2026 年第一季度，在加密市場整體承壓、資金風險偏好趨於謹慎的背景下，優質早期資產是市場中最具吸引力的結構性機會之一。 Gate 現貨板塊在Q1 共上線37 個新資產，涵蓋頭部交易所當季新增項目的77.1%，其中27 個為首發項目，佔Gate 當季新上線資產的73%；另有14 個獨家項目，佔37.8%。在市場波動加劇的環境中，Gate 依舊維持了穩定的上幣節奏、較強的優質專案承接能力，以及持續輸出正向回報機會的能力。

一、整體概覽：高覆蓋、高首發和較高獨家佔比，共同構成基本盤

從樣本總量來看，2026 年第一季度，以Gate 在內的7 家頭部平台作為樣本，頭部交易所合計上線48 個新項目，其中Gate 在這一季度上線了其中37 個項目，對應覆蓋率達到77.1%，即在Q1 頭部平台共同爭奪的新增優質供給中，Gate 覆蓋了超過四分之三的項目。

對於一般使用者而言，覆蓋率的重要性不言而喻。它直接影響用戶是否能在同一平台上看到足夠完整的市場核心新增項目。如果一家平台覆蓋率偏低，即使少數專案表現不錯，也很容易讓使用者留下重要專案覆蓋不夠全的印象。而77.1% 的覆蓋率說明，至少在Q1 這一階段，Gate 仍緊密跟隨主流新增項目供給體系，用戶能在平台內接觸到大多數值得關注的新資產。

但真正決定Gate 競爭力的，不只覆蓋面，還有覆蓋結構。

在Gate Q1 全部37 個新上線資產中，先發項目達27 個，佔73%；獨家項目14 個，佔37.8%。如果進一步以頭部交易所總體樣本口徑計算，Gate 首發覆蓋率達到56.3%。也就是說，Q1 頭部交易所合計上線的48 個新項目中，超過一半由Gate 完成首發承接。

首發佔比高，說明Gate 在專案從一級敘事進入二級市場的關鍵節點上，具有強大吸引力。專案方願意在首批公開交易場所中選擇Gate，本質上代表對Gate 用戶基礎、流動性承接能力、初始價格發現效率和市場傳播能力的認可。一個平台能夠持續拿到先發項目，往往意味著它在項目資源競爭中處於相對主動的位置。

獨家項目佔比不低，則是另一層具有含金量的能力體現。首發專案體現平台對主流優質供給的參與能力，而獨家專案體現平台是否具備獨立判斷和差異化獲取能力。尤其是在弱市環境中，獨家項目的篩選難度更高。因為獨家意味著沒有足夠的外部平台同步驗證，平台需要自己先承擔判斷責任。如果專案選擇失誤，上市後的數據很快就會反映問題；如果獨家專案上線後表現良好，不僅說明平台有資源，更有較強的專案前置判斷能力。

從整體概覽中可以看出，Gate Q1 的基本盤可以歸納為三個特點。

（1）覆蓋足夠廣，說明平台持續參與頭部新增供給；

（2）首發比重高，顯示平台在優質專案進入市場的起點上具有較強承接能力；

（3）獨家項目比例不低，平台不只是跟隨市場，而是在嘗試主動發現並前置佈局差異化標的。

這三點結合在一起，構成了Gate 在Q1 現貨上幣的起點。因為只有當覆蓋、首發和獨家這三個維度同時成立時，平台的上幣體系才具備完整性。

二、上市後表現：從短週期到7 日窗口均反映較穩定的正收益覆蓋

一家平台上幣做得好不好，不能只看有沒有拿到項目，還要看項目上線之後的表現是否具備穩定性。 Gate 在Q1 的一個重要特點是新上線項目在多個持有週期中的表現呈現較為連貫的時間序列特徵，整體正收益覆蓋保持相對穩定。

圖1：Gate 新幣在5 分鐘至7 日各時間維度的上漲數量佔比

從上漲佔比來看，Q1 新上線項目中，58.3% 在開盤5 分鐘內實現上漲，54.1% 在1 小時維度維持上漲，56.8% 在24 小時後仍為正收益，54.1% 在3 日後上漲，7 日後維持上漲的項目佔比為50.0%。從資料中不難看出，Gate 上線專案在多個持有週期內的正收益覆蓋保持相對穩定。

許多新項目在開盤階段會受到搶跑資金、短線情緒和流量擴散的推動，出現快速上沖。但如果專案本身支撐不足或平台內的資金承接力不夠，這種上漲往往很快就會回落，導致24 小時以後表現明顯轉弱。而Gate Q1 的整體樣本並不是這樣。無論是5 分鐘、1 小時，或是24 小時與3 日，上漲佔比基本上都維持在50% 以上，說明平台上線的這批項目在上市後的核心價格發現窗口內，並沒有普遍出現高開低走的情況。

