在政策放寬、資本活躍和全民參與的多重推動下，韓國正迅速崛起為全球加密市場的關鍵成長極。相較於新加坡監管趨嚴、香港和日本發展放緩，韓國展現更強的政策執行力和市場動能。

TL, DR:

1. 市場爆發式成長

2024年韓國加密總市值突破748億美元，五大交易所管理資產達730億美元。

12月日均交易量飆升至107億美元，超越韓國兩大證券交易所。

獨特的「泡菜溢價」現象（溢價最高達10%），反映本土投資者的超高熱情。

2. 經濟與社會驅動因素

投資管道受限：房地產和股市表現疲軟，推動資金轉向高波動的加密資產。

韓元貶值與低利率：本國貨幣貶值預期與寬鬆貨幣政策加速加密資產配置。

社會心理：年輕人財富焦慮加劇，加密貨幣被視為階級躍升的「快速通道」。

3. 使用者與生態特徵

全民參與：約2,500萬投資者（佔人口近一半），涵蓋各年齡層，中老年高淨值用戶佔比顯著。

交易所高度集中：UPbit和Bithumb壟斷98%市場份額，本土項目「泡菜幣」受熱捧。

財閥深度佈局：三星、Kakao等巨頭涉足公鏈、交易所和硬件，推動生態閉環。

4. 未來趨勢

政策利好：新總統李在明推動加密ETF、韓元穩定幣及STO試點，稅制調整延後。

創新賽道：DeFi、AI+區塊鏈、RWA（真實資產代幣化）成為重點發展方向。

全球啟示：韓國模式平衡合規與創新，或成亞洲加密樞紐的標竿案例。

韓國市場的繁榮，本質上是經濟結構、社會情緒與政策導向共同作用的結果，為全球加密生態提供了獨特的「高活躍度+強本土化」範本。

1.引入

在全球加密市場熱度趨於平穩之時，韓國卻持續上演著交易活躍、熱度高漲的“另類繁榮”

根據韓國央行4月21日發布的《年度支付結算報告》顯示，截至2024年末，韓國市場總市值突破100兆韓元（約748億美元），五大本土交易所合計管理730億美元資產；12月日均成交量更是從10月的23.8億美元驟增至107億美元，短短兩月內。韓國加密市場的年收入預計將從2024年的2.643億美元成長至2030年的6.354億美元，年均複合成長率為16.1%。截止到2025年4月，已確認有2,500萬人在虛擬資產交易所開設帳戶，投資加密貨幣。韓國5,100萬人口中約有一半已投資加密貨幣市場。更引人注目的，是韓國加密市場獨有的「泡菜溢價」現象，指的事韓國交易所的加密貨幣價格（如比特幣、以太坊等）顯著高於全球其他主要交易所。 2024年3月該溢價達8.5%，11月一度沖頂10%，遠高於全球平均水平，反映出本土投資者極高的熱情與資本管制下的套利需求。

龐大的資金流動，廣泛的用戶基礎，以及獨特的市場價格差異效應，共同塑造了韓國加密市場的高度活躍與非凡熱度，其在全球加密圖譜中猶如一片數位時代的「黃金鄉」。韓國加密市場究竟緣何迅猛爆發？我們將從三大維度──驅動因素、現況畫像與未來機會──剖析這片數位熱土背後的深層邏輯：政治與經濟結構如何催生強烈的避險與投機需求？本地生態又是如何從「泡菜溢價」到日均百億美元成交，塑造全球領先的交易活力？面向未來，又有哪些賽道與創新將推動韓國市場持續領先？接下來，讓我們一起深入探討這場現象級的繁榮。

2.韓國加密市場火熱的原因分析

2.1 經濟原因

• 投資管道受限

韓國國內傳統的投資管道較為有限，在消費者選擇理論架構下，個體在面臨有限資源配置時，會在不同資產類別之間權衡效用，以達到預期報酬的最大化。

當傳統投資品如房地產和股票面臨價格高企、回報下行、流動性差及進入門檻高等現實限制時，投資人自然傾向於尋找具備更高邊際效用的替代性資產。

在韓國，傳統投資管道正面臨結構性困境。以房地產和股票等為例：

• 房地產：

2023年韓國經濟成長僅1.4%，雖2024年回升至2%，但消費與投資信心依舊疲軟。

在此背景下，房價持續高位，呈現結構性矛盾。自2010年以來，首都圈上漲47.1%，五大廣域市漲幅達76.5%。 2024年首都圈成交量較去年同期減少7.5%，首爾市8–10月更連續三月下滑（20.1%、34.9%、19.2%）。

 房屋銷售價格指數走勢2010-2024 （source：KB Think）

面對高房價、高貸款率、高利率與低成交量的「三高一低」局面，傳統房地產不再具備廣泛適應性的投資屬性，市場參與熱情明顯降溫。年輕人和中低收入者置業受限，促使其紛紛轉向例如加密資產這種高波動、高回報預期的新興投資管道。

• 股票

股市方面，2024年KOSPI（Korea Composite Stock Price Index，韓國綜合股價指數）下跌8.03%，遠低於同期上證綜指+12.68%和日經225+17.06%。同時標普500上揚，令兩市與韓國市場收益差距達32.3%，為2000年以來最高。在全球股市普遍回溫之際，韓國市場呈現出「孤單下行（고립된약세）」的局面。投資者信心顯著受挫。

在韓國傳統股市表現持續低迷、收益預期疲軟的背景下，部分韓國投資人開始將目光轉向波動性更高、回報潛力更大的加密資產領域。

• 低利率和寬鬆貨幣環境

 各國利率（source：MacroMicro）

長期寬鬆的貨幣政策和低利率環境，促使韓國投資者加速轉向高收益資產。自疫情以來，韓國央行基準利率長期維持在3.5%，明顯低於聯準會超5% 的利率水平，導致儲蓄吸引力下降，實際回報難以抵禦通膨壓力。

