「仮想通貨市場の投資王たちは、どうやって運に頼らず力だけで仮想通貨市場をリードしているのでしょうか？仮想通貨クオンツ投資とは、数学的モデリング、データ分析、自動取引戦略を通じて仮想通貨投資収益を達成することを指します。24時間取引、科学的仮想通貨市場のこれらの利点に基づいて、クオンツチームは高頻度の取引と自動化された戦略を使用して、投資決定に対する人間の感情の影響を軽減し、安全かつ透明性の高い利益を獲得します。」
▲定量システムの開発ロジック
中国の香港は、国際金融センターとして、その開かれた市場環境、強固な規制制度、先進的なインフラストラクチャーにより世界で極めて重要な地位を占めており、また、暗号通貨分野の発展の最前線にも立っています。
2017年、香港証券先物委員会（SFC）は「イニシャル・コイン・オファリングに関する発表」を発表し、イニシャル・コイン・オファリング（ICO）に関与するデジタル・トークンは「有価証券」に分類される可能性があり、関連活動に従事するには申請が必要であることを明確にしました。 「ライセンスを取得した企業および登録機関からのビットコイン先物契約および暗号通貨関連の投資商品に関する通達」の発表は、香港が暗号通貨の規制を開始したことを意味します。
2023 年に、仮想資産サービス プロバイダー (VASP) ライセンス システムが導入され、香港で事業を運営する、または香港の投資家へのサービスを促進するすべての集中型仮想資産取引所は、香港証券先物委員会によって認可および規制される必要があります。
これらの政策変更により、投資家に安定した市場基盤が提供され、香港が世界の通貨圏とブロックチェーン技術の発展にとって最初の選択肢となった。
HashKey Group、OSL、MaiCapital などの名前は多くの人によく知られているかもしれません。アジアにおけるこれらの大手仮想通貨取引所やファンドの成功はクオンツ チームと切り離せないものです。
無限の可能性を秘めたこの都市において、仮想通貨投資市場は前例のない機会と課題に直面する可能性があります。
次に、マンキュー弁護士が、なぜ香港が仮想通貨投資定量チームにとって最初の選択肢となったのかを深く理解してもらいましょう。
一般的な定量取引手法
暗号資産の定量的取引は、そのさまざまな特性に応じて特定の構造と適用性を備えており、徐々に暗号市場の重要な部分になってきました。これらの取引戦略はアルゴリズムによって駆動され、取引に対する人間の感情の影響を軽減し、それによって取引の効率と精度を向上させます。以下にいくつかの主要な定量取引方法を示します。
1.
ヘッジ取引: 投資家が、異なる品種、反対方向、同等のポジションに関連する 2 つの取引を同時に実行することを指します。簡単に言えば、相関性の高いデジタル通貨を同時に異なる市場で売買することです。スタートアップ企業は分散を維持するためにベンチャーキャピタルやプライベートエクイティに投資することが一般的です。資産ポートフォリオの。
法的およびコンプライアンスの考慮事項:ヘッジ取引には複数の市場と取引プラットフォームが関与するため、ファンドマネージャーは、特にマネーロンダリング防止 (AML) および顧客確認 (KYC) の要件に準拠して、取引プラットフォームの資格とセキュリティを確保する必要があります。国境を越えた取引において。
2.
トレンド取引:市況とトレンド指標を使用して、コンピューター プログラムを通じて売買の機会を自動的に決定します。市場に明確なトレンドがある場合、買いまたは売りのシグナルが自動的に発行されます。この取引戦略は比較的複雑ですが、投資家が市場の上昇時または下落時に機会を捉えるのに役立ちます。
法的およびコンプライアンスの考慮事項:トレンド取引には高頻度取引 (HFT) が含まれます。香港証券監督管理委員会による HFT の監督は主に従来の金融市場に焦点を当てており、暗号資産取引に関する特別な規制はほとんどありません。ただし、ファンドマネージャーは、アルゴリズム取引システムに適切なリスク管理と監査メカニズムが備わっていることを確認し、運用エラーによって引き起こされる潜在的なコンプライアンスリスクを軽減する必要があります。
3.
