편집자 | Wu가 블록체인에 대해 이야기합니다

이 인터뷰에서는 AI 에이전트 프로젝트의 투자 동향, 시장 현황, 미래 기회에 대해 심도 있게 살펴봅니다. 분석가 데피오아시스는 온체인 자산, 미메코인, AI 관련 프로젝트에 대한 자신의 투자 경험을 공유했는데, 여기에는 주요 프로젝트(GOAT, WorldCoin, Turbo, Pippin 등)의 부상과 이러한 프로젝트들의 배후에 있는 시장 논리가 포함되었습니다. 또한, 투자 방법론, 포지션 관리 전략, 시장 거품 냉각 징후, 업계 동향 변화와 프로젝트 내러티브의 중요성도 분석합니다.

간단히 자기소개를 하시고, 언제부터 AI 에이전트에 대한 연구를 시작하셨는지, 언제부터 투자를 시작하셨는지, 지금까지의 전반적인 수익률은 어떠신지 말씀해 주세요.

defioasis: 안녕하세요 여러분, 저는 defioasis입니다. 저는 보통 온체인 데이터, 온체인 자산, 파생된 게임플레이에 관심이 있습니다. 작년부터 저는 체인에서 무언가를 가지고 노는 데 주력해 왔습니다.

실제로 AI 에이전트에 대한 연구 역시 온체인 채굴에서 시작되었습니다. 저는 작년부터 온체인 자산을 관찰해왔지만, 순수한 Memecoin에 대해서는 잘 모릅니다. 그냥 지켜보기만 했을 뿐, 큰 돈을 투자할 마음을 먹지 못했습니다.

전환점은 주로 작년 10월 말에서 11월 초였는데, 당시 GOAT가 매우 짧은 기간에 수억 달러의 시장 가치로 치솟았고 바이낸스가 GOAT 선물을 출시했는데, 이로 인해 저는 이 방향을 다시 생각하게 되었습니다. 물론, 시작하기에 앞서 GOAT에 앞서 AI와 관련된 몇 가지 이야기를 하고 싶습니다. GOAT 이전에 비교적 큰 이벤트가 두 개 있었습니다. 하나는 WorldCoin이었습니다. 공동 창립자가 OpenAI의 창립자인 Sam이었기 때문에 WLD는 Crypto에서 OpenAI의 밈으로 과장되었고, FDV는 한때 1,000억 달러를 넘었습니다. 두 번째는 GPT가 만든 AI 밈이라고 주장하는 Turbo였습니다. 작년에 CEX에서 200-300배 증가한 대상이기도 했습니다. 따라서 이 두 가지 사실은 사람들이 여전히 AI+암호화폐라는 주제에 큰 관심을 가지고 있다는 것을 보여주며, 이는 과장된 주장일 뿐입니다.

작년 10월 말, GOAT가 바이낸스 선물에 상장되었을 때 저는 바로 WorldCoin과 Turbo를 떠올렸고, 바이낸스는 이 분야를 선도할 역량을 갖추고 있습니다. 당시에 제가 매우 눈길을 끄는 에셋이 4개 있었습니다. 그 중 두 개는 AI 관련이었고, 하나는 ai16z, 다른 하나는 ACT였습니다. 나머지 두 개는 AI와 관련이 없었는데, LUCE와 BAN이었습니다. 지금은 ai16z가 ACT보다 훨씬 더 강력한 것처럼 보이지만, 당시 상황은 ai16z의 창립자인 쇼가 아직 대중의 눈에 띄지 않았고, ai16z는 daosfun을 이용해 출시되었기 때문에 토큰 계약의 주조에 문제가 있었고, 당시 풀이 매우 작았기 때문에 변동성이 특히 컸습니다. 저는 시장 가치 2,500만 달러로 ai16z에 포지션을 구축했는데, 약 3,000달러가 들었습니다. 하지만 풀이 매우 작았고, 어느 시점에 fud로 인해 시장 가치가 1,000만 달러 이하로 떨어졌기 때문에 감히 포지션을 늘리지 못했습니다. 그래서 저는 결국 더 안정적이고 보유자 수가 많은 ACT에 많은 투자를 했습니다. ACT는 AI 투자에 대한 저의 첫 공식 입장으로 간주될 수 있습니다. 첫 번째 거래는 11월 5일에 3,000 USD의 ACT를 사는 것이었습니다. 나중에 Bitget에서 구매할 수 있다는 것을 알게 되었고, 평균 가격 0.022 USD, 시장 가치 2,200만 USD로 10,000 USD 이상의 ACT를 구매했습니다. 하지만 그때는 하나하나 사들이면서 내 포지션이 모자랄 줄은 생각지 못했고, 그러다가 예상치 못하게 바이낸스에 상장이 됐습니다. 당시 저는 방콕에서 열린 어떤 컨퍼런스에 참석했던 걸 기억하는데, 사실 정말 충격을 받았어요. 바이낸스에 상장한 후 시장 가치가 최대 7~8억 달러까지 올랐지만, 사실 저는 바이낸스 소식이 나온 다음날 아침 5억 달러에 대부분을 팔았고, 나머지는 아직 팔지 않았습니다.

