整理：Felix, PANews
加密貨幣交易平臺 Coinbase 於美東時間 7 月 30 日公佈 2026 年第二季度財務業績。財報顯示，該公司第二季度營收 12.2 億美元，低於市場普遍預期的 12.9 億美元。交易收入為 5.99 億美元，低於預期的 6.28 億美元。第二季度淨虧損 3.595 億美元。
財報公佈前，Coinbase（COIN）股價上漲 2.18%，收於 163.58 美元，但因財報營收未達華爾街預期，股價在盤後交易中下跌約 5.12%。
在加密市場總交易量（環比下降 15%）和加密現貨交易量（環比下降 25%）雙雙下滑的背景下，Coinbase 總營收環比下降 14%，達 12.2 億美元。整體交易收入環比下降 21%，優於加密現貨交易量的整體降幅。
其中，受散戶加密貨幣現貨交易量下降 24% 的影響，散戶交易收入為 4.52 億美元（環比下降 20%）。機構交易收入 1 億美元（環比下降 26%），與市場整體下滑趨勢基本一致。其他交易收入為 4700 萬美元，環比下降 11%。
儘管市場整體疲軟，Coinbase 加密貨幣交易量市場份額創歷史新高，達到 10.3%，連續第三個季度實現增長。
穩定幣收入達 2.92 億美元，區塊鏈獎勵收入 8300 萬美元。利息和融資費用收入達 6600 萬美元，主要得益於 DeFi 平均借貸餘額創歷史新高，但部分被利率波動所抵消。
從收入結構看，Coinbase 的收入來源呈多元化態勢。Coinbase 執行長 Brian Armstrong 也指出，公司正在將業務擴展到現貨交易之外，包括穩定幣、Base 和預測市場。
首先，非比特幣現貨交易收入佔比顯著提高。第二季度，剔除比特幣現貨交易後的淨收入佔比為 88%，幾乎是 2020 年第二季度的兩倍。訂閱和服務收入也從 2020 年第二季度的 600 萬美元增長至 2026 年第二季度的 5.55 億美元，佔二季度淨收入的 48%。
其次，穩定幣業務穩步增長。第二季度，Coinbase 產品中持有的 USDC 平均價值達到歷史新高 200 億美元，佔截至季度末 USDC 總流通量的 30% 以上。過去一年，Coinbase 已佔據 USDC 總流通量的約 50%。今年迄今為止，市場穩定幣交易量已超過 37 萬億美元，其中 79% 來自 USDC 和 Coinbase 合作夥伴穩定幣，高於 2024 年全年的 51%。Base Chain 上的穩定幣交易量年同比增長 7 倍。
預測市場也呈爆發式增長。Coinbase 的預測市場合約和收入在第二季度實現翻倍，環比增長106%，年化收入突破 1 億美元。本季度末推出的加密二元期權反響熱烈，日活躍交易者增加 3 倍，日收入增加 4 倍。
值得注意的是，Coinbase 在第二季度領跑鏈上代理金融。數據顯示，超過 99% 的鏈上代理交易使用 USDC 完成；超過 90% 的代理穩定幣交易量在 Base 鏈上運行；而且超過 97% 的鏈上代理交易使用 Coinbase 的 x402 協議。
支出方面，技術與開發支出為 4.73 億美元（環比下降 10%）。銷售與市場支出為 3.57 億美元（環比下降 5%）。一般與行政支出為 2.4 億美元（環比下降 10%）。第二季度調整後 EBITDA 為 2.08 億美元，連續第 14 個季度實現正增長。
Coinbase 曾於 5 月份裁員14%，第二季度末員工人數為 4,321 人（第一季度末為 4,988 人）。此外，Coinbase 在第二季度向其資產負債表增加了 819 枚比特幣，總持有量達 17,211 枚，環比增長 5%。
儘管截至 7 月 26 日 Coinbase 在第三季度交易收入已錄得約 1.3 億美元，但前景仍受加密資產價格低迷壓制。
對於二季度財報以及 2026 年 Coinbase 的發展，Brian Armstrong 在財報會議中表示，「Coinbase 不再僅僅押注於比特幣的價格。所有金融服務都在被加密貨幣所革新，無論是交易、支付還是借貸，而 Coinbase 是全球最有能力推動這一變革的公司」。
未來，Brian Armstrong 強調三大優先事項：首先圍繞「萬物交易所」展開，將所有資產類別上鏈，集中在一個平臺上。其次是穩定幣支付，讓資金以互聯網的速度在全球範圍內流動。最後是鏈上交易，確保交易和支付能夠上鏈，從而提高效率。