ハイブリッド モデル:仮想通貨とそのデリバティブの取引、関連会社への株式投資など、複数のモデルの特性を組み合わせます。香港のファンド管理会社は、厳格な投資配分と償還メカニズムを確立し、ファンドの安全性と公平性を確保するために定期的な監査を実施しています。この構造により、管理者は市況や投資機会に基づいてさまざまな投資戦略を柔軟に切り替えることができます。
法的およびコンプライアンスの考慮事項:ハイブリッド モデルにはさまざまな種類の資産と取引方法が含まれるため、運用担当者は関連するファンド タイプの規制要件に従う必要があります。たとえば、株式投資は証券先物取引条例 (SFO) の要件に準拠する必要がありますが、暗号資産取引はマネーロンダリング防止 (AML) および顧客確認 (KYC) の規制に準拠する必要があります。
香港のファンドマネージャーに適用される法律や規制を決定する際には、ファンドビークルがプライベートファンドであるか、SFC認定ファンドであるかについても考慮する必要があります。たとえば、SFC によって認可されたヘッジファンドの場合、従わなければならない特定のヘッジファンドのガイドラインがあります。これらのガイドラインでは、特定のタイプの認可ヘッジファンドには、ファンド・オブ・ファンズでは10,000ドル、シングル・ヘッジファンドでは50,000ドルなど、最低加入額が必要とされていますが、100％の資本保証機能を備えたヘッジファンドには加入額制限がありません。さらに、SFC は、認可されたヘッジファンドのリスク管理および内部管理システムに対してより高い基準を設定しています。
資金源の種類とコンプライアンス要件
SFC の監督の下、さまざまな資金源からの資金は、法的かつ透明性のある取引を確保し、運営者と投資家を保護するために、さまざまなコンプライアンス要件を満たす必要があります。
1. 自己資金:資金は、チームメンバーの個人資産、チームの内部蓄積、またはチーム自身の利益蓄積から得られる場合があります。このタイプには外部投資家からの資金が関与しないため、コンプライアンス要件は比較的低いですが、依然として内部リスク管理と内部統制プロセスが必要です。
2. プライベート エクイティ ファンド:プライベート エクイティ ファンドは通常、富裕層の個人、企業の専門投資家、または機関投資家から調達されます。認可されたリテールファンドと比較して、このようなファンドは通常、投資基準値が高く、比較的緩やかな規制要件の対象となります。香港でファンド管理活動を行う場合は、ファンドの性質に関わらず、タイプ 9 ライセンスを申請する必要があります。香港のオープンエンドファンド会社（OFC）の枠組みに基づき、これらのファンドは香港SFCに登録する必要がある。プライベート エクイティ ファンドは、全体的な投資構造と投資資産に応じて、クローズエンド ファンドまたはオープンエンド ファンドになります。プライベート・エクイティ・ファンドには、認可を受けたファンド・マネージャーと外部のファンド管理者および監査人を置くことが義務付けられています。このようなファンドのコンプライアンス要件には、AML および KYC 手順の遵守、定期的なコンプライアンス監査、リスク管理報告およびその他の要件が含まれます。
3. 公的に調達された資金:一部の資金は暗号通貨 ETF から調達される場合があります。これらの資金は一般の投資家に公開されており、ほとんどがパッシブ戦略を採用しており、第三者によってホストされ、流通市場で流通しています。コンプライアンス要件は、情報開示、投資家保護、市場行為規制など、ファンドの公募と取引に関連しています。
どのタイプであっても、顧客資金の独立保管、マネーロンダリング防止とテロ資金供与防止のコンプライアンス、リスク管理、ネットワークセキュリティ対策など、香港 SFC の規制要件に準拠する必要があります。香港の規制枠組みは？
規制の枠組み
1. 香港、シンガポール、スイス、米国のコンプライアンス要件
世界的な中国人コミュニティにおいて、人気のあるいくつかの国や地域では、仮想通貨ファンドの規制枠組みにいくつかの違いがあります。
·シンガポール：2024年、シンガポール金融管理局（MAS）は、保管サービスや国境を越えた資金送金などの分野を対象とした、暗号通貨とデジタル決済トークン（DPT）サービスに関するより厳格な規制を開始しました。ファンドや債券のトークン化を促進するために設計された業界の枠組み。
