交易時刻：SK海力士收跌，A股航天暴漲、半導體回調，比特幣6.5萬將決定市場是否上揚

每週一、週三、週五，聚焦加密市場、日本、韓國、A股和港股，用數據復盤市場、用趨勢把握先機，由PANews出品。

加密市場進入方向選擇期，比特幣衝擊65,000美元關口

比特幣延續反彈節奏，盤中一度逼近64,000美元，逐步收復此前因中東局勢升級及避險情緒帶來的跌幅。CryptoQuant、Swissblock等機構認為，目前衍生品需求恢復明顯，但現貨ETF資金仍偏弱，機構資金尚未形成全面回流。

多個交易員指出，比特幣當前的支撐位在61,000美元附近，而壓力位則在66,000美元。知名分析師Ted提到，目前64,500美元至66,000美元聚集大量空頭流動性，若成功收復65,000美元，未來3至4週有望進一步挑戰72,000至74,000美元；反之，下方59,500美元至61,500美元則聚集大量多頭止損。Ardi認為64,800美元是決定下一輪上攻能否啟動的核心壓力，而61,300美元則是短線生命線，一旦跌破，將重新打開下跌空間。

Daan Crypto Trades則表示，比特幣仍站穩週線200週均線（約62800美元）附近，高時間框架支撐依舊有效，只要週線不有效跌破55,000美元，中長期趨勢仍未遭破壞。

今日要點：

幣安將於7月10日下架ALCX、ARDR、NFP、POND
Adam Back旗下BSTR與Cantor SPAC合併投票再次推遲至7月10日
Linea（LINEA）將於7月10日解鎖約10.8億枚代幣，價值約270萬美元
io.net（IO）將於7月11日解鎖約1329萬枚代幣，價值約230萬美元
Upbit 24 小時交易量排行：BTC、XRP、SLX、ETH、OPG
比特幣現貨 ETF：-9530.17 萬美元
以太坊現貨 ETF：-5208.04 萬美元，連續5日淨流入遭終結

今日市值前100幣種最大漲幅： DEXE漲24.8%、MORPH漲10.8%、ARB漲9.9%、ZEC漲7.4%、AAVE漲7.1%。

養老金改革預期助推日元與日債反彈

日本股市延續風險偏好修復，日經225指數收漲1.20%，市場情緒明顯受到隔夜美國晶片股反彈以及亞洲AI產業鏈集體走強提振。與此同時，日本財務大臣片山皋月公開表示，希望推動政府養老金投資基金（GPIF）等養老金增加日本國內金融資產配置，引發日元快速升值、日本國債收益率回落，股債匯罕見同步上漲。

消息公佈後，美元兌日元一度跌至161.28附近，日本10年期、20年期國債收益率日內均回落約10個基點。市場開始重新交易日本央行進一步加息預期，6月PPI同比增長7.1%，創逾三年最快增速，也進一步強化市場對日本貨幣政策正常化的預期。

不過，多家機構提醒市場保持謹慎。法國農業信貸高級策略師David Forrester認為，僅靠政策表態難以逆轉日元長期弱勢，真正支撐匯率仍需日本央行進一步加息、財政改革以及GPIF真正實施資產調整。State Street東京負責人Bart Wakabayashi同樣認為，目前更多屬於情緒驅動，政策兌現仍存在較大不確定性。

個股方面，機器人產業成為新的關注方向。伯恩斯坦表示，日本汽車企業重新加速佈局人形機器人，三菱汽車已宣佈聯合初創企業推進人形機器人量產。機構預計，到2050年全球人形機器人市場規模有望達到7290億美元，汽車製造商憑藉執行器、電池、傳感器及AI控制系統積累，將成為重要受益者。

下週，日本市場將繼續關注日元走勢、日本央行加息預期以及GPIF是否進一步披露資產調整細節。市場普遍認為，若日本通脹繼續走高，日本央行政策正常化預期仍將繼續升溫。

韓國KOSPI持續上揚，SK海力士尾盤小幅收跌0.27%

韓國股市繼續領跑亞洲，KOSPI指數收漲2.52%，盤中一度漲超5%，觸發KOSPI 200期貨臨時停牌機制。AI產業鏈持續吸引全球資金流入，美國晶片股反彈以及SK海力士歷史級ADR融資共同推動韓國科技板塊持續走強。

SK海力士即將登陸納斯達克，預計通過ADR募集約265億美元，成為全球歷史最大規模ADR發行之一。Douglas Research Advisory分析師預計，SK海力士ADR上市後相較韓國本土股票溢價率短期最高或達到17%，海外資金配置需求有望進一步提升公司估值。

不過，SK海力士尾盤小幅收跌0.27%，市場更多出現獲利兌現，而三星電子上漲2.5%，繼續受益於AI PC晶片消息刺激。韓國媒體報導稱，三星正在開發代號GAIA的AI PC專用晶片，並已向聯想、惠普提供樣品測試，最快明年進入量產階段，進一步強化AI終端佈局。

韓國市場槓桿資金同樣快速升溫，隨著SK海力士ADR上市，下週美國市場預計推出至少6隻兩倍槓桿ETF。摩根大通資產管理韓國股票基金經理John Cho表示，單一股票槓桿ETF快速擴張並非健康信號，散戶動量交易正在明顯放大市場波動。

傑富瑞全球股票策略主管Christopher Wood則認為，韓國股市近期震盪屬於「健康調整」，AI資本開支週期仍未結束，未來真正決定市場方向的，將是全球雲計算巨頭即將公佈的新一輪資本開支及業績數據。

下週，市場重點關注SK海力士ADR正式上市後的資金表現，以及美國科技股和AI產業鏈能否繼續帶動韓國半導體行情。

A股半導體回調，航天股暴漲，港股晶片股走弱

A股今日呈現指數調整、個股活躍格局。滬指收跌1.00%，深成指跌2.29%，創業板指跌4.37%，科創50指數重挫5.53%。不過，全市場仍有超過3700隻個股上漲。

半導體板塊整體回落，兆易創新成交額突破590億元創歷史天量，最終跌超7.7%；電子化學品、先進封裝、玻璃基板等前期熱門方向集體調整。

相比之下，商業航天成為全天最大亮點。我國首次成功實現長征十號乙運載火箭一子級可控回收，並完成全球首次網系回收，意味著國內可重複使用火箭取得重大突破。受消息刺激，商業航天板塊午後全面爆發，航天環宇20%漲停，中國衛通、中國衛星、XD航天電、航天科技、中天火箭等多股封板，多隻衛星ETF盤中集體漲停。機構認為，可回收火箭技術突破意味著發射成本有望下降40%以上，商業航天進入產業加速階段。

創新藥同樣表現活躍，常山藥業20%漲停，眾生藥業、昭衍新藥、雙鷺藥業等集體漲停；AI應用方向保持韌性，創維數字、歡瑞世紀漲停。

易方達基金認為，A股中長期震盪上行趨勢仍未改變，但隨著中報季臨近，市場將進入業績驗證階段，高景氣核心資產更值得關注。