本文由PANews與BIT美股聯合出品，BIT美股提供10,000+檔美股主板股票和ETF，支援穩定幣出入金及傳統美元電匯，享受完整股東權益與分紅投票權。

比特幣鏈上買盤回溫，下跌風險未減

比特幣昨日重返6.5萬美元上方，為8月10日以來首次觸及該水平。與此同時，美股風險資產仍受長端美債收益率飆升壓制，30年期美債收益率一度升至5.34%的多年高位，BTC與傳統風險資產之間出現階段性背離。

多數交易員將關鍵支撐聚焦在6.2萬至6.3萬美元區間，若失守或下探6.0萬至6.1萬美元以掃蕩流動性。上方阻力集中在約6.54萬美元附近的50月指數移動平均線，以及潛在頭肩底頸線區域。分析師Aksel Kibar則指出，若頭肩底結構成立，反彈目標上看7.6萬美元，但若失敗則可能下探5.3萬美元。

鏈上數據研究機構CryptoQuant指出，比特幣的30天表觀現貨需求已從7月23日的負20.6萬枚BTC大幅修復至目前的負5000枚BTC，正處於自2月26日以來首次轉正的臨界點。歷史上，現貨需求由負轉正後，未來60天BTC中位漲幅為18.1%，勝率78%。

**VanEck也認為，比特幣可能接近調整尾聲。**其模型顯示，12項「投降指標」中已有8項觸發，BTC已經進入第11個月調整期；過去非2011年的三輪週期從頂部到低點平均約12.7個月，因此9月至11月可能成為本輪累積階段的重要窗口。不過VanEck同時強調，投降訊號在未來90天和180天並沒有穩定超額收益優勢，真正值得等待的是資金需求重新確認。

期權市場看跌情緒仍濃，期權市場看跌情緒仍濃，看跌期權溢價顯著高於看漲，但未平倉量與資金費率顯示槓桿逐步出清。BIT觀點認為，從歷史數據來看，比特幣在熊市期間曾低於長期市場均值約40%，若該模式重演，價格可能下探至約4.55萬美元。當前從現價看潛在下行風險約20% ，對應上行空間約60%，風險收益比逐步改善，但宏觀風險仍可能推動再度下探，真正考驗在於現貨需求能否持續轉正並守住成本基礎。

接下來BTC重點看兩件事：聯準會會議紀要是否偏鷹派，以及美國20年期國債拍賣是否順利。如果債市繼續嚇人，BTC可能回測6.3萬美元附近；如果利率壓力緩和，BTC有機會再次挑戰6.6萬至7萬美元。

今日要點：

以太坊將於8月20日在Platåberget測試網上進行Glamsterdam升級分叉
KAITO（KAITO）解鎖約3260萬枚代幣，價值約1150萬美元
LayerZero（ZRO）解鎖約2572萬枚代幣，價值約1962萬美元
Upbit 24 小時交易量排行：BTC、XRP、ETH、LA、DOS
比特幣現貨 ETF ：+1.89 億美元
以太坊現貨 ETF：+7146.80 萬美元

今日市值前100幣種最大漲幅：BTW漲85.3%、HEX漲28.4%、PUMP漲6.9%、CAKE漲5.9%、INJ漲5%。

股指期貨試探反彈，AI板塊仍是風暴眼

美股三大股指期貨走勢分化，道指期貨上漲0.06%，納斯達克100期貨下跌0.04%，標普500期貨上漲0.02%。

BIT夜盤數據顯示，夜盤最受關注的是SK海力士，該股美股夜盤上漲超4%，公司宣布將回購價值40萬億韓元股票，回購股份用於註銷並提升股東回報。這個動作短線穩定了儲存板塊情緒，儲存ETF DRAM上漲1.51%，美光科技小幅上漲0.21%，閃迪下跌0.59%。

但大部分美股仍處於下行趨勢，其中英偉達下跌0.17%、AMD下跌0.78%、Nebius下跌1.76%、邁威爾科技下跌1.06%。

債市風暴壓倒AI敘事，資金轉向防禦

昨夜美股的主線不是股票，而是債券。美國30年期國債收益率盤中觸及5.338%，創2007年以來最高，10年期收益率逼近4.75%；法國、德國、英國、日本長債收益率也同步衝高，全球資金成本一起抬升。