나중에 우리는 AI Agents가 일반적인 PumpFun에서 수직적 규모로 진화한 유일한 트랙이라는 것을 알게 되었고, 이 트랙에 투자하기 시작했습니다. ACT 이후, 저는 Pippin과 같은 몇몇 좋은 타겟을 잡았는데, 이 역시 많은 투자를 했고 10배 이상의 수익을 달성했습니다. AI 투자에 사용된 전체 포지션만 해도 11월 이후 실제로 7-8배에 도달했습니다. 최근 약간 후퇴하여 지금은 약 5배입니다.

AI 에이전트 프로젝트를 조사할 때 어떤 접근 방식을 사용하시나요? 더 많은 사람들이 귀하의 연구 방법론을 이해할 수 있도록, 귀하가 가장 심도 있게 연구한 AI 에이전트 프로젝트의 예를 들어주시겠습니까?

defioasis: 오늘날의 AI 에이전트나 AI 관련 자산은 이전의 AI 프로젝트와 매우 다릅니다. 기본적으로 자산은 PumpFun과 같은 출시 방식을 기반으로 공정하게 출시되므로 프로젝트 소유자나 창립자는 많은 자산을 보유하지 못할 수 있으며, 일부 저격수나 거물 플레이어보다 적을 수도 있습니다. 이는 창업자의 성격, 아이디어, 배경이 매우 중요하다는 것을 의미합니다. 그렇지 않으면 부도덕하거나 실명이 아닐 경우 창업자는 언제든지 프로젝트를 포기하고 새 프로젝트를 시작할 수 있습니다. 따라서 AI Agent에 대한 제 방법론은 사람부터 시작합니다. 우리는 그들이 정말로 그것을 하고 싶어하는지, 그것을 할 수 있는 능력이 있는지, 그리고 무엇을 성취할 수 있는지 고려해야 합니다.

피핀 프로젝트의 경험을 예로 들어보겠습니다. 저는 12월 11일 Solana AI Hakathon 심사위원을 통해 Yohei Nakajima에 대해 처음 알게 되었습니다. Solana AI Hakathoh는 ai16z와 Solana가 주최하는 해커톤 이벤트입니다. 심사위원 명단을 살펴보니 피핀의 창업자인 일본인 요헤이 나카지마가 있었어요. 그 당시, 그가 어린아이를 대상으로 하는 AI 에이전트를 개발하고 있다는 것을 보고 매우 흥미로웠습니다. 왜냐하면 저는 이전에 이와 동일한 직책을 가진 에이전트를 본 적이 없었기 때문입니다. 또 다른 측면은 심사위원이 경쟁에 참여하여 자신을 증명해야 하는 심사위원보다 더 높은 가치를 지닌다는 것이 명백하다는 점입니다. 요헤이 나카지마에 대해 더 자세히 조사해보니, 그가 BabyAGI의 창립자였고, BabyAGI는 Github에서 20,000개가 넘는 별을 받았습니다. 당시에 정보를 검색해보니 BabyAGI가 꽤 인상적이었습니다. AGI 컨셉 제품으로서 많은 언론 기사에 인용되었는데, 이 또한 강점을 증명합니다. 또한, 요헤이 나카지마 본인도 언탭드 캐피털의 파트너입니다. 그가 투자한 주요 Web3 프로젝트에는 Pixel이 있으며, Pixle은 Binance에 상장되어 있습니다. 전반적으로 볼 때, 피핀의 창립자 요헤이 나카지마는 기술과 자본 자원 면에서 매우 강력합니다. 일정한 명성을 가진 실명자로서 그가 무심코 험담을 할 가능성은 훨씬 적습니다.

