PANews 8月28日消息，据Bitcoin.com报道，Arthur Hayes表示，比特币在80,000美元附近停滞已足以打破Strategy的“永动机”模式。他称Strategy的mNAV溢价已压缩至约0.74倍，接近其账面840,447枚BTC的原始价值，几乎没有剩余溢价来资助下一轮购买。Saylor面临三个艰难选择：在溢价不足时发行新股会稀释股东、出售比特币违背“永不卖出”承诺、削减优先股股息可能动摇投资者信心。

Strategy每年需支付约15亿美元的STRK和STRC优先股股息，5月时公司约有18个月覆盖期，之后需新资金来源。Saylor曾表示“可能会出售一些比特币来支付股息”，Hayes嘲笑这是“绝地心灵操控”。Hayes认为一旦比特币进入横盘，Strategy“以溢价买入比特币”的逻辑就不再成立，投资者可直接购买现货ETF获得比特币敞口，无需承担Strategy的杠杆成本和股息负担。但他强调这并不意味着Strategy会一夜崩溃。