在此背景下，資金對高波動、高報酬資產的需求增強。加密貨幣因其收益潛力強、門檻低、流動性高，成為風險偏好型投資者，尤其是年輕族群的首選配置方向。整體而言，低利率政策在削弱傳統金融工具吸引力的同時，進一步推動了資金流向加密資產。

• 韓元貶值預期

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 USD 兌KRW圖表（source：Xe）

近年來，韓元持續貶值，2025年4月兌美元匯率一度跌至1,473.75韓元，為2009年以來最低。韓元貶值疊加高油價、供應鏈成本上升，推高國內通膨壓力。數據顯示，2025年3月韓國CPI年增2.1%，泡菜與咖啡價格分別上漲15.3% 與8.3%，居民實際購買力受損，經濟復甦承壓。

加密貨幣作為美元計價、全球流通、去中心化的資產，成為投資者對沖本幣貶值、追求資產保值的新路徑。

2.2 社會心理原因

根據經濟學家薩繆爾森提出的「幸福=效用/慾望」理論，當慾望快速上升而效用獲取受限時，個體幸福感將顯著下降。

• 長期社會階層固化、高競爭壓力與經濟波動，推動年輕人財富焦慮加劇，使「金錢」成為主導性人生目標。韓國銀行2024年數據顯示，72.4% 的受訪者認為「經濟狀況」是幸福感最主要的決定因素。同時，韓國統計廳2025年初報告指出，69.1% 的2039歲族群將「財富自由」列為人生首要目標。
• 在這樣的社會情緒中，「돈이최고야（錢才是最重要的）」「현실이개차반이야（現實太爛了）」等口號流行。
• 在傳統路徑如就業、儲蓄、股市回報難以滿足財富慾望之下，加密貨幣年輕人追求高效用、突破階層限制的投資選擇，被寄託為實現幸福與逆轉命運的潛在通道。

同時，圍繞著「財富自由」這個目標，韓國年輕族群的消費理念也在發生深刻變化，進一步影響其投資偏好。

根據《亞洲經濟》等媒體報導，韓國年輕人正呈現兩種典型的消費心理分化：

• 一是「YOLO（You Only Live Once）」群體，強調及時行樂與高風險偏好；
• 二是「YONO（You Only Need One）」群體，傾向理性消費、重視資產累積。

在YOLO族中，面對現實壓力與階層焦慮，不少年輕人傾向將加密市場視為超越股市的“暴富機會”，突破傳統財富路徑，實現階層躍升。而YONO族出於資產保值與避險經濟不確定性的考量，逐步轉向增加儲蓄與投資。根據2024年Z世代消費趨勢調查，約71.7%的受訪年輕人表示將優先儲蓄與資產配置。加密資產因為其高回報成為新的投資選擇。

儘管消費態度不同，但兩者在高收益資產的投資動機上趨同，加密貨幣正好滿足其追求回報與財富成長的共同心理。

2.3 為什麼是韓國如此繁榮，而不是日本

2.3.1 經濟角度：韓元相對弱勢，更需替代路徑

• 日圓：因為其極低利率和龐大外匯儲備，日圓被國際認為避險貨幣。即便在日圓匯率波動時，其融資優勢仍未改變，市場在遇到地緣風險或金融動盪時更願意持有日圓資產，以對沖其它市場的下跌風險。
• 韓元：市場規模小、流動性弱、與全球風險情緒同向波動。且外匯存底地位較弱，部分資本管制，難以承擔和日圓相同地位。

因此，相較於日本投資者，韓國投資者更缺乏對本幣資產的長期信任與安全感，傾向於尋找非本幣計價、可全球流通的資產，加密貨幣正高度貼合投資者需求。

2.3.2 經濟角度：傳統投資收益較低，追求更高回報

• 房地產：韓國房地產投資佔比超過50%，遠高於日本的37%，但整體實際收益率卻更低，針對房地產投資有更多限制：

 日本與韓國房地產殖利率比較（source：Klein Labs）

• 股市：近年，韓國股市相對於日本一直較弱。但在2024年卻尤其明顯：

日本和韓國股市比較（source：Klein Labs）

2.3.3 政策角度：韓國態度開放，日本保守限制

日本與韓國加密貨幣政策與態度比較（source：Klein Labs）

2.3.4 文化角度：韓國追求快速致富，日本注重累積穩健

• 日本：更重視「積少成多」「穩健理財」。俗語「一生懸命働いて、少しずつ貯める」（努力一生，一點點地積攢財富）、「家寶は寢て待て」（家寶要等著它自己來），體現了日本人傾向於長期積累和穩健的價值和穩健性。
• 韓國：強調“快速成功”“趕潮流”，在社會中流行著如“빨리빨리（快快）”的觀念，人們更傾向於追求短期高回報，渴望通過炒股、炒幣、房地產等方式實現快速致富。

韓國加密市場的繁榮，本質上是投資者在宏觀經濟、傳統資產、政府態度、思維文化方面所做的最優權衡。而日本同為東亞已開發國家雖然有較為相似的土壤，但相對於韓國在全球加密市場中的一枝獨秀，仍略有遜色。

2.4 韓國模式對全球加密市場的啟發

在亞洲加密市場格局悄悄變化之際，韓國所呈現的「中庸之道」正凸顯戰略價值。相較於新加坡近期收緊對本地計畫向海外提供服務的監管，以及香港、日本在審批與稅務上的緩慢節奏，韓國的製度彈性、文化契合與資本環境正在構成新的比較優勢。

新加坡金融管理局（MAS）最新政策要求本地計畫6月底前停止向海外提供代幣服務，並取消過渡期支持，打破了其先前「對外友善」的監管形象。這項政策急轉，讓大量加密企業開始重新評估亞洲市場部署，將目光投向制度更有彈性、落地更有空間的國家。雖然香港也積極開放，但因監管分層複雜、節奏審慎，短期內尚難承接大批專案轉移。

