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比特幣刷新近十日低點，真正走向或在FOMC會議後出現

比特幣昨日盤中一度跌破6.3萬美元，刷新近十日低點，隨後在6.27萬美元附近出現快速反彈，但整體仍運行於關鍵壓力位下方。

技術面上，交易員普遍維持謹慎觀點。6.4萬美元至6.44萬美元為短線重要壓力區，若反彈受阻，價格或回踩6萬美元至6.2萬美元的流動性區域。分析師Killa進一步補充，只要BTC無法重新站上6.57萬美元及周開盤價，整體結構仍屬於震盪偏空，價格失守6.37萬美元後將測試6.18萬美元。分析師Wulf則觀察到，雖然月線支撐已被跌破，但6.27萬美元附近仍有明顯買盤承接，FOMC會議前不排除出現技術性反彈，真正的方向性波動或將在會議後觸發。

值得再次提醒的是，過去9次FOMC會議中，BTC有8次在會後下跌，上一次FOMC前價格上漲後，BTC形成較低高點並下跌約14%。BTC當前MVRV約 1.21，仍高於2018年熊底0.69和2022年熊底0.75，意味著從歷史投降指標看，市場尚未進入極端底部，但週期波動正在收窄。CryptoQuant分析師Darkfost指出，BTC資金費率已再次回到歷史低位，該信號與2022年底及2024年9月行情啟動前的情況十分相似，暗示市場悲觀情緒或已接近極值，這為未來數月的行情回暖創造了潛在條件。

在流動性分佈上，6.0萬美元至6.2萬美元區間聚集了大量多頭流動性，其中6.13萬美元出現7700萬美元BTC買單；而6.4萬美元至6.8萬美元區間則堆積了大量空頭流動性，FOMC決議極可能成為打破該平衡的催化劑。

今日要點：

DeFi平台Dango將終止項目，7月29日暫停交易，8月13日關閉區塊鏈網絡
幣安將於7月29日支持Polygon（POL）網絡升級及硬分叉
Polygon Ithaca硬分叉將於7月29日上線主網，提升支付可靠性
Serenity：SK海力士ADR較韓股溢價超25%，7月29日可轉換帶來套利機會
DEX聚合協議Odos宣布停止運營，7月30日起所有服務永久關閉
韓國將單股槓桿保證金提至3000萬韓元且僅限現金，新規提前至7月31日執行
FTX宣布7月31日起發放第五次分配約9億美元，優先股持有人同步獲第二筆款項
Falcon Finance（FF）解鎖約1.02億枚代幣，價值約620萬美元
Kamino（KMNO）解鎖約2.29億枚代幣，價值約410萬美元
Upbit 24 小時交易量排行：META2、BTC、XRP、ETH、EUL
比特幣現貨 ETF：-4975.44 萬美元，持續 4 日淨流出
以太坊現貨 ETF ：+1453 萬美元

今日市值前100幣種最大漲幅：BEAT漲26.9%、UB漲15%、JUP漲5.6%、PI漲5.2%、ADA漲4.7%。

美股三大股指期貨反彈，存儲板塊繼續走弱

美股三大股指期貨在FOMC前維持謹慎震盪，期指納斯達克100期貨上漲0.1%，道指期貨上漲0.03%，標普500期貨上漲0.22%。

BIT夜盤數據顯示，美股夜盤，半導體和存儲板塊繼續下跌，美光科技下跌1.74%、閃迪下跌3.57%、SK海力士下跌2.07%、存儲ETF DRAM下跌2.85%、半導體ETF下跌1.52%。

希捷科技夜盤上漲4.91%，上季營超預期增近50%，毛利率大幅躍升突破50%。
福特夜盤漲超5%，二季度盈利超預期，宣布全面上調2026年全業績指引。
AI能源妖股Bloom Energy夜盤漲超 13%，單季營收收破10億美元，大幅上調全年營收指引。
泰瑞達夜盤漲超10%，強業績和高於預期的三季度營收指引為半導體設備鏈提供少數亮點。

AI硬體被砍倉，舊經濟和軟體成「避風港」接棒

美聯儲決議、GDP、核心PCE以及微軟、Meta等科技巨頭財報集中來襲，美股市場全面進入事件驅動模式。昨夜美股主線是「AI硬體遭遇買方罷工」，費城半導體指數收跌 4.49%，盤中一度跌逾 6.5%，失守11200點關鍵支撐；存儲股成為拋售中心，美光跌8.85%，SK海力士ADR跌近9%，閃迪連續三日跌幅超過10%，7月下跌超50%，AMD跌逾8%，康寧跌超12%。

拋售背後的核心問題不是AI需求突然消失，而是市場開始追問：超大規模雲廠商AI資本開支是否可持續，硬體訂單是否過度前置，自由現金流能否承受。

軟體和應用層成為資金避風港，Workday漲超 8%，Adobe漲近 5%，ServiceNow漲近 5%，賽富時漲超 4%，Shopify漲近 3%。市場正從「賣鏟子」轉向尋找「AI變現能力」。值得注意的是，Apple市值首次突破5萬億美元，因其強勁的現金流與克制的AI投入策略，被市場視為稀缺的避險資產。

