來源：Bloomberg

編譯：比推Derrick Chen, Mary Liu

它來自哪裡，這一切意味著什麼，以及為什麼它仍然很重要。

–《彭博商業周刊》最優秀的財經作家馬特·萊文

中本聰到底做了什麼？

嗯，這很清楚。我已經詳細描述了中本聰發明的比特幣的工作原理。但讓我們退後一步：他到底發明了什麼，有多厲害？

最簡單的答案是他發明了比特幣。

在其鼎盛時期，全球比特幣的總價值超過1 萬億美元。有成千上萬篇關於它的文章；它有很多投資者和粉絲和信徒。其中一些人被稱為“比特幣極端主義者”；他們認為，加密世界中唯一真正有趣和有價值的東西是比特幣，那麼那類人可以點擊“退出閱讀”了。

不過，在這裡，我想繼續前進。我想談談可以概括中本聰發明的不同方式。有不同的方式來解釋中本聰的所作所為和他的成就，每種解釋都為你指明了加密貨幣的不同方向。

A. 價值儲存

比特幣一個最簡單的解釋是這樣的：中本聰發明了一種讓人們互相發送數字的技術，千萬別小看這個事兒！在Satoshi 之前，我可以給你寫一封電子郵件，上面寫著“132.51”，但你無法知道我的電腦上是否有132.51，或者我是否已經將132.51 發送給了其他人，你也無法向其他人證明你的計算機上擁有132.51 並且可以將其發送給他們。

上面這段話聽起來很愚蠢，因為它確實很愚蠢。您的計算機上肯定有132.51 以及所有其他可以想像的數字；計算機可以任意生成數字，而且是免費的。打開一個電子表格，輸入“132.51”，然後就可以了。從某種意義上說，比特幣的技術成就在於它發明了一種去中心化的方式來製造計算機上信息的稀缺性。比特幣向我展示了一種向你發送計算機消息的方法，這樣你就可以擁有它，而我不會，以一種限制它們的供應和轉移所有權的方式在我們之間移動計算機信息。

但技術成就並不是故事的全部，甚至可以說不是最重要的部分。比特幣的瘋狂之處並不是中本聰發明了一種特殊的方式讓人們互相發送數字並稱之為支付，而是人們接受這些數字作為付款。

技術中沒有任何固有的東西可以實現這一點。人們可能已經閱讀了比特幣白皮書並說：“嗯，這是一種很酷的付款方式，但你的問題是你不是在發送美元，你發送的是你剛剛編造的東西，誰想要那個？ ”他們中的大多數人最初都這麼說，但是很多人最終認為比特幣是有價值的。

這很奇怪！中本聰說（下圖所示）：

插圖：我發明了一個很好用的支付系統，唯一的問題是，你得到的不是美元支付，而是我剛剛製作的這個東西，酷嗎？

很多人會說：是的，這很酷！

現在加密是一項價值萬億美元的業務，比特幣被數以百萬計的人接受為具有很大價值的社會事實，可能是它最令人印象深刻的事情。

i.垃圾幣

這是比特幣的另一個非常簡單的概括：

1. 你可以製造一個電子交易的任意代幣。

2. 如果你這樣做，人們可能會為此支付非零的金額。

3. 值得一試，不是嗎？

隨著比特幣變得更加可見和有價值，人們只是……做了……沒有意義的事情？有大量的加密貨幣有時是比特幣的微妙變化，有時只是懶惰的仿冒品。 “Shitcoins”就是這個意思。

彭博商業周刊封面（與比特幣Bitcoin押韻，意為垃圾幣Shitcoin）

2013 年，兩名軟件工程師設計了一種加密貨幣，並給了它一個狗狗的標誌，即會說話的柴犬表情包。他們稱它為狗狗幣，這是對代幣熱潮的模仿。今天它的價值約為80 億美元。我不會向你解釋。沒有人會向你解釋這一點。當然，發明狗狗幣的人不理解它。其中一個人在推特上說他討厭它。就像，如果你正在製作一個電子交易的任意代幣，並且你希望人們會毫無緣由地購買它，你不妨讓它變得有趣。放上去一個會說話的狗；給人們一些能在網上灌水的東西。

順便說一句，這是一個有趣的論點，在比特幣誕生時就形成了：

1. 比特幣的供應有限。

2. 但比特幣軟件是開源的，可以輕鬆克隆。

3. 因此，如果比特幣的價格超過100 美元，就會有人發明Blitcoin，這將是比特幣的精確副本。

4. 比特幣是人造的，而Blitcoin 也是人造的，因此Blitcoin 沒有理由以比比特幣低很多的價格交易。

5. 這將稀釋比特幣的價值在：任何明智的人都寧願為Blitcoin 支付90 美元，而不是為比特幣支付105 美元，因為它們是相同的，但更便宜。

6. 因此，比特幣或類似的東西是無限供應的，所以比特幣的價值不能太高。

事實證明，這個論點大多是錯誤的。在社交方面，加密貨幣是一種協調遊戲；人們想要擁有其他人想要擁有的代幣，並且某種抽象的技術等價性並不能使一種加密貨幣成為另一種加密貨幣的良好替代品。社會認可——合法性——是使加密貨幣有價值的原因，你不能僅僅複製代碼。