在此背景下，韓國正憑藉著本土資源整合能力、技術落地效率與社會文化粘性，成為亞洲下一輪加密樞紐爭奪戰中的強力候選者。對全球市場而言，韓國模式的關鍵啟示在於：監管可以是鼓勵式引導而非全面放鬆；用戶教育與文化適配是一切增長的底層邏輯；基礎設施主權與國際協同並不衝突，而是未來發展的雙輪驅動。

在亞洲新的政策博弈中，韓國已經不僅是一個活躍的消費市場，更有潛力成為區域性的技術策源地和資產管理重鎮。未來全球加密產業若要在地化落地，韓國提供了一個值得借鏡的現實範本。

3. 韓國市場用戶分析

3.1 韓國市場用戶畫像

市場與帳戶種類：整體快速成長

• 投資人規模成長：截至2025年1月，韓國五大交易所（UPbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax）在冊個人投資者達到約2 525萬名。與三年前同期相比成長了約37.6%。這一成長反映了市場的快速擴張，吸引了大量新用戶註冊，顯示出加密貨幣在韓國的普及速度加快，市場滲透率逐漸提高。
• 實際使用人數成長：截至2025年2月，韓國加密資產交易所帳戶總數已超過2,500萬個，其中約1,709萬個帳戶為實際活躍投資者。在2024年市場行情升溫，活躍度明顯大幅提升：自川普再次當選總統後，非活躍帳戶數量從2024年初的約857萬下降至年底的801萬，顯示投資信心正在逐步恢復，資金重新回流加密市場。

年齡與性別：年輕用戶成長顯著，女性參與度上升

 source：韓國財務委員會

• 韓國加密貨幣市場用戶以30至40多歲的中堅為主，合計佔比超過50%，顯示主流交易用戶集中在經濟實力較強、投資意識較成熟的群體中。
• 20歲以下的年輕用戶群也表現出強勁的成長勢頭，佔比達18.6%。這項數據表明，加密資產在更年輕一代中正快速普及，年輕人正成為市場的新興力量，為未來市場帶來更大的成長潛力。
• 隨著年齡的增長，女性和男性在加密市場中的差距逐漸縮小，尤其是中老年女性的參與度上升。這表明，儘管年輕女性的市場佔比較低，但在經濟實力較強的中老年族群中，女性的參與度顯著增加。

 source：금융위원회（韓國財務委員會）

年齡與資金規模：世代分層明顯

• 韓國加密貨幣市場以小額投資者為主，大多數用戶持有資金少於50萬韓元，尤其集中在年輕族群。同時，持有1,000萬韓元以上資產的用戶佔比為10%，較2023年底略有下降0.2個百分點，持有1億韓元以上資產的用戶降至10.4萬人，反映出高淨值人群在市場中的比重回落。
• 從年齡與資產規模的相關性來看，年輕用戶更傾向於小額投資（50萬韓元以下），而年長用戶（50代及以上）則更傾向於進行更大規模投資（500萬韓元以上），這部分高淨值群體成為加密市場的價值主力軍。
• 值得注意的是，60歲以上的投資者佔比雖然較少，但是持有的虛擬資產總額達13.3795兆韓元。並且具有相對保守的投資傾向，他們透過向比特幣等高市值貨幣投資大量資金來管理退休基金。
• 韓國加密市場呈現「雙層結構」特徵——年輕人主力貢獻用戶數量與活躍度，而中老年族群則掌握更多資產與交易體積。這意味著市場在用戶組成上具有極為明顯的世代分層特徵。

3.2 使用者習慣現象

3.2.1 用戶資產偏好

全球資產佔比與國內資產佔比：本土個人化影響

 source：금융위원회（韓國財務委員會）

• 韓國虛擬資產市場持續成長：韓國國內虛擬資產市值已達212億美元，較去年成長了46%，顯示市場擴張迅速。
• 比特幣主導市場：比特幣仍是韓國市場的主導資產，交易總額佔高達37.2%，遠超過其他資產。
• XRP在韓國的吸引力強：儘管全球排名較低，XRP在韓國市場的市值為5.88億美元，排名第二，顯示其在韓國用戶中受歡迎程度非常高。
• 主流資產集中度高：韓國市場的前十大虛擬資產基本上與全球前十大一致，反映出韓國市場對主流資產（如ETH、DOGE、SOL）的偏好。

3.2.2 使用者總體行為特徵

在韓國加密貨幣市場中，使用者行為呈現高度集中化的特徵，

交易平台偏好集中：根據2024年的市場數據，韓國最大的加密貨幣交易所UPbit佔據了國內市場約70%至80%的份額，顯示出其在本地市場的主導地位。

 2024交易量前四名韓國交易所市佔率佔比（source：Klein Labs）

交易配置偏好集中：本地專案的溢價與信任背書驅動了資金流向。用戶更熱衷於交易平台獨家上架的「泡菜幣」（如Steem Dollars、Moss Coin、Hippocrat），而對主流資產的交易活躍度相比全球市場卻相對較低；本土交易所透過大規模宣發合作，進一步放大了「泡菜溢價」效應，吸引大量資金持續流入。

3.2.3 鏈上使用情況

 DEX 對CEX 市佔率（source：The Block）

隨著全球加密生態演進，去中心化交易正快速崛起。截止2024年12月，全球DEX現貨交易量佔CEX的比例升至13.76%，每日交易金額達548.4億美元。相較之下，韓國市場對CEX的依賴程度仍顯著高於全球平均。數據顯示，約68.9%的交易量仍集中於中心化平台，DEX和DeFi協議使用率較低，顯示本地用戶在交易習慣上更偏好穩定、可監管的場景。

不過，韓國的鏈上生態正快速覺醒。 2024年DEX交易佔比從8.57%上升至近17%，2025年初DEX交易已佔16.7%。 Solana生態中的Raydium、Phantom因門檻低、上幣快，受到年輕韓國用戶青睞，Pump.fun等平台也激發了散戶對DEX的熱情，推動交易行為結構轉變。