尤其是24 小時和3 日兩個時間點，具有更高的實際參考價值。因為真正參與新幣交易的用戶，並非全是極短線交易者，很多人更接近日內、隔夜或短週期持有。對這部分用戶來說，24 小時上漲的項目數量佔比56.8%，3 日上漲佔54.1%，代表的是更貼近真實參與體驗的數據。它說明Gate 新上線專案的正收益機會，並不是只存在於開盤瞬間，而是在上市後的核心持有視窗中具備一定延續性。

進一步看上漲項目的平均漲幅，則可以更清楚地理解收益彈性。 Q1 中，上漲項目在5 分鐘、1 小時、24 小時、3 日和7 日維度的平均漲幅分別為238.0%、275.7%、326.3%、311.6% 和270.1%。說明，Gate 的優質新幣一旦在早期形成正向回饋，其價格釋放空間仍相當可觀。特別是在24 小時與3 日窗口，平均漲幅都維持在300% 左右，這意味著優質項目的財富效應並未在弱市中消失，而是更集中地體現在經過篩選後的部分高質量標的上。

圖2：Gate 上漲項目在各時間維度的平均漲幅（5m–7d）

當然，只看平均漲幅並不能完整說明問題。因為平均數容易受到極端高倍項目影響，從而掩蓋大多數項目的典型表現。因此，中位數的意義在這裡尤其重要。

Q1 新上線項目的中位數漲幅分別為：5 分鐘+3.2%，1 小時+2.4%，24 小時+9.3%，3 日+10.0%，7 日+0.01%。即使將極端高倍項目的影響放在一邊，僅從樣本中典型的項目表現來看，Gate 新幣在24 小時和3 日階段依然呈現出較明確的正收益狀態，即Gate 現貨上幣這一季度的整體表現，並不是只依靠極少數案例將平均值拉高，而是大多數項目在上市後的核心觀察窗口中都具備正向收益基礎。

圖3：Gate 新上線項目在各時間維度的中位數漲幅（5m–7d）

對於普通用戶而言，真正決定參與體驗的，並不是有沒有一兩個漲幅非常誇張的“神幣”，而是平台整體新幣質量是否足夠整齊、是否具有一定可重複性。從中位數數據來看，Gate Q1 至少在24 小時到3 日這一階段，給出了比較清晰的答案：平台現貨上幣具備較強的一致性和一定的正向期望。

同時，7 日中位數接近持平，也說明另一個事實。新幣的優勢主要集中在上市後的早期價格發現階段，而非無限延續。到了7 日以後，市場已經進入更充分的分化和淘汰階段，計畫之間的差異會迅速擴大。因此，對用戶來說，並非所有新幣都應該長期持有，而是在上市後的前24 小時到3 日窗口內，整體呈現出更清晰、更穩定的收益機會密度。

三、首發與非首發：雙線結構

在談到交易平台上幣能力時，許多人會下意識把注意力全部放在先發項目上。首發固然重要，但如果平台真正具備成熟的上幣體系，它的優勢不僅體現在首發項目，而體現在不同類型項目都能形成各自清晰的收益邏輯。從Q1 資料來看，Gate 這點體現得特別明顯。

3.1 首發項目：數量占主導，收益彈性較強

在Q1，Gate 首發上線項目共27 個，佔全部新上線項目的73%。首發項目構成了Gate Q1 上幣體系的主體，即在大多數情況下，直接參與了專案進入二級市場的最初階段。

從表現來看，首發項目最突出的特點是收益彈性。數據顯示，近46% 的首發項目在上線7 日後仍保持上漲；上漲項目在首日、3 日和7 日維度的平均漲幅分別達到502.8%、440.7% 和364.3%。這意味著，Gate 首發專案的核心優勢，並非只是先上線，而是在於從Gate 開始形成市場合力，往往能夠迸發出更強的價格彈性。

圖4：Gate 上漲項目在不同持有週期的平均收益（1d、3d、7d）

從極端收益分佈來看，這種高彈性也得到進一步驗證。 Q1 首發項目中，有7.4% 的項目在24 小時內漲幅突破500% 乃至1,000%。這說明首發板塊在Gate 的上幣體系中，承擔的是高賠率機會入口的角色。它不是每個項目都一定會大漲，但一旦平台選中的首發項目與市場熱度、敘事強度、流量擴散形成共振，所產生的價格反饋往往更為突出。