這是一個赤裸裸的事實：使比特幣有價值的不是其代碼的優雅程度，而是它的社會接受度。一個與比特幣完全一樣的東西，但沒有比特幣的血統——不是從Satoshi 的創世區塊傳下來的，只是由一些模仿者組成——具有相同的技術，但沒有任何價值。

與假設的模仿者相比，比特幣的一個優勢是：更多的礦工。與小型集中礦池相比，多元化的大型礦工池使加密貨幣的區塊鏈更安全。但這種安全性只是其更廣泛的社會接受度的一個實例。所有比特幣礦工都可以退出並成為Blitcoin 礦工。他們只是沒有這麼做。

ii.不相關的資產

這是比特幣的另一種概括：

1. 中本聰製造了一個任意的代幣，以某種價格進行電子交易。

2. 事實證明，價格很高而且波動很大。

3. 人造代幣的價格是……任意的？

這對你來說可能聽起來不太好。但這作為金融理論的問題非常有趣。現代投資組合理論表明，在投資組合中添加不相關的資產可以提高回報並降低風險。大型機構將投資於林地或高速公路通行費或颶風保險，因為他們認為這些東西不會像股票或債券那樣發揮作用，他們會分散他們的投資組合，即使在股票下跌的世界裡他們也會保有價值。

在某種程度上，比特幣的價格1) 大部分時間都在上漲，儘管一路上有很多起伏，2) 上漲和下跌的原因是武斷的和神秘的，與公司收益或全球經濟無關，那麼比特幣對機構投資者很感興趣。

這些原則也有變化。例如：

1. 比特幣不僅與常規金融產品不相關——它還是通脹的對沖工具。如果美聯儲不顧一切地印鈔，美元就會貶值，但比特幣的供應有限，即使美元膨脹，比特幣也會保持其價值。

2. 比特幣就像黃金，但更方便。黃金的價值也有些武斷和神秘，但它是一種與企業收益和央行政策無關的價值儲存手段。喜歡黃金的投資者應該購買比特幣。

嗯，這些都是人們說的。在實踐中，事實證明，比特幣的價格與股票市場非常相關，尤其是科技股。比特幣並不是一種特別有效的通脹對沖工具：它的價格在美國通脹較低的年份上漲，而今年隨著通脹的上升而下跌。加密貨幣價格的正確模型可能是，當股價上漲時，它們會在廣泛的投機泡沫中上漲，然後在泡沫破裂時下跌。對於尋求多元化的投資者來說，這並不是一個特別吸引人的故事。你想要一種在泡沫破裂時還能夠漲的資產！

iii.GameStop

帶GameStop 裝備的Shiba Inu 狗

GameStop 的簡單故事是互聯網上的一些人喜歡這隻股票。

我不打算在這裡詳述meme-stock 現象——我在去年12 月那期中談到了它。但一個重要的可能性是，比特幣的第一次推廣，即任意可交易的電子代幣可以僅僅因為人們想要它而變得有價值，永久地打破了每個人對所有金融的思考。

在比特幣興起之前，關於股票的傳統說法是，它的價格代表了市場對企業未來現金流現值的預期。但是比特幣沒有現金流；它的價格代表了人們願意為它支付的價格。儘管如此，它的市場價格還是很高且波動很大；人們通過購買比特幣致富。所以人們複製了這個模型，創造和推測純粹的、抽象的、稀缺的電子代幣成為了一項大生意。

股票是一種稀缺的電子代幣。這也是另外一回事！對現金流或其他的所有權聲明。但它是一種電子代幣，其供應或多或少是有限的。如果您和您的在線朋友想開個玩笑並根據這些玩笑進行投資，那麼根據您的幽默感和您所在的在線聊天組，您可能會購買Dogecoin 或GameStop Corp. 的股票，從出發點的角度來看這些事情並沒有什麼不同。