儘管發展勢頭強勁，受制於本土監管和資金流動限制，韓國DeFi市場尚未全面爆發。要達到潛力釋放，仍需在監理層面實現「安全與創新」的平衡，打通鏈上金融的成長通道。

4. 韓國加密市場交易所概況

韓國本土交易所擁有強烈的上幣效應，特別是以UPbit 為代表的主流平台，專案一旦上線往往能引發顯著的市場波動，成為加密市場的重要風向標。這種效應也促使大量專案在爭取韓國市場資源時，將「拿下韓區交易所」視為核心目標之一。此外，韓國區塊鏈週（KBW）已成為全球關注的加密盛會，是交易所發布上幣訊號、專案亮相和資本溝通的重要平台。今年的KBW（X：@kbwofficial）將在2025年9月22-28舉行，由FACTBLOCK（X：@FACTBLOCK）舉辦。屆時將會有全球的加密從業者匯聚首爾。

韓國加密貨幣交易市場呈現高度集中的格局，主要由五大現貨交易所主導：UPbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和Gopax。

 韓國四大本土交易所2022-2024市佔率比較（source：Klein Labs）

觀察近三年前四大韓國本土交易所市佔率，我們初步獲得以下結論：

• 排名前兩位（UPbit和Bithumb）的市場佔比之和基本上佔據了總市場份額的98%以上，頭部壟斷效應嚴重。
• 儘管UPbit 採取了最保守的上市政策，但去年其市佔率仍從78% 成長至86%。
• Bithumb的年銷售額降幅最大，這可能與其在​​2023年第四季實施的零佣金政策有關，該政策大幅降低了銷售額和利潤結束的結果。該政策可能對用戶交易活躍度產生了積極影響，導致Bithumb與其他交易所的市場份額差距有所縮小，表明這項政策對提昇平台競爭力起到了關鍵作用。
• Coinone、Korbit 在市場中的份額較小，但可透過差異化策略滿足小眾需求，利用長尾效應逐步擴大市場份額，提升競爭力。

4.1 UPbit

由Dunamu 公司經營，由Kakao 支持，用戶基礎廣泛、合規程度高，是韓國首批獲得虛擬資產服務提供商（VASP）牌照的平台之一。自2017 年成立以來迅速發展，成為韓國市場的領導者，支持韓元直接充值交易，對韓國本土用戶極具吸引力並躋身全球交易量前五名的加密貨幣交易所之一。目前，UPbit 提供韓元/比特幣/美元(KRW/BTC/USDT) 交易對，其中大部分交易量來自韓元市場。 UPbit的流動性充沛，在全球交易所競爭中持續排名現貨交易量的前5。

4.2 Bithumb

成立於2014 年，曾是韓國市場的領導者，目前是僅次於UPbit的韓國第二大流動性交易所。同時，Bithumb 仍在積極尋求成長，並計劃於2025 年進行首次公開發行（IPO）。 憑藉積極的收費政策，Bithumb 最近重新奪回了市場份額，並繼續發揮重要作用。

4.3 其他韓國所

• Coinone 極高安全性著名，自成立以來八年來沒有發生任何安全事故。是韓國首個上架以太坊的交易所，並在meme 代幣領域活躍。
• Korbit 成立最早並於2013 年4 月在全球率先推出韓元比特幣交易，是唯一一家在2013 年底經歷比特幣暴漲的韓國交易所；同時Korbit YouTube 和Korbit Research 因提供優質資訊而聞名。

4.4 海外交易所在韓國

在韓國，Binance、OKX、KuCoin、Kraken、Bybit 和Coinbase 等海外交易所逐漸吸引了大量投資者。韓國金融服務委員會對虛擬資產服務提供者（VASP）的調查數據顯示，向外地VASP錢包的資金轉移較去年增加了2.3倍。這現象的背後，主因在於股市報酬率低迷以及政治不穩定。尤其是2024年12月韓國戒嚴事件後，當地主要交易所的服務中斷，嚴重削弱了人們對這些平台穩定性的信任。使得越來越多的投資者選擇轉向海外交易所和DeFi平台。

優勢：

 比特幣：韓國溢價指數（source：CryptoQuant）

韓國溢價指數=（韓國本地交易所價格− 全球平均價格）÷ 全球平均價格× 100%

韓國溢價指數長期大於0，顯示韓國加密貨幣市場長期存在高於全球均價的溢價，反映出本地需求旺盛或資金流動受限。

• 在海外交易所進行投資的主要優勢在於“泡菜溢價”，即韓國交易所的加密貨幣價格通常高於全球市場，溢價最高可達20%。投資人透過海外低價買入，國內溢價出售獲利。
• 韓國交易所的收入主要依賴交易佣金，監管限制了其業務多樣化。由於缺乏衍生性商品交易功能，投資者通常選擇幣安、OKX等海外平台進行保證金交易。獲得更高收益。

限制：政府措施。韓國金融情報部門禁止存取17個未註冊的海外加密交易應用，限制用戶下載和更新，包括KuCoin、MEXC、Phemex等。

5.韓國市場投資機構與做市商概況

韓國加密投資機構整體有三大特色：

• 機構類型涵蓋純粹的加密貨幣創投（VC）、企業創投（CVC）及多策略對沖基金。
• 投資階段從種子輪至成長期不等，產業重點包括DeFi、NFT、Web3遊戲、基礎設施及人工智慧等。
• 各機構在地域佈局、生態建設及項目孵化差異顯著，成功案例遍及全球知名協議與新創項目。

在韓國加密貨幣市場中，投資機構主要有以下幾個：

Hashed

簡介：成立於2017年，總部位於首爾，專注亞洲市場的早期Web3計畫孵化，兼具資本與生態建設職能，透過舉辦「Hashed Potato Club」、KBW等活動強化社區連結

知名成功案例：Axie Infinity、The Sandbox、Decentraland 等知名遊戲與元宇宙項目

(X:@hashed_official)

