글쓴이: 프랭크, PANews

암호화폐 세계에서 15분 동안 무슨 일이 일어날 수 있을까요? 대부분의 사람들에게는 그저 캔들스틱 차트가 형성되는 것일 뿐이지만, 비트코인 ​​단기 예측 시장 참여자들에게는 "생사를 건 게임"을 의미하기도 합니다.

최근 PANews 분석팀은 비트코인 ​​15분 가격 변동 예측 시장에 대한 전면적인 데이터 분석을 진행했습니다. 약 3일 동안 291개의 단기 시장과 총 105만 건의 거래를 아우르는 방대한 데이터베이스를 분석한 결과, 단순한 수치 이상의 것을 확인할 수 있었습니다. 알고리즘과 인간 본성 사이의 치열하고도 적나라한 싸움이 펼쳐지고 있는 것입니다.

이곳은 운으로 부자가 될 수 있는 놀이터가 아니라, 3.6%의 알고리즘 로봇이 지배하는 접힌 세상입니다.

개인 복권 구매자들이 자주 찾는 복권 판매소의 북적이는 개미 시장.

거시적인 데이터만 놓고 보면, 이 시장은 매우 활발한 움직임을 보입니다.

3일 동안 비트코인 ​​15분 예측 시장에서는 총 105만 건의 거래가 발생했으며, 총 거래량은 약 1,700만 달러에 달했습니다. 시장당 평균 거래량은 약 5만 8,600달러였습니다. 하지만 이러한 거래량 수치를 보면 암호화폐 예측 시장은 여전히 ​​상대적으로 규모가 작으며, 전통적인 암호화폐 시장의 거래량에 비해 훨씬 작습니다.

이 기간 동안 총 17,254개의 고유 주소가 시장 거래에 참여했습니다. 시장당 평균 고유 거래 주소 수는 881개였습니다. 평균 거래 금액은 16.22달러였는데, 이는 시장이 주로 기관 투자자들이 서로에게 투기하는 형태로 이루어진 것이 아니라 수만 명의 개인 투자자들이 고빈도로 "복권처럼" 매수하는 행태로 구성되었음을 의미합니다.

이 중 8,054개의 주소는 수익을 냈고, 8,884개의 주소는 손실을 입었습니다. 수익을 낸 주소와 손실을 본 주소의 비율은 대략 1:1.1이었습니다. 시장이 일방적인 폭락을 겪은 것은 아니며, 대부분의 손실자는 소폭의 손실만 입었고, "아직 플레이할 만하다"는 착각이 많은 사용자를 유지하게 했습니다.

하지만 시장 유동성의 한계 또한 명백하게 드러납니다. 데이터에 따르면 가장 큰 수익을 올린 주소는 총 54,531달러를 벌었고, 가장 큰 손실을 본 주소는 62,184달러의 손실을 기록했습니다. 이 데이터는 시장 유동성이 대규모 거래의 가능성을 제한한다는 것을 보여줍니다. 즉, 상대방의 자금력이 충분하지 않기 때문에 한 번의 거래로 수백만 달러를 벌기는 어렵다는 것입니다.

시장에 진입한 주소의 중앙값은 0.544개로, 매수자들이 일반적으로 상승 또는 하락 전망을 가지고 진입했음을 나타냅니다. 그러나 시장에서 빠져나간 주소의 중앙값은 0.247개였습니다. 이는 대부분의 선제적 매도가 "공황 매도"였으며, 거래당 평균 약 50%의 손실을 기록했음을 의미합니다. 또한 이는 개인 투자자들이 수익성 있는 거래를 유지하지 못하고 손실을 보는 거래를 자주 반복하여 결국 낮은 가격에 시장 조성자에게 주식을 되파는 경향이 있음을 시사합니다.

로봇 대 실제 사용자: 시장의 3.6%는 로봇이 차지하고 있습니다.

개인 투자자들이 심리전을 펼치고 있다면, 그들의 상대는 무자비하고 파괴적인 공격을 퍼붓고 있습니다. 데이터 분석은 현 시장에서 수동 거래자들이 알고리즘에 의해 처참하게 패배하고 있음을 여실히 보여줍니다.

첫째, 결과적인 측면에서 로봇이 실제 사용자보다 수익 면에서 훨씬 뛰어난 성과를 보였습니다.

이러한 봇들은 전체 주소 중 극히 일부인 247개(3.6%)에 불과하지만, 60만 건 이상의 거래를 발생시켜 전체 거래량의 60% 이상을 차지했습니다. 이는 극소수의 알고리즘이 가격 결정력과 유동성을 좌우하는 반면, 대다수의 개인 투자자들은 단순히 자금을 공급하는 역할만 하고 있음을 시사합니다.

거래 금액 측면에서 보면 로봇의 거래 금액과 실제 사용자의 거래 금액 비율은 상당히 비슷합니다.