B.分佈式計算機

這是比特幣的另一種非常不同的概括。它最尖銳的形式主要歸功於程序員Vitalik Buterin，另一個我們不會討論的關鍵角色。它是這樣的：

1. 看，你做的這個東西是一台龐大的，龐大的計算機。區塊鏈正在執行計算機的功能。具體來說，它保留了一個比特幣交易數據庫。

2. 這台計算機有一些令人著迷的特性。它是分佈式的：計算機的數據不保存在任何一台特定的機器上，而是分佈在許多節點中。區塊鏈創建了一種機制，以確保他們都同意數據庫所說的內容。它是分散的：不同的人在各自不同的機器上運行數據庫。它是安全且不變的：由於交易是如何編碼成塊的，因此某人或多或少不可能回到數據庫並更改上週的交易。它是無需信任和無需許可的：任何想要下載區塊鍊或挖掘比特幣的人都可以。挖掘機制激勵人們相互協作和競爭，以保持數據庫的安全和最新。

3. 但這不是一台非常好的計算機。大多數情況下，它只是保留付款清單。

4. 讓我們做同樣的事情，但要讓它成為一台好計算機。

i.以太坊

Vitalik 發明的"計算機"通常稱為以太坊，或以太坊虛擬機：它是一台虛擬計算機，分佈在數千個冗餘節點中。每個節點都知道計算機的“狀態”——它的內存中有什麼——並且系統上的每個交易都會更新該狀態。

以太坊的工作方式很像比特幣：人們創建交易，他們將它們廣播到網絡，交易包含在一個區塊中，區塊鏈在一起，每個人都可以看到每筆交易，等等。以太坊區塊鏈的貨幣被稱為……我不知道，通常稱它為“Ether”，儘管有時人們會說“Ethereum”，而他們通常只寫“ETH”。 （類似地，比特幣有時寫成“BTC”。）在平常，它大多縮寫為“Eth”，發音為“Eeth”。

但是，儘管比特幣交易主要是關於發送付款，以太坊上的操作更普遍：以太坊是一台大型虛擬計算機，您向它發送指令以在計算機上執行操作。其中一些指令是“從地址X 向地址Y 發送10 個以太幣”：計算機內存中有一個以太坊地址數據庫以及每個地址中有多少以太幣，你可以告訴計算機更新數據庫。

但是您也可以編寫程序在計算機上運行以自動執行操作。一種程序可能是：如果發生某些事情，將10 個以太幣發送到地址Y。愛麗絲和鮑勃可能想賭一場足球比賽，或者總統選舉，或者以太幣的價格。他們可能會在以太坊虛擬機上編寫一個計算機程序來做到這一點。程序會有自己的以太坊地址用來存儲以太坊，程序的邏輯可能會說“如果Jets隊在周日獲勝”——或者“如果拜登贏下競選,” 或“如果以太坊在11月1日高過1500美元”——“然後把這個賬戶裡的錢轉給愛麗絲；否則發給鮑勃。”愛麗絲和鮑勃可能會各自向賬戶發送一個以太幣，它會飛來飛去檢查一下足球比分、選舉結果或以太幣價格，然後當它回答問題時——誰贏了比賽或選舉或ETH 高於1,500 美元——它將自動解決賭注並向獲勝者發送兩個以太坊。

或者你可以有一個程序說：“如果有人向這個程序發送一個以太幣，程序會給他們回一些好東西。” “好東西”在那裡很模糊，坦率地說，在實際實踐中也很模糊，但從概念上講，你可以放入計算機程序中的任何東西都可能是這裡的獎勵。所以“送我一個以太幣，我會給你發回一張猴子的數碼照片”將是一個可能的程序，我想這聽起來像是在開玩笑，但有一段時間，猴子的數碼照片在以太坊上的售價高達數百萬美元。或者有一種叫做以太坊名稱服務（ENS）的東西，它允許人們註冊像“matthewlevine.eth”這樣的域名，並在各種以太坊功能中使用它們。您將Ether 發送到ENS 程序，它會向您註冊該名稱——您發送資金，它會將您發送回一個域名。

有趣的是，這看起來不像是合約。

這裡的標準類比是一台自動售貨機：自動售貨機是現實世界中的一台計算機，你在其中投入一美元，你就會得到你想要的東西。你不會與自動售貨機談判，也不會在它響起時閒聊天氣。自動售貨機的交易是完全自動化的，它的程序使它確定性地響應您投入資金和按下按鈕。

在加密世界中，這些程序被稱為“智能合約”。名字有點可惜。智能合約是在區塊鏈上運行的計算機程序。有些智能合約看起來像合約：Alice 和Bob 對以太坊價格的賭注看起來很像金融衍生品，絕對是合約。一些智能合約看起來像自動售貨機：它們坐在公共場所等著人們放錢，然後吐出商品。自動售貨機並不完全是一份普通的合同，但它是一種交易，對合同進行哲學思考的人就像考慮自動售貨機一樣。

但是一些智能合約看起來就像，你知道的，計算機程序。這個概念比名稱更籠統。在以太坊白皮書中，Vitalik Buterin 寫道：

“請注意，以太坊中的“合約”不應被視為應該“履行”或“遵守”的東西；相反，它們更像是存在於以太坊執行環境中的“自治代理”，總是在被消息或交易“戳”時執行特定的代碼，並直接控制自己的以太幣餘額和自己的密鑰/值存儲來跟踪持久變量。”