Nonce Classic

簡介：2018年成立，以「社群網路驅動的VC」自詡，強調團隊協作與資訊分享，透過社群機制為被投專案提供孵化支持

知名成功案例：種子輪投資Eisen、Pilgrim Protocol和Radius等項目，所投項目多為Layer1和DeFi基礎設施。 (X:@nonceclassic)

Blocore

簡介：Gameberry旗下企業創投部門，主打“投資+孵化”，專注於Web3遊戲與IP項目，從種子到成長全程陪跑。

知名成功案例：早期佈置Animoca Brands、The Sandbox及Wemix等頭部項目，協助多家遊戲廠商切入全球市場。 (X:@blocore_vc)

Samsung Next

簡介：三星集團創新投資部門，涵蓋Web3基礎設施、AI硬體加速、安全監控與資產管理等多元賽道，連結企業級與消費級應用

知名成功案例：參與Sahara AI 4,300萬美元A輪融資，並投資Yuga Labs、LayerZero、Berachain等國際龍頭計畫。 (X:@SamsungNext)

Tiger Research (타이거리서치)

簡介：以鏈上資料分析與量化研究見長，憑藉自研價格發現演算法與風險控制模型，為DeFi 協議及多種交易對提供精準做市方案。其專屬的「動態掛單」策略能根據市場深度和成交傾向自動調節掛單量。團隊服務涵蓋UPbit、Coinone 等主流所，並深入參與本地DeFi 專案測試網激勵計劃。 (X:@TigerResearch)

Klein Labs （클라인랩스）

簡介：Klein Labs是研究驅動型Web3 加密服務商，專注於為加密生態系統的參與者提供客製化流動性管理、全端成長解決方案，以及資本策略。利用進階數據分析和演算法策略優化買賣價差，最大限度地降低交易滑點。 Klein Labs不僅提供做市服務，也整合行銷、上幣與募資端的支持，為專案方在韓國提供一站式解決方案，同時進行早期專案的創投與孵化。 (X:@kleinlabsxyz)

6 .韓國市場部分明星項目

在韓國加密市場中，一批協議正憑藉產品契合度、社群營運和通路適配，獲得了超出預期的用戶認同與成長勢能。

以下是部分在韓國市場表現強勁、社區聲量活躍、交易參與度高的項目和協議

6.1 底層生態系統

6.1.1Kaia

由Kakao 與Naver 共同孵化的亞洲Layer1，聚焦分散式憑證與積分體系。已生成超3,800 萬錢包，接取80+ 小程序，日活地址達100–150 萬。 （X: @KaiaChain）

6.1.2Story Protocol

定位“可程式敘事引擎”，支援IP鏈上創作與許可，現已上線120+ DApp，合作方包括韓國三大主流媒體與頭部遊戲廠商。 （X: @StoryProtocol）

6 .1.3 Arbitrum

設立本地社區“Arbitrum Korea”，與Delabs、樂天元宇宙合作；第一個月註冊量+45%，佔韓國L2 交易量的28%。 （X: @arbitrum）

6 .1.4 Aptos

攜手Supervillain Labs 在首爾舉辦黑客松與開發者沙龍；推廣Move 教育，社區DApp 月活破5000，開發者入駐同比+75%。 （X: @Aptos）

6.1.5Monad

發布韓文文件與SDK，聯合首爾數位資產研究所推出「Monad分析師認證」課程，官方Discord 韓國社群人數突破8200。 （X: @monad_xyz）

6 .1. 6 ICP

ICP 在韓國設立官方Hub，生態計畫Piggycell 接入韓國最大共享充電平台，並入選Olympus 加速器計畫。 （X: @dfinity）

6.2 DeFi

6. 2.1 Mitosis

模組化多鏈資產管理協議，支援跨鏈借貸與策略配置。已上線多個池子，交易穩定成長。 （X: @MitosisOrg）

6.2. 2 Keplr Wallet

Cosmos 原生錢包，在韓國社區普及率高；與本地驗證人組成“Korea Hub”，本地質押量佔全網40%以上。 （X: @keplrwallet）

6. 2.3 Exponents Fi

專注收益自動化與風險管理，具備動態策略調整能力。 TVL上線首月即成長20%，受到專業用戶歡迎。 （X: @Exponents_Fi）

6 .2.4 Xangle

領先的鏈上資料服務和解決方案供應商，幫助企業在動態的web3 環境中蓬勃發展。

（X:@Xangle_official）

6.3 GameFi

6. 3.1 MapleStory N / Nexon

由Nexon 開發的《MapleStory N》成為Web3 RPG 爆款，代幣$NXPC 市值超2 億美元，並上線頂級交易所。 （X: @MaplestoryU）

6 .3.2 Delabs

4:33 Games 子品牌，遊戲《Rumble Racing Star》主打鏈上賽道資產機制；平台全球玩家破4億，遊戲空投活動吸引大量玩家參與。 （X: @DelabsOfficial）

6. 3.3 Wemix

韓國最強鏈遊基礎設施之一，日流水達2,000萬美元。支援DeFi/NFT/SoFi等功能模組，並託管海內外超100款鏈遊。 （X: @WemixNetwork）

6 . 3 . 4 Big Time

穿越題材MMORPG，結合魔獸/暗黑破壞神元素，在韓國市場吸引了大量動作類硬派玩家群。 （X: @playbigtime）

6 .3. 5 FLOKI

由Meme進化而來的全端社群生態，在韓國憑藉教育、DeFi平台與遊戲板塊收穫大量粉絲。 （X: @RealFlokiInu）

6.4 AI

6 .4.1 FDN

由韓國本地AI團隊發起，專注Web3資料擷取與模型訓練，已落地於KYC、AIGC、元宇宙等場景，獲得Web3Labs與Kucoin Labs投資。 （X: @project_fdn）

6. 4.2 FLOCK

去中心化AI隱私運算協議，提出「聯合學習區塊」新範式，以鏈上機制取代資料中心。注重資料主權與可組合性。 （X: @flock_io）

6.5 SocialFi

UXLINK

雖非韓國本地項目，但在韓社區高度活躍。透過Telegram 外掛程式整合社交資產管理、圖文產生與社交化交易，形成強黏性社群結構。 （X: @UXLINKofficial）

