作者：Zen，PANews
10月26日，NBA正式宣佈進軍預測市場，與Kalshi和Polymarket兩大預測市場平台達成合作。
根據NBA官方公告，Kalshi和Polymarket將成為聯盟首選預測市場交易所（Preferred Prediction Market Exchanges）。雙方的合作包含多項賽事誠信保護措施，包括限制事件合約類型、禁止NBA聯盟及球隊人員交易相關合約，以及針對可疑交易和調查活動建立資訊共享機制。
作為合作的一部分，兩家平台還將獲得NBA知識產權使用權、營銷推廣權益，並可透過官方數據分發合作夥伴Sportradar獲取賽事數據，用於相關事件合約的營運與結算。
為確保NBA相關預測市場受到適當的監管和誠信保護，NBA同時還與美國商品期貨交易委員會（CFTC）簽署了一份諒解備忘錄（MOU），重點關注與NBA預測市場相關的合作和資訊共享。
而除了與Kalshi和Polymarket的優先合作關係外，NBA還擴大了與DraftKings的現有合作範圍，將預測市場及全美範圍內的推廣活動納入協議，並計劃在未來數週內與更多現有體育博彩合作夥伴及行業企業建立類似關係。
「隨著這一領域（預測市場）的不斷發展，我們認為與監管機構和營運商開展建設性合作至關重要，以確保採取適當的保障措施。」NBA媒體發行與合作業務負責人Scott Kaufman-Ross在公告中強調，保護比賽的公正性是聯盟的首要任務。
在賽事誠信與商業利益之間，NBA正試圖尋找新的平衡。而這場合作背後，還有著更深層次的市場變化。
NBA相關預測市場，數十億美元的生意
今年7月，41歲的勒布朗·詹姆斯會選擇哪支球隊作為下一站，成為媒體和球迷討論的焦點，也成為預測市場上最受關注的體育事件之一。
圍繞這位暮年NBA超級巨星的轉會去向，Kalshi與Polymarket累計產生約2.75億美元的交易量，其中Kalshi達到2.28億美元，Polymarket約4623萬美元。一名球員的職業選擇，由此成為一個價值數億美元的金融交易事件。
而「詹姆斯下家」只是整個預測市場規模的一個縮影。
如今，體育已經成為Kalshi與Polymarket這兩家平台交易量最大的類別。皮尤研究中心在2026年9月發布的研究顯示，在足球世界盃期間，Kalshi與Polymarket的全球合計月交易量從5月的約257億美元增長至7月的530億美元，兩個月內實現翻倍。
具體到NBA相關的預測市場，根據獨立研究者epinnock基於Polymarket公開API整理的數據，歸屬於2024-25賽季的NBA事件合約累計交易量約為34.4億美元，2025-26賽季相關合約則達到45億美元，覆蓋比賽勝負、球員個人表現、總冠軍歸屬及球員交易等多類事件合約。
Kalshi同樣擁有龐大的NBA交易市場。根據研究者Jon Becker公開的數據集，截至2025年11月下旬，Kalshi的NBA單場比賽勝負合約（KXNBAGAME）數量達784個，累計成交名義規模約16.84億美元。
全方位滲透NBA商業生態
市場規模快速擴張的同時，預測市場平台也開始透過球星代言、場館贊助和媒體合作，深入NBA的商業生態。
今年2月，還是密爾瓦基公鹿隊當家球星的揚尼斯·阿德托昆博（綽號「字母哥」）宣佈成為Kalshi股東，獲得了Kalshi不足1%的股份。就在雙方簽約前，市場還在猜測他是否會被公鹿交易，Kalshi上關於其下一站的合約累計交易量超過2300萬美元。這項合作引發了外界對利益衝突的質疑。Kalshi隨後強調，字母哥被禁止參與任何NBA相關事件合約的交易。