有限制：以太坊是分佈式計算機，但它沒有鍵盤和顯示器。在以太坊虛擬機上玩《使命召喚》會很困難。但以太坊的區塊鍊和智能合約可以作為其他類型程序的後端。

開發者可以在以太坊和其他區塊鏈上構建“去中心化應用程序”。這些計算機程序主要在網絡上運行（可能在一些集中式或云服務器上），但將一些基本數據保存在區塊鏈上。你玩電腦遊戲，你的角色屬性存儲在區塊鏈上。遊戲公司服務器上的正常程序會將角色的劍呈現在您的屏幕上，但她擁有劍的事實存儲在區塊鏈上。

另一個限制是它是一台速度慢的計算機。以太坊執行程序的方式是，你將指令廣播到網絡上的數千個節點，它們各自執行指令並就指令的結果達成共識。這一切都需要時間。您的程序需要在數千台計算機上運行數千次。

如今，計算機和網絡連接速度非常快，而以太坊計算機的速度足以滿足許多目的（例如傳輸以太幣或保存計算機遊戲角色的數據庫）。但是您不會希望將這種計算機體系結構用於對時間極為敏感、計算密集型的應用程序。你不會想要一輛在以太坊虛擬機上運行的自動駕駛汽車，您不會希望世界各地的數千台計算機在您剎車之前大量計算您還有多遠會撞到某人。

ii.權益證明

這台分佈式計算機，即以太坊虛擬機，其基本設計來自比特幣。有區塊，每個人都可以看到，它們被鏈接在一起，交易用私鑰簽名，一切都經過哈希處理等等。只是，除了給人們發錢，你還可以向區塊鏈發送計算機指令，而區塊鏈將執行它們。

這意味著有數千台計算機，每台計算機都在運行以太坊網絡的節點，所有這些計算機都會就該網絡上發生的事情、誰向誰匯款以及何時執行什麼計算機指令達成一致。以太坊是分佈式虛擬計算機這一事實意味著所有這些實際計算機都可以就何時執行什麼操作達成共識。這可能的原因是比特幣展示了去中心化的計算機網絡如何達成共識。具有哈希、挖礦、隨機數和電力的東西：這就是比特幣的共識機制，工作量證明（或PoW）。

它在很長一段時間也是以太坊的共識機制。存在一些技術差異，但基本機制非常相似。礦工們對區塊數據進行了一堆哈希，找到正確哈希的人首先挖掘了區塊並獲得了獎勵。因為這很昂貴並且浪費了大量資源，它表明了對以太坊生態系統的承諾。但浪費本身很糟糕。

因此，在9 月15 日，經過多年的規劃，以太坊轉向了一種新的共識機制：以太坊現在使用一種稱為權益證明（或PoS）的東西。基本思想保持不變。人們進行交易並將其廣播到以太坊網絡。一堆計算機——在PoW 中它們被稱為“礦工”，在PoS 中它們被稱為“驗證者”——將這些交易編譯成一個正式的有序列表，稱為區塊鏈。任何擁有計算機的人都可以成為礦工/驗證者；該協議對所有人開放。但是礦工/驗證者必須證明他們對系統的承諾以挖掘/驗證區塊。在PoW 中，你證明這一點的方法是使用大量電力進行哈希計算。在PoS 中，你證明這一點的方式是擁有大量的以太幣。

稍微簡化一下，一般機制是：

1. 任何人都可以通過“質押”網絡的一些貨幣，將其存入特殊的智能合約，自願成為驗證者。質押的貨幣在某些時期內無法撤回。在以太坊上，您需要質押32 個以太幣（目前為40,000 美元左右）才能成為驗證者。

2. 驗證者在交易進入時獲得交易並將其編譯成塊。

3. 固定的時間間隔（例如，每12 秒），隨機選擇一個驗證者來提議一個區塊，並選擇其他一組驗證者來審查提議的區塊並對其進行投票。

4. 隨機選擇的驗證者就是否將區塊添加到鏈上達成一致。如果每個人都誠實和認真地做他們的工作，他們大部分都會同意，並且會添加區塊。

5. 驗證者以ETH 形式獲得支付費用。

6. 如果驗證者的行為不誠實或懶惰——如果它提出了錯誤的區塊，或者如果它未能提議或對區塊進行投票，或者如果有人關閉了運行驗證器的計算機——它可能會被取消其部分或全部權益作為懲罰。