7 . 韓國行銷宣發狀況

7 .1 媒體平台

TokenPost

簡介：TokenPost 於2014年創立，多次以官方合作媒體參與韓國政府區塊鏈論壇、亞洲加密高峰會及技術研討會，並對Vitalik Buterin、CZ 以及韓國家族財團等業界核心人物進行過多次專訪。與擁有兩千萬用戶的主流財經入口網站Investing.com以及Nasdaq達成策略聯盟。平台旗下也擁有數據平台與產業研究部，為機構與企業提供客製化級情報服務。 2025年其月訪問量已突破700萬，正在建構面向全球Web3市場的「韓國窗口」。 (X:@tokenpostkr)

CoinNess

簡介：CoinNess 是韓國領先的加密貨幣媒體平台，專注於即時翻譯和發布海外快訊。其Live Feed 服務為投資者提供即時更新。 CoinNess 也是韓國最大的機構加密貨幣投資資訊提供者。 CoinNess 與韓國國家通訊社聯合新聞社提供商Yonhap Infomax 建立了合作夥伴關係，獨家提供即時加密貨幣來源。 (X:@CoinnessGL)

Blockmedia

專業區塊鏈媒體，聚焦傳統金融與加密市場趨勢、專案更新與監管動態。 2023年在Telegram被引用1 080次，覆蓋率68%，因更專注於傳統金融報道，時效性略遜於CoinNess，但以高品質聞名。 (X:@Blockmedia)

Cobak

Cobak成立於2018 年，是韓國領先的加密貨幣平台，提供全球價格追蹤和無廣告社群。它擁有超過50 萬用戶和10 萬個錢包，舉辦的獎勵活動總額高達100 億韓元，自2019 年以來已成功發起了47 多次IDO 。 （X：@CobakOfficial)

FACTBLOCK

2018年起舉辦韓國區塊鏈週（KBW），兼具媒體與顧問職能，影響力遍及全球Web3領導者。 2024年活動吸引61 700+與會者、870+嘉賓與300+贊助商，凸顯其整合型媒體與產業活動獨特優勢.(X:@FACTBLOCK)

7.2 行銷機構

Despread （디스프레드）

簡介：提供韓國市場GTM策略的顧問公司與KoL Agency機構。 (X:@DespreadTeam)

071 Labs

簡介： 071labs是韓國頭部的行銷機構，為多個知名專案如Paticle Network、UXLink、Catizen等提供韓國市場的KoL支援網絡，同時也參與早期投資。 （X：@071_labs）

7 . 3 KOL

WeCryptoTogether

簡介：WeCryptoTogether是目前韓國加密社群中最具影響力的頂級KOL之一。目前Telegram的核心社群訂閱者已接近5萬，匯聚了活躍的DeFi愛好者和投資人，在本地市場具有高度話語權與用戶號召力。擔任多個韓國本土計畫的首選AMA主持人，2024年內已主持超10場本地社區重大AMA。擅長用韓英雙語發布深入的技術剖析與宏觀趨勢，對新上線項目和監管動態快速解讀。 (telegram:@WeCryptoTogether)

basixally

簡介：其Telegram 社群「베이지컬리비트코인시황」已有超過16000名訂閱者。是韓國加密社群中極具代表性的比特幣分析類KOL，其內容風格以技術流派與趨勢敏銳度兼備著稱。聚焦波段交易與中期策略，常透過圖表分析、K線結構、量能與宏觀利率週期等維度輸出分析內容。在2025 年第一季，其公開策略的BTC 交易勝率高達72%，在韓國Telegram 內部投資圈廣泛傳播。 (telegram:@basixally98)

코인하려고백수된남자（為了炒幣而成為無業遊民的男人）

簡介：韓國本土影響力突出的YouTube 影片內容生產型教育KOL。頻道訂閱人數已接近6 萬，其內容涵蓋區塊鏈技術原理、投資邏輯入門、市場熱點追蹤等多個維度，適配從初學者到進階投資者的多元需求。在2025 年上半年持續維持高頻內容輸出，緊跟著聯準會利率動態、ETF審核進度等全球性宏觀話題，輔以本地視角解讀。是目前韓國YouTube 平台中加密賽道最具代表性的內容創作者之一。 （YouTube:@cobacknam）

此外，還有一些非本土KOL，例如在X上，英語社區的@delucinator，華語社區的@Jinrong_web3，日語社區的@kodaiGrow，都長期關注併深度解析韓國市場，輸出有較高價值的觀點。

7 . 4社區管道

Telegram社區熱門頻道中前兩名為“WeCryptoTogether”和“취미생활방（@enjoymyhobby）”，作為私域社區的高活躍度與傳播力。

在這裡我們有幸邀請到了「enjoymyhobby」的經營者@KimYoungTaek，透過訪談得到了以下針對「用戶–頻道–市場」的關鍵簡潔提煉：

• 交易量成長動力：針對過去三年交易量成長200%，Kim先生認為“文化因素是主要因素”，這也反映了韓國用戶對行動應用和數位金融的高度適應度，以及新興投資者對加密資產的濃厚興趣。
• 核心用戶畫像：針對20–35歲主力用戶特徵問題，Kim先生認為他們具備“敏捷的'justdoit'心態”、“情感驅動，追求品牌或可愛的審美”及“追求回報，快速進出”，可見他對這一群體靈活且注重體驗的投資風格很感興趣。
• 高槓桿交易熱潮：針對「偏好高槓桿衍生性交易」問題，Kim先生認為「當KOL發布期貨交易或參與空投的盈利證明，秀出'以5倍槓桿獲200%收益'的帖子時，粉絲往往會產生極強的FOMO情緒，這一描述強調了社區信息共享的及時性在推動交易決策中的作用。
• KOL 與本地媒體影響：針對KOL與本地媒體對用戶決策影響問題，Kim先生認為“KOL充當了彌合信息鴻溝的橋樑”，KOL能實現項目拆解分析，影響投資風向，在信息傳遞與用戶信任構建方面有重要地位。

