미국 주식 토큰화에 대한 한 가지 관점은 이것이 암호화폐 프로젝트에 치명적인 타격을 주고 알트코인의 가능성을 완전히 없앨 것이라는 것입니다. 그 이유는 기존에 암호화폐에 투자되었던 자금이 우량 미국 주식으로 흡수될 것이기 때문입니다. 물론, 암호화폐에 투자되었던 자금 중 일부가 토큰화된 미국 주식으로 유입될 것이라는 점은 부인할 수 없습니다. 하지만 이는 동전의 한 면일 뿐이며, 다른 측면도 존재합니다.

미국 달러, 미국 국채, 미국 주식, 실물 금을 포함한 자산의 토큰화는 온체인 자산의 양을 크게 증가시킬 것입니다. 암호화폐 금융의 구성 가능성을 고려할 때, 이더리움이 확장되고 개인정보 보호 문제가 해결된다면, 탈중앙화 거래소(DEX), 개인회생절차(PERP), 예측 시장뿐만 아니라 이전에 미국 주식에 투자했던 자금이 암호화폐 시장으로 유입되면서 온체인 거래량이 급증할 가능성이 있습니다. 미국 주식에 투자하고 싶었지만 기회가 없었던 자금도 시장에 유입되어 전반적인 유동성을 높일 것입니다.

더 중요한 것은 블록체인 상에서 미국 주식의 유통이 완전히 일방적인 것이 아니라 양방향으로도 가능하다는 점입니다. 하지만 암호화폐 프로젝트의 수익이 성장을 지속하기에 충분하지 않다는 우려가 있습니다. 그러나 부의 효과는 수익에만 의존하는 것은 아닙니다. 세상에는 수익은 높지만 시가총액은 낮은 산업들도 있습니다.

물론 이는 이전 두 차례의 사이클에서 나타났던 광범위한 알트코인 붐이 완전히 종식됨을 의미합니다. 하지만 고품질 알트코인뿐만 아니라 이더리움과 같은 퍼블릭 체인, DeFi, 오라클, 개인정보보호 기술, 디지털 신원, 지갑 등 온체인 인프라에 대한 수요는 여전히 존재할 것입니다. 나아가 암호화폐 AI 에이전트와 자산 토큰화가 결합하여 예측 시장/PERP와 유사한 새로운 애플리케이션을 창출할 가능성도 높습니다.

핵심 메시지는 미국 주식이 토큰화된다고 해서 세상이 끝나는 것도 아니고 유동성이 고갈될 거라고 생각하지 말라는 것입니다. 스테이블코인과 미국 주식 토큰화는 온체인에 구현되면 가만히 있지 않고 유동성을 확보하게 될 것이며, 암호화폐의 구성 가능성이 최대한 활용될 것입니다. 좋은 스토리와 훌륭한 프로젝트가 있다면 암호화폐 시장 내부 자금뿐 아니라 외부 자금도 유입될 것입니다. 결국 경쟁의 문제일 뿐입니다.

암호화폐 시장에서 엄선된 소수의 고품질 프로젝트들은 매력적인 스토리를 구축한다면 미국 주식 시장보다 저조한 성과를 보일 수도 있습니다. 다음 사이클에서는 예측 시장이나 PEP(Precision Approval Project)와 같은 프로젝트들이 등장할 가능성이 높습니다. 이러한 프로젝트들은 전통적인 금융 시장에는 존재하지 않으며, 암호화폐 시장 특유의 잠재력을 지니고 있습니다. 온체인 유동성과 구성 가능성의 증가가 가져오는 잠재력은 부인할 수 없습니다. 사람들의 돈에 대한 욕구와 혁신에 대한 갈망은 매우 강렬하여, 끊임없이 새로운 암호화폐를 탐구하고 만들어내고 있습니다.

더욱이, 이전 사이클에서 나타났던 알트코인 붐이 재현될 가능성은 매우 낮습니다. 미국 주식 토큰화가 없더라도, 지난 두 사이클과 같은 본격적인 알트코인 붐은 이미 암호화폐 시장에서 사라졌습니다. 하지만 소수의 고품질 암호화폐 프로젝트, 특히 미국 주식 토큰화를 지원하는 인프라 및 애플리케이션 관련 프로젝트는 여전히 기회를 가지고 있습니다.

마지막으로, 각 주기에는 "버전 하위 항목"(또는 "버전 선택 항목")이 있으며, 이전 주기, 마지막 주기, 그리고 이번 주기의 "버전 하위 항목"은 모두 다르고, 다음 주기의 "버전 하위 항목"도 다릅니다.

암호화폐 세계의 황금기, 웨스트월드가 서서히 막을 내리고 있습니다. 기관 투자자들의 진입으로 암호화폐 시장은 새로운 금융 혁신의 시대로 접어들었습니다.

현재 단계에서는 높은 수익을 올릴 기회가 여전히 존재하지만, 성공 확률은 이전 황금기에 비해 훨씬 낮습니다. 하지만 불가능한 것은 아닙니다. 어쩌면 다음 사이클의 "황금 아이"는 아직 대학생일 수도 있고, 이번 사이클에서 큰 손실을 보고 다음 사이클의 기회를 기다리며 조용히 지내고 있을 수도 있습니다.