PANews 7月18日消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 發文表示，市場正進入熊市的最後階段。比特幣熊市已持續 9 個月，對短期持有者（STH，持倉<6個月）和長期持有者（LTH，持倉>6個月）均造成壓力。熊市結束訊號剛剛觸發：STH/LTH成本基礎向下交叉（需要 3 天的確認窗口來驗證該訊號）。但這並不意味著熊市會在訊號出現、底部形成時就結束，而是表明正進入熊市的最後階段。除了作為一個簡單的訊號外，它還反映了比特幣的週期性，這種週期性體現在投資者在不同週期中的行為和選擇上。機構投資者的湧入似乎並未對比特幣持有者群體產生太大影響，因此這些行為也未發生重大改變。

當STH/LTH成本基礎向上交叉時，確認牛市階段開始。值得注意的是，該訊號可以作為定投策略的終點。目前，本輪週期與之前的週期遵循相同的模式，短期持有者逢低買入，逐步降低其成本基差，直至低於“活躍”長期持有者的成本基差。短期持有者的成本基差已從 11.25 萬美元降至 6.9 萬美元。