5月Dapp報告：日活錢包數成長8%，NFT交易量上漲40%

編譯：Felix, PANews

2025 年5 月是Dapp（去中心化應用）產業的轉捩點。隨著用戶活躍度上升、DeFi 強勢回歸以及AI 在Web3 中地位的鞏固，該生態系統呈現出穩定和成熟的跡象。從市場復甦到基礎設施升級以及用戶偏好的轉變，5 月凸顯了Dapp 如何在長期實用性方面不斷發展，而不僅僅體現在炒作週期上。

要點：

5 月日活躍獨立錢包數（dUAW）達2,500 萬個，成長8%，顯示整個生態系的健康發展態勢。
DeFi 總鎖倉價值（TVL）成長25%，達到2,000 億美元，這得益於以太坊價格上漲40% 以及Hyperliquid 2,440 億美元的交易量。
NFT 交易量成長40%，達到2.8 億美元，交易筆數成長35%，主要由以太坊、Abstract 和與Telegram 相關的網域推動。
AI dapps 的日活躍用戶錢包（dUAW）達到480 萬個，成長23%，在用戶參與度方面與DeFi 和遊戲領域不相上下。
因Web3 漏洞而損失2.75 億美元——為一年來損失第三多的月份，超過了11 月至3 月的總和。

1. 2500萬dUAW標誌dapp健康成長

5 月份，dapp 明顯展現出樂觀的復甦跡象，dUAW 成長8%，達到2,500 萬個。這一成長與整體市場情緒相符，並得益於DeFi 和NFT 活動的復甦，以下章節將對此進行探討。

本月有三個領域表現突出，持續且顯著成長：

AI DApp 成長23%，dUAW 達到480 萬
社群DApp 成長21%，dUAW 達430 萬
NFT DApp 成長9%，dUAW 達390 萬

這些成長不僅顯示各領域的吸引力正在提升，也促進了更均衡的生態系統發展。當下正見證AI、DeFi 和遊戲類DApp 逐漸佔據主導地位，其各自在用戶活躍度中所佔的份額相對接近。

除了AI、DeFi 和遊戲領域的用戶活躍度上升之外，還有一個值得關注的新興趨勢是「資訊金融」（InfoFi）——即Web3 領域中數據和資訊的金融化。儘管AI 持續吸引主流關注，但InfoFi 正悄悄建構去中心化堆疊的新一層。這一趨勢使得用戶、協議和AI 代理商能夠買賣、質押、借出或借入數據、洞察和模型，並通常利用區塊鏈技術實現溯源、透明度和貨幣化。就像SocialFi 重新定義用戶參與度一樣，InfoFi 正在為資料成為活躍的金融資產建立基礎設施。

用戶參與的多樣化標誌著一個重要的里程碑。一個健康成熟的dapp 生態系統意味著多個垂直領域能夠同時蓬勃發展，這不僅體現在炒作週期中，更體現在持續的實用性、社區採用和平台演進中。

儘管AI 一直是各行業的主流話題，但鏈上數據如今也證實了這一熱潮。隨著AI dapps 在每日活躍錢包方面與DeFi 和遊戲不相上下，從生產力工具和代理到社交和行銷工具，AI 正融入區塊鏈體驗中。

五月鏈上活動顯示DApp 生態系統更加強大且多元化。隨著用戶關注度在各領域分佈得更均勻，以及AI 等新興技術的進一步融合，Web3 的格局正朝著更強大、更永續的基礎設施不斷演進。

2.按UAW排名的熱門DApp ：從迷因熱潮到實用驅動的成長

5 月的用戶參與模式顯示，從投機熱潮逐漸轉向更注重實用性的DApp。儘管4 月由Pump.fun 等平台引領的迷因幣熱潮吸引了大量關注，但這種勢頭似乎正在降溫。截至5 月，Pump.fun 已從其活動高峰下滑，這表明至少目前模因幣交易可能已達到飽和點。

相比之下，DeFi DApp 的獨立活躍錢包（UAW）顯著增加，尤其是在Uniswap V2 上，它繼續受益於Base 上的強勁活動。 5 月4 日，Uniswap 宣布與Soneium 集成，這是一個重大進展。此舉不僅豐富了Uniswap 的L2 存在，也開啟了將DeFi 與娛樂和消費科技融合的新篇章。