這背後的邏輯並不複雜。首發項目處於最早的公開交易階段，價格發現尚未充分完成，市場對項目的認知仍在快速形成，資金也更容易在短時間內集中。對於平台而言，誰能在這個階段獲得優質項目，誰就更有機會為用戶提供高賠率、高關注度的早期交易入口。對使用者而言，首發項目提供的是更早介入和更高收益彈性的可能性，但同時也意味著更高波動和更快分化。

3.2 非首發項目：數量少，但走勢穩

與首發項目相比，Gate 在Q1 的非首發項目共有10 個，數量明顯較少。但從表現來看，這部分項目體現出更穩健的收益中位數。

圖5：Gate 非首發項目在各時間維度的上漲佔比與中位數漲幅（5m–7d）

數據顯示，非首發項目在5 分鐘、30 分鐘、24 小時、3 日和7 日維度的上漲佔比分別達到80%、90%、90%、80% 和60%；對應的中位數漲幅分別為+26.7%、+33.3%、+72.9%、+46.6% 和+3.2%。此外，40% 的非首發項目在24 小時內漲幅達到100% 以上。

數據說明，Gate 的非首發項目雖然在最早期定價權上不如首發項目直接，但在平台篩選機制下，反而反映出更高的上漲成功率。原因在於，非首發項目通常已經經過初步市場驗證，平台在引入時可以結合更充分的價格表現、社區熱度、敘事擴散和市場承接情況進行二次篩選，因此更容易在確定性層面優於首發項目。

總體而言，Gate 的上幣結構，並不是單純依賴首發來體現優勢，而是形成了兩條互補的路徑：首發項目提供更高彈性和更強財富效應，非首發項目提供更穩健的中位數收益。前者偏“進攻”，後者偏“穩健”，共同構成了平台在不同用戶偏好中的適配能力。從平台視角來看，這種雙線結構比單純依賴先發更成熟。它說明Gate 不是機械地追求首發越多越好，而是在首發之外，也能透過對非首發項目的擇時引入和再篩選，為用戶持續提供有效機會。

四、獨家項目：最能體現Gate 主動判斷能力的板塊

首發專案體現的是平台對主流優質供給的參與能力，那麼獨家專案體現的則是平台更主動的篩選能力、資源取得能力和前置判斷能力。獨家項目能直接反映一家平台的專案美學、風控能力和執行效率。

在Q1，Gate 共獨家上線14 個項目，佔全部新上線項目的37.8%。這一比例本身已經說明，Gate 在這一季度並不只是被動參與市場主流上幣節奏，而是在相當大程度上擁有自己的差異化項目池。更關鍵的是，這些獨家項目在上市後的結果並不弱，反而在多個關鍵窗口中體現出強烈的競爭力。

圖6：Gate 獨家專案在各時間維度的上漲佔比與中位數漲幅（24h–7d）

從勝率來看，獨家項目在24 小時、72 小時和7 日維度的上漲成功率分別達到64.3%、71.4% 和57.1%。其中，72 小時窗口表現最為突出。也就是說，在上市後第2 天到第3 天這段時間裡，Gate 獨家項目並沒有隨著開盤熱度消退而迅速走弱，反而形成了更清晰的市場資金承接和上漲效應。

從中位數收益來看，獨家項目在24 小時、72 小時和7 日維度分別達到+42.4%、+37.8% 和+12.1%，這說明獨家項目不僅有較高的上漲佔比，而且收益中位數也明顯高於整體樣本。這意味著，獨家項目的好表現並不是少數極端案例帶來的，而是多數項目在核心窗口中都能提供較好的回報品質。

如果再看極端收益分佈，獨家項目的特色會更清楚。從開盤30 分鐘到30 天，始終有超過20% 的獨家項目漲幅達到100% 以上；在第3 至7 天階段，漲幅達到100% 以上的項目佔比高達35.7%，顯著高於全部首發項目15.4% 的水平；即使拉長到30 天維度，仍有12.5% 的獨家項目達到 10%。

這些數據共同說明一個事實，Gate 的獨家項目並不是只在開盤時因為稀缺而獲得一點熱度，而是在上市後的多時間窗口中都能持續完成價格發現和得到買盤支撐，並有較強概率走出更顯著的收益曲線。