당시 피핀의 시장 가치는 약 2,000만 달러였지만, 많은 사람이 이에 주의를 기울이지 않았습니다. 2,000만 달러의 시장 가치는 자산 매수에 대한 나의 요건에도 부합합니다. 왜냐하면 저는 1,000만-2,000만-3,000만 달러의 시장 가치 범위에서 매수하는 것을 선호하기 때문입니다. 나는 총 금액의 0.2%를 점차적으로 매수했는데, 이는 내가 정의한 최대 단일 보유 한도입니다. 그것은 나에게 약 40,000달러를 들였습니다. 실제로 주가는 나중에 1,000만 달러 이하로 떨어졌지만, 그때 저는 그것을 매수했습니다. 창업자의 배경이나 기술 같은 것들은 가격 변동에 따라 변하지 않습니다. 그래서 그것을 수집한 후로는 더 이상 신경 쓰지 않게 됐어요.

이후 피핀은 단일 AI 에이전트에서 AI 프레임워크로 전환된다고 발표하며 가치가 급격히 상승했습니다. 이 소식 이후, ​​아직 프레임워크가 완성되지 않았음에도 불구하고 창업자의 기술력과 역량에 대한 모든 사람의 인정으로 피핀의 가치는 3억 달러로 급등했습니다. 프레임워크를 구축한다는 것은 스핀오프가 될 가능성이 있다는 것을 의미합니다. 프레임워크의 시장 가격은 현재 AI 에이전트 트랙에서 가장 높고, 스핀오프 모델을 형성할 수 있는 프레임워크 또는 생태계는 시장 가치가 10억 달러를 초과할 가능성이 있습니다.

어떤 AI 에이전트 프로젝트가 유망하다고 생각하시나요? 이 프로젝트는 무엇을 위한 것인가요? 왜 낙관적인가요?

defioasis: 저는 Pippin을 포함하여 낙관적인 주식이 많이 있습니다. 아직 보유하고 있지만, 시장 가치가 비교적 높기 때문에 논의하지 않겠습니다. 저는 보통 2,000만 달러 정도를 선택하지만 큰 포지션을 취하는 경우는 드뭅니다.

현재 두 가지 주요 방향이 있습니다. 하나는 Solana AI Hackathon에서 금을 찾는 것입니다. 이 해커톤은 이제 끝났습니다. 여기에는 수상 경력이 있는 프로젝트가 꽤 많고 최근에 검토되고 있습니다. 다른 하나는 Virtuals to Solana와 Jupiter와의 협력입니다. Virtuals가 Base에서 성공을 거두었기 때문에 앞으로 많은 흥미로운 프로젝트가 있을 것입니다. 물론이죠, 저는 아직도 이걸 보고 있어요.

여기서는 주로 솔라나 해커톤에서 나온 몇 가지 프로젝트에 대해 이야기하겠습니다. 여기서 한 가지 말씀드리고 싶은 것은, 이것은 투자 조언이 아니라는 것입니다. 제가 최근 주목하고 있는 프로젝트는 AgentiPy인데, 이는 실제로 Python을 사용하여 AI 에이전트를 Solana의 온체인 애플리케이션에 연결하는 오픈소스 프레임워크입니다. 로드맵에 따르면 자율형 내러티브 거래 로봇이 1분기에 출시될 가능성이 있고, 런치패드는 2분기에 출시될 가능성이 있습니다. 가장 중요한 점은 토큰 APY가 플라이휠로 활용될 것이라는 것입니다. APY 토큰 경제학을 연구한 후, 이 역시 잘 설계되었습니다. PumpFun과 비슷한 공정한 출시를 기반으로 하지만, 칩의 40%를 직접 스테이킹하고 2년간 선형 잠금 해제를 위해 Streamflow에 모두 넣었는데, 이는 팀이 여전히 어느 정도의 결의를 가지고 있음을 보여줍니다. AgentiPy의 공동 창립자와 CTO는 모두 Solana의 공식 Twitter 계정을 팔로우하고 있습니다. 솔라나 해커톤에 참가한 것은 적어도 일종의 지지를 얻은 셈입니다. 물론 전반적으로 아직 초기 단계이고 불확실성이 많습니다. 앞으로는 솔라나로 크로스 체인이 적용된 이후 Virtuals에서 출시되는 프로젝트에도 더 많은 관심을 기울이겠습니다.

