원제: 나디르와 미메코인에서의 죽음 입찰
원작자: @Ga__ke
편집자: Scof, ChainCatcher
저는 오랫동안 글을 쓰지 않았습니다. 2024년의 거래 아이디어를 돌이켜보면, 밈 코인 선택에 대한 내 견해 중 일부는 여전히 적용되지만, 이제는 완전히 새로운 영역에 진입한 것 같습니다. 2024년에는 순수한 밈 코인 > 유명인 코인 > 아트 토큰 > AI/기술/유틸리티 토큰 순으로 시장이 진화하는 것을 경험했습니다. 당시에는 주류 시장의 인기 지역이 대체되는 것이 비교적 명확했습니다. 언제 어떤 주제가 시장 트렌드가 되는지, 그리고 경계와 타임라인이 명확한 경우가 많았습니다.
그러나 2025년이 되면 우리는 과거에 인기 있었던 프로젝트들이 시장의 주목을 끌기 위해 고군분투하는 혼란스러운 토큰 환경에 직면하게 됩니다. 이들 중 대부분은 한때 인기가 많았던 시절 이후 70~90%의 하락을 경험했습니다. 안타깝게도 여전히 붙잡고 있는 사람들은 종종 "마지막 구매자"이거나 시장에 반복적으로 진입하고 빠져나온 오래된 참여자일 뿐이며, 다음 매도 물결을 기대하고 있습니다. 물론, 이러한 프로젝트가 반드시 사기는 아니지만 "소포 넘기기" 게임에 가깝습니다. 시장(또는 참여자)은 좋은 이유가 없이는 항상 최신 인기 지역을 쫓습니다. 과거 프로젝트에 다시 집중해야 할 경우를 제외하고요.
동시에 새로운 밈 트랙과 기술적 개념이 치열하게 경쟁하고 있으며 시장 환경은 점점 더 복잡해지고 있습니다. 2024년은 이미 모든 산업에서 "주의의 토큰화"를 위한 기반을 마련했으며, 트럼프의 "공식" 토큰은 전체 시장(좋은 프로젝트와 나쁜 프로젝트 모두)에 녹색불을 켰습니다. 이러한 혼란 속에서도 우리는 서로 다른 주제와 수명 주기를 지닌 여러 토큰이 동시에 공존하는 모습을 보게 되었습니다. 하지만 우리의 관심과 마찬가지로 시장 유동성도 순환적이라는 점을 깨닫는 것이 중요합니다. 오늘의 화제가 되는 뉴스는 내일은 무시될 수도 있고, 내일의 화제는 누구도 예측할 수 없습니다(웃음).
따라서 다양한 테마의 토큰이 계속 공존할 것이며, 각 트랙은 자체적인 유동성 주기를 거치게 될 것입니다. 무슨 뜻이에요? 이 사진 기억나시나요?
이제 이것이 단일 토큰의 가격 차트라고 상상해보세요. 동시에 이를 뒤집으면 다른 토큰의 차트가 될 수도 있습니다.
한 걸음 더 나아가 이러한 그래프를 마음속으로 겹쳐보면 블록체인에는 112,931,920,482개의 토큰이 있으며, 각 토큰마다 최고점과 최저점이 있다는 것을 알 수 있습니다. 동시에, 각 부문의 전반적인 추세는 서로 다른 단계에 있습니다. 일부는 막 바닥(천정점)을 찍은 반면, 일부는 이미 정점(천정점)에 도달했습니다.
제가 말하고 싶은 핵심은 시장에는 항상 무수한 거래 기회가 존재한다는 것입니다. 중요한 것은 아직 짜여지지 않은 거래를 찾는 것입니다. 물론, 대부분의 토큰은 결국 아무것도 아닐 수도 있지만, 적어도 관심 목록에 추가하고, 메모를 남기거나, 가격 알림을 설정하여 적절한 시기에 다시 확인할 수 있습니다.
2024년에는 주요 토큰화된 어텐션 트랙을 거의 모두 다루었습니다. 저는 앞서 핵심 범주 중 일부를 언급했지만, 이제 이를 자세히 설명하겠습니다. 일부 프로젝트는 일주일도 버티지 못하고, 한때 인기가 많았던 프로젝트조차 이미 바닥을 쳤습니다.
1. 순수한 밈 코인 - 이 토큰은 순전히 재미를 위한 것이며, 일반적으로 X(트위터)/틱톡의 바이러스성 트렌드나 복고적인 향수를 불러일으키는 밈에서 파생됩니다. 여기서는 "카피파스타" 게임 플레이와 바이러스성의 플라이휠 효과가 가장 두드러집니다.