AI板塊成為拋售中心，費城半導體指數大跌約5%，市場對於AI資本開支的邏輯產生動搖，擔憂其正從「增長故事」演變為「債務故事」。高盛數據顯示，今年以來AI相關債券供給已達4890億美元，遠超2025年全年水平。同時，OpenAI第二季經營虧損擴大至123億美元，Anthropic年化收入運行率不及市場預期，進一步加劇了投資者對AI高昂投入與回報週期不匹配的焦慮。

作為AI伺服器擴張中彈性最大的環節，儲存股領跌，美光科技跌約7%，希捷跌超9%，SK海力士ADR跌超9%。光通訊與AI雲服務商遭遇更高強度的估值重估，應用光電大跌約15%，Coherent跌超12%，CoreWeave跌超12%。BIT分析指出，這些商業模式高度依賴持續融資的公司，在長端利率飆升環境下，其估值彈性會產生反向放大效應。

Meta因面臨29州聯合訴訟，股價大跌4.45%；而蘋果因未深度捲入AI數據中心資本開支的「軍備競賽」，反而被市場視為科技防禦股，逆勢上漲1.45%。微軟、谷歌及亞馬遜等表現相對平穩。

分析人士指出，當前債市動盪的核心在於美國未來十年的財政赤字前景，目前美國政府每5美元收入中近1美元用於支付利息，這種「正常化」回歸正迫使市場重新審視高估值科技股的內在價值。

加密概念股大跌，據BIT美股數據顯示，Coinbase下跌 2.87%，Robinhood下跌 4.9%，Strategy下跌5.28%，Circle下跌3.83%。

礦企方面，Cipher Digital大跌13%、TeraWulf跌11.25%、Hut 8跌8.23%、MARA跌7.77%、IREN跌6.46%；CleanSpark、嘉楠科技、Rior和Bitdeer下跌5%至5%。VanEck仍看好部分礦企轉型AI數據中心的長期價值，但短線利率上行、數據中心審查和AI資本開支疑慮都會壓制板塊。

首爾與東京急煞車，晶片股成亞太拋售核心，宇樹科技IPO成人形機器人估值新標竿

全球債券收益率高企與油價通脹擔憂，直接衝擊亞洲風險資產。韓國KOSPI指數收跌5.80%，晶片股成為主要拖累，SK海力士收跌約10%，三星電子跌近8%。儘管上半年韓國主板上市公司營收與淨利潤大幅增長（半導體龍頭貢獻顯著），但短期情緒被美債與美股拋售主導。

日本市場同樣低開低走，日經225指數收跌3.16%，東證指數也顯著下挫2%。軟銀集團、東京電子以及記憶體晶片製造商鎧俠等權重科技巨頭均遭遇密集獲利回吐，軟銀等科技巨頭受估值與債券市場波動雙重打擊。

A股全天低開低走，滬指跌約2.4%，深成指跌約5%，創業板指跌超6%，科創50指數一度跌近 7%，全市場超5000只個股下跌。機器人、算力硬件、半導體與MLCC概念重挫，多股跌停；煤炭與部分航運、銀行板塊相對抗跌。

宇樹科技成為A股最強敘事與最強波動源，公司科創板上市首日開盤大漲629.44%至1100元/股，總市值一度達4449億元，隨後漲幅回落至460%，股價約845元。董事長王興興持股市值超千億元，成為90後新首富。雷軍創辦的順為資本、梁文鋒旗下深度求索、幻方量化等亦獲利豐厚。野村證券給予「買入」評級，預計其2026年至2028年收入複合增速達122%。**但機器人板塊整體卻重挫，**巨輪智能、五洲新春、秦川機床等多股跌停，說明市場在「龍頭狂熱」與「板塊退潮」之間快速切換。

港股方面，恒生指數微漲0.09%，恒生科技指數跌1.21%，科技股普跌，MINIMAX跌約8%，百度集團跌約11%，中國聯通、華虹宏力及劍橋科技跌幅均達12%左右。快手科技發布2026年第二季度財報，營收355.4億元人民幣，調整後淨利潤39.1億元，均超市場預期；平均月活躍用戶達8億，大超預估的7.4億。其中，可靈AI表現亮眼，單季營收超8.5億元，同比增長超200%，持續引領全球AI視頻生成行業的商業化進程。儘管業績穩健，但在市場避險情緒下，港股互聯網板塊仍面臨較大拋壓。

