"암호화폐 시장의 투자 재벌들이 어떻게 운에 의지하지 않고 힘에만 의지해 암호화폐 시장을 선도하는가? 암호화폐 정량 투자란 수학적 모델링, 데이터 분석, 자동화된 거래 전략을 통해 암호화폐 투자 수익을 얻는 것을 의미한다. . 24시간 거래, 과학적 이러한 암호화폐 시장의 장점을 바탕으로 퀀트 팀은 인간의 감정이 투자 결정에 미치는 영향을 줄이고 안전하고 투명하게 수익을 얻기 위해 고주파 거래 및 자동화된 전략을 사용합니다.”
▲정량시스템의 발전논리
중국 홍콩은 국제 금융 중심지로서 개방형 시장 환경, 탄탄한 규제 시스템, 선진 인프라를 바탕으로 세계의 중추적인 위치를 차지하고 있으며, 암호화폐 분야 발전에도 앞장서고 있습니다.
2017년 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 ICO(초기화폐공개)와 관련된 디지털 토큰이 "증권"으로 분류될 수 있으며 관련 활동에 참여하려면 라이센스 및 "라이센스가 부여된 기업 및 등록 기관의 비트코인 선물 계약 및 암호화폐 관련 투자 상품에 대한 회보"의 출시를 보류한다는 것은 홍콩이 암호화폐를 규제하기 시작했음을 의미합니다.
2023년에는 가상 자산 서비스 제공업체(VASP) 라이선스 시스템이 시행될 예정입니다. 홍콩에서 사업을 운영하거나 홍콩 투자자에게 서비스를 홍보하는 모든 중앙 집중식 가상 자산 거래소는 홍콩 증권선물위원회의 라이선스를 받고 규제를 받아야 합니다.
이러한 정책 변화는 투자자들에게 안정적인 시장 기반을 제공하여 홍콩을 글로벌 통화권과 블록체인 기술 개발을 위한 첫 번째 선택으로 만들었습니다.
이러한 이름은 많은 사람들에게 친숙할 수 있습니다. HashKey Group, OSL, MaiCapital 등 아시아 최고의 가상화폐 거래소 및 펀드의 성공은 퀀트 팀과 불가분의 관계에 있습니다.
무한한 잠재력을 지닌 이 도시에서 암호화폐 투자 시장은 전례 없는 기회와 도전에 직면할 수 있습니다.
다음으로, Mankiw 변호사가 왜 홍콩이 암호화폐 투자 퀀트 팀의 첫 번째 선택이 되었는지 심층적으로 이해하도록 안내하겠습니다.
일반적인 양적 거래 방법
암호화폐 자산의 정량 거래는 다양한 특성에 따라 특정 구조와 적용 가능성을 가지며 점차 암호화폐 시장의 중요한 부분이 되었습니다. 이러한 거래 전략은 알고리즘에 따라 구동되어 인간의 감정이 거래에 미치는 영향을 줄여 거래 효율성과 정확성을 향상시킵니다. 다음은 몇 가지 주요 양적 거래 방법입니다.
1.
헤징 거래 : 투자자가 서로 다른 종류, 반대 방향, 동등한 위치에 관련된 두 가지 거래를 동시에 수행하는 것을 말합니다. 간단히 말하면, 서로 다른 시장에서 상관도가 높은 디지털 통화를 동시에 사고 파는 것입니다. 거래 위험은 적습니다. 신생 기업이 다각화를 유지하기 위해 벤처 캐피탈이나 사모 펀드에 투자하는 것이 더 일반적입니다. 자산 포트폴리오의
법률 및 규정 준수 고려 사항: 헤징 거래에는 여러 시장 및 거래 플랫폼이 포함되므로 펀드 매니저는 특히 자금 세탁 방지(AML) 및 고객 파악(KYC) 요구 사항을 준수하면서 거래 플랫폼의 자격 및 보안을 보장해야 합니다. 국경 간 거래에서.
2.
추세 거래: 시장 상황과 추세 지표를 사용하여 컴퓨터 프로그램을 통해 자동으로 매수 및 매도 기회를 결정합니다. 시장에 뚜렷한 추세가 있으면 자동으로 매수 또는 매도 신호가 발행됩니다. 이 거래 전략은 상대적으로 복잡하지만 시장이 상승하거나 하락할 때 투자자가 기회를 포착하는 데 도움이 될 수 있습니다.
법률 및 규정 준수 고려 사항: 추세 거래에는 초단타 거래(HFT)가 포함됩니다. HFT에 대한 홍콩 증권 규제 위원회의 감독은 주로 전통적인 금융 시장에 중점을 두고 있으며 암호화폐 자산 거래에 대한 구체적인 규정은 거의 없습니다. 그러나 펀드 매니저는 알고리즘 거래 시스템에 운영 오류로 인한 잠재적인 규정 준수 위험을 줄이기 위한 적절한 위험 관리 및 감사 메커니즘이 있는지 확인해야 합니다.
3.