전체적인 관점에서 보면 AI는 점차 AI 응용 단계에 도달하고 있다고 생각합니다. 프레임워크 외에도 AI+ 애플리케이션, 특히 AI+DeFi에도 주목할 것입니다. AI+DeFi는 AI와 Crypto 네이티브 내러티브, DeFi 자산 및 플라이휠의 조합입니다. 좋은 기회가 있을 수 있지만 아직 매우 초기 단계이며 좋은 타겟은 보이지 않습니다. 저는 계속 관찰 중이고 최근에 새로운 자산을 취득한 적은 없습니다.

현재 AI 에이전트 시장 현황과 추세에 대해 어떻게 생각하시나요? AI 에이전트 붐이 오래 지속될 것으로 생각하시나요, 아니면 거품이 정점에 도달한 걸까요?

defioasis: 최근 날씨가 좀 춥긴 하지만 아직 끝난 건 아닌 것 같아요. AI는 여전히 의미가 있는 것입니다. 서클 밖의 AI는 여전히 반복되고 빠르게 발전하고 있으며, 기술과 자본이 증가하고 있습니다. 이것은 더 중요한 기본 토대입니다. 사실, 많은 AI 타겟은 내러티브나 재능 등 외부 요인에 의해 결정됩니다. 당시 쇼도 web2에서 주변 인물이 아니었나요? 그가 설립한 ai16z는 이제 Crypto AI의 리더가 되었습니다. 쇼의 영향을 받아 전통 산업의 더 많은 기술 인재가 AI를 하게 될 것이라고 생각합니다. Crypto AI 자체는 외부 세계보다 상당히 뒤처져 있으므로, 서클 외부의 모든 방해와 주요 업데이트는 Crypto에 전송되어 새로운 내러티브와 새로운 하위 트랙을 형성합니다.

또 다른 관점에서 보면, 업계의 관점에서 볼 때 AI Agents는 일반 PumpFun에서 확장 가능한 수직적 트랙을 개발한 유일한 회사입니다. DeSci는 반 트랙으로 간주될 수 있지만, 최근에는 다소 인기가 없습니다. 이 외에는 일반에서 수직으로 이동할 수 있는 다른 트랙이 없습니다. 이는 실제로 AI 내러티브에 대한 수요가 강하다는 것을 보여줍니다. AI 에이전트는 이제 상대적으로 인기가 없는데, 아마도 이전의 과열 현상이 식어가고 있기 때문일 것입니다. 단일 에이전트의 확산으로 인해 이제 모든 사람이 확장을 위한 프레임워크를 구축해야 하며, 모두가 점차 이런 종류의 것에 지쳐가고 있습니다. 따라서 AI+응용 프로그램, 특히 AI+암호화폐 기반 내러티브가 확립될 수 있다면 새로운 열광과 기회가 생길 것이라고 믿습니다.

투자와 거래에 대한 생각은 어때요? 포지션을 열고 종료하는 것에 대한 팁은 어때요?

defioasis: 위에서 말씀드린 내용은 실제로 투자 대상에 대한 문제이지만, 저는 포지션 관리가 더 중요하다고 생각합니다. 대상 선정은 기술, 리소스, 배경에 불과합니다. PumpFun의 공정한 출시를 기반으로 하지만, 연구 아이디어는 기술, 리소스, 배경, 팀, 지지 등을 포함하여 VC 코인과 크게 다르지 않으며, 칩 구조 분석, 블루칩 내부자 거래 주소 등도 마찬가지입니다.

나중에 직위 관리 문제에 집중하겠습니다. 좋은 자산은 기본적으로 PvP, 2단계, 상장의 세 단계를 거칩니다. 하지만 대부분은 PvP 이후에 사라집니다. 저는 보통 두 번째 단계에 집중하고, 온체인 스위트 스팟이라고도 불리는 1,000만~2,000만~3,000만 달러의 시장 가치 범위에 있는 자산에 집중합니다. 일부 좋은 자산은 상승과 하락을 거친 후 이 위치에서 통합되고 변동할 가능성이 높다는 것을 발견했기 때문입니다. 저는 보통 이 범위 내에서만 자산을 배분합니다. 약 70%의 반등을 1회 이상 경험하고, 시장 가치가 1,000만~2,000만~3,000만 달러 수준에서 비교적 안정적인 투자자들이 주목을 받을 것입니다.

