CoinW研究院週報(2026.2.23 - 2026.3.1期)

關鍵要點

全球加密貨幣總市值為2.35兆美元，較上週2.30兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約2.17%。截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約548億美元，本週淨流入7.87億美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約116億美元，本週淨流入8,046萬美元。

本週穩定幣增發總量為26.9億枚，銷毀總量為10.14枚。穩定幣總市值為3,120億美元，較上週3,049億美元，下降約2.33%；其中USDT市值為1,836.7億美元，佔穩定幣總市值的58.87%，較上週1,835.7億美元，上升約0.05%；其次是USDC市值為752億美元，佔穩定幣總市值的24.1%，較上週744億美元，上升約1.08%；DAI市值為53.7億美元，佔穩定幣總市值的1.72%，與上週持平。

根據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為931.43億美元，較上週918.8億美元，上升約1.37%。以公鏈劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈，佔56.90%；Solana鏈，佔6.98%；BNB Chain，佔5.93%。

本週鏈DEX日成交量整體分化加劇，部分公鏈放量明顯。 Ethereum為13.6億美元，下降約10.9%；Solana為30.6億美元，上升約38.5%；BNB Chain為13.4 億美元，上升約85.9%。 Sui升至1.0億美元，上升約8.7%；Aptos升至0.4億美元，上升約29%；TON升至0.03億美元，上升約42.9%。交易費用方面，Ethereum維持在0.01美元，Solana升至0.002美元；Sui升至0.002美元，Aptos、BNB Chain與TON均與上週持平。

本週日活躍地址方面，整體活躍度已回落。 Ethereum為57.93萬，下降約10.8%；Aptos為108.94萬，下降約24.8%。同時，Solana為204萬，下降約11.7%；BNB Chain為267萬，上升約0.8%；Sui為13.9 萬，下降約56.3%；TON回落至11.16萬，下降約7.8%。 TVL方面整體小幅承壓，Ethereum為530億美元，下降約1.5%；Solana為65.1億美元，上升約2.5%；BNB Chain為55.2億美元，下降約1.8%；Sui為5.5億美元，下降約0.5%；Aptos為3.1億美元，約10.46638%，約13.6億

新專案關注：Cash City是建構於Solana生態上的degen風格鏈遊，定位偏向高波動、高參與度的投機型遊戲，強調社區驅動與鏈上資產交互；Spirit Protocol是部署於Base主網的鏈上自治代理經濟基礎設施協議，致力於為Agent生態建立可量化、可驗證的質量評估與經濟信號體系； Labs共同開發的RWA相關的DeFi協議，致力於將機構級資產投資機會以去中心化、可組合與透明化的方式引入鏈上。

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值佔比

全球加密貨幣總市值為2.35兆美元，較上週2.30兆美元，本週內加密貨幣總市值上升約2.17%。

資料來源：Cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

數據截止至2026年3月1日

截止至發稿，比特幣的市值為1.32兆美元，佔加密貨幣總市值的56.09%。同時，穩定幣的市值為3,120億美元，佔加密貨幣總市值的13.31%。

資料來源：Coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

數據截止至2026年3月1日

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為9，顯示為極度恐慌。

資料來源：Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

數據截止至2026年3月1日

3.ETF流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約548億美元，本週淨流入7.87億美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約116億美元，本週淨流入8,046萬美元。

資料來源：Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf

數據截止至2026年3月1日

4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例

ETHUSD ：現價1,949美元，歷史最高價4,946.05美元，距離最高價跌幅約60.62%。

ETHBTC ：目前為0.029488，歷史最高為0.1238。

資料來源：Ratiogang, https://ratiogang.com/

數據截止至2026年3月1日

5.Decentralized Finance (DeFi)

根據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為931.43億美元，較上週918.8億美元，上升約1.37%。

資料來源：Defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年3月1日

以公鏈劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈，佔56.90%；Solana鏈，佔6.98%；BNB Chain，佔5.93%。

資料來源：CoinW研究院，Defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年3月1日

6.鏈上數據

Layer 1相關數據

主要從鏈上DEX日成交量、每日活躍地址、交易費用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APT的相關數據。

資料來源：CoinW研究院,Defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年3月1日

鏈上DEX日成交量與交易費用：鏈上DEX日成交量與交易費用是衡量公鏈活躍度與使用者體驗的核心指標。鏈上DEX日成交量整體分化加劇，部分公鏈放量明顯。 Ethereum為13.6億美元，下降約10.9%；Solana為30.6 億美元，上升約38.5%；BNB Chain為13.4 億美元，上升約85.9%。 Sui升至1.0億美元，上升約8.7%；Aptos升至0.4億美元，上升約29%；TON升至0.03億美元，上升約42.9%。交易費用方面，Ethereum 維持在0.01美元，Solana升至0.002美元；Sui升至0.002美元，Aptos、BNB Chain與TON都與上週持平。