接下來需要關注：

8月19日（週三）

首爾人工智能峰會8月19日至21日舉行：谷歌DeepMind、谷歌雲、微軟研究院、英偉達、LG AI Research、現代汽車等科技領袖參會。市場關注大模型、AI雲、自動駕駛、AI晶片和企業級應用新合作，相關信號可能催化全球AI軟件、雲計算、晶片和機器人鏈條。
世界機器人大會8月19日至23日在北京舉行：宇樹、優必選、新松、銀河通用、天工等人形機器人及工業機器人方案將集中展示。若量產進度、訂單落地或成本下降超預期，A股機器人鏈的減速器、伺服、電機、感測器、控制器和整機廠可能獲得情緒催化。
港交所、快手（19:00電話會）、恒瑞醫藥、中通快遞、金山軟件、金山雲、微博業績：快手重點看電商GMV、廣告修復、利潤率和AI視頻工具；港交所關注成交額、IPO儲備及衍生品業務；恒瑞醫藥驗證創新藥出海與研發兌現；金山雲則是中概AI雲需求的彈性觀察點。

8月20日（週四）

01:00美國財政部拍賣20年期國債：在上週10年期與30年期國債拍賣收益率飆升的背景下，本次20年期國債拍賣的投標倍數與海外需求將成為債市的「超級壓力測試」。若需求慘淡，可能直接推高30年期美債收益率突破5.35%關口，引發全球固定收益市場的劇烈連鎖反應。
02:00美聯儲7月貨幣政策會議紀要：市場將仔細研讀內部討論細節，尤其是對通脹（含能源驅動）的容忍度與部分委員加息傾向。若措辭偏鷹，長端收益率可能進一步上行，加劇AI等高估值資產壓力；若顯示對經濟放緩的關注增加，則可能緩和利率上行節奏。
09:00 中國一年期LPR公佈：若此前7月經濟數據偏弱，LPR是否下調將成為政策態度試金石。降息將利好地產鏈、消費、港股互聯網和高股息資產；若維持不變，市場可能轉向等待降準、財政擴張或地產政策進一步加碼。
20:30 美國初請失業金人數：就業數據將與此前疲弱非農共同影響美聯儲定價。若初請上升，將強化經濟降溫和9月暫停加息預期；若就業仍強，市場對「按兵不動」的信心可能下降。
阿里巴巴（20:00電話會）、泡泡瑪特、網易、沃爾瑪、中國平安、中國電信、友邦保險、李寧、富途控股業績：阿里是中概頭號焦點，市場關注電商GMV、雲智能收入、AI投入和通義千問商業化；泡泡瑪特重點看IP出海、門店擴張和毛利率；網易驗證遊戲流水與AI工具；沃爾瑪是美國消費韌性的核心風向標。

8月21日（週五）

07:30 日本7月核心CPI：若通脹高於預期，日央行9月加息預期升溫，日元和全球利率曲線可能聯動波動；若通脹回落，將緩解全球套息交易平倉壓力，並降低全球長端利率上行壓力。
08:00 韓國8月前20日出口數據：前值同比高達52.3%，主要由存儲漲價和AI晶片出口驅動。本次數據是全球半導體週期和AI資本開支延續性的領先指標，直接影響三星、SK海力士、美光、台積電、AMD、英偉達及A股半導體鏈情緒。
二季度恒生指數系列檢討結果公佈：中金預測紫金黃金國際、智譜、MINIMAX-W等標的位居潛在納入候選名單前列。若納入預期兌現，將帶來被動資金配置和短線流動性催化；若落空，相關標的可能出現兌現壓力。
NYMEX紐約原油9月期貨移倉換月：在霍爾木茲風險和美國對伊制裁預期下，換月可能放大近月合約波動。若現貨升水擴大，將顯示實物供應緊張；若價差收斂，油價上行動能可能減弱。
中興通訊、紫金礦業、中際旭創、長飛光纖、貝殼、中國石化業績：中際旭創和長飛光纖將驗證AI光模組與光纖需求；中興關注算力網絡和運營商資本開支；紫金礦業受金銅價格驅動；貝殼反映中國地產交易鏈修復；中國石化則直接受油價與煉化價差影響。

愛爾蘭毒販Clifton Collins向Coinbase存入500枚BTC，約3076萬美元

熱門文章