2. 셀러브리티 코인 - 이 유형의 토큰은 영향력 있는 사람을 기반으로 합니다. 많은 프로젝트의 핵심 논리는 팬 효과를 사용하여 시장을 수확하는 것입니다. 이 분야는 "현금 기계" 프로젝트로 가득 차 있지만 여전히 기회의 창을 제공합니다. 왜냐하면 이러한 프로젝트가 "일반 사용자를 암호화폐 세계로 안내"할 수 있기 때문입니다.
3. 아트 토큰 - 아트에 의해 뒷받침되는 토큰으로, 어느 정도 NFT 커뮤니티의 진화된 버전으로 볼 수 있습니다.
4. AI/기술/유틸리티 토큰 – 이러한 토큰은 적어도 개념적으로 어떤 기술이나 유틸리티를 담고 있습니다. 저는 이 코인을 절대 거래하지 않겠다고 말한 적이 있지만, 시장 환경은 계속 변하고 있고 우리는 적응해야 합니다. 시장은 실제 기술 자체보다는 "기술 전망"에 더 많은 관심을 기울이는 경우가 많습니다. 다시 말해, 판매 포인트는 기술 자체보다는 "뉴스 기대"입니다(뉴스/뉴스에 대한 아이디어를 판매하세요).
5. Web2 커뮤니티 토큰(커뮤니티/Web2) - 이 카테고리는 셀러브리티 코인과 유사하지만, 기존 Web2 커뮤니티에 의존하고 기존 팬 기반을 활용하여 Web3 분야로 진출합니다.
6. 뉴스/트윗 - 이 토큰은 종종 단기적인 화제에 대한 빠른 추측이며 짧은 시간 내에 "메타"를 설정할 수 있습니다. 이러한 토큰은 보통 매우 빠르게 상승하고 마찬가지로 빠르게 하락하지만, 물론 두 번째 기회가 있을 수도 있습니다. 하지만 첫 번째 흥분기에는 FOMO(공황상태에 빠져 최고조에 도달하는 것)에 너무 빠지지 마세요. 그렇지 않으면 쉽게 묻힐 것입니다.
위에 나열된 범주는 포괄적인 것이 아니며, 단지 분석 과정을 단순화하기 위한 시도일 뿐입니다. 그렇다면 미래에는 새로운 카테고리가 등장할까요? 그럴 수 있기를 바랍니다. 일반적으로 새로운 시장 트렌드(메타)는 종종 가장 큰 수익을 동반합니다. 그러나 앞서 언급했듯이 다양한 범주의 토큰이 점차 자리를 잡고 수명 주기의 각기 다른 단계에 있기 때문에 시장의 경계가 점점 모호해지고 있습니다. 트럼프 토큰 열풍 이후 시장이 냉각되면서 "베어 포스팅"이 더 많이 나타나고 있습니다. 실제로, 그 열광의 물결을 능가할 수 있는 다음 이벤트가 무엇인지 상상하기 어렵습니다. 적어도 지금은 개인적으로 명확한 방향을 볼 수 없습니다.
그럼에도 불구하고 저는 여전히 시장 성장 속도의 둔화를 환영합니다. 저는 거래자라기보다는 보유자에 가깝기 때문에, 일반적으로 속도가 느리고, 커뮤니티 중심적이며, 보다 유기적으로 성장하는 1/3/4 카테고리 토큰이 시장을 주도하는 시장 환경으로 돌아오는 데 더 많은 혜택을 얻습니다.
밈 코인을 선택할 때 2024년의 아이디어 중 일부는 여전히 적용 가능합니다(특히 카테고리 1/3). 하지만 점점 더 많은 토큰이 90% 이상의 하락을 경험하면서 새로운 진입 기회도 생겨납니다. 미래의 촉매제가 될 수 있는 몇 가지 주요 요소는 다음과 같습니다.
1. 커뮤니티 확장: 토큰의 미래 지원자는 누구일까요? 사실, 대부분의 경우 실제로 구매할 필요조차 없습니다. 구매할 것이라는 기대만으로도 가격이 오르기에 충분합니다. 예를 들어, MLG 토큰은 7개월 동안 휴면 상태였지만 다시 활성화되어 결국 Faze와 같은 대형 V의 주목을 받았습니다. 핵심 전략: 좋은 스토리를 전하고 "주의 플라이휠"을 활용하세요(스토리와 주의 플라이휠의 아이디어를 판매하세요).
