PANews 11月13日消息，HTX DeepThink 專欄作者、HTX Research 研究員 Chloe 分析指出，本週美股與加密資產走勢進一步分化，通脹粘性、實際利率及企業盈利的可持續性正成為市場定價的核心變量。通脹數據強化了市場對 12 月進一步收緊貨幣政策的預期，若後續通脹未能明顯改善，高利率環境可能繼續壓制科技股估值與加密市場資金流入。
美股主要指數本週雖出現階段性反彈，但科技股內部分化明顯。AI 產業鏈持續面臨估值調整壓力，高額資本開支與盈利兌現週期之間的矛盾逐漸成為市場關注重點；十年期美債收益率維持高位，也進一步抬升成長型資產的估值折現壓力。資金正更加重視企業現金流質量、資本效率及盈利增長的可持續性，經濟增長放緩與通脹粘性並存的風險，也使投資者在配置高風險資產時更趨謹慎。
加密市場則經歷新一輪快速下跌。BTC 從約 76,000 美元附近持續走弱，11 月 13 日跌破 70,000 美元，ETH 等高 Beta 資產同步承壓，衍生品市場出現大規模多頭清算。本輪調整難以歸因於單一利空：通脹預期上升與美債收益率走高構成宏觀壓力，現貨 ETF 持續贖回與槓桿倉位集中平倉則形成加密市場內部的流動性衝擊，兩者相互強化。美股階段性反彈期間 BTC 未能同步恢復上漲動能，反映出加密市場當前仍面臨獨立的資金供需失衡。
下週市場將繼續關注美國經濟數據、美聯儲官員講話及利率預期變化。若經濟增長放緩、通脹預期回落，風險資產可能迎來反彈窗口；若美債收益率繼續上行，去槓桿過程仍可能延續。BTC 短期重點關注 68,000 美元附近的價格穩定性，若持續失守，下方需觀察 65,000 美元及 62,000—63,000 美元區域，上方 73,000—75,000 美元構成初步反彈阻力；標普 500 需關注 7,400—7,600 點區域能否企穩。整體而言，市場仍以謹慎防禦為主，持續性反彈需要美債收益率回落、ETF 資金流改善與衍生品槓桿水平趨穩共同確認。