在遊戲領域，World of Dypians 繼續佔據主導地位，月度活躍用戶數一直名列前茅。其沉浸式的世界建構和忠實的玩家社區，正成為長期吸引玩家的關鍵因素，而這個類別通常都面臨著玩家興趣難以持久的問題。

同時，在AI 與社交領域，SubHub 透過將個人化的Web3 通訊與AI 增強的交付基礎設施相結合而獲得了發展動力。 SubHub 定位於訊息傳遞、錢包和智慧定位的交匯處，它像徵著AI dapps 正開始建立忠實的用戶群，而不僅僅是追逐炒作週期。

5 月熱門DApp 的表現反映了一個更廣泛的趨勢：雖然投機性炒作可以快速推動用戶激增，但長期留存越來越依賴實用性和平台創新。無論是基於AI 的通訊、底層遊戲互動，還是基於L2 的DeFi 擴展，如今排名上升的DApp 不僅為用戶提供投機性，還提供了易用性和功能性。

3. DeFi崛起： TVL攀升25%

DeFi 在5 月延續了上升趨勢，TVL 成長了25%，使該行業的總規模達到約2000 億美元。此次復甦與整體市場上漲密切相關，尤其是比特幣創下歷史新高，以太坊價格飆升40%，這兩者都顯著提升了DeFi 資產的估值和流動性深度。

所有主要DeFi 生態系統的TVL 均有所成長，顯示投資者信心重振，鏈上活動也更加活躍。其中，一個項目尤其突出。

本月表現突出的是去中心化交易所Hyperliquid，其交易量達到2,440 億美元，佔了幣安約10% 的市佔率。憑藉這一表現，Hyperliquid 的排名如下：

中心化和去中心化交易所的交易量排名前五
所有區塊鏈網路的總鎖倉量排名前十
這標誌著鏈上衍生性商品協議與主要中心化金融(CeFi) 參與者直接競爭的方式發生了重大轉變，顯示去中心化永續合約和衍生性商品正在成熟。

除了各項指標之外，5 月還有幾項重要的更新和政策措施影響了DeFi 的發展：

以太坊的Pectra升級

這次備受期待的硬分叉帶來了兩個關鍵改進：

EIP-7702：引入帳戶抽象，為普通錢包提供類似智能合約的功能，包括批量交易和Gas 費贊助。
EIP-7251：將驗證者獎勵上限從32 ETH 提高到2048 ETH，允許機構質押者獲得複合質押獎勵，並提高資金效率。

XRP Ledger推出EURØP穩定幣

Ripple 推出了EURØP，這是一種與歐元掛鉤的穩定幣，完全符合歐盟的《加密資產市場條例》（MiCA）。這使其成為首個符合MiCA 規定的主要穩定幣，標誌著DeFi 合規監管進入新階段。

美國GENIUS法案取得進展

美國參議院以66 票贊成、32 票反對的結果通過了一項由兩黨共同製定的GENIUS 法案的終止辯論動議，該法案旨在推動聯邦對穩定幣發行人的監管。該法案的進展結束了長期以來的冗長辯論，表明華盛頓的監管勢頭正在增強。

韓國考慮批准加密貨幣ETF

韓國執政黨承諾將批准加密貨幣現貨ETF 並放寬銀行對交易所的限制，此舉可能顯著提升加密貨幣在亞洲高度活躍的散戶市場的可及性。

隨著DeFi 基礎的重建，協議層面的升級、監管的清晰度以及市場的成長，預示著DeFi 將擁有更成熟、更具韌性的未來。儘管風險依然存在，但2025 年5 月的表現證明，DeFi 在基礎設施和機構相關性方面都在不斷發展。

4. AI在Web3中的發展勢頭不斷增強，大眾呼籲實現去中心化智能

AI 在全球範圍內持續佔據主導地位，其對Web3 的影響愈發顯著。隨著各行業競相將AI 融入其中，由AI 驅動的dapps 在去中心化生態系統中穩步發展。因此，這並非只是炒作，而是一種趨勢，反映出社會正朝著開放、用戶自主的科技轉變。

