわたって富を増やし、維持し、将来の世代の経済的安定を確保することです。通貨と金融政策の管理に重点を置く中央銀行とは異なり、政府系ファンドは不動産、株式、インフラ、地元企業に投資するより戦略的なアプローチを取っています。
本質的に、これらはリスクの高い投資よりも安定した成長を優先しており、差し迫ったニーズを超えた財政的安全を確保しようとする国々にとって重要なツールとなっている。
ソブリン・ウェルス・ファンドの定義こそが、サックス氏がソブリン・ウェルス・ファンドとSBRを混同すべきではないとすぐに指摘する理由である。 SWF は、国内企業や市場インフラの支援など、特定の準備金よりも幅広い目的に使用できます。
23の州がビットコインとデジタル資産に関する法律を導入しました。出典: ビットコイン法
ブロックチェーンソフトウェア企業コンセンシスの上級法律顧問ビル・ヒューズ氏は、ドナルド・トランプ米大統領の命令で2月3日に創設された政府系ファンドの構想は、「仮想通貨のみの戦略的準備金がうまくいかなかった場合の第二の選択肢」として機能する可能性があると指摘した。
こうした取り組みが勢いを増すにつれ、国家レベルの投資戦略における暗号通貨の役割や、それが2025年以降のデジタル資産業界全体にどのような意味を持つのかという重要な疑問が生じています。
米国は州レベルの政府系ファンドとビットコイン準備金計画を設立した
いくつかの州では、この伝統的なアメリカの定義を満たす政府系ファンドがすでに存在している。アラスカ永久基金は、石油収入を多様な投資ポートフォリオに振り向け、州予算を支え、住民に年間配当金を支払うことを目的として 1976 年に設立されました。
テキサス永久学校基金は、財政の安定を確保しながら、石油とガスの収益を公教育の資金として活用しています。同様に、ワイオミング州永久鉱物信託基金とノースダコタ州遺産基金は、石油、ガス、鉱物の採掘による収益を投資して、予算の変動を平滑化し、将来の世代のために富を守っています。
ニューメキシコ州の資源税永久基金も同様のモデルを採用しており、資源採掘による資源税収入を再投資して州の財政健全性を維持しています。これらの基金はそれぞれ異なる目的を果たしますが、一時的な資源ブームを永続的な経済的安定に変えるという共通の目標を持っています。
アナリストが、緊急時基金や安定化基金など、剰余金を積み立てる国営基金を含めると、その数字はさらに増える。これらのファンドの中には、時には多様化されたポートフォリオに投資するものもあります。
これにより、何らかの形のそのような投資手段を持つ州の数は 23 になります。しかし、その任務と構造は「古典的な」政府系ファンドのモデルとは異なる場合があります。
15 の州ではビットコインとデジタル資産準備金に関する法案が別々に制定されています。出典: ビットコイン法
良い面としては、現在 15 の州で少なくとも何らかのビットコインおよびデジタル資産に関する法律が施行されていることです。これらの州での現在の選挙戦では、アリゾナ州とユタ州が議会の世論調査レベルで同率首位となっている。
アリゾナ州の法案では、米国政府が独自のSBRを設立した場合のみ、公的資金の10％を上限とする戦略的ビットコイン準備基金の設立を提案している。これは、連邦政府が管理するプログラムに各州が参加できるようにすることを目的とする、ルミス上院議員のビットコイン法案に沿ったものだ。
ユタ州の法案は、いくつかの主要な州の資金の10％をデジタル資産に投資することを認め、自己管理権を保護し、ノードが送金業者として分類されないことを保証する。ユタ州の法案では「デジタル資産」を広く定義しており、ビットコインについては直接言及しておらず、暗号通貨を州レベルの投資戦略に統合する包括的なアプローチを取っている。
ノースダコタ州の法案（HB1184）とワイオミング州の法案（HB201）は、いずれもそれぞれの州のプロセスを通過できなかった。
それはいつ起こるかの問題であり、起こるかどうかの問題ではない
州レベルでビットコインとデジタル資産準備金に関する法律が急速に制定されたことは、政府が暗号通貨を投機資産および潜在的な戦略的準備金として捉える方法に根本的な変化が生じていることを示しています。
これらの取り組みが実際のビットコイン保有につながるか、あるいは象徴的なジェスチャーにとどまるかは、政治的意志、規制の明確さ、市場状況によって左右されるでしょう。しかし、これらの試みが理論を超えたものであることは確かです。
各州がデジタル資産準備金の実験を行い、連邦政府が独自の国家富戦略を策定するにつれ、ビットコインが公共財政において果たす役割はもはや「果たすかどうか」という問題ではなく、「いつ果たすか」と「どのように果たすか」という問題となっている。
