CoinW研究院周报（2026.10.5-2026.10.11期）

CoinW研究院

关键要点

全球加密货币总市值为2.92T 美元，较上周的 2.99T 美元下降约 2.34%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约 57.11B 美元，本周净流出 681M 美元，总资产净值为 105.84B 美元，较上周的 108.89B 美元下降约 2.80%。美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 13.26B 美元，本周净流出 542M 美元，总资产净值为 15.71B 美元，较上周的 17.46B 美元下降约 10.02%。

稳定币总市值为 310.9B 美元，较上周的 308.0B 美元上涨约 0.94%。其中，USDT 市值为 184.06B 美元，占稳定币总市值的约 59.20%，与上周持平；USDC 市值为 72.95B 美元，占稳定币总市值的约 23.46%，较上周的 74.12B 美元下降约 1.58%；DAI 市值为 4.55B 美元，占稳定币总市值的约 1.46%，较上周的 4.58B 美元下降约 0.66%。

据DeFiLlama的数据，本周 DeFi 总 TVL 为 92.253B 美元，较上周的 96.39B 美元下降约 4.29%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum，占比55.68%；Base，占比6.78%；Solana，占比6.75%。

本周主要公链表现（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）：本周主流公链链上数据整体分化，DEX 成交量普遍回落，部分公链用户活跃度回升，但 TVL 全面下降。DEX 日成交量方面，Solana 以 1.069B 美元（-29.67%）保持第一，但成交规模明显收缩；Ethereum 逆势增长 11.29% 至 0.690B 美元，位居第二；BNB Chain 降至 0.497B 美元（-24.70%）；Sui 降幅最大，达到 38.00%，TON 则从低基数增长 100.00%。Gas 费用整体仍处低位。日活跃地址方面，Solana 虽下降 10.38% 至 285 万，但仍排名第一；BNB Chain 增长 4.52% 至 208 万；Ethereum 增长 23.62% 至 47.80 万；Sui 增幅最高，达到 215.84%。TVL 方面，六条公链全部回落，Ethereum 下降 4.94% 至 51.476B 美元，继续保持第一；Solana 下降 7.40% 至 6.223B 美元，位居第二；BNB Chain 下降 4.22% 至 5.603B 美元；Aptos 降幅最大，达到 15.00%。整体来看，本周链上交易规模和资金沉淀同步承压，部分公链地址活跃度虽有改善，但尚未带动 TVL 回升。

新项目关注：Routable 是一家面向企业的全球支付及财务自动化平台，主要提供应付账款管理、收款方验证、税务合规及跨境批量付款服务，通过 API 帮助企业向全球 220 多个国家和地区的供应商、承包商及平台用户付款。Navra 是一个连接传统金融与 DeFi 的链上金融聚合平台，旨在通过统一界面整合链上借贷、交易和收益服务，降低个人及机构用户进入 DeFi 市场的门槛。Catalyst 是一个面向普通投资者的 AI 交易代理平台，允许用户通过自然语言描述投资目标，由 AI Agent 辅助完成市场研究、策略设计、交易标的筛选、成本优化及交易执行，并保留用户对最终交易的确认权。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为 2.92T 美元，较上周的 2.99T 美元下降约 2.34%。

数据来源：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

数据截止至2026年10月11日

截止至发稿，比特币的市值为 1.68T 美元，占加密货币总市值的约 57.53%。与此同时，稳定币市值为 310.9B 美元，占加密货币总市值的约 10.65%。

数据来源：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

数据截止至2026年10月11日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为68，显示为贪婪；较上周的 71 下降 3 点。

数据来源：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

数据截止至2026年10月11日

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 57.11B 美元，本周净流出 681M 美元，总资产净值为 105.84B 美元，较上周的 108.89B 美元下降约 2.80%。美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 13.26B 美元，本周净流出 542M 美元，总资产净值为 15.71B 美元，较上周的 17.46B 美元下降约 10.02%。

数据来源：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

数据截止至2026年10月11日

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价 2,542.33 美元，历史最高价 4,946.05 美元，较历史最高价下跌约 48.6%。

ETH/BTC：目前为 0.030412，历史最高为 0.1238。

数据来源：ratiogang, https://ratiogang.com/

数据截止至2026年10月11日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama，本周 DeFi 总 TVL 为 92.253B 美元，较上周的 96.39B 美元下降约 4.29%。

数据来源：defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年10月11日

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比55.68%；Base，占比6.78%；Solana，占比6.75%。