今年5月，Kalshi又與紐約尼克隊主場麥迪遜廣場花園的營運方MSG Entertainment達成多年合作，成為該場館的官方預測市場合作夥伴。根據協議，場館六樓環廊被正式冠名為「Kalshi Concourse」，Kalshi還獲得了場館內外的廣告展示、數位互動活動及MSG Networks媒體推廣權益。
值得注意的是，Kalshi並沒有與尼克隊直接簽約。然而在NBA季後賽期間，Kalshi曾利用麥迪遜廣場花園入口的廣告資源，推廣尼克與76人隊比賽的預測市場合約。
在NBA這次正式進軍預測市場之前，聯盟的態度一直是禁止球隊與預測市場建立直接商業合作關係。此前Front Office Sports報導稱，部分NBA球隊已經主動聯繫預測市場平台，希望建立獨立合作關係。不過，當時聯盟未批准這些交易，理由是需要首先建立足夠的賽事誠信保護措施。
今年9月，加盟76人隊的詹姆斯，宣佈與Polymarket建立商業合作關係。據Front Office Sports報導，其代言費用達到每年1500萬美元，推廣內容主要圍繞美式橄欖球，不涉及NBA賽事。
10月初，明尼蘇達灰狼隊球星安東尼·愛德華茲也與PrizePicks簽訂多年品牌代言協議。PrizePicks原本以每日幻想體育產品聞名，近年來同樣在拓展預測市場業務。
眼看著預測市場正沿著不同渠道滲透NBA的商業生態，聯盟顯然不願繼續置身事外。NBA選擇在此時入場，也意味著它希望重新獲得對相關商業活動的話語權。而對潛在的內幕交易和比賽操縱風險加以約束，則是聯盟必須解決的問題。
不得不與預測市場合作？NBA也有「苦衷」
在這次與預測市場平台的合作中，兩家平台獲得了「NBA知識產權使用權」。這裡的NBA IP主要指的是NBA標誌、球隊標誌、其他受保護的視覺素材以及相關品牌授權權益，而不是預測市場開設NBA相關事件合約的授權。
實際上，預測市場無需經NBA許可就能夠開設事件合約，也不構成侵權。因為NBA比賽勝負、球員得分和球隊交易等客觀事實，通常不屬於著作權保護的對象。
早在30年前，NBA就曾為了類似的問題打過官司，最終敗訴。
1996年，摩托羅拉推出一款名為SportsTrax的傳呼機，用戶可以透過這款設備獲取NBA比賽比分、剩餘時間、球權等資訊。數據由合作公司STATS透過觀看比賽轉播、收聽廣播等方式收集，並向設備傳輸。
NBA認為，這種未經授權的商業行為侵犯了聯盟對賽事資訊的權益，因此將摩托羅拉告上法庭。但美國第二巡迴上訴法院最終裁定，籃球比賽本身不屬於著作權法保護的原創作品，比分等賽事事實也不能僅因為NBA組織了比賽就成為其獨佔的著作權財產。
法院同時強調，NBA比賽的電視轉播受到著作權保護，但摩托羅拉獲取和傳播的是比賽中的事實資訊，沒有複製受保護的轉播表達。
這一判決至今仍對賽事數據的商業化具有重要影響。對於Kalshi和Polymarket而言，只要透過合法渠道獲取公開資訊，便可以圍繞NBA比賽勝負、球隊表現等客觀事件設計合約。而NBA無法單純憑藉對賽事的組織權，禁止第三方預測公開比賽結果。
因此，隨著預測市場做大，這一法律邊界實際上也開始給NBA帶來現實的監管難題。
尤其是NBA近年來接連發生的博彩醜聞，讓聯盟不得不提高警惕。已與博彩平台廣泛合作的NBA，由此開始收緊對體育博彩產品的管理。今年10月16日，聯盟便又向體育博彩合作夥伴提出新的限制，禁止提供包括首個進球、跳球勝者等容易被人為影響的投注項目。
此前Kalshi和Polymarket尚未與NBA簽約時，不受聯盟與傳統博彩公司簽訂的相關協議約束。NBA能夠要求DraftKings和FanDuel下架某些高風險投注產品，但難以要求預測市場平台採取一致行動。
NBA當然早已意識到這一問題。今年4月，聯盟曾向CFTC提交意見，要求禁止涉及球員交易、傷病、裁判判罰及聯盟紀律處分等事件的預測市場合約，認為這些事件容易受到內幕資訊和人為操縱的影響。
