原文：beincrypto.com， Lockridge Okoth
編譯：速遞俠@Odaily星球日報
加密行業在 2024 年花了 1.958 億美元，想換來一個更友好的美國國會。週二，選票把兩院都交給了民主黨，而那個行業花了 4000 萬美元沒能攔下的人，正要回來。
這件事的影響遠不止於錢包。比特幣持有者、加密股票投資者，以及全美每一家交易所，都在等同一件事：一部寫明誰來監管加密的聯邦法律。從 1 月起，這部法律需要靠一個議程領導者們今年一直在質詢這個行業、以及總統本人加密收入的黨派來推進。
為什麼加密行業的心願單現在更難通過？
1. 每一部加密法案，現在都需要民主黨
據 PBS 報道，民主黨拿下了共和黨守住的德克薩斯、堪薩斯、愛荷華和俄亥俄州的參議院席位。CBS News 預測民主黨將同時控制兩院。新國會於 1 月就位。
這對加密行業來說是算術上的翻轉。此前由共和黨安排議事日程，行業需要拉上幾個民主黨人才能在參議院湊夠 60 票。從 1 月起，哪些法案能進入表決，由民主黨決定。
俄亥俄州是加密行業感受最深的那場選舉。謝羅德·布朗（Sherrod Brown），前參議院銀行委員會主席、加密行業的長期批評者，贏回了一個席位。他以 48.6% 對 46.5% 領先共和黨參議員喬恩·赫斯特（Jon Husted），當時 87% 的選票已完成統計。
兩年前，加密行業花了 4000 萬美元投放廣告攻擊他，他輸了。今年，同樣這批團體表示要花更多錢阻止他復出。他照樣贏了。
加密遊說集團現在在一個人身上花了大約 9500 萬美元。 2024 年花 4000 萬美元擊敗謝羅德·布朗。 今年花 5500 萬美元以上阻止他復出。 布朗要回參議院了。 昂貴的教訓。 —— The Wolf Of All Streets（@scottmelker）2026 年 11 月 4 日
2. CLARITY 法案本來就已經奄奄一息
CLARITY 法案是加密行業最重要的一部法案。它將決定由哪個監管機構來管加密代幣和交易平台——美國證券交易委員會（SEC），還是美國商品期貨交易委員會（CFTC）。
眾議院於 2025 年 7 月以 294 比 134 通過了它，兩黨均有議員投票支持。然後它遇上了參議院。
據 Orrick 律師事務所的說法，9 月 15 日的程序性投票以 49 比 50 告終，未能達到所需的 60 票。而當時兩院都由共和黨掌控。
讓它卡住的是兩場角力。第一場是倫理問題。議員們就“聯邦官員在制定規則的同時持有並從加密資產中獲利”的限制條款爭執不下。
第二場是錢的問題。加密公司希望在錨定美元的穩定幣上支付收益，而銀行擔心這些收益會把存款從它們的賬戶裡拉走。
法案還沒有死。湯姆·蒂利斯（Thom Tillis）參議員是故意投了反對票，這樣他就能提出動議把法案重新提上議事日程。不過 Orrick 指出，業界普遍認為今年通過的可能性不大。
3. 沒有法律，規則就一直是臨時的
如今美國的加密業務主要靠各機構自己寫的規則運行。換一屆政府，這些規則可以被改寫，而特朗普的任期到 2029 年 1 月結束。
Orrick 指出，在沒有聯邦法律的情況下，其他規則手冊將繼續管轄大部分加密活動。只有穩定幣擁有自己的法律——《GENIUS 法案》，2025 年通過。
選票揭曉之前，加密交易者就在擔心民主黨大勝。Cryptex Finance 的瑪麗·卡爾（Mary Cull）對《American Banker》表示，民主黨掌控參議院會讓這部法案更難過。她也談了這個行業在特朗普任下的處境。
“在這屆政府任內，我認為加密是寵兒。”《American Banker》報道援引卡爾的話說。
從 1 月起，誰掌握加密的命運？
4. 加密行業最尖銳的兩位批評者將拿到主席職位
《American Banker》報道，參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）很可能出任參議院銀行委員會主席。這個委員會負責審議參議院的加密法案。
沃倫本就是該委員會的民主黨首席。今年她聯署信件，敦促特朗普政府就 Binance 問題作出回應，並要求就特朗普家族的加密收入舉行聽證。
在眾議院，眾議員馬克辛·沃特斯（Maxine Waters）有望出任金融服務委員會主席。眾議員肖恩·卡斯滕（Sean Casten）可能對她發起挑戰，但《American Banker》報道稱，憑資歷她應當勝出。