좋은 자산을 보면 워치리스트에 추가하고, S레벨, A레벨, 기타로 구분합니다. S레벨 코인은 모델 플레이트를 형성할 수 있는 코인입니다. 예를 들어, 모코인 생태계로서, 하위 코인의 지속적인 출력으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 거래 쌍 자산으로서, 하위 코인은 부의 효과를 만들고, 모코인은 거래에 필요하여 지속적인 수요를 창출합니다. 이는 PumpFun의 SOL과 Virtuals의 모코인 플라이휠과 동일합니다. 따라서 대부분의 S클래스 차량은 프레임워크 유형이며, 생태계 또는 모델 플라이휠을 형성할 수 있는 기회를 갖습니다. 피핀이 인기를 얻은 이유는 시장에서 피핀 프레임워크에 대한 기대치가 높기 때문입니다.

A레벨은 주로 스토리, 배경, 기술, 리소스, 팀 등을 기준으로 평가됩니다(패턴을 형성할 수 없음). 창립자와 창립팀의 과거 배경은 매우 중요합니다. 예를 들어, 그들은 Solana Foundation에서 경력을 쌓았고, Github 스타가 많고, 주목을 끄는 제품을 생산했으며, 좋은 내러티브를 가지고 있고, 틈새 시장으로 발전할 잠재력이 있는 등입니다.

일반적으로 A-레벨과 S-레벨 포지션이 모두 만들어지며, 한 포지션이 만들어질 때마다 약 2000~3000U가 소요됩니다. 하지만, 내 포지션을 늘릴지, 아니면 내 포지션을 크게 늘릴지 선택하는 데 더 엄격할 것입니다. 내 포지션을 늘릴지 결정하기 전에 일정 기간 동안 관찰해야 하는데, 주로 커뮤니티와 개발자들이 매일 무엇을 하는지에 따라 달라집니다.

저는 또한 각 동전의 단일 동전 보유량에 대한 특정 기준을 가지고 있습니다. 단일 코인의 최대 보유량은 0.2%이며, 이는 시장 가치가 약 2,000만 달러인 상황에서 이를 구매하는 총 비용은 약 40,000 U라는 것을 의미합니다. 포지션을 추가할 때마다 타겟을 생각하세요. 타겟이 초기 매수 논리에 어긋난다고 판단되면 포지션 추가를 단호히 포기하고 나머지 포지션은 일시적으로 보류 상태로 유지됩니다. 박스 시장 가치 범위보다 급격히 떨어지면 포지션 추가를 단호히 포기하고 나머지 포지션은 일시적으로 보류 상태로 유지됩니다. 원칙적으로 매도 여부를 고려하기 전에 최소한 10배의 가격을 받아야 하며, 시장 가치가 2~3억 범위에 있을 때 판매를 고려하게 될 것입니다.

포지션을 구축하는 목적은 종종 목표가 올바른 길에 있는지 확인하는 것입니다. 포지션은 신중하고 점진적으로 배치로 추가해야 합니다. 1,200의 하드캡을 설정하는 것은 과도하고 맹목적인 자신감으로 인해 포지션이 계속 증가하여 자금이 특정 목표에 갇히는 것을 방지하기 위한 것입니다. 물론, 당신이 당신의 지위를 높이기로 선택하는 한, 당신은 그 목표에 대한 당신 자신의 판단을 믿을 것입니다.

위에 언급된 것은 두 단계의 게임플레이입니다. 저는 시장에서 사용자, 개발자 또는 코인 발행 공장이든 이 두 단계의 루틴에 더 익숙한 것 같습니다. 저는 두 번째 단계가 최근에 플레이하기 비교적 어렵다고 생각합니다. 그래서 지금은 복권 플레이, 즉 PvP도 시도해 보고 있습니다. 지금은 AI에 국한되지 않습니다. 저는 여러 SOL을 준비했고 매번 0.1 SOL을 매수했습니다. 저는 시장을 지켜보고, 일부 선택된 주소의 주문을 모니터링하고 따라가서 큰 투자로 작은 수익을 냅니다. 지난 이틀간 제가 느낀 바에 따르면, 현재 시장 상황에서는 복권을 사는 게 수익을 내는 더 쉬운 것 같습니다. 이것은 확률일 수 있습니다. 이렇게 많은 판이 있는 한, 투자가 작고 충분히 분산되어 있고, 일부 높은 당첨률 주소가 보조 수단으로 모니터링된다면, 복권 흐름은 한 번만 당첨되면 이전의 모든 손실을 회복할 수 있습니다. 큰 시장 상황이 부족한 상황에서는 좋은 선택이 될 수 있으며, 어느 정도는 잠재적인 큰 시장 상황에 대한 준비이기도 합니다. 언제나 수익성 있는 감정과 사고방식을 유지하는 것이 중요합니다.