因此，在某種層面上，與預測市場建立一系列合作正是NBA試圖彌補這一監管缺口的有力舉措。雙方由此形成了一種交換關係：NBA提供官方品牌、數據和商業資源，平台則接受聯盟提出的賽事誠信保護要求。
正如在2014年剛剛接任NBA總裁不久的亞當·蕭華（Adam Silver），主張推行體育博彩合法化時提出的核心觀點：體育博彩需求已經客觀存在，讓它處於地下狀態，只會進一步加大監管難度。透過合法化、身份驗證、異常交易監控和負責任博彩機制，反而有助於維護比賽公平。
籃球的純粹性還剩多少？
NBA與預測市場之間的合作，正在讓聯盟內部出現越來越明顯的意見分歧。
就在NBA正式宣佈合作前一周，達拉斯獨行俠球星凱里·歐文接受媒體採訪，談及社交媒體和體育博彩對職業籃球的影響。歐文認為，社交媒體和博彩已經滲透進現代NBA，如今的聯盟與他小時候熱愛的NBA存在很大不同。
歐文表示，自己2011年剛剛進入聯盟時，球員不需要像現在這樣頻繁參加有關博彩、社交媒體等問題的培訓和會議。NBA的發展正在變得更加機械化，而他仍然熱愛的是籃球比賽和競爭本身。
聖安東尼奧馬刺隊球星維克托·文班亞馬，則是採取了更加明確的立場。今年10月1日，文班亞馬在接受記者採訪時被問及是否願意代言體育博彩平台，他毫不猶豫地給出了否定的答案，並表示一些球員推廣博彩產品的行為讓他感到難過。
文班亞馬還透露，自己曾拒絕過金額遠高於現有贊助收入的商業機會，因為這些合作與他的個人價值觀不符。在他看來，職業運動員最重要的影響力之一，是能夠激勵年輕人，因此他希望推廣那些能給社會帶來積極影響的產品。
文班亞馬的強硬表態迅速引發媒體討論。因為彼時，詹姆斯剛剛宣佈與Polymarket合作，而字母哥也已經成為Kalshi股東，愛德華茲則準備成為PrizePicks的品牌代言人。同為NBA頂級球星，他們卻對博彩商業化作出了不同選擇。
對於這種分歧，ESPN知名評論員Stephen A. Smith給出了相對寬容的回應。他在10月2日的《First Take》節目中表示，文班亞馬堅持自身原則值得尊重，但其他球員選擇接受商業代言也無可厚非。既然NBA、體育媒體和相關企業都在透過博彩業務獲得收入，就很難單獨要求球員放棄這類商業機會。
在球迷群體，相當一部分人同樣對此感到不安。
「接受體育博彩顯然是個糟糕的主意，我實在不明白蕭華是怎麼想的。尤其是預測市場，明明應該完全非法，卻讓它合法化，這太危險了。」在Reddit的nba社區，關於NBA與Kalshi、Polymarket簽約的帖子，評論區出現了大量批評聲音。
部分球迷擔心博彩廣告和相關產品正在過度侵入比賽體驗，使觀眾越來越關注賠率而非籃球。一些人則聯想到裁判爭議和球員傷病，擔憂商業合作進一步削弱公眾對聯盟公平性的信任。
當然也有評論提出不同看法：既然預測市場已經存在，讓NBA取得一定的合約管理權，至少能夠限制涉及傷病、內幕消息等高風險事件的交易，並為調查異常交易提供更多手段。
這些討論，展示了職業體育如今面臨的現實矛盾。尤其是考慮到NBA過去已經經歷過裁判博彩醜聞、球員操縱個人數據投注，以及圍繞內幕資訊的多起調查。對於NBA而言，這些交易創造了新的商業機會，也產生了新的風險管理責任。
商業合作可以為聯盟帶來收入，市場監測技術也可以幫助發現異常交易，但任何一次涉及比賽操縱的醜聞，都會進一步侵蝕球迷的信任。
NBA已經正式進入預測市場時代——未來會有更多比賽、球員和籃球故事成為事件合約的交易對象。
而對於聯盟來說，最重要的始終是確保球迷在觀看比賽時，相信場上的每一次投籃、每一次防守和最終的勝負，都由真正的體育競技決定。