数据来源：defillama, https://defillama.com/chains

数据截止至2026年10月11日

6.链上数据（Ethereum、Solana、BNB Chain、Ton、Sui、Aptos）

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、Ton、SUI以及APTOS的相关数据。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年10月11日

链上Dex日成交量与交易费用：链上 DEX 日成交量和交易费用是衡量公链生态活跃度及用户交易体验的重要指标。从本周数据来看，主流公链 DEX 交易活跃度整体有所下降，Solana 仍保持最高成交规模，但较上周下降近三成；BNB Chain 和 Sui 成交量同样明显回落，而 Ethereum、TON 和 Aptos 则有所增长。链上 DEX 日成交量方面，Solana（1.069B 美元，-29.67%）继续位居第一，但成交规模明显收缩；Ethereum（0.690B 美元，+11.29%）逆势增长，位居第二；BNB Chain（0.497B 美元，-24.70%）较上周明显下降。其他公链中，Sui（0.031B 美元，-38.00%）降幅最大，TON（0.004B 美元，+100.00%）成交量翻倍，Aptos（0.004B 美元，+33.33%）同样有所增长，但两者绝对交易规模仍然较小。交易费用方面，Ethereum（0.01 美元）、BNB Chain（0.00001 美元）、TON（0.0009 美元）和 Aptos（0.000001 美元）均与上周持平；Solana Gas 费用由 0.0022 美元降至 0.0012 美元（-45.45%），Sui 则由 0.0001 美元升至 0.0004 美元（+300.00%）。尽管 Sui Gas 费用涨幅较大，但各公链绝对交易成本仍处于较低水平。

日活跃地址与TVL：日活跃地址反映了公链的生态参与度和用户粘性，TVL 反映了链上资金沉淀规模。从本周数据来看，主流公链用户活跃度出现分化，Ethereum、BNB Chain、TON、Sui 和 Aptos 日活跃地址均有所增长，其中 Sui 增幅最为明显；Solana 则有所下降。与此同时，六条公链 TVL 全部回落，反映出链上资金沉淀整体承压。日活跃地址方面，Solana（285.0 万，-10.38%）继续保持第一，较上周减少约 33 万；BNB Chain（208.0 万，+4.52%）位居第二；Ethereum（47.80 万，+23.62%）明显增长。其他公链中，TON（22.74 万，+41.95%）活跃度显著提升，Sui（16.64 万，+215.84%）增幅最大，Aptos（4.23 万，+45.80%）同样实现增长。TVL 方面，Ethereum（51.476B 美元，-4.94%）继续以绝对优势位居第一；Solana（6.223B 美元，-7.40%）保持第二；BNB Chain（5.603B 美元，-4.22%）位居第三。其他公链中，Sui（0.535B 美元，-2.73%）小幅下降，TON（0.052B 美元，-3.85%）有所回落，Aptos（0.051B 美元，-15.00%）降幅最大。

Layer 2相关数据

据 L2Beat 数据，本周以太坊 Layer2 总 TVL 为 34.08B 美元，较上周的 34.94B 美元下降约 2.46%。

数据来源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

数据截止至2026年10月11日

本周 Base 和 Arbitrum One市场份额分别为 59.32% 和 13.08%，排名为第一和第二。

数据来源：CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/chains/layer-2

数据截止至2026年10月11日

7.稳定币市值与增发情况

据 Coinglass 数据，稳定币总市值为 310.9B 美元，较上周的 308.0B 美元上涨约 0.94%。其中，USDT 市值为 184.06B 美元，占稳定币总市值的约 59.20%，与上周持平；USDC 市值为 72.95B 美元，占稳定币总市值的约 23.46%，较上周的 74.12B 美元下降约 1.58%；DAI 市值为 4.55B 美元，占稳定币总市值的约 1.46%，较上周的 4.58B 美元下降约 0.66%。

数据来源：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

数据截止至2026年10月11日

据 Whale Alert 数据，本周 USDC Treasury 总计增发 33.89B 枚 USDC，Tether Treasury 本周总计增发 0 B 枚 USDT。本周稳定币增发总量为 33.89B 枚，较上周的 3.113B 枚上升约 988.66%。