하이브리드 모델: 암호화폐 및 파생상품 거래, 관련 기업에 대한 지분 투자 등 여러 모델의 특성을 결합합니다. 홍콩 펀드 관리 회사는 엄격한 투자 배분 및 환매 메커니즘을 구축하고 정기적인 감사를 실시하여 펀드의 안전성과 공정성을 보장합니다. 이 구조는 관리자에게 시장 상황과 투자 기회에 따라 다양한 투자 전략 간에 전환할 수 있는 유연성을 제공합니다.
법률 및 규정 준수 고려 사항: 하이브리드 모델에는 다양한 유형의 자산 및 거래 방법이 포함되며 관리자는 관련 펀드 유형의 규제 요구 사항을 준수해야 합니다. 예를 들어, 지분 투자는 증권선물조례(SFO) 요구 사항을 준수해야 하며, 암호화폐 자산 거래는 자금 세탁 방지(AML) 및 고객 파악(KYC) 규정을 준수해야 합니다.
홍콩 펀드매니저에 대한 관련 법률 및 규정을 결정할 때 우리는 펀드 수단이 사모 펀드인지 SFC 승인 펀드인지 여부도 고려해야 합니다. 예를 들어, SFC가 승인한 헤지펀드의 경우 반드시 따라야 하는 특정 헤지펀드 지침이 있습니다. 이러한 지침에 따라 특정 유형의 승인된 헤지펀드는 펀드의 경우 $10,000, 단일 헤지펀드의 경우 $50,000와 같은 최소 청약 금액을 요구하지만 100% 자본 보장 기능을 갖춘 헤지 펀드에는 청약 금액 제한이 없습니다. 또한 SFC는 승인된 헤지펀드의 위험 관리 및 내부 통제 시스템에 대해 더 높은 기준을 설정합니다.
자금 출처 유형 및 규정 준수 요구 사항
SFC의 감독하에 다양한 출처의 자금은 합법적이고 투명한 거래를 보장하고 운영자와 투자자를 보호하기 위해 다양한 규정 준수 요구 사항을 충족해야 합니다.
1. 자체 자금: 팀원의 개인 자산, 팀 내부 축적, 팀 자체 수익 축적에서 자금이 나올 수 있습니다. 이 유형은 외부 투자자의 자금이 포함되지 않으므로 규정 준수 요구 사항이 상대적으로 낮지만 내부 위험 관리 및 내부 통제 프로세스가 여전히 필요합니다.
2. 사모펀드: 사모펀드는 대개 고액 순자산 보유자, 기업 전문 투자자 또는 기관 투자자로부터 조달됩니다. 승인된 소매 펀드와 비교할 때, 이러한 펀드는 일반적으로 투자 기준액이 더 높으며 상대적으로 느슨한 규제 요건을 따릅니다. 홍콩에서 펀드 관리 활동을 수행하는 경우 펀드의 성격에 관계없이 Type 9 라이센스를 신청해야 합니다. 홍콩의 개방형 펀드 회사(OFC) 체계에 따라 이러한 펀드는 홍콩 SFC에 등록되어야 합니다. 사모펀드는 전반적인 투자구조와 투자자산에 따라 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드로 구분됩니다. 사모펀드에는 자격증을 갖춘 펀드 매니저, 외부 펀드 관리 및 감사인이 필요합니다. 이러한 펀드에 대한 규정 준수 요구 사항에는 AML 및 KYC 절차 준수는 물론 정기적인 규정 준수 감사, 위험 관리 보고 및 기타 요구 사항이 포함됩니다.
3. 공개적으로 조달된 자금: 일부 자금은 암호화폐 ETF에서 나올 수 있습니다. 이러한 자금은 공개 투자자에게 공개되며 더 엄격한 감독을 받습니다. 이들은 대부분 패시브 전략을 채택하고 제3자가 호스팅하며 2차 시장에서 유통됩니다. 이들의 규정 준수 요구 사항은 정보 공개, 투자자 보호 및 시장 행위 규정을 포함하여 자금 공모 및 거래와 관련됩니다.
어떤 유형이든 고객 자금의 독립적 보관, 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 방지 규정 준수, 위험 관리 및 네트워크 보안 조치와 같은 홍콩 SFC의 규제 요구 사항을 준수해야 합니다. 홍콩의 규제 프레임워크는 무엇입니까?
규제 체계
1. 홍콩, 싱가포르, 스위스, 미국의 규정 준수 요구 사항
글로벌 중국 커뮤니티에서 몇몇 인기 있는 국가와 지역은 암호화폐 펀드에 대한 규제 프레임워크에 약간의 차이가 있습니다.
·싱가포르 : 2024년 싱가포르 통화청(MAS)은 보관 서비스, 국경 간 자금 이체 등의 영역을 포괄하는 암호화폐 및 디지털 결제 토큰(DPT) 서비스에 대해 더욱 엄격한 규정을 발표했습니다. 자금 및 채권 상품의 토큰화를 촉진하도록 설계된 산업 프레임워크입니다.
스위스 : 스위스 금융시장감독청(FINMA)은 암호화폐 및 블록체인 기술에 대한 명확한 규제 프레임워크를 개발한 세계 최초의 금융 규제 기관 중 하나입니다. FINMA는 스위스 블록체인법과 금융시장 인프라법(FMIA)을 통해 암호화폐 사업의 합법성과 투명성을 보장합니다.