我的意思是，這就是原理上的概念，但是當我這樣寫出來時，它聽起來比實際更要難一些。沒有人坐在那裡審查每筆交易並為它是否合法而苦惱。驗證者只是在運行官方的開源以太坊軟件。這一切都是自動的，您可以在具有良好備用電源和穩定互聯網連接的筆記本電腦上運行它。大筆支出可能是購買以太幣的40,000 美元。為達成共識做出貢獻並不難。很難覆蓋它。但是做一個誠實的驗證者很容易。

當我們討論工作量證明挖礦時，我說加密系統的設計目的是在與系統有經濟利益的人之間達成共識。 PoW 系統以一種巧妙的間接方式展示了經濟利益：你購買一堆計算機硬件並支付大量電費，並進行大量計算以證明你真的關心比特幣。 PoS 系統直接展示了經濟利益：你只需在以太坊上投資大量資金並將其作為權益發布，這證明你重視。

這在兩個方面更有效。首先，它使用更少的電力。在全球變暖的情況下，每秒消耗大量電力來進行數万億次毫無意義的數學計算似乎很愚蠢。權益證明幾乎不使用電力。你只是保留了一個交易列表，你只需要編譯一次，而不是200 quintillion 次。向PoS 的過渡將以太坊的能源使用量減少了99.95%。

其次，PoS 更直接地衡量你在系統中的股份。您通過1) 擁有以太幣和2) 將其置於風險以驗證交易來證明您在以太坊中的股份。要控制PoS 系統並用於作惡，你需要擁有大量的Ether，而且你擁有的越多，你就越不想這麼做。 “權益證明可以以相同的成本帶來大約20 倍的安全性，”Vitalik 認為。

• 質押

以下是比特幣礦工賺錢的方式：

1. 花費美元購買電腦和電力。

2. 使用計算機和電力來生成比特幣。

3. 出售比特幣，或持有它們並希望它們上漲。

以下是以太坊驗證者的賺錢方式：

1. 購買以太幣。

2. 把它鎖定。

3. 以Ether 支付費用，大約是您鎖定的Ether 的百分比。目前收費在4%左右。

仍然涉及一些計算機硬件——你必須運行軟件來編譯和檢查交易——但並不多；再次，它可以是一台筆記本電腦。資本投資不是在計算機上，而是在相關的加密貨幣中。該交易非常接近：“投資大量加密貨幣，然後獲得該加密貨幣的支付利息。

你可以讓自己更輕鬆。無需下載軟件來運行完整的以太坊驗證器節點並存入32 個以太幣，您可以將您的以太幣交給其他人，讓他們成為驗證者。它不需要是32 個Ether：如果你有1 個Ether，而其他31 個人各有1 個Ether，並且你們都將你的Ether 集中在一起，那麼你就有足夠的資金來質押、驗證交易並賺取費用。然後你們每個人都可以減少費用。驗證交易的工作可以與以太幣的實際質押完全分開。

事實上，許多以太坊驗證都是通過Coinbase、Kraken 和Binance 等加密貨幣交易所進行的，這些交易所將質押作為產品提供給客戶。 （最大的是一個叫做Lido Finance 的東西，它不是一個交易所，而是一種去中心化的質押池。）客戶無論如何都將他們的Ether 留在交易所，所以他們不妨讓交易所為他們質押並賺取一些興趣。

是的：利息。如果您將加密貨幣放入質押池中，您看起來只是從您的加密貨幣中賺取利息：您有100 個代幣，您將它們鎖定一段時間，您將獲得103 個代幣。關於驗證交易的事情發生在後台，你真的不必擔心。鎖定資金後，您只需獲得一定百分比的回報——現在約為4%，但扣除費用後可能會更少。 （在將其與您可能通過債券賺取的被動收入進行比較之前，請記住這是以不穩定的以太幣支付的。）

Crypto 找到了一種創造收益的新方法。我們稍後會討論其他的——加密貨幣有一個完整的“流動性挖礦”業務——但這是一個方法。你可以將你的加密貨幣存入一個賬戶，它會支付你的利息。它會為您支付利息，不是因為銀行通常這樣做的原因——因為他們將你的錢借給其他會使用它的客戶——而是因為你在幫助維護交易賬本的安全.

iii.Gas費

以太坊和比特幣之間的另一個區別是交易費用在以太坊中更為重要。

基本原因是比特幣中的每一筆交易或多或少都是一樣的：“X 將Y 比特幣發送給Z”。然而，在以太坊中，有諸如“運行這個複雜的計算機程序10,000 步”之類的交易。那需要更長的時間。以太坊網絡上的數千個節點必須運行並驗證每個合約的每個計算步驟。如果合約需要很多步驟，那麼它將佔用驗證者更多的時間和計算機資源。如果它需要無限的步驟，它將使整個事情崩潰。