本月表現最佳的AI dapp 整體上保持穩定，凸顯了早期市場領導者的強大持久力。

名單中最引人注目的新進者是SubHub，這是由Dmail 開發的一款採用AI 增強技術的Web3 通知和行銷平台。它旨在優化專案與受眾的互動方式，透過錢包地址和去中心化識別碼（DIDs）實現個人化訊息傳遞。 SubHub 定位於AI、通訊和社交DApp 的交匯點，反映了隨著使用者對傳統中心化行銷模式感到厭倦，對自主、有針對性和去中心化的推廣方式的需求日益增長。

SubHub 將智慧訊息傳遞和基於錢包的定向功能相結合，也強化了社交和AI DApp 日益融合的理念，從而在Web3 基礎設施的多個層面上實現以用戶為中心的體驗。

除了DApp，本月AI x 區塊鏈領域也取得了重大進展：

ThinkAgents.ai 發布了開源的“Think Agent Standard”，這是一種用於在去中心化網路中部署自主代理的協議，朝著可互操作的鏈上AI 邁出了一步。
Tether 宣布進軍AI 領域，計劃推出一個去中心化AI 平台，將點對點通訊與加密原生整合結合。
Assisterr（Solana）以7500 萬美元的估值籌集了280 萬美元，用於支援小型語言模型(SLM) 的無程式碼部署——提供可組合的AI 工具，且無需繁重的開發成本。
Donut Labs 獲得了700 萬美元的種子輪融資，用於建立首個「代理」Web3 瀏覽器，將AI 功能與加密錢包和DEX 相結合。
全球交易所BingX 在其「AI 演進」路線圖中承諾三年內投入3 億美元——將AI 整合到其交易引擎和生態系統中。

然而，或許最能說明問題的是，大眾對去中心化AI 的支持情緒日益高漲。由Digital Currency Group 委託Harris Poll 進行的一項民意調查（5 月29 日）顯示：

77% 的美國人認為去中心化AI 比中心化模式對社會更有益。
56% 的人更傾向於透過去中心化系統進行AI 開發。
這些數據凸顯了一種文化轉變，這種轉變與Web3 的透明性、使用者所有權和反壟斷價值相契合。

5. NFT成長40% ：真正的復甦還是短期飆升？

5 月，NFT 市場出現復甦跡象，交易額攀升至2.8 億美元，較上季成長40%。同樣，NFT 交易筆數也成長了35%，達到270 萬筆。儘管這一增長帶來了一絲樂觀，但還遠遠不能稱之為全面復甦。要形成可持續的趨勢，需要連續數月保持成長，但小小的勝利也是勝利。

以太坊的NFT 交易量成長了30%，重新佔據主導地位，佔據了NFT 市場總量的53%。緊隨其後的是Immutable zkEVM，佔13%，Abstract 佔10%。值得注意的是，Abstract 的交易量飆升了1200%，這主要得益於與挖礦和預期空投相關的投機活動，這表明激勵機制仍在影響NFT 市場。這一點可以從最受歡迎的NFT 系列的日交易量超過100 萬筆看出，但地板價仍在300 美元左右。

按領域劃分，成長最強勁的是基於藝術的NFT，像Good Vibes Club 這樣的系列推動了交易量的大幅成長。緊隨其後的是域名NFT 的復甦，特別是與TON 和Telegram 相關的域名，因為基於Telegram 的dapps 持續受到歡迎。它們的吸引力在於易於訪問、遊戲化體驗以及低入門門檻，這表明訊息平台與NFT 的結合可能會成為長期趨勢。

5 月的幾項發展有望重塑NFT 的格局：

蘋果取消iOS系統30%的NFT稅

迫於法律壓力，蘋果公司做出了一項具有里程碑意義的舉措，取消了iOS 應用內NFT 交易30% 的手續費，這為整合到iOS 應用中的NFT 市場減少了障礙，也為NFT 平台在行動端的更廣泛應用打開了大門。

OpenSea推出OS 2.0版本

OpenSea 推出了OS2，這是一個經過全面改進的多鏈市場，其業務範圍從NFT 擴展到了同質化代幣和模因幣，支援19 條區塊鏈，並將鑄造、兌換和交易整合為統一的體驗。

