PANews는 2월 5일 CoinDesk의 보도를 인용하여, 도이치뱅크가 최근 비트코인의 하락세는 시장 구조의 붕괴보다는 시장 신뢰도 하락을 반영한다고 밝혔다고 전했습니다. 보고서는 하락세의 주요 원인으로 지속적인 기관 자금 유출, 전통적인 시장 지지 기반과의 디커플링, 그리고 약화된 규제 모멘텀을 꼽았습니다. 그럼에도 불구하고, 보고서는 현재 상황이 시장 재조정의 과정이며, 비트코인이 단순한 믿음에 기반한 랠리를 극복하고 규제 당국과 기관 자본의 지지를 회복할 수 있을지를 시험하는 단계라고 주장했습니다.

보고서에 따르면 비트코인은 2025년 10월 정점을 찍은 이후 40% 이상 하락하며 4개월 연속 하락세를 기록한 반면, 금은 60% 이상 상승하고 주식 시장도 반등하여 비트코인, 금, 주식 간의 상관관계가 크게 약화되었음을 보여줍니다. 기관 투자자들의 매도 압력이 직접적인 스트레스 요인입니다. 미국 비트코인 ​​현물 ETF는 작년 10월 이후 순유출을 기록했으며, 11월에는 70억 달러 이상, 12월과 1월에는 각각 약 20억 달러와 30억 달러의 순유출을 보였습니다. 이에 따라 거래량이 감소하면서 가격 변동성이 더욱 커졌습니다. 규제 진전 지연 또한 시장 변동성을 악화시켰습니다. 초당적 합의로 추진된 "디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Markets Clarity Act)"은 스테이블코인 관련 조항을 둘러싼 이견으로 의회에서 교착 상태에 빠지면서 비트코인의 30일 변동성이 40%를 넘어 작년 10월 말 수준에 근접했습니다. 게다가 시장 심리 지표는 개인 투자자들의 관심이 식어가고 있음을 보여줍니다.