為了解決這個問題，以太坊有“gas”，這是人們和智能合約為計算支付的費用。每筆交易都指定1）最大gas 限制（基本上是一些計算步驟）和2）每單位gas 的價格。如果交易用盡了所有的gas——如果它執行的步驟超過了gas限制——它就會失敗（並且仍然支付gas費用）。這阻止了人們發送阻塞網絡的超長事務，並且絕對防止他們永遠阻塞網絡。

在早期的以太坊中，gas 費以及內置的挖礦獎勵都支付給了挖出一個區塊的礦工。自從遷移到PoS 後，內置獎勵較低（因為成為驗證者比礦工便宜得多，所以你不需要獲得那麼多報酬）。現在一些Gas費被“燒掉”（以太幣消失了），而不是支付給驗證者。基本結果是，以太幣作為一個整體在PoS 下為安全支付的費用比過去要少。

但是，仍然有Gas費，其中一些仍然歸驗證者所有。一般來說，你支付的gas越多，你的交易執行速度就越快：如果以太坊很忙，支付更多的gas會讓你優先執行交易，這是一台分片式計算機，您可以支付更多費用來優先執行。

iv.代幣

● ERC-20

智能合約在以太坊中可以做的一件事是創建新的加密貨幣。這些加密貨幣通常被稱為“代幣”。

你為什麼想做這個？我們已經討論過的原因之一：

1. 你可以製造一個電子交易的任意代幣。

2. 如果你這樣做，人們可能會為此支付非零的金額。

3. 值得一試，不是嗎？

這在以太坊中非常容易做到。 （以太坊白皮書包括一個四行代碼片段，“用於在以太坊上實現一個代幣系統”。）於是就有了Shiba 代幣，它自稱“一個去中心化的meme 代幣，演變成一個充滿活力的生態系統”。它是狗狗幣，但在以太坊上，很容易。它有一張“Woof Paper”。

但是創建加密貨幣還有很多其他原因。如果你在以太坊系統上建立了某種應用程序，並且你想向人們收取費用，你應該向他們收取什麼樣的費用？或者，如果你建立了一個雙向市場，將做某事的人和想要做某事的人聯繫起來，那麼想要這件事的人應該用什麼樣的錢來付錢給做這件事的人？

美元是一個可能的答案，雖然有點奇怪：美元不是存在於區塊鏈上，而是存在於銀行賬戶中。以太幣是最明顯的答案：你已經在以太坊中建立了一個應用程序，所以你應該以以太坊的貨幣進行支付。但一個一直流行的答案是：您應該以自己的貨幣付款。為您的服務增值的人應該以您自己的特殊代幣獲得報酬；使用該服務的人應該用該代幣付費。然後，如果服務起飛，代幣可能會變得更有價值。

稍後我們將更詳細地討論這個想法。現在，我只想說以太坊有一個關於如何實現這些代幣的標準，它被稱為ERC-20。當以太坊區塊鏈上有去中心化應用程序時，他們很有可能會說他們擁有ERC-20 代幣。

ERC-20 代幣的一個基本屬性是它是可替代的——就像美元、比特幣或以太幣一樣。如果我創建一個名為Mattcoin 的ERC-20 代幣並鑄造10 億個馬特幣，那麼這10 億個代幣中的每一個都完全相同，並且完全可以互換。它們都以相同的價格交易，沒有人想要或得到任何特定的馬特幣。

● ERC-721

不過，還有另一種方法可以做一個代幣。您可以擁有一系列代幣，每個的代幣都有一個數字。該系列中的Token No. 1 與Token No. 99 不同，即Token No. 1 的數字為1， Token No. 99 的數字為99。這通常被稱為非同質，或NFT。 NFT 最流行的以太坊標準稱為ERC-721，您有時會看到該名稱。

讓我引用一點ERC-721 標準：

ERC-721 引入了NFT 標準，換句話說，這種類型的Token 是獨一無二的，並且可能具有與來自同一智能合約的另一個Token 不同的價值，這可能是由於它的年齡、稀有性甚至是其他類似視覺的東西。等等，視覺？

是的！所有NFT 都有一個名為tokenId 的[numerical] 變量，因此對於任何ERC-721 合約，對合約地址[numerical] tokenId 必須是全局唯一的。也就是說，dapp 可以有一個“轉換器”，它使用tokenId 作為輸入並輸出一些很酷的圖像，比如殭屍、武器、技能或神奇的小貓！

