PANews 6月22日消息，CryptoQuant分析師Axel Adler Jr.發文稱，比特幣長期持有者（LTH）已實現供應正逐步接近歷史上底部形成時的水平，目前為1217萬枚，6月初曾觸及本輪週期高點1242萬枚，過去一年增長逾一倍，表明幣種正向更具韌性的持有者群體轉移。然而，當前水平仍低於此前熊市投降階段：2015年底部約為1500萬枚，2018-2019年約為1600萬枚，2022-2023年約為1970萬枚，1500萬枚以上才是更強的確認信號區間。與此同時，代表最終投降式拋售的壓力指標已連續1256天未發出信號，創歷史最長紀錄，上一次出現在2023年1月。該指標僅在NUPL為負時激活，目前仍處靜默狀態。

Adler認為，當前市場呈現明顯分歧：LTH供應正朝底部水平靠攏，但投降拋壓信號缺席已超三年。按歷史標準，這並非經典投降式底部，而是持有與供應成熟階段。真正的底部確認需等待兩個條件：LTH已實現供應升至1500萬枚以上，同時出現三年多來首個非零拋售壓力信號（NUPL轉負）。