日活躍地址與TVL：每日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶黏性，TVL反應了用戶對平台的信任程度。日活躍地址方面，整體活躍度有所回落。 Ethereum為57.93萬，下降約10.8%；Aptos為108.94 萬，下降約24.8%。同時，Solana為204萬，下降約11.7%；BNB Chain為267萬，上升約0.8%；Sui為13.9 萬，下降約56.3%；TON回落至11.16萬，下降約7.8%。 TVL方面整體小幅承壓，Ethereum為530億美元，下降約1.5%；Solana為65.1億美元，上升約2.5%；BNB Chain為55.2億美元，下降約1.8%；Sui為5.5億美元，下降約0.5%；Aptos為3.1億美元，約10.46638%，約13.6億

Layer 2相關數據

根據L2Beat數據顯示，以太坊Layer 2總TVL為318.1億美元，本週較上週329.6億美元，下降約3.49%。

資料來源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

數據截止至2026年3月1日

Base和Arbitrum分別以36.51%和33.94%的市佔率佔據前排，本週Base在以太坊Layer2的TVL中位居第一。

資料來源：Footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

數據截止至2026年3月1日

7.穩定幣市值與增發狀況

根據Coinglass數據，穩定幣總市值為3,120億美元，較上週3,049億美元，下降約2.33%；其中USDT市值為1,836.7億美元，佔穩定幣總市值的58.87%，較上週1,835.7億美元，上升約0.05%；其次是USDC市值為752億美元，佔穩定幣總市值的24.1%，較上週744億美元，上升約1.08%；DAI市值為53.7億美元，佔穩定幣總市值的1.72%，與上週持平。

資料來源：CoinW研究院，Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

數據截止至2026年3月1日

根據Whale Alert數據顯示，本週USDC Treasury總計增發26.9億枚USDC ，Tether Treasury無增發USDT。本週穩定幣增發總量26.9億枚，較上週穩定幣增發總量20.88億枚，上升約28.83%。本週總計銷毀穩定幣10.14枚。

資料來源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

數據截止至2026年3月1日

二.本週熱錢動向

1.本週漲幅前五名的VC幣和Meme幣

過去一周漲幅前五名的VC幣

資料來源：CoinW研究院，Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

數據截止至2026年3月1日

過去一周漲幅前五的Meme幣

資料來源：CoinW研究院，Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

數據截止至2026年3月1日

2.新專案洞察

Cash City是建構於Solana生態上的degen風格鏈遊，定位偏向高波動、高參與度的投機型遊戲，強調社群驅動與鏈上資產互動。目前代幣尚未上市，處於早期發展階段。從賽道屬性來看，其屬於Solana生態下的輕量級鏈上娛樂應用，核心競爭力將取決於玩法設計、代幣經濟模型及社區活躍度等。

Spirit Protocol是部署於Base主網的鏈上自治代理經濟基礎設施協議，致力於為Agent生態建立可量化、可驗證的品質評估與經濟訊號系統。其核心產品為Spirit Index，透過對精選代理進行持續評分與結構化追踪，強調長期表現與真實經濟產出，從而為代理經濟提供類似評級與基準指數的參考框架。

NUVA Finance是由Animoca Brands與NUVA Labs共同開發的RWA相關的DeFi協議，定位為面向全球用戶的現實資產上鍊與流動性基礎設施平台，致力於將機構級資產投資機會以去中心化、可組合與透明化的方式引入鏈上。 NUVA Finance強調將真實世界資產轉化為可在DeFi中流通與組合的鏈上資產，提升流動性與效率，並計劃透過代幣模型讓持有者分享協議收入與參與治理，建構兼具收益分配與社區共建屬性的RWA金融新模式。

三.產業新動態

1.本週行業大事件

Huma Finance宣布HUMA代幣第三季空投開放申領，將於3月26日截止，快照時間為2月24 日。第四季已同步啟動。第三季用戶可一次領取全部配額，領取後可質押HUMA可獲得4%年化收益率，在領取期間提出鎖定的PST或mPST，將影響下一季的配額分配。

MetaMask發文宣布，第一季LINEA代幣獎勵領取已開放，從2月24日起至接下來的兩週，用戶可透過MetaMask手機端進行領取。

Fabric基金會表示，ROBO代幣申領頁面已向符合資格並簽署條款的用戶開放。用戶可在3月13日之前領取ROBO代幣。 Fabric Protocol是由Fabric基金會支持的全球開放網絡，透過可驗證運算和代理原生基礎設施，賦能通用機器人的建構、治理與協同。該協議基於公共帳本協調數據、運算與監管，結合模組化基礎設施實現人類和機器安全協作。 ROBO作為原生代幣驅動治理與經濟激勵，使貢獻者可透過資源參與獲得回報。