看看這個標準有多小，儘管有殭屍和小貓。 NFT 由一系列編號的代幣組成，使其成為NFT 的原因在於它的tokenId 字段中的編號與其係列中的其他代幣不同。

如果你想想像這個不同的數字讓它變得很酷，比如殭屍或小貓，你可以！或者，如果有一個計算機程序——或者一個以太坊dapp——看著你的號碼並說：“啊，對，這個號碼對應於一個綠頭髮的殭屍，右臉頰上有一個吸引人的傷疤”，那麼這個計算機程序就執行了起來——甚至為你提供一張殭屍的照片——你當然可以相信它。

v. ICO

這是以太坊和比特幣之間的另一個重要區別。比特幣從未籌集到資金；以太坊做到了。

你可以認為比特幣或多或少是一位真正喜歡密碼學的匿名人士的開源熱情產品。構建比特幣基本系統的成本是中本聰的時間，他自願付出的。然後他開采了第一批比特幣並且可能變得超級富有，但那是後來的事情了。

以太坊的構建有點複雜。 Vitalik Buterin 是以太坊的知識領袖，但有一群聯合創始人。有法人實體、有程序員。他們在這上面花了很多時間。他們總得支付外賣費吧。

你可以想像Vitalik 說：“好吧，我們是一家公司，我們是Ethereum Inc.，我們將啟動Ethereum 區塊鏈並從中賺錢，我們將出售Ethereum Inc. 的股票以籌集資金構建區塊鏈。以現金出售以太坊公司20% 的股份，獲得現金，構建區塊鏈，我不知道，也許收取版稅。以太坊公司永遠收集每筆以太坊交易的0.01%。”

以太坊是眾所周知的項目。甚至在它啟動之前，他們就可以很容易地找到投資者。

出於哲學和經濟原因，他們沒有這樣做。他們想要一個去中心化的區塊鏈生態系統，而將其歸於一家公司會違背這個目的。所以他們沒有出售股票。他們出售代幣。根據以太坊的白皮書，他們在2014 年7 月以“每BTC 1000-2000 以太幣的價格出售以太坊，這是一種旨在資助以太坊組織並為開發付費的機制”。總的來說，他們以大約1830 萬美元的價格售出了大約6000 萬個以太幣，而這一切都是在技術本身上線之前。以太坊的創世區塊是在2015 年7 月開采的。今天總共有大約1.22 億個流通的以太幣。其中一些，比如比特幣，來自挖礦或現在的驗證。但在以太坊推出之前，幾乎有一半是由想要押注其成功的人購買的。

Camila Russo 在她關於以太坊的書中寫道：

一種全新的融資模式已經過測試。在一個沒有商業計劃和實時產品，更不用說用戶或收入的情況下，一群黑客可以從來自世界各地的數千人那裡籌集數百萬美元。以前，任何想購買Facebook 或Google 等大型科技公司股票的人都需要一個美國銀行賬戶。對於那些想要投資沒有去公開市場籌集資金的初創公司的人來說，事情變得更加複雜。現在，任何人都可以成為最前沿科技公司之一的投資者。他們所需要的只是互聯網連接和至少0.01 比特幣。

對那些投資者來說效果很好；今天，6000 萬以太坊價值數十億美元。

但作為一種“全新的融資模式”，情況好壞參半。許多人，尤其是證券監管機構，認為初創公司通常不能在沒有商業計劃的情況下從公眾那裡籌集資金。從某種意義上說，這種出售——以太“預挖”或“首次代幣發行”（ICO）——是加密貨幣作為融資工具的原罪。許多其他加密團隊複製了以太坊的方法，制定了構建一些項目的模糊計劃，然後通過預售代幣來籌集資金，如果項目成功的話，這將是有用的。我在推特上發布的類比是，ICO“就像萊特兄弟出售航空里程來資助發明飛機一樣”。

2017 年出現了ICO 熱潮，許多項目通過出售從未證明有用的代幣籌集了大量資金。當沒有商業計劃的雜亂無章的黑客團體可以從任何能上網的人那裡籌集數百萬美元時，他們都會這樣做。這些非商業計劃成功的機率都很低，任何特定的人成為騙局的可能性都很高。

vi.其他鏈

● Layer、三角困境

以太坊的基本理念——分佈式計算機、智能合約、dapps、新代幣等——在加密領域廣泛流行。以太幣現在是第二大加密貨幣（遠遠落後於比特幣，遠遠領先於其他一切）。

但它有很多競爭：如果你正在構建智能合約，還有很多其他區塊鏈可以運行它們，包括BNB Chain、Solana、Avalanche、Cardano、Tezos、Polkadot、Algorand、Tron 和Terra 2.0。 （Terra 1.0 自爆了）

這些平台，如比特幣和以太坊，被稱為“第1 層（Layer 1）區塊鏈”，這意味著它們完全相互獨立；每個Layer 1區塊鏈都維護自己的分類帳本。它們像其他技術平台一樣相互競爭，認為它們提供更好的性能、為開發人員提供更好的環境、不同的編程風格、更好的工具。

加密領域的一個著名問題是“區塊鏈三角困境”：區塊鏈希望具有可擴展性（它們可以快速處理大量交易）、去中心化（它們不依賴於少數受信任方）和安全（少數計算機網絡無法成功攻擊它）。但是，三角困境說，你只能兼具這三個中的兩個。