数据来源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

数据截止至2026年10月11日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年10月11日

过去一周内涨幅前五的Meme币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年10月11日

2.新项目洞察

Routable 是一家面向企业的全球支付及财务自动化平台，主要提供应付账款管理、收款方验证、税务合规及跨境批量付款服务，通过 API 帮助企业向全球 220 多个国家和地区的供应商、承包商及平台用户付款。项目成立于 2017 年，已拥有 Veho、Ethos、Polestar 等企业客户，具备一定的实际业务基础。2026 年 10 月，数字资产银行 Anchorage Digital 宣布收购 Routable，交易金额未披露，计划将其企业支付网络与稳定币、代币化存款结算基础设施整合。整体来看，Routable 已从传统企业支付平台进一步转向数字资产支付基础设施，后续主要关注与 Anchorage 的业务整合、稳定币结算产品落地，以及现有企业客户向链上支付场景的转化。

Navra 是一个连接传统金融与 DeFi 的链上金融聚合平台，旨在通过统一界面整合链上借贷、交易和收益服务，降低个人及机构用户进入 DeFi 市场的门槛。产品强调资产自托管、银行资金通道、AI Agent 辅助操作及交易审计功能，帮助用户管理链上资产和执行金融策略。项目由 SoFi 和 Figure 联合创始人 Mike Cagney 参与创立，具备较强的金融科技行业背景。2026 年 10 月，Navra 宣布完成 1900 万美元 A 轮融资，由 Ribbit Capital 领投，Jump Crypto、Figure、DCM 等机构参投。目前项目仍处于产品推广和商业化早期阶段，尚缺乏充分公开的用户规模及收入数据。整体定位是面向个人和机构的链上金融统一入口，后续主要关注产品实际采用率、资产管理规模、自托管安全性，以及能否在 DeFi 聚合市场建立差异化竞争力。

Catalyst 是一个面向普通投资者的 AI 交易代理平台，允许用户通过自然语言描述投资目标，由 AI Agent 辅助完成市场研究、策略设计、交易标的筛选、成本优化及交易执行，并保留用户对最终交易的确认权。项目成立于 2025 年，由 Justin Zheng 和 Dylan Iskandar 联合创立，核心目标是降低专业交易工具的使用门槛，将 AI Agent 应用于实际金融交易。2026 年 10 月，Catalyst 宣布完成 3000 万美元种子轮融资，由 Sequoia Capital 领投，Jump Trading、Peak XV、Lux Capital、AntiFund、Coinbase 和 Premji Invest 等参投。项目此前已开展有限规模的交易测试，据官方披露，测试期间数周内产生数亿美元交易量，但尚缺乏可独立验证的长期用户留存和策略收益数据。整体定位是 AI Agent 驱动的自动化交易入口，后续主要关注正式产品落地、真实交易用户增长、AI 策略执行可靠性及金融监管合规风险。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

Predict.fun 于10月6日在X发布“Soon”及印有字母“P”的紫色代币动画，引发市场对平台TGE临近的猜测。据媒体报道，创始人dingaling随后表示“weeks, not months”，暗示代币推出可能以数周为时间尺度。Predict.fun是基于BNB Chain的预测市场平台，目前通过Predict Points积分计划激励交易者和流动性提供者。不过，官方尚未公布代币名称、总供应量、具体TGE日期、快照时间或积分兑换比例，也未正式确认空投分配规则。后续重点关注正式Tokenomics、积分与代币的对应关系，以及首轮空投资格和快照安排。

FLOP Network（Arthur Hayes相关项目）于10月7日在TOKEN2049期间披露最新路线图，计划于2026年10月启动为期90天的测试网，并于2027年第一季度推出主网。项目主要面向AI Agent支付与去中心化AI推理，通过Proof of Useful Inference（PoUI，有用推理证明）机制，让网络参与者通过执行真实AI推理任务获得激励。根据公开报道，参与测试网挖矿的用户有机会获得后续代币空投，市场同时关注项目提出的25%代币空投安排。不过，具体空投资格、奖励计算方式及快照规则仍需等待官方完整披露。后续重点关注测试网实际启动时间、参与门槛、90天活动周期和主网TGE安排。

PERPTools 于10月2日结束第一季积分活动，并同步启动Season 2，10月5日进一步推出零手续费现货交易活动。PERPTools是基于Orderly基础设施构建的永续合约交易平台，支持现货、永续合约及AI Agent交易。新一季积分覆盖合约、现货等活动，截至10月9日，积分页面显示当周奖励池为50万积分。项目文档计划于2026年第四季度后期推出PERP代币，并表示积分将与代币分配挂钩，但尚未披露最终兑换比例、具体TGE日期及两季积分权重。