Arbitrum宣布啟動Arbitrum Mentorship Program，計畫將於4月13日正式開啟，目前招募對象為處於MVP、Pre-seed或Seed階段的早期團隊，申請通道已開放。 15支入選的早期創業團隊團隊將獲得：從創意到產品上線的全流程支援；Arbitrum生態頂級團隊與開發者的一對一實戰輔導；以及與創投機構的見面與引薦機會。此外，該計劃設有Demo Day，排名前三的參賽團隊有機會競爭10萬美元獎金池。

CoinList已開放USD.AI白名單銷售，本次銷售僅限Allo Game參與者參與，並提供全額退款和折扣選項。參與者將根據其在Allo Game中獲得的積分獲得保證配額，並可在保證配額外追加申購。若銷售未滿額，超額認購部分可按比例額外取得CHIP代幣。 CHIP代幣將於TGE 時100%解鎖（預計2026 年3 月），銷售期已於2月27日結束。

2.下週即將發生的大事件

Rayls將於3月3日開啟RLS預質押鎖定，旨在為2026年第三季的主網啟動做準備。參與預質押的用戶在主網上線後的前3個月可獲得最高50%的APY收益加成，此後收益率預計將維持在約20%。收益將按月結算。此次鎖定活動的總額度上限為1億枚RLS，最低參與金額為10萬枚RLS，採取先到先得模式。參與鎖定的代幣將持續至主網啟動，期間不支援提前提取。主網上線後，用戶需完成提取、跨鏈至Rayls主網、在儀表板進行委託三個步驟以啟動獎勵。

8004 Launch Day將於3月4日舉辦，以慶祝ERC-8004 主線上線和創世月結束。該活動將重點介紹正在建立以太坊首批原生代理系統的開發者和貢獻者，這些系統涵蓋代理服務、遊戲、交易、基礎設施等領域。各團隊將展示他們已發布的成果、正在學習的經驗以及未來的發展方向。

英國帝國學院於3月1日至7日舉辦AI Agent Hackathon EP4。 AI 模型訓練與基礎設施平台FLock.io將與Blockchain for Good Alliance以Gold Sponsor身分參與本次活動，並提供全方位技術支援。 OpenClaw創辦人Peter Steinberger亦確認出席，將與參賽團隊在現場展開深度交流。本屆黑客松聚焦可真實落地的AI 代理系統與自動化任務流程開發，強調專案從原型階段邁向實際應用部署。在活動期間，FLock API Platform將全程向參與者開放，為開發者提供統一且安全的接口，支援接入多類主流大模型。

去中心化交易所Grvt發布2026年路線圖，核心計畫包括上線統一保證金，支援BTC、ETH 及RWA 代幣在作為抵押品的同時賺取收益；3月起透過ZKsync Atlas整合Aave等Layer1流動性；交易端將引入全球股票、外匯及商品等TradFi永續合約，並現貨市場驅動的現貨。此外，Grvt將建構包含AI代理的投資層，以及支援P2P支付和銀行卡出入金的支付層。此外，GRVT代幣計畫於3月公佈完整代幣經濟學，持有者可享有交易費折扣、收益增強、協議收入分成及新產品優先存取權。

去中心化網路基礎設施層DoubleZero宣布其委託計畫第二階段將於3月9日啟動，核心目標為將Solana驗證者網路向歐洲以外的地區大幅擴張，並正式上線Multicast功能。委託激勵方面，DZDP總委託池先前已從300萬SOL擴大至1,300萬SOL。第二階段將撥出240萬SOL專案激勵聖保羅、新加坡、香港、東京四個戰略邊緣區域的驗證者，每個地區最高可獲60萬SOL的額外委託獎勵，按各驗證者的質押權重比例分配。

3.上週重要投融資

Based完成A輪融資，募集1,150萬美元，累計融資總額達1,820萬美元，投資人包括Pantera Capital、Coinbase Ventures、Wintermute等。 Based是總部位於新加坡的全通路加密交易與消費平台，支援用戶在Hyperliquid生態內進行現貨及永續合約交易，並結合Crypto Card等應用場景，定位為集交易基礎設施與消費功能於一體的DeFi平台。（2026年2月23日）

STS Digital最新融資3,000 萬美元，投資者包括CMT Digital、Kraken以及Arrington Capital。 STS Digital是專注於數位資產OTC交易與做市業務的CeFi交易公司，核心團隊具備傳統衍生性商品市場與風險管理背景，業務專注於機構級流動性供給、報價優化與跨市場風險對沖。（2026年2月26日）

JPYC完成B輪融資，融資規模約1,147.8萬美元（17.8 億日圓），投資方包括bitFlyer與Asteria，先前亦獲得Headline及Circle支持。 JPYC是錨定日圓的合規穩定幣協議，支援NFT支付及加密資產與現實商品兌換，強調在日本監管框架下開展穩定幣發行與運營，目前已部署於Ethereum、Polygon及Avalanche等公鏈。（2026年2月28日）