撰文：馬赫，Foresight News
5 月25 日，公鏈NEAR 代幣現價2.37 美元。自5 月初以來，NEAR 從最低點1.24 美元最高沖至2.5 美元，市值重回30 億美元上方。 比特幣等主流加密資產震盪之際，NEAR 走出獨立行情，是ZEC、ONDO 與HYPE 等代幣之外表現最亮眼的代幣之一，其爆發的原因到底是什麼？
AI 敘事
NEAR 共同創辦人Illia Polosukhin 本就是AI 領域資深人士，Illia 是Transformer 論文8 位共同作者之一，其他作者包括Ashish Vaswani、Noam Shazeer 等，皆來自Google Brain / Google Research。這篇論文提出Transformer 架構，完全基於注意力機制，大幅提升了平行訓練效率和模型規模。這就是今天ChatGPT、Claude、Gemini 等所有主流大模型框架的起源。
NEAR 從早期就將AI 作為核心策略。今年2 月，NEAR 正式推出Near.com 超級應用，將跨鏈兌換、隱私工具、智慧合約管理整合於一身，並內建AI 能力，支援自主代理應用場景。 2023 年11 月，Illia 也正式出任NEAR Foundation CEO，以主要圍繞在AI 核心敘事。
5 月，英偉達財報帶動AI 板塊整體回暖，NEAR 被視為去中心化AI 基礎設施的代表，與TAO 等並列。
5 月22 日，BitMEX 聯合創辦人Arthur Hayes 在文章中將NEAR 與HYPE、ZEC 並列喊單“，直接點燃市場情緒。
隱私公鏈
區塊鏈長期面臨」透明即公開「的隱私困境。ZEC、XMR 等隱私幣的暴漲使得行業重新關注隱私賽道，包括公鏈在內的各個協議也開始將隱私功能添加至協議中。
NEAR 創立於2018 年，最開始的核心定位並是AI，而是可拓展性。其最早的進展也主要以分片技術為核心進行不斷優化，是當時號稱」以太坊殺手的「熱門公鏈之一。
也因為如此，NEAR 在CoinList 上的公募一度讓後者網站宕機，2020-2021 年那輪牛市週期中，NEAR 從0.5 美元一度飆升至最高20.59 美元，成為當年最受矚目的明星代幣。
不過當時間快轉到本輪週期，絕大多數老幣以及新的VC 幣慘遭市場唾棄，因此即便在本輪牛市週期，NEAR 僅在2024 年沖至9 美元的高點，隨後便一路下滑，2026 年其幣價最低跌至0.84 美元。
NEAR Intents 正式上線後，隱私權需求開始變得非常重要。 Intents 是跨鏈交易的核心，用戶表達意圖即可執行，但公開鏈上大額交易容易被MEV（最大可提取價值） 攻擊，這種弊端不論是對機構、大戶還是普通的DeFi 用戶都是不小的障礙。
NEAR 團隊開始規劃隱私作為Intents 的重要補充，今年5 月下旬，NEAR Intents 團隊上線Confidential Payments 和Confidential Intents 功能，支援ETH、BTC、SOL、USDC 等資產在35+ 鏈間隱私跨鏈轉移。發送方、金額、路徑全部隱藏，僅在目標鏈顯示結果，底層採用私有分片+TEE（可信任執行環境）橋接。
NEAR 同時開放隱私模式，用戶餘額、轉帳、交易活動預設隱私化，不論是一般用戶、企業用戶或AI 代理執行複雜策略時不會導致資料外洩。同一時期推出的Confidential Treasuries（Trezu）進一步支援隱私多簽、薪資、跨鏈支付，已累積處理6,800 萬美元機密交易。
相較於Zcash 等純隱私幣，NEAR 在隱私與可用性、跨鏈之間的平衡更具實用性，也直接對標企業級需求，推動TVL 與開發者活動回升。
NEAR Intents 手續費回購
2025 年10 月，NEAR 完成最後一批初始供應解鎖，流通率接近100%。
NEAR 從主網早期就設計了通膨+ 燃燒的雙機制：每年最高5% 通膨（2025 年10 月已透過升級永久減半到2.5%），其中90% 給驗證者做獎勵，10% 進協議金庫。進入2026 年，專案已無大型解鎖或線性解鎖事件，僅剩日常epoch 獎勵排放（最近30 天釋放約540 萬NEAR，佔總供應0.4%）。
除此之外，NEAR Intents 手續費收入會直接在市場上回購NEAR 代幣，也帶來了不小的買盤。
NEAR 協議上的意圖（Intent）驅動跨鏈交易層，用戶只需表達想要什麼結果比如把BTC 換成SOL），就會提供最佳執行路徑，支持多鏈、無需橋接/ 包裝資產、低費用。
NEAR Intents 先前有兩部分費用：協議費和分銷費（和第三方整合商分成），但協議費現在全走回購路徑。買回來的NEAR 不一定馬上燒毀，而是買回來後質押、鎖定或移除流動性，但仍算在總供應裡，減少流通盤壓力，同時還能賺取質押收益。
根據defiLlama 最新數據顯示，NEAR Intents 的TVL 已超8,000 萬美元，其每日產生的費用在10 萬美元上下波動，即每月回購金額在300 萬美元附近。
本月末，其核心開發團隊Near One 也公佈最新技術進展，2026 年第二季末團隊將發布動態重分，大幅提升可擴展性，此外，團隊還將在今年6 月引入NEAR 的後量子安全簽名方案併升級，提升其抗量子計算水平。