五、案例回顧

從Q1 的案例來看，Gate 的項目選擇大致圍繞著三種路徑展開：一類是全網高關注項目，Gate 在早期完成首發或優先承接，隨後被其他平台跟進驗證；一類是Gate 獨家上線且後續表現持續較好的項目，體現平台獨立篩選能力；還有一類是具有強社區傳播力和話題擴散能力的後續表現持續較好的項目，體現平台獨立篩選能力；還有一類是具有強社區傳播力和話題擴散能力的後續表現持續較好的項目，體現平台獨立篩選能力；還有一類是具有強社區傳播力和話題擴散能力的後續表現持續較好的項目，體現平台獨立篩選能力；

5.1 Solana Mobile（SKR）：在高關注度專案上完成前排首發承接

Solana Mobile 屬於DePIN 賽道，TGE 後ATH 漲幅達2,459%，30 日漲幅達715%。作為Solana 官方硬體手機與Web3 應用結合體，Solana Mobile 本身俱備天然的品牌背書、社群基礎和傳播優勢。 Gate 與另外兩家CEX 同時首發，並在B*** Alpha 之前提前一天上線搶佔市場份額，說明Gate 在Q1 仍然保持了對全球高關注度新項目的快速反應能力。

從SKR 的首發存取可以看到，Gate 對於高流量、高話題、高預期的項目，能夠在早期進入關鍵窗口，讓用戶得以在項目尚未被更廣泛覆蓋前參與交易。這類能力，能體現Gate 在主流高品質專案供給的競爭位置。

5.2 CodexField（CODEX）：獨家專案中的高回報代表

CodexField 屬於內容創作賽道，是Gate 在Q1 最具代表性的獨家項目之一。其ATH 漲幅達4,900%，截至3 月25 日仍維持2,566% 的漲幅，同時B***、B*** 和B*** 尚未上線。

如果說獨家專案最能體現平台主動篩選能力，那麼CodexField 就是Gate 在這項能力上的典型證明。專案上線前已獲得Gate Labs 機構投資，Gate 同時為其率先提供二級市場定價入口，最終形成強烈的財富效應。

在一些尚未被廣泛覆蓋、但具備較強成長性和市場想像空間的項目上，Gate 有能力提前完成前置佈局，並能夠透過自身平台的流動性與用戶基礎，讓這些項目真正轉化為可驗證的市場結果。

5.3 龍蝦：AI + Meme 敘事中的前置版面樣本

AI 與Meme 的結合，在Q1 屬於高熱度但也高分化的方向。許多專案有話題，但未必有持續性；許多專案具備傳播力，但未必能形成交易結果。龍蝦屬於AI + Meme 方向，由Gate 作為首發站，ATH 漲幅286%，7 日漲幅164%；B*** Alpha 隔日在看到Gate 風向標後緊跟上線。這個案例正好體現的是Gate 在高傳播敘事上的前置佈局能力，並具備較早完成價格發現的先行能力。

從這些案例整體來看，不難看出，Gate 在Q1 的現貨上幣中並不是由單一類型項目推動的，而是來自多賽道、多風格、多敘事共同構成的結果。平台既能承接高關注度主流項目，也能挖掘獨家成長型項目；既能涵蓋技術型與產品型項目，也能辨識社區文化與情緒驅動型資產。這種多樣性本身正是Gate 上幣體係成熟度的重要體現。

六、總結

綜合來看，Gate 2026 年第一季的現貨上幣表現，可以歸納為一句話：在市場整體承壓、機會密度下降、專案分化加劇的階段，Gate 依然維持了較高品質的新專案供給與較有說服力的上市後表現。

在一個不容易做出好結果的市場階段中，Gate 的整體樣本在多個時間窗口中維持了較高的上漲佔比，24 小時和3 日中位數收益保持為正，新幣表現具有一定廣度，首發項目提供更強收益彈性，非首發項目提供更高成功率，獨家項目則體現更高稀缺性與更強中期表現。平台的上幣能力不是單點突破，而是體系化能力的體現。

對使用者而言，Gate 能夠提供一套風格更完整、節奏更清晰的早期專案參與體系。偏好高彈性機會的用戶，可以在首發項目中尋找更高賠率；偏好相對穩健路徑的用戶，可以關注非首發項目的高勝率特徵；希望在主流市場廣泛覆蓋之前接觸差異化標的的用戶，則可以重點觀察Gate 的獨家項目板塊。對專案方而言，Q1 的數據結果也說明，Gate 具備較強的初始交易承接能力、流動性組織能力和價格發現能力。

從更長期的角度來看，交易所現貨上幣能力最終比拼的，是能否在不同市場階段都保持相對穩定的優質項目獲取能力、篩選能力和結果兌現能力。 Gate 在Q1 的數據結果清楚證明了這一點：在弱市中，Gate 依然能夠上得準、篩得穩、跑得出。

免責聲明

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