7 . 5其他宣發管道

除了在加密貨幣產業廣泛使用的X、Discord、Telegram 等全球性平台外，韓國市場還具有其獨特資訊傳播和社群營運的管道。

• KakaoTalk開放式聊天室：韓國最廣泛使用的即時通訊應用，2023年底MAU達48 百萬，幾乎覆蓋全體國民。聊天室限1 500人，功能相對簡化，社區偏向價格與行情討論，鏈上服務參與度低
• Coinpan：韓國最大加密社群網站，2023年MAU達5.3 百萬，單日發文量峰值8 636條，討論集中於中心化交易所幣種與盈利分享。
• DCInside：匿名討論平台，設有Bitcoin、Altcoin、NFT等Gallery，貼文多為短線投機討論，長期技術價值話題相對匱乏。

7.6宣發建議

（ 1）介面可及性與產品低門檻是核心競爭力：

• 快速入門：韓國用戶對操作便利性與介面習慣高度敏感，專案應圍繞「新手友善」打造入門指南、懶人包及零門檻工具，降低首次參與成本。
• 通路引流：利用KakaoTalk、小程式等行動原生管道嵌入教育與宣傳內容，有助於突破用戶遷移壁壘，提升本地用戶留存率。

（ 2）信任度結合美學，提供即時滿足

• 建立強烈信任感：透過系統化品牌建立與權威背書，例如UPbit、Bithumb、本土IP合作，打造「可直覺信任」的第一印象。
• 強調視覺驅動體驗：針對千禧世代與Z世代，重視UI/UX設計、IP連動與擬人化包裝，以增強情緒共鳴與品牌認同。
• 即時滿足機制：適合20–35歲用戶的「just do it」心態，採用一鍵參與、限時空投、盲盒互動等形式，提升轉換效率與傳播性。

（ 3）本土媒體與KOL矩陣驅動市場滲透

連動媒體與本地KOL，確保訊息能夠被快速解讀、迅速傳播並獲得信任背書，同時要避免過度渲染收益，避免潛在的監管和輿情風險。

8 . 韓國市場監管狀況

2017年：韓國政府首次介入加密貨幣市場，禁止外國投資者在本地交易所開戶，以遏止國際投機行為。

2018年：全面禁止ICO，旨在防止詐欺和過度投機，導致多個韓國區塊鏈項目將融資地點遷移至新加坡。

2019年：修訂《特定金融交易資訊法》，要求虛擬資產服務提供者（VASP）註冊並遵守反洗錢（AML）和KYC規定。

2021年：開始計畫對個人加密貨幣收益課稅，最終在2024年實施，提升稅收。

2024年：

• 強化反洗錢與穩定幣監管：實施新規，要求所有VASP提交合規報告並進行反洗錢審計。
• 創新支持與區塊鏈生態發展：設立國家區塊鏈創新中心，推動區塊鏈技術應用。
• 對新興領域的監管探索：發布《去中心化金融監理指南》，加強DeFi協議的監管。
• 稅收政策調整：修訂加密貨幣稅收法案，提升稅收起徵點，實施分級稅率機制。
• 綠色區塊鏈計畫：推動加密貨幣產業的碳中和，支持使用再生能源的礦場。

9 . 韓國傳統公司參與狀況

9 .1 Kakao

Kakao 已成為推動韓國加密產業發展的核心力量，不僅深度參與了交易所與公鏈建設，還在積極規劃未來佈局。

• UPbit交易所：透過子公司Dunamu，Kakao於2017年推出UPbit，迅速成為韓國最大的加密貨幣交易平台之一。
• Kaia： 是由韓國網路巨頭Kakao 的Klaytn 與日本通訊平台LINE 的Finschia 於2024 年合併而成的Layer 1 區塊鏈平台，致力於建立亞洲領先的Web3 基礎設施。

9 .2 Samsung

身為韓國科技巨擘，三星正以前沿技術驅動，全面滲透加密生態，從底層硬體到企業平台、再到個人設備，建構起一條覆蓋「鏈上鍊下」的完整價值鏈：

• 區塊鏈技術研發：旗下IT公司Samsung SDS設立區塊鏈部門，開發了企業級區塊鏈平台Nexledger ，具備高效能、強安全性和多鏈相容能力。支持智能合約和多種共識機制，廣泛應用於金融、政府、製造業等領域。
• 加密貨幣錢包：三星在其Galaxy S10智慧型手機中整合了加密貨幣錢包，支援比特幣、以太坊等多種加密貨幣。此錢包利用私鑰管理技術提升資產管理可及性。三星也與多個區塊鏈項目合作，推動區塊鏈技術在行動裝置中的應用。
• ASIC礦機製造：透過半導體部門生產ASIC礦機，為加密貨幣挖礦提供硬體支援。 2016年，三星半導體營收約500億美元；至2017年（加密牛市之年），營收成長至653億美元，增幅約30%，主要來自比特幣專用ASIC挖礦晶片的生產與代工。

 三星SDS區塊鏈用例（source：Samsung）

9 .3 其他財閥集團參與狀況

韓國大型財閥正積極佈局加密貨幣和區塊鏈領域：

• SK集團：透過投資子公司SK Square，計畫發行自有加密貨幣，並已成為加密貨幣交易所Korbit的第二大股東。
• Nexon（NXC）：收購了Korbit交易所65%的股份，積極佈局區塊鏈和加密貨幣領域。同時旗下冒險島遊戲也發行了代幣。
• Shinhan金融集團：旗下子公司Shinhan Capital考慮投資Korbit，進一步拓展其在區塊鏈和加密貨幣領域的業務。

10. 韓國市場未來趨勢分析

10.1 投資者信心與市場情緒

韓國市場當前情緒整體偏謹慎，信心分化明顯。 75%投資人看好比特幣，但同時，46%的受訪者表示擔憂或極度擔憂，樂觀者僅佔24.7%，其餘29.3%持中立態度，反映出市場對高波動的警覺心理。