게다가 봇의 수익성 우위는 상당히 큽니다. 순수하게 봇을 이용한 계좌는 이 3일 동안 총 약 28만 4천 달러의 수익을 올린 반면, 봇과 유사한 거래, 사람과 유사한 거래, 그리고 순수하게 사람이 직접 거래한 계좌는 모두 전반적으로 마이너스 수익률을 기록했습니다. 이와 대조적으로 실제 거래자들의 총 손익은 -15만 4천 달러였습니다. 시장에서 발생한 초과 수익은 사실상 실제 사용자의 주머니에서 알고리즘 계좌로 옮겨간 것입니다. 수동 거래는 고빈도 알고리즘과의 경쟁에서 극복할 수 없는 격차에 직면해 있습니다.

승률 측면에서도 봇 주소가 더 나은 성과를 보였는데, 평균 승률은 약 65.5%였던 반면 실제 사용자의 승률은 51.5%에 불과했습니다.

이러한 관점에서 분석해 보면, 현재 암호화폐 단기 예측 시장은 실제 사용자를 희생시켜 이익을 얻는 봇으로 특징지어지며, 수동 거래는 고빈도 봇에 비해 훨씬 낮은 수익률을 보이고 있습니다. 이는 알고리즘 최적화를 통해 예측 시장에서 초과 수익을 달성할 수 있다는 점을 간접적으로 뒷받침합니다.

현명한 투자의 비밀 공개: "속도"는 독이고, "정확성"은 해독제다

하지만 스크립트를 작성하고 봇을 실행하는 것만으로 손쉽게 돈을 벌 수 있다고 생각한다면 큰 오산입니다. 최고 수익자 목록에서 예상치 못한 현상을 발견했습니다. 봇의 세계에도 상당한 차이가 존재하며, "높은 빈도"가 "과도한 수익"을 의미하는 것은 아닙니다.

예를 들어 주소 0x5567...a7b1은 모든 주소 중에서 가장 많은 거래량을 기록했습니다. 총 33,700건 이상의 거래가 이루어졌으며, 시간당 평균 67건 이상의 거래가 발생했습니다. 그러나 수익은 상대적으로 적어 총 4,989달러에 불과하며, 거래당 평균 수익은 0.14달러에 그칩니다.

이는 단지 한두 건의 사례가 아닙니다. 데이터에 따르면 시간당 50건 이상의 거래를 하는 초고빈도 주소 중 수익을 내는 주소는 40%에 불과하며, 이 그룹의 평균 수익률은 -10%에 이릅니다. 가스 수수료, 슬리피지, 그리고 극심한 경쟁 속에서 속도만을 맹목적으로 추구하는 봇은 결국 채굴자들을 위해 일할 뿐입니다.

다른 사례를 살펴보겠습니다. 주소 0x0ea5...17e4 역시 봇 주소이며, 모든 주소 중 수익성이 가장 높습니다. 하지만 거래 빈도는 시간당 평균 22회 정도로 높지 않고, 시장 점유율도 61%에 불과합니다. 이는 이 주소의 거래 로직이 매초 주문을 내는 것이 아니라, 특정 필터링 조건에 따라 시장이 해당 거래 조건을 충족할 때만 거래를 한다는 것을 의미합니다. 이 주소의 승률은 72%이며, 총 수익은 약 54,500달러입니다.

리스크 관리는 인간 트레이더의 아킬레스건이 되었습니다.

게다가 데이터는 인간 거래자들에게 한 줄기 희망을 제공하기도 합니다.

우리는 거래 빈도가 극히 낮은(시간당 1건 미만) 주소에서 평균 55%의 승률을 달성하는 것을 발견했는데, 이는 주문 조작에 맹목적으로 매달리는 고빈도 거래 봇의 승률을 훨씬 뛰어넘는 수치입니다. 이는 최첨단 알고리즘의 도움 없이도 시장 직관과 논리에 기반한 수동 판단이 알고리즘 기반 봇보다 더 높은 승률을 가져온다는 것을 보여줍니다.

그렇다면 인류는 어디에서 잘못했을까요? 데이터는 그 해답을 제시합니다. 바로 위험 관리입니다.

시간당 1~5회 거래를 하는 저빈도 거래자들은 평균적으로 거래당 약 47달러의 손실을 보이며, 이는 모든 거래 유형 중 가장 높은 수치입니다. 인간 거래자들은 종종 시장 방향을 정확하게 예측하지만, 인간의 약점 때문에 손실 포지션을 고집스럽게 유지하고 수익 포지션을 제대로 관리하지 못하는 경우가 많습니다. 결국, "작은 수익이 큰 손실로 이어지는" 손익비율이 이 시장에서 인간 거래자들에게 가장 큰 걸림돌이 됩니다.

105만 건의 거래 기록과 1,700만 달러의 거래액은 냉혹한 진실을 드러냅니다.

비트코인 15분 시장 예측은 개인 투자자에게 돈벌이 수단이 아니라, 최상위 알고리즘이 하위 알고리즘을 잡아먹고, 그 하위 알고리즘이 인류를 잡아먹는 먹이 사슬과 같습니다.

일반 참가자에게 이 데이터는 섬뜩한 조언을 던집니다. 72%의 승률을 자랑하는 최상위권 저격수가 되거나, 극도로 자제하며 활동 빈도가 낮은 사냥꾼이 되라는 것입니다. 더 잦은 행동이나 "성실함"으로 실력 격차를 만회하려는 모든 시도는 결국 수익 창출 생태계의 일부가 되는 결과를 초래할 뿐입니다.