PANews 2月17日消息，根據Wintermute研報，隨著現貨成交量不斷收縮，槓桿成為短期波動的主要驅動因素。在沒有「結構性買盤」（能承接拋壓的長期資金）吸收波動的情況下，市場會在多空兩端都出現劇烈的急漲急跌。從技術面看，BTC 在其200 週均線附近找到了支撐，而歷史上這裡往往是熊市底部形成的位置。

Wintermute認為，在宏觀層面重新出現清晰訊號之前，每一次反彈都會被視為去風險的機會，而不是追逐動能的理由。

對加密而言，回到上行軌道的關鍵仍取決於宏觀清晰度。 200 週均線仍在守住，而且市場並未出現結構性損傷，這意味著一旦宏觀不確定性消退，修復的速度可能會比當前情緒暗示的更快。短期我們處於區間震盪、偏下行的狀態；盤口由槓桿主導，且7 萬美元仍是近端的重要阻力位。

最後，2026 年下半年有可能出現復甦，但到那一步所需的耐心，絕大多數參與者恐怕已經耗盡了。