從“基建上鍊”到“支付免稅”：讀懂美國加密戰略的“全景圖”

過去24小時，美國加密市場迎來兩項關鍵進展，顯示其正系統性地構建從基礎設施到應用的完整合規框架。

監管權力明確化：新任CFTC主席Michael Selig宣誓就職，並表示將推動加密市場結構立法。這與SEC先前將比特幣、以太坊等劃出證券範疇的舉措形成配合，預示監管邏輯將從「執法驅動」轉向「立法驅動」，結束機構間的管轄權之爭。
稅務改革草案推進：兩黨議員起草新法案，旨在降低加密支付的實際摩擦。核心提議包括：
- 對部分穩定幣支付免徵資本利得稅，使其能更順暢地作為支付工具流通。
- 允許質押（Staking）收益延後5年確認，以鼓勵長期持有。
戰略拼圖浮現：結合早前美國存管信託與結算公司（DTCC）獲批試點代幣化資產的消息，美國的加密戰略全景圖正逐漸清晰：
- 基建層：DTCC上鍊，接納代幣化資產。
- 監管層：CFTC推動立法，明確規則。
- 應用層：稅務提案跟進，降低支付與持有成本。

這一系列動作表明，美國正從技術、法律、稅務等多維度系統性消除障礙，為加密資產合規且低摩擦地融入全球金融體系奠定制度基礎。

如果說美國存管信託與結算公司（DTCC）上鍊意味著美國金融體係正在重塑“基礎設施”，那麼美國監管層的最新消息，則是在系統性消除“制度摩擦”。

過去24 小時，美國加密市場迎來了兩個足以影響產業格局的新進展：

這不僅僅是孤立的利好。結合先前DTCC 獲批試點的新聞，你會發現美國正在建造一套從基礎設施到應用場景的完整合規閉環。

長期以來，加密企業在美國面臨的一大挑戰是監管規則的不確定性。 SEC 與CFTC 之間的「地盤之爭」讓市場參與者難以適從。

但隨著Michael Selig 正式掌舵CFTC，這一局面迎來了實質轉折。他在就職後明確表態將推動加密市場結構立法。

這並非CFTC 的單方面行動，而是與SEC 形成的默契配合。就在上個月，SEC 主席Paul Atkins 提出了“四層分類結構”，主動將數位商品（如比特幣、以太坊）劃出證券範疇。

如今，CFTC 的立法承諾正是為了接住SEC 讓出的這一部分管轄權。

隨著國會立法的推進，監管邏輯將從“SEC 的執法驅動”轉向“CFTC 的立法驅動”，終結監管機構之間“互搶地盤”和“盲盒執法”的混亂狀態。

如果說CFTC 解決了合規框架問題，那麼正在起草中的新稅收法案，則直擊了落地應用的痛點。

儘管該法案目前仍處於草案階段，但其披露的兩項核心提議，已彰顯出立法者想要打通支付堵點的決心：

在現行稅法下，使用加密資產支付可能觸發資本利得稅申報，這大大增加了支付場景的合規成本。新草案提議對部分穩定幣支付免徵資本利得稅。

若該條款最終落地，將在製度上消除加密支付的摩擦，使其能真正作為「貨幣」而非「資產」在商業活動中流通。

此前，Staking 收益在到帳時即產生稅務責任。新草案計畫允許將收入確認延後5 年。這旨在降低持有者的現金流壓力，在稅制層面鼓勵長期持有。

雖然從“草案”到“法律”仍有距離，但這代表了華盛頓風向的重大轉變：他們開始從稅收層面，思考如何讓加密資產“好用”，而不僅僅是“好管”。

將近期的監管動態串聯起來，一幅清晰的拼圖正在浮現：

這一系列動作表明，美國正在從各個維度——技術、法律、稅務——嘗試系統性地消除障礙。

當後台打通、規則明確、潛在的稅收摩擦被移除，加密資產的大規模採用就不再是遙遠的願景，而是具備了製度基礎的現實。

如果說DTCC 上鍊是給金融機構的“定心丸”，那麼稅收提案的推進就是給商業應用的“通行證預期”。

未來的加密世界，或許將以更合規、更低摩擦的方式，真正融入全球金融體系的運作中。

*本文內容僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。