スイス: スイス金融市場監督庁 (FINMA) は、仮想通貨とブロックチェーン技術に対する明確な規制枠組みを開発した世界初の金融規制当局の 1 つです。 FINMA は、スイスのブロックチェーン法と金融市場インフラ法 (FMIA) を通じて、暗号通貨ビジネスの合法性と透明性を確保しています。
· 米国: 米国証券取引委員会 (SEC) と商品先物取引委員会 (CFTC) は、暗号通貨活動の規制において重要な役割を果たしています。ただし、米国では州ごとに規制が分散されているため、地域ごとに議論する必要がある。
·香港、中国: 香港証券先物委員会 (SFC) は、関与する事業に応じてさまざまなライセンスを申請します。少なくとも第 9 号ライセンスを申請する必要があります。主にファンドマネージャーとファンド商品を規制します。
全体として、香港の暗号政策は柔軟な傾向があり、安定した規制環境と友好的な税制があり、市場の革新を促進し、伝統的な金融機関との協力を強化しています。スイスは規制レベルで早くから発展しており、世界的な仮想通貨市場の推進者である一方、米国では一貫性のない監督により、仮想通貨ファンドマネージャーも規制の対象となっている。制限。
2. 香港証券先物委員会 (SFC) の役割
暗号通貨ファンドの運営と機能に対する国民の理解を深め、暗号通貨商品に投資または保有する国民を保護し、業界における違法行為や犯罪行為を減らすために、香港規制当局は一連のコンプライアンス要件を提案した。暗号ファンドチーム向け。
香港証券先物委員会 (SFC) は、香港の証券および先物市場の主要な規制機関であると同時に、仮想通貨の主要な規制機関でもあります。 SFCは、証券先物規制などの関連規制を策定・実施することで仮想通貨市場を規制し、仮想通貨ファンドの監督下での運営を確保し、市場の透明性と標準化を向上させています。
3. SFC の規制原則
香港で暗号通貨の定量化を行うことを選択する際、SFC は少なくとも 4 つの要件を提示しました。
・コンプライアンス業務： SFCは、暗号通貨市場全体がSFCの監督下で運営されることを保証するために、証券先物規制や暗号資産に関連するその他のガイドラインや通達を策定・実施することで暗号通貨市場を規制しています。
·ライセンス制度：香港で活動するすべての仮想通貨取引所と仮想通貨プラットフォーム運営者は、これらのプラットフォームの安全性と健全性の基準を高めるためにライセンスを取得する必要があります。
·デューデリジェンス：すべての暗号通貨関連ビジネスは、香港のマネーロンダリングおよびテロ資金対策規制（AML/CTF）を遵守し、顧客デューデリジェンス（KYC）を実施し、疑わしい取引活動を報告します。
・規制サンドボックス： SFCと香港金融管理局（HKMA）は共同でフィンテック規制サンドボックスを設立し、暗号化関連企業が管理された環境で製品やサービスをテストし、リスクを事前に判断できるようにした。
コンプライアンスとリスク管理
では、仮想通貨ファンドを運用したい場合は、リスク管理のどの側面に重点を置く必要があるのでしょうか?
1. コンプライアンスの枠組み：仮想資産投資リスクを軽減するには、マネーロンダリング対策（AML）やテロ資金供与対策（CFT）対策を含む、完全なコンプライアンスの枠組みと効果的なリスク管理戦略を確立する必要があります。
2. 資産の分離：資産が管理者およびその他の関係者の資産から独立していることを保証し、投資家の財産の安全を維持します。
3. 顧客デューデリジェンス( KYC ) : 取引所やウォレットサービスプロバイダーを含むすべての暗号通貨関連企業は、顧客デューデリジェンスを実施し、疑わしい取引活動を報告する必要があります。
4. 内部統制および監視のメカニズム：コンプライアンスを確保するために、関連する活動を定期的に監査および報告するための内部統制および監視のメカニズムを確立する必要があります。
5. コールド ストレージ ソリューション: ハッカー攻撃や資産の盗難を防ぐために、コールド ストレージ (オフライン ストレージ) を使用する必要があります。
6. 定期報告: カストディアンは、情報の適時性と透明性を確保するために、管理会社および投資家に定期的に資産報告を提供することが義務付けられています。
したがって、これらのリスクを回避し、暗号通貨定量チームを正常に確立することは簡単なことではありません。合理的な計画と専門チームのサポートが非常に重要です。
