최근 미국이 발표한 일련의 경제지표는 강한 모멘텀을 보여줬고, 특히 고용시장 성과가 기대치를 뛰어넘었다. 그러나 이러한 낙관적인 데이터에는 복잡한 시장 심리가 담겨 있습니다. 강력한 경제 데이터로 인해 연준의 금리 인하에 대한 기대가 크게 약화되어 미국 주식과 암호화폐 시장 에 압력을 가하고 있습니다 .

트럼프가 공식 취임하기 전에는 시장이 '트럼프 트레이딩'에 나섰지만, 트럼프가 백악관에 입성한 이후 스타엑스 거래소 분석가들은 기관들의 미래에 대한 기대도 막연하게 우려를 드러냈다고 믿었고 , 암호화폐 시장은 다소 '움직이지 못했다' 고 말했다. 상승." 미국 고용 시장의 회복력과 예상보다 나은 전반적인 경제 지표 성과로 인해 투자자들은 연준의 정책 변화에 대해 더 이상 낙관적이지 않게 되었습니다. 시장에서는 연준이 고금리 정책 기한을 더 연장할 수 있을 것으로 예상하고 있으며, 추가 금리 인상 가능성도 배제하지 않고 있다. 이러한 정책 전망은 주식시장, 특히 밸류에이션이 높은 기술주에 압력을 가하고 있습니다. 일반적으로 금리 인하 주기 동안 미국 채권 수익률은 하락 추세를 보입니다. 그러나 미국 30년물 수익률은 최근 5% 를 넘어섰고 , 10 년물 수익률 은 4.81% 까지 올라 2023년 11월 이후 최고치를 경신했다 . 이러한 움직임은 장기 인플레이션 부활에 대한 우려를 반영하고 미국 재정 ​​상황에 대한 투자자들의 신뢰가 흔들렸다는 것을 보여줍니다.

미국 장기 국채 수익률과 연준 기준금리의 역관계가 양의 영역으로 돌아왔습니다. 이러한 현상은 새로운 것은 아니지만, 그 출현은 경기 침체와 밀접한 관련이 있는 경우가 많다. 역사적 자료에 따르면 1960년 이후 모든 금리역전은 경기침체를 동반했고, 그 중 4 번은 2008년 서브프라임 모기지 사태 , 2020 년 뉴크라운 사태 등 글로벌 금융위기를 촉발했다 . 금리가 다시 플러스 수준으로 반전할 때마다 이는 시장이 장기적 경제 성장 잠재력이 약화될 것으로 예상하고 단기적으로는 더 큰 압력에 직면할 수 있다는 것을 의미합니다. 이러한 현상은 경기 침체의 전조로 간주되며 그 주요 원인은 다음과 같습니다.

1. 경제성장 기대치 하락: 장기 금리 상승이 어려워 시장이 미래 경제 활력에 대한 확신이 부족함을 나타냄. 2. 유동성 경색 위험: 금리가 상승하면서 미국의 막대한 부채 부담이 점점 커짐. 과중 하고 장기 자금 조달 비용 급증 3. 인플레이션 재상승 우려: 4. PPI 증가율 등 단기 인플레이션 지표는 예상보다 낮지만 연준이 여전히 높은 수준을 유지할 가능성에 대해 시장은 조심스럽습니다. 인플레이션 재발에 대비한 금리.

스타엑스 거래소 분석가들은 현재 미국 주식의 높은 가치 평가가 주로 AI 기술 부문에 의해 주도되고 있다고 믿고 있습니다 . AI 기술의 급속한 발전 과 함께 주요 기술 대기업들은 시장 점유율을 확보하기 위해 경쟁하고 있으며 지난 2년 동안 R&D 및 인프라 구축에 막대한 자본을 투자했습니다. 그러나 이러한 자본 지출이 실제로 장기적인 이익으로 전환될 수 있는지에 대한 의문은 여전히 ​​남아 있으며, 기관 은 다음과 같은 질문에 직면해야 합니다.

1. 지속 불가능한 높은 밸류에이션에 대한 압박 : AI 붐 이후 2년 간의 기간이 길어졌습니다. 이러한 투자가 상당한 이익 성장을 가져오지 못하면 시장은 기술주의 높은 가치 평가에 대한 인내심을 잃어 주식 시장 조정을 촉발할 수 있습니다.

2. 업계 경쟁 심화 : AI 분야의 경쟁은 점점 치열해지고 있으며 , 거대 기업 간의 자본 소비 전쟁은 수익 감소로 이어질 수 있으며 일부 기업은 어려움을 겪을 수도 있습니다. 이러한 업계의 혁신은 시장 불안을 더욱 가중시켰습니다.

3. 고금리가 자본집약적 산업에 미치는 영향 : AI 기술 연구개발은 자본 집약적 분야로, 현재의 고금리 환경은 기업의 자금조달 비용을 증가시키고 이윤폭을 더욱 감소시킬 것입니다.

4. 정책 시행에 대한 저항: 트럼프가 취임한 후 그의 정책 시행은 종종 저항을 동반합니다. 예상치 못한 차질이 발생하면 자본 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.

5. 장기 고금리의 숨겨진 위험 : 5%의 고금리를 유지하려는 연준의 현재 정책은 심각한 도전을 가져왔습니다 . 높은 이자율은 인플레이션을 통제하기 위한 필수 수단으로 여겨지지만, 그 부정적인 영향도 분명합니다.

6. 부채 부담이 크게 늘어났다 . 미국의 국가 부채는 33조 달러를 넘어섰다. 계속되는 높은 금리는 정부의 이자 지급액이 크게 늘어났다는 것을 의미하며, 이는 재정 예산을 더욱 압박하게 된다 . 고금리 환경에서 기업의 자금 조달 비용은 크게 증가하고 자본 지출은 억제되어 경제성장 잠재력이 더욱 약화됩니다.

7. 자산 가격 압력 : 주식 시장, 부동산 등 자산 가격은 일반적으로 고금리 환경에서 압력을 받고 있으며, 이는 더 넓은 시장 조정을 촉발할 수 있습니다.

스타엑스 거래소 분석가들은 미국 채권 수익률의 비정상적인 변동이든 미국 주식의 고평가에 따른 잠재적 위험이든 현재 시장이 직면한 압력을 무시할 수 없다고 믿습니다 . 역사적 경험으로 볼 때, 금리가 역전되어 플러스 수준으로 돌아온 후 경기침체 기간은 짧게는 몇 달, 길게는 1~2 년일 수 있습니다 . 이 사이클 동안 미국 경제는 그 어느 때보다 더욱 복잡하고 불확실해졌습니다.

지금 암호화폐 업계 기관들이 혼란스러워하는 것은 이해할 수 있지만, 시장의 모든 조정은 더 큰 변화를 준비하고 있을지도 모릅니다.