2. 현재 커뮤니티/팀: 기술은 계속 발전하고 있나요? 텍이 아직도 텍킹 중인가요? 개발자가 아직도 유지 관리 중인가요? dev는 여전히 개발 중인가요? 커뮤니티는 여전히 활동 중인가요? (커뮤니티는 여전히 활성화되어 있나요?) 전통적인 밈 코인의 경우, 저는 보통 시장 폭락 시에 커뮤니티의 회복력을 평가하는 것을 추천합니다. 4등급 토큰(기술/유틸리티 토큰)의 경우, 프로젝트 진행 상황을 자세히 살펴보고 더 많은 자금과 관심이 유입되고 있는지 확인해야 합니다. 이러한 성장은 항상 시가총액에 직접적으로 반영되는 것은 아니므로, 여기에도 차익거래 기회가 있습니다.
3. 주류 보도: 지역 사회 홍보와 유사하지만, 여기서는 특정 이벤트에 대한 전통적 미디어의 관심에 중점을 둡니다. 예를 들어, pnut 토큰에 대한 정치화된 논의, moo deng에 대한 지속적인 보도, 기존 금융(TradFi)이 특정 산업(예: AI/로봇공학)으로 전환되는 것 등이 있습니다. 기본적으로 이는 사전에 뉴스를 예상하는 것이지만, 핵심은 기대치가 너무 명확하면 안 된다는 것입니다. 그렇지 않으면 거래가 너무 일찍 혼잡해질 수 있습니다.
모든 거래에서 그렇듯이, 시장이 혼잡해지기 전에 진입해야 하며, 시장이 혼잡해지면 일괄적으로 빠져나가야 합니다. 각 단계에서 생각해 보세요: 한계 구매자는 누구일까요? 아직도 좋은 이야기일까?
주의해야 할 잠재적 위험:
1. 포지션 관리(사이징) 여러분은 특정 토큰이 엄청나게 급등할 것이라는 312,849가지 이유를 찾았을 수도 있지만, 문제는 이를 합리적으로 할당할 만큼 충분한 자금이 정말 있는지 여부입니다. 이러한 프로젝트에 투자한 돈은 결코 회수되지 않을 수 있으므로 현재 시장의 주류 트랙과 인기 있는 토큰에 참여하려면 충분한 유동성을 유지해야 합니다. 좋은 소식은 이러한 토큰을 바닥에서 매수하면 궁극적으로 가격이 폭락하지 않더라도 손실이 그렇게 크지 않다는 것입니다. 하지만 자금을 1,293개 토큰에 분산시키면 이는 심각한 문제가 될 수 있다는 것을 깨닫게 될 것입니다.
2. 해자/정당성. 여러분은 특정 코인이 다시 인기를 얻을 것이라고 믿을 만한 충분한 이유가 있을 수 있으며, 시장이 여러분의 예상대로 추세를 보이는 것 같습니다. 하지만 갑자기 누군가가 새로운 토큰을 출시하고 모든 시장 자금이 그 프로젝트에 쏟아져 들어왔습니다! 이것이 Pump.fun 시대의 슬픈 현실입니다. 이제 블록체인에 대한 지식이 없는 사람이라면 누구나 쉽게 코인을 발행할 수 있고, 그래서 시장에는 12,312개의 "브로콜리"와 12,903개의 "네이로"가 넘쳐납니다. 해결책은? 당신이 정말로 당신의 투자 논리를 믿는다면, 가능한 모든 옵션에 자금을 분산시키고 시장이 승자를 걸러낼 때까지 인내심을 가지고 기다리세요. 자금이 너무 분산되어 있다면 가능한 한 빨리 초기 투자금의 일부를 회수하고, 시장에서 최종 승자가 결정될 때까지 기다린 후에 포지션을 추가하는 데 집중하세요. 제가 개인적으로 예로 드는 건 chillguy와 mnc인데, 결국에는 시장이 스스로 어느 쪽이 이길지 결정할 겁니다.
저는 이러한 거래 스타일이 모든 사람에게 적합한 것은 아니라는 점도 알고 있습니다. 이 시장에서 돈을 버는 방법과 잃는 방법은 셀 수 없이 많습니다. 가장 좋은 경우에는 천재로 여겨질 것이고, 최악의 경우에는 그저 자기 위안일 뿐입니다. 하지만 저는 많은 경험을 통해 시장에서 잊힌 구석에 주의를 기울이고 폭풍이 지난 후 토큰을 습격하는 것이 효과적인 전략이라는 것을 배웠습니다. 이 글을 쓰는 시점에서는 무작위 포트나이트 토큰이 이 패턴의 최신 예이지만, 우리는 이전에도 이런 모습을 여러 번 보았습니다.