· 미국 : 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)는 암호화폐 활동을 규제하는 데 중요한 역할을 합니다. 다만, 미국은 주정부의 분권화된 규제로 인해 지역별로 논의가 이루어져야 한다.
· 홍콩, 중국: 홍콩증권선물위원회(SFC)는 투명하고 안정적인 규제 환경을 제공하며, 영위하는 사업에 따라 다양한 라이센스를 적용합니다. 최소한 No. 9 라이센스를 신청해야 합니다. 주로 펀드 매니저와 펀드 상품을 규제합니다.
전체적으로 홍콩 의 암호화폐 정책은 안정적인 규제 환경과 우호적인 세금 정책을 통해 유연한 경향이 있으며, 시장 혁신을 장려하고 전통적인 금융 기관과의 협력을 강화합니다. 싱가포르는 디지털 자산 회사에게 더 매력적인 경향이 있습니다. 견고하고 규정 준수 및 위험 관리에 중점을 둡니다. 스위스는 규제 수준에서 일찍부터 발전했으며 글로벌 암호화폐 시장의 선구자이자 촉진자입니다. 반면 미국 에서는 일관성 없는 감독으로 인해 암호화폐 펀드 관리자도 관련 규제를 받습니다. 제한.
2. 홍콩증권선물위원회(SFC)의 역할
암호화폐 자금의 운영 및 기능에 대한 대중의 이해를 높이고 암호화폐 제품에 투자하거나 보유하는 대중을 보호하며 업계의 불법 및 범죄 행위를 줄이기 위해 홍콩 규제 당국은 일련의 규정 준수 요구 사항을 제안했습니다. 암호화폐 펀드 팀을 위한 것입니다.
홍콩 증권선물위원회(SFC)는 홍콩 증권 및 선물 시장의 주요 규제 기관이자 암호화폐의 주요 규제 기관입니다. SFC는 증권선물 규정 등 관련 규정을 제정 및 시행하여 암호화폐 자금이 감독 하에 운영되도록 보장하고 시장 투명성과 표준화를 개선함으로써 암호화폐 시장을 규제합니다.
3. SFC 규제 원칙
홍콩에서 암호화폐 수량화를 선택할 때 SFC는 최소한 4가지 요구 사항을 제시했습니다.
·컴플라이언스 운영: SFC는 전체 암호화폐 시장이 SFC의 감독 하에 운영되도록 증권 및 선물 규정과 기타 가상 자산 관련 지침 및 회보를 제정 및 시행함으로써 암호화폐 시장을 규제합니다.
·라이선스 시스템: 홍콩에서 운영되는 모든 암호화폐 거래소 및 암호화폐 플랫폼 운영자는 이러한 플랫폼의 안전성과 건전성 기준을 높이기 위해 라이선스를 획득해야 합니다.
·실사 : 모든 암호화폐 관련 기업은 홍콩의 자금세탁방지 및 테러자금조달 방지 규정(AML/CTF)을 준수하고 고객실사(KYC)를 실시하며 의심스러운 거래 활동을 보고합니다.
·규제 샌드박스: SFC와 홍콩통화청(HKMA)이 공동으로 핀테크 규제 샌드박스를 구축해 암호화 관련 기업이 통제된 환경에서 자사 제품과 서비스를 테스트하고 리스크를 사전에 판단할 수 있도록 했다.
규정 준수 및 위험 관리
그렇다면 암호화폐 펀드를 운영하려면 리스크 관리 측면에서 어떤 측면에 중점을 두어야 할까요?
1. 규정 준수 프레임워크 : 가상 자산 투자 위험을 줄이기 위해서는 자금세탁 방지(AML), 테러 자금 조달 방지(CFT) 조치를 포함하는 완전한 규정 준수 프레임워크와 효과적인 위험 관리 전략을 수립해야 합니다.
2. 자산 분리 : 자산이 관리자 및 기타 관련 당사자의 자산으로부터 독립되도록 보장하고 투자자의 재산 안전을 유지합니다.
3. 고객 실사 ( KYC ) : 거래소, 지갑 서비스 제공업체를 포함한 모든 암호화폐 관련 기업은 고객 실사를 실시하고 의심스러운 거래 활동을 보고해야 합니다.
4. 내부 통제 및 모니터링 메커니즘 : 규정 준수를 보장하기 위해 관련 활동을 정기적으로 감사하고 보고할 수 있는 내부 통제 및 모니터링 메커니즘을 구축해야 합니다.
5. 콜드 스토리지 솔루션 : 해커 공격 및 자산 도용을 방지하기 위해 콜드 스토리지(오프라인 스토리지)를 사용해야 합니다.
6. 정기 보고서 : 관리인은 정보의 적시성과 투명성을 보장하기 위해 관리 회사 및 투자자에게 정기적인 자산 보고서를 제공해야 합니다.
따라서 이러한 위험을 피하고 암호화폐 퀀트 팀을 성공적으로 구축하는 것은 결코 쉬운 일이 아닙니다. 합리적인 계획과 전문 팀의 지원이 매우 중요합니다.