在山寨幣方面，36.7%的受訪者預期將在2025年第三季迎來“Altcoin Season”，顯示投資者對非主流資產的階段性回暖抱有期待。整體來看，市場情緒呈現「主幣強預期、山寨局部回暖、情緒分化加劇」的特徵。

10.2 規模化成長與用戶普及

市場規模擴張：根據Grand View Research預測，韓國加密市場2025–2030年複合年增長率達16.1%，2024年264.3百萬美元營收預計增至2030年635.4百萬美元。

用戶基數突破：產業分析認為，2025年底，市場用戶或達2,000萬，佔全體人口近40% 。

韓國加密市場預測2018-2030 (US$M) （source：Horizo​​​​n）

10.3 技術與生態創新

韓國加密生態正從基礎鏈、交易階段，邁向多元化、合規化時代。展望未來，三大賽道特別值得關注：

• DeFi 與Layer2 驅動

面對「政治不確定推動資金自託管需求上漲」的外部環境，以及韓元貶值推動避險需求上漲的壓力，DeFi 成為資本出逃與增值的理性選項。 2024年全球DeFi TVL激增211%，達2,140億美元。 Layer-2 解決方案也透過高吞吐、低成本的特性，承載了越來越多的DeFi 流動性。

• AI 與區塊鏈深度融合

韓國電信巨頭與研究機構已將AI、5G 與區塊鏈同步納入數位轉型路徑。 SK Telecom 在AI、5G、去中心化身分（DID）與NFT/DAO 的融合項目，已在首爾和釜山試點，預計2025年用戶滲透率將超15%。

• RWA 資產代幣化賽道

為對沖本幣與傳統資產波動，在當前貿易摩擦與地緣政治不確定性加劇的背景下，全球經濟環境趨於動盪。韓國市場特性也決定RWA 代幣化和娛樂產業將是韓國Web3 擴張的主要動力。同時穩定幣方面也在加速發展，李在明主張「應盡快建立韓元穩定幣市場」。目前韓國黃金、版權、房地產等已經逐步發展到鏈上。

10.4 產品與制度演進：ETF與金融機構介入

2025年，韓國證券交易所已明確「探索加密貨幣ETF發行」計劃，以滿足機構投資者的增量需求，並與全球市場趨勢保持一致。新韓銀行、KB國民銀行等已啟動加密資產託管與跨國支付試點，NH投資證券、友利銀行等也正在推動STO與資產代幣化計畫。

11. 總統新任之下的加密貨幣政策

2025年6月，李在明正式就任韓國第21屆總統，其「加密友善」立場迅速轉化為政策執行。與前改革落後的情況不同，李在明上台即推動“第二階段加密資產立法”，加速搭建合規與創新並重的數位資產框架。

11.1 高層共識與政策主線

李在明與多位主要候選人在競選期間已達成“跨黨派加密承諾”，支持包括現貨ETF、韓元穩定幣、STO等製度創新。新政府重點推動三大方向：

• 推出分級牌照體系，釐清各類加密業務邊界；
• 啟動區塊鏈特區計劃，加速落地試點；
• 推動韓元錨定穩定幣立法，強化金融主權。

11.2 ETF與韓元穩定幣雙輪驅動

政府已啟動與交易所就比特幣現貨ETF交易機制的談判，目標是吸引退休金等機構入場、降低散戶門檻。同時，圍繞著“韓元國際化”，韓國正推動穩定幣立法，鼓勵銀行與數位資產機構聯合發行韓元穩定幣，並結合CBDC基礎設施推進跨境結算試點。

這雙輪策略意在對沖美元穩定幣的資本外流風險，提升韓元在亞洲金融科技生態的地位。

11.3稅收調整與監理升級

原計劃於2025年實施的20%資本利得稅延後至2027年，免稅額上調至5,000萬韓元。政府同時擬對高頻交易者徵收6%-42%綜合所得稅，並研究鏈上錢包申報機制，試圖在鼓勵合規的同時遏制「影子交易」。

此外， STO試點機制已啟動，允許部分專案方合法發行證券型代幣，開闢鏈上金融新賽道。

11.4政策紅利與平台洗牌

新政將利多Upbit等已具合規能力的平台，可能進一步強化其市場主導地位。中小交易所若無法滿足技術和風控要求，面臨出清風險。 Binance、KuCoin等海外平台則需因應本地政策緊縮帶來的流量受限問題。

李在明政府以ETF與穩定幣為抓手，重塑韓國加密市場基礎建設；透過稅制改革與監管沙盒，為產業創新留出製度空間。韓國正朝著制度透明、市場包容的數位資產強國穩步邁進。

在本土資本活躍、全民參與和政策放寬的多重推動下，韓國正迅速崛起為全球加密資產的關鍵成長極。相較於新加坡監理趨緊、港日節奏放緩，韓國展現更強的政策執行力與市場動能。對專案方而言，這裡不僅有高度活躍的使用者基礎和清晰的合規路徑，也具備借助財閥資源和本地社交生態實現快速放大的落地機會。

參考資料

1)Kaiko：State of the Korean Crypto Market

2)금융위원회：24년상반기가상자산사업자실태조사결과

3)한경：2025년알트코인대전망…잠재력높은'숨은보석' 알트코을은보석' 알트코을읾앝석H

4)Klein Labs：Kaia's Rise: Will LINE & Kakao Propel It PastTON?

5) 매거진한경 ：'욜로'가고'요노'온다···주머니사정맞게소비핕머니사정맞게소비핕

6)사이드잡스：S&P500 ETF vS 코스피200 ETF 수익률비교, 투자기간별수익얼마나차이날까?

7)트럼프귀환에들썩, 국내투자2525만명…쑥쑥크는코인시장[뉴코인＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋＋，，＊＊＋＋＋＋＋，，＊＋＝＋＝＝７＝３＋＋＋＋＋＋＝＝＝７＝.