加密概念股板塊整體跟隨調整，據BIT美股數據顯示，Strategy下跌2.52%、Robinhood下跌3.02%、Coinbase上漲0.24%、Circle下跌2.06%。礦企方面，嘉楠科技大跌7.25%、Cipher大跌10.34%、Hut 8下跌6.53%、MARA下跌5.09%、CleanSpark下跌6.98%。

礦企板塊則被AI轉型敘事和半導體拋售同時拉扯，MARA下跌 3.31%、Hut 8下跌3.3%、Riot Platforms、CleanSpark、Cipher Mining等近期普遍跌 4%至8%。Ionic Digital納斯達克上市首日大漲約26%；Core Scientific第二季AI/HPC託管收入達1.367億美元，已成為最大業務，但受權證公允價值變動影響錄得11.5億美元淨虧損，股價財報後跌超4%。

KOSPI熔斷，日經承壓，港股A股承接部分資金

亞太市場經歷劇烈波動，半導體權重股帶動流動性踩踏。韓國KOSPI指數收跌5.99%，盤中一度跌超12%，連續兩個交易日觸發熔斷，創4月7日以來新低。

韓國股市暴跌受多重因素疊加：美股半導體走弱、SK海力士財報不及預期，以及中國長鑫科技擴產對全球存儲定價邏輯的衝擊。韓國散戶情緒從FOMO（錯失恐懼）轉向JOMO（錯失快樂），槓桿資金大規模止損，花旗預計韓國散戶持有槓桿ETF累計虧損約387億美元。

個股方面，SK 海力士績後收跌9.6%，盤中最大跌幅超17%，創最大單日跌幅紀錄，較歷史高點下跌超58%，市值約6862億美元；三星電子跌5.2%。韓國頭部券商Mirae Asset雖下調SK海力士目標價至280萬韓元，但維持「買入」評級，認為存儲價格短期仍有支撐。

港股相關槓桿產品波動劇烈，南方兩倍做多SK海力士盤中一度跌超28%，7月以來跌幅超80%。日本市場方面，日經225指數收跌1.49%，鎧俠控股一度下跌18%，軟銀跌9.74%，其擬發行900億日圓債券以支持AI投資，高融資成本引發市場對AI資本開支壓力的擔憂。

此外，日圓匯率持續承壓，美元兌日圓徘徊在163至164區間，逼近40年低位。市場聚焦本周五日本央行利率決議，若行長植田和男未能釋放足夠鷹派信號，日圓恐跌破165關口。在此背景下，亞太市場出現結構性切換，部分全球基金從韓國半導體撤出，轉向港股科技及中國半導體自主化敘事，長鑫科技上漲12.66%，市值升至3.54萬億元（約5234億美元）。分析認為，亞太市場短線仍處於去槓桿階段，但中國存儲鏈正逐漸成為全球定價的重要變數。

接下來需要關注：

7月30日 02:00聯準會利率決議：市場預計維持利率不變機率約 70%，意外加息25個基點機率約30%。若意外加息，美元和美債收益率可能快速上行，BTC、納指、半導體和高估值成長股將承壓；若維持不變但聲明偏鷹，市場仍會交易9月加息風險。
7月30日 02:30聯準會主席沃什新聞發布會：若沃什強調能源通脹、AI資本開支通脹和抗通脹信譽，長端利率可能繼續上行；若他強調數據依賴和觀察窗口，BTC及美股成長板塊或獲得短線修復。
7月30日重磅財報：微軟、Meta、高通、Arm、泛林集團、Robinhood等財報集中公布。微軟Azure、Copilot商業化和AI資本開支將決定雲計算情緒；Meta廣告和AI投入將影響網際網路平台估值；高通、Arm和泛林集團將決定半導體拋售能否止血；Robinhood則是代幣化股票和加密交易活躍度的關鍵窗口。
7月30日09:00三星電子完整Q2財報：市場將重點關注HBM、先進製程、代工訂單、資本開支和長期供應協議。若三星確認AI存儲需求強勁，有助於穩定SK海力士、美光、閃迪等存儲鏈；若利潤率或CapEx展望謹慎，亞太半導體仍可能繼續波動。
7月30日20:30美國第二季度GDP年化季率初值與美國6月核心PCE物價指數：若GDP強、核心PCE黏性高，市場將重新定價加息路徑，科技股估值和BTC都會承壓；若增長放緩、通脹溫和，美債收益率有望回落，風險資產可能迎來技術性反彈。
7月31日日本央行利率決議：市場大概率預期按兵不動，但日圓逼近40年低位，若植田和男不夠鷹派，美元兌日圓可能測試 165，並增加外匯干預風險。日圓若觸發套利交易逆轉，可能向全球風險資產和加密市場傳導流動性壓力。
7月31日重磅財報：蘋果、亞馬遜、Coinbase、Strategy、鎧俠、Roblox、Rivian、埃克森美孚、雪佛龍、艾伯維等將發布財報。蘋果將驗證5萬億美元市值背後的iPhone需求、服務收入和AI資本開支紀律；亞馬遜將決定AWS增長、AI模型戰略和零售利潤率。若兩家公司證明AI投入可控且利潤韌性強，科技股或出現風格修復；若資本開支持續擴張但回報路徑模糊，AI硬體壓力將延續。

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