마리아 클라라 코보 지음

루피, 포사이트 뉴스 편집

 부에노스 아이레스의 암호화폐 거래소 밖에 있는 비트코인 ​​로고

아르헨티나의 하비에르 밀리 대통령이 중간 선거를 앞두고 페소를 지원하기 위해 외환 통제를 강화하는 가운데, 루벤 로페스와 같은 아르헨티나 국민들은 저축을 보호하기 위해 암호화폐로 눈을 돌리고 있습니다.

새로운 전략이 등장했습니다. 바로 미국 달러에 1:1로 고정된 스테이블코인을 활용하여 아르헨티나 공식 환율과 병행 시장 환율의 차이를 활용하는 것입니다. 현재 공식 페소는 병행 시장 환율보다 약 7% 높은 가치를 지닙니다. 암호화폐 브로커들은 거래 과정을 다음과 같이 설명합니다. 먼저 미국 달러를 매수하여 즉시 스테이블코인으로 전환합니다. 그런 다음 스테이블코인을 병행 시장 환율에서 더 저렴한 페소로 전환합니다. "룰로(rulo)"라고 불리는 이러한 차익거래는 거래당 최대 4%의 수익을 빠르게 창출할 수 있습니다.

 10월 17일 부에노스 아이레스에서 열린 선거 집회에 참석한 밀리

부에노스 아이레스의 주식 중개인이자 인플레이션에 대한 헤지로 암호화폐를 활용하는 로페즈는 "저는 매일 이런 거래를 합니다."라고 말했습니다.

이러한 암호화폐 활동은 아르헨티나 국민들이 새로운 경제 혼란에 대처하는 방식의 변화를 반영합니다. 10월 26일 선거를 앞두고 아르헨티나는 페소화 가치를 지탱하고 거래 범위 밖으로 벗어나지 않도록 달러 보유고를 고갈시키고 있습니다. 미국의 상당한 지원에도 불구하고, 투자자들은 선거 이후 페소화가 추가 하락할 것으로 예상합니다.

"룰로(rulo)" 차익거래 모델은 아르헨티나 중앙은행이 최근 90일 이내 미국 달러 재판매를 금지하는 새로운 규정을 도입한 직후 등장했습니다. 이는 퀵인, 퀵아웃 차익거래를 억제하기 위한 조치입니다. 10월 9일, 거래 플랫폼 리피오(Ripio)는 "환율 변동과 시장 기회를 활용하는 사용자들" 덕분에 "스테이블코인-페소 거래량이 주간 40% 급증"했다고 발표했습니다.

일부 아르헨티나 국민들에게는 이러한 조치가 필수적입니다. 아르헨티나는 금세기 들어 세 번이나 채무 불이행을 했습니다. 2023년 당선된 밀레는 이러한 재정 위기를 종식시키겠다고 공약했습니다. 그는 연간 물가상승률을 거의 300%에서 약 30%로 낮추는 등 어느 정도 성과를 거두었습니다. 그러나 페소화는 여전히 상당히 하락했는데, 이는 밀레의 취임 직후 평가절하 정책과 최근 선거에 대한 투자자들의 우려 증가로 인한 것입니다.

 페소, 거래 범위 상한선 근접

"룰로(rulo)" 차익거래 현상은 아르헨티나에서 암호화폐의 역할이 근본적으로 변화했음을 보여줍니다. 마일과 같은 사람들에게 한때 흥미로웠던 새로운 것에서 이제는 저축을 보호하는 금융 도구로 자리 잡았습니다. 암호화폐는 미국에서는 투기 수단으로 자주 사용되지만, 라틴아메리카에서는 안정적인 선택지로 자리 잡았습니다. 아르헨티나, 베네수엘라, 볼리비아와 같은 국가에서 암호화폐는 통화 변동성, 높은 인플레이션, 엄격한 외환 통제라는 세 가지 압박을 피하는 데 도움을 주고 있습니다.

"저희는 사용자들에게 페소나 달러로 암호화폐를 구매하고 수익을 남기고 판매할 수 있는 기회를 제공합니다. 이것이 저희의 일상적인 사업입니다."라고 현지 암호화폐 거래소 벨로(Belo)의 CEO 마누엘 보드루아(Manuel Beaudroit)는 말했습니다. "물론 환율 차이는 상당한 수익을 창출할 수 있습니다." 그는 최근 몇 주 동안 트레이더들이 매 거래에서 3~4%의 수익을 올리고 있다고 언급했지만, "이 정도 수준의 수익은 매우 드뭅니다."라고 경고했습니다.

다른 거래소에서도 비슷한 추세가 나타났습니다. 또 다른 국내 플랫폼인 레몬 캐시(Lemon Cash)는 아르헨티나 중앙은행의 90일간 달러 판매 금지 조치가 발효된 10월 1일, 총 암호화폐 거래량(매수, 매도, 교환 포함)이 평균 대비 50% 급증했다고 보고했습니다.

또 다른 거래 플랫폼인 비트소(Bitso)의 아르헨티나 지사장인 훌리안 콜롬보는 "스테이블코인은 의심할 여지 없이 더 저렴한 달러를 확보하는 수단입니다."라고 말했습니다. "암호화폐는 아직 규제 공백 상태에 있으며, 정부는 스테이블코인을 통제하거나 유동성을 제한하는 방법을 아직 명확히 밝히지 않아 '룰로(rulo)' 차익거래가 증가할 수 있는 여건이 조성되었습니다."

하지만 스테이블코인 거래 증가는 차익거래에만 기인하는 것은 아닙니다. 밀레 정부가 중요한 선거를 앞두고 있고 경제가 다시 압박을 받고 있는 상황에서, 많은 아르헨티나 국민들은 페소의 추가 평가절하에 대비한 헤지 수단으로 암호화폐를 활용하고 있습니다.

아르헨티나 여성 암호화폐 연합(Women in Crypto Alliance) 대표 니콜 코너는 "인플레이션과 정치적 불확실성 때문에 더욱 보수적으로 변해서 저축이나 투자가 전혀 없습니다. 일상생활비로만 쓰고 있죠."라고 말했습니다. "저는 모든 저축을 암호화폐와 스테이블코인에 투자하고 수익을 창출하려고 노력합니다."

 부에노스 아이레스의 한 매장 내부 환율 표지판

하지만 암호화폐 거래에는 위험이 따릅니다. 아르헨티나에서는 주식 시장 거래에는 세금이 부과되지 않지만, 암호화폐 거래 수익에는 최대 15%의 세금이 부과됩니다. 또한, 잦은 거래는 은행의 우려를 불러일으킬 수 있으며, 은행은 고액 이체를 반복적으로 하는 사용자에게 자금 출처 증명을 요구하는 경우가 많습니다.

하지만 분석가들은 경제적 어려움이 지속됨에 따라 아르헨티나의 스테이블코인 의존도가 높아질 수 있다고 보고 있습니다. 라틴 아메리카 전역에서 점점 더 많은 사람들이 재정 혼란과 선거 충격으로부터 자산을 보호하기 위해 이러한 도구를 사용하고 있습니다.

주식 중개인 로페스는 "스테이블코인은 앞으로도 계속 존재할 것입니다."라고 말했습니다. "달러는 아르헨티나 사회와 일상생활에서 매우 중요한 역할을 합니다. 달러는 자국 통화의 위험을 피할 수 있는 안전한 피난처이기 때문입니다."