美國中期選舉會怎樣影響加密 據美聯社的各州計票結果，民主黨在 11 月 3 日的中期選舉中贏得國會兩院控制權。 新國會將於 2027 年 1 月 3 日宣誓就職。 在那之前主席握有實權：他們決定哪些法案能進入聽證，可以傳喚高管作證，也可以發出傳票——那是要求交出文件的法律命令。—— OXMallam.hl（@Adellbah）2026 年 11 月 4 日
5. 特朗普的加密帝國成為目標
涉及的金額很大。據 AFP 報道的財務披露文件，特朗普 2025 年從加密領域獲利約 12 億美元。
其中約 6.35 億美元來自 $TRUMP 迷因幣的版稅分成——這個幣在他就職前幾小時發行。近 5.5 億美元來自家族加密公司 World Liberty Financial。
World Liberty 的 WLFI 代幣買家處境更差。據 AFP 報道，該代幣 2025 年 9 月開盤交易後，從 46 美分跌到 6 美分。
今年 7 月，包括沃倫在內的五名參議院民主黨人在一封公開信中，把這個家族的加密收入算作 14 億美元。他們要求舉行聽證，並援引了阿聯酋買入 World Liberty 49% 股份的報道。
消費者組織 Public Citizen 的巴特·內勒（Bart Naylor）預計民主黨會對這些生意動手，可能動用傳票。Public Citizen 認為，這些交易在“收益條款”（emoluments clause）之下提出了問題——該條款禁止總統收取外國政府的付款。
國會已經調查過 World Liberty Financial。白宮否認這些批評。據 AFP 報道，白宮稱總統及其家人從未捲入利益衝突。
“民主黨掌控也帶來了傳票權力、對特朗普關聯加密業務的審查，以及對未來監管職位提名人的影響力。”一位 X 用戶指出。
6. Binance 黑客事件後，交易所將面對更尖銳的質詢
沃特斯在 10 月 30 日的聲明中援引報道稱，Binance 上週遭黑客攻擊，損失約 63 億美元。這些報道把攻擊與朝鮮國家級黑客聯繫起來。
她說，數百萬客戶當時無法提款，而 Binance 正在籌資數十億美元用於賠付。
眾議員馬克辛·沃特斯剛剛就 Binance 黑客事件表態 她稱之為“對任何認為加密行業可以在沒有強問責機制的情況下運營的人敲響的警鐘”。 她的要求：更強的消費者保護、更嚴格的網絡安全標準，以及真正的問責—— SJ（@patelsjxrp）2026 年 10 月 31 日
隨後沃特斯把話題轉向政治。她指出，Binance 創始人趙長鵬（CZ）在被特朗普赦免之前，向 World Liberty Financial 投入了超過 20 億美元。她還說，SEC 撤回了針對 Binance 和趙長鵬的欺詐案。
參議院民主黨人今年 2 月提出過類似關切。他們的公開信稱，Binance 推動用戶買入 World Liberty 的美元穩定幣 USD1。
沃特斯呼籲全行業實行更嚴格的消費者保護、金融犯罪防控和網絡安全標準。
“美國人有權知道自己的錢是安全的。”她說。
這對比特幣真的是壞消息嗎？
7. 歷史與監管機構的走向指向另一邊
不是每個民主黨人都反對加密。CLARITY 法案在眾議院是兩黨共同投票通過的，因此有幾十名民主黨人投了贊成票。
這個行業在兩邊都押了注。2024 年，Fairshake 花掉約 1400 萬美元支持民主黨候選人，據 FactCheck。
監管機構也還在往前走。SEC 於 8 月 18 日提出了加密規則提案。Orrick 指出，CFTC 也在 9 月 17 日把自己的草案送交白宮審閱。不過，具有約束力的規則可能還要一年多才能落地。
市場此前對中期選舉的反應也不大。1982 年以來，標普 500 指數在每一次中期選舉後都上漲，比特幣在最近幾次中期選舉後一年也都收高。選舉結果陸續出爐的那個夜晚，比特幣和美國股指期貨隨消息反覆波動。
加密的印鈔機也沒有減速。據 FactCheck 報道，Fairshake 到 6 月 30 日已為今年的各場選舉籌得近 1.37 億美元。它仍然沒能攔住布朗。
下一場考驗在 1 月之前。如果 CLARITY 法案在本屆國會最後幾週裡沒有進展，加密行業最重要的這部法案，就要在沃倫和沃特斯手裡重新開始。