國際足總將NFT平台遷移至EVM

國際足總宣布，將把其NFT 平台從Algorand 遷移到一條自定義的以太坊兼容鏈，即所謂的國際足總區塊鏈（FIFA Blockchain），此舉將提升球迷收藏品的可擴展性和錢包兼容性，支持透過MetaMask 和其他EVM 工具進行操作。

實物資產代幣化漸受青睞

Courtyard 是一個將實體資產代幣化的平台，已成為交易量最大的NFT 收藏平台之一，交易量已超過5,500 萬美元，這表明基於RWA 的NFT 需求日益增長。

儘管對NFT 領域的熱情正逐漸恢復，但大部分交易量仍受空投、挖礦激勵和投機行為的影響。如果這種勢頭在未來幾個月保持，這可能預示著NFT 進入了一個新階段——一個將實用性、可及性和現實世界應用相結合的階段。

6.本月Web3領域損失達2.75億美元

儘管5 月發生的單一事件數量少於4 月，但駭客攻擊和漏洞利用造成的損失仍然令人深感擔憂。根據REKT 資料庫顯示，光是7 起事件就造成了超過2.75 億美元的損失，這使其成為過去一年中損失第三高的月份，超過了11 月、12 月、1 月和3 月的總和。

儘管這一數字較4 月創紀錄的損失大幅下降了95%，這在很大程度上是由於Mantra DAO 事件所致，但將此視為復甦的跡象則具有誤導性。 5 月單次攻擊的嚴重程度凸顯了dapp 生態系統中持續存在的系統性漏洞。

本月突出的漏洞事件：

Cetus 協定漏洞：2.6 億美元

5 月22 日，Sui 網路上去中心化交易所Cetus Protocol 遭受了一次大規模攻擊，導致2.6 億美元的損失。該平台上的代幣價格暴跌，部分代幣價值跌幅超過90%，團隊隨即暫停智能合約操作以控制損失並展開調查。

Cork 協議漏洞：約1,200 萬美元

5 月28 日，Cork 協定遭遇智慧合約漏洞，導致價值約1,200 萬美元的3,760 枚wstETH 被盜。這次攻擊暴露了合約邏輯中的關鍵缺陷，立即引發了社區警報。

Mobius Token (MBU) 事件：約216 萬美元

5 月11 日，在幣安智能鏈上，與一個未經驗證的合約發生的一次可疑交互導致了216 萬美元的損失。儘管這次事件看似典型的漏洞利用，但種種跡象表明這可能是一次“rug pull,”，進一步模糊了技術漏洞與惡意行為之間的界限。

5 月的數據清楚地表明，儘管工具和意識都有所改進，但Web3 領域仍然高度脆弱。數百萬美元的攻擊事件持續不斷，迫切需要更嚴格的審計標準、即時風險監測以及對開發者和用戶進行更好的教育。

7.結束語

5 月對dapp 生態系統而言是一個關鍵的月份，標誌著全面復甦和產業動態的成熟。日活躍錢包數量達到2,500 萬個，用戶參與度呈上升趨勢，這得益於DeFi、NFT、AI 和社交等關鍵垂直領域的成長。

從炒作驅動的活動轉向注重實用性的參與變得愈發清晰。儘管模因幣可能已降溫，但像Hyperliquid 這樣的去中心化金融協議以及像SubHub 這樣的AI dapp 正變得越來越重要，這表明用戶正傾向於那些提供功能、創新和真正價值的平台。

DeFi TVL 成長25%，反映出市場信心的恢復，這得益於基礎設施的升級和政策的推進。同時，NFT 交易量飆升40%，以太坊重新佔據主導地位，RWA 也備受關注。 AI 的發展勢頭持續增強，不僅在公眾情緒方面（77% 的美國人更傾向於去中心化的AI），而且在使用方面也與遊戲和DeFi 的用戶活躍度不相上下。

簡而言之，DApp 產業正從動盪的試驗階段邁向基礎穩固的發展階段。隨著使用者活動的多樣化以及AI 等技術的實際應用，該生態系統正步入一個新階段——這一階段不僅由趨勢定義，還由基礎設施、平衡性以及長期的韌性所決定。