比特幣和以太坊選擇了去中心化和安全性，這使得它們的計算機速度相當慢。其他區塊鏈更快但更集中：如果你的共識機制是“我們信任六台計算機來驗證所有交易”，那將比比特幣的工作量證明算法更快。但是，如果有人入侵了這六台計算機，請小心。

分散且安全的區塊鏈上的人們花費大量時間考慮擴展。這通常涉及所謂的Layer 2系統，它建立在第1 層技術之上，例如比特幣和以太坊。例如，比特幣有閃電網絡，這是一個Layer 2支付系統，基本上，比特幣區塊鏈上的人們可以相互設置付款，而無需通過區塊鏈進行所有操作。這使得支付更快、更便宜，並且他們定期在區塊鏈上結算以確保安全。

如今，以太坊的大部分想法是關於如何擴展它，以便它可以快速、廉價地執行大量交易——這是構建通用世界計算機的先決條件，或者坦率地說，甚至是可以與信用卡競爭的支付系統。這裡的大部分操作都是關於第2 層系統，該系統專門在以太坊主區塊鏈（空間有些稀缺且昂貴）之外進行某些類型的交易，然後將結果保存到該區塊鏈（交易是安全且不可變的）。

在這裡可以找到很多有趣的密碼學——人們喜歡在這種情況下談論“零知識證明”——因為從某種廣義上講，這些都是數據壓縮的問題。您希望能夠在第2 層上進行大量交易，然後在以太坊區塊鏈上以簡短的方式寫下這些交易，同時仍然確信安全且不可變的以太坊區塊鏈會跟踪所有這些交易。

● 跨鏈橋、封裝代幣

加密貨幣領域的一些人忠於單一區塊鏈：他們是比特幣最大化主義者，或者是以太坊、Avalanche或Solana 的忠實擁護者。不過，很多人都是多面手。他們喜歡在很多區塊鏈上購買大量代幣，因為他們看到了許多區塊鏈平台的優點，或者是因為“羊群效應”。

這樣做的一個結果是，有時你會想要在另一個區塊鏈上擁有一個區塊鏈的代幣。這在去中心化金融或DeFi 中出現了很多，這是一種存在於區塊鏈上的加密交換和金融產品系統。如果您正在編寫智能合約以在區塊鏈上交易代幣，那麼這些智能合約（計算機程序）將必須在一個特定的區塊鏈上運行。但是您可能不想將自己限制在該區塊鏈的代幣上。你可能想在以太坊區塊鏈上編寫交易比特幣的程序，或者在Solana 上編寫交易以太幣的程序。假設您想在Solana 上編寫一份智能合約，將一些以太幣換成SOL（Solana 代幣）。你是怎樣做的？

你沒有。你的以太幣存在於以太坊區塊鏈上。 “你有以太幣”是關於該區塊鏈上的賬本的事實。 Solana 區塊鏈沒有這方面的記錄。以太坊也沒有任何Solana 代幣的記錄。這都是不兼容的、獨立的系統。就像是獨立的銀行、財產登記處和DMV。

這是一個令人討厭的答案，而且不可能真的是正確的，所以有一些解決方法。主要的稱為“橋樑”。橋通常是一個區塊鏈上的智能合約，另一個區塊鏈上的智能合約，以及位於它們之間並傳遞消息的某種受信任的計算機程序。如果你想用一些Ether 換SOL，你會找到一座“橋”。你將你的以太幣發送到以太坊中網橋的智能合約，該合約將其鎖定：就以太坊區塊鏈而言，你的以太幣現在屬於網橋。橋的鏈下計算機程序看到了這一點並提醒它的Solana 智能合約，它為你提供了Solana 區塊鏈上的以太幣等價物。

我想，無論當前的以太幣/ Solana匯率是多少，“以太幣的等價物”都可能是一定數量的Solana（橋也可以是交易所。）但通常的方法是在以太坊上獲取以太幣，然後在Solana 上將“封裝版以太幣”（有時是“wETH”）返還給你。 Wrapped Ether 是由Solana 區塊鏈上的橋的智能合約發行的代幣，代表了對以太坊區塊鏈上橋的Ether 的權益。可以說，它是Solana 網絡上的以太幣。

跨鏈橋是加密貨幣中臭名昭著的風險場所：大型橋樑合約將鎖定大量加密貨幣，需要定期發送和接收陌生人的加密貨幣，並且必須在不同環境之間進行互操作。如果你能在一座橋上找到一個漏洞，你就能賺很多錢，作惡者經常這麼幹。一個被稱為Wormhole的大型Solana/Ethereum 橋；今年曾被黑客入侵，盜走了大約3.2 億美元的wETH。

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