2.下周即将发生的大事件

AlloX 计划于10月12日进行ALLOX公开销售，销售平台为Echo。AlloX是一个利用AI辅助加密投资的平台，围绕市场叙事构建多资产代币组合，并通过分散配置和风险管理帮助用户参与不同投资主题。CryptoRank项目页面显示，ALLOX总供应量为10亿枚，完全稀释估值（FDV）约6500万美元，公开销售募资目标存在100万美元与350万美元两种展示口径，具体应以最终销售公告为准。目前尚未确认正式TGE日期、公开销售代币解锁比例及空投安排。后续重点关注10月12日销售是否按计划启动、最终募集金额、代币分配及初始流通规模。

Gacha Galaxy 计划于10月13日在AlphaMind进行IDO，目标募集约2.5万美元。Gacha Galaxy是基于Base构建的收藏卡牌数据及价格预言机平台，通过整合多个交易市场的挂牌信息、历史价格和卡牌评级数据，为收藏者和交易者提供估值参考。GG总供应量为10亿枚，IDO参考价格为0.005美元，对应FDV约500万美元，初始流通量预计为1.3875亿枚，初始流通市值约69.4万美元。此前CryptoRank曾记录8月3日至5日的IDO安排，因此10月13日是否属于新增销售轮次仍需官方确认。现阶段尚未找到可靠的正式TGE或空投公告，后续重点关注IDO实际执行、代币解锁及流动性安排。

Battle Town 代币 BTOWN目前仍处于ICO募资阶段，代币销售计划自2026年9月15日持续至2027年6月30日，平台显示募资规模约1351万美元。Battle Town是一款结合坦克对战、NFT坦克、官方赛事及社区锦标赛的GameFi项目，BTOWN为生态实用代币。CryptoRank披露其中一轮销售价格为0.015美元，出售300万枚BTOWN，募集目标4.5万美元，相关销售份额计划在TGE时解锁10%，剩余部分按照锁仓及分期释放安排执行。现阶段未确认正式TGE日期及社区空投安排，后续重点关注ICO进展、游戏实际用户规模、NFT经济模型和代币解锁压力。

3.上周重要投融资

Noah 宣布完成总额 3800 万美元的种子轮融资，其中最新追加融资 1600 万美元，投资方包括 Endeit Capital、FJ Labs、LocalGlobe 和 Felix Capital。Noah 是一家总部位于伦敦的稳定币支付基础设施公司，主要为金融科技平台、汇款机构、企业及跨境支付服务商提供稳定币与法币之间的资金转换和结算服务，帮助企业通过稳定币网络实现更快速的国际资金转移。公司披露，2026 年以来营收同比增长 538%，年内新增客户超过 150 家。本轮资金将用于扩大国际支付网络、加强监管合规能力，以及拓展美国等市场。（2026 年 10 月 7 日）

Nous Research 宣布完成 9000 万美元 B 轮融资，估值达到 15 亿美元，由 Robot Ventures 领投，NVIDIA、微软旗下 M12、Samsung、Union Square Ventures、Menlo Ventures、Y Combinator 和 1789 Capital 等参与，累计融资约 1.58 亿美元。Nous Research 成立于 2023 年，专注于开源人工智能模型及 AI Agent 开发，核心产品 Hermes Agent 支持自主执行多步骤任务、调用工具和处理文件，强调模型可定制、数据自主控制及开放生态。公司正进一步推出面向企业的 Hermes for Businesses，将开源 AI Agent 应用于企业工作流程，本轮融资将支持产品研发和企业市场扩张。（2026 年 10 月 7 日）

Meanwhile 宣布完成 3750 万美元融资，由 Bain Capital Crypto 领投，Haun Ventures、Framework Ventures、Pantera Capital、Apollo、Northwestern Mutual Future Ventures 和 Morgan Creek Digital 等现有投资者参与，累计融资超过 1.8 亿美元。Meanwhile 是一家总部位于百慕大的比特币寿险公司，持有当地监管机构颁发的相关保险牌照，提供以 BTC 计价和运作的寿险产品，保费、保单价值及赔付均围绕比特币展开。公司已推出面向美国客户的 BTC 10-Pay，以及面向美国以外高净值客户的一次性缴费终身寿险 BTC Life 1-Pay。本轮融资主要用于满足亚洲、欧洲和中东市场不断增长的比特币保险需求，进一步拓展国际业务。（2026 年 10 月 8 日）