作者：haotian
和一些Builder 聊了一圈，意外地發現：他們並沒有悲觀熊市的到來，反而希望「深熊」能長久一些。 Why？我試著揣摩下，他們的心理：
1）從2023 年的銘文「偽創新」熱潮，到東西方VC 互不接盤的BTC layer2 敘事，再到Solana 上掀起的AI Agent MEME 資產發行敘事，再到BN 掀起的一系列人造內盤牛，整個牛市被分裂成一波波短促的注意力節點
可以認為「真牛」從未來過，也可以說「假牛」從未走開，但曾經大家熟悉的DeFi Summer、NFT 破圈這類能場內創新帶動場外增量的「超級牛」卻變得遙不可及；
2）最讓Builder 們絕望的是，當宣揚MEME Super Cycle 的聲音佔據主導後，MEME 文化已經演變成了一個「敘事黑洞」，瘋狂吞噬著整個市場對於「技術創新」的關注度。
試想，當PumpFun 每天誕生上萬個土狗MEME 幣時，且一個MEME 專案能動輒到達100M 甚至2B 的市值高度時，大家都習慣了零和博弈PVP 的快感，完全沒有耐心再去化Sequencer、啥叫Intent 意圖執行網絡？啥叫ZK Coprocessor？這讓許多長期主義Builder 徹底失去了「存在感」；
3）更要命的時，由於流動性充沛的退出時間窗口很短，踏實Build 的項目反倒因為Roadmap 路線、Tokenomics 設計等既定規劃姍姍來遲，而一些專為敘事而設計的VC 攢局項目或交易所內生態自造項目會想盡法子先吸走子屬於價值項目的流動性。
等真正的敘事項目build 成品的時候，市場已流動性枯竭，TGE 即破發，不得已索性破罐子破摔投資人做市操縱團隊老鼠倉，背負全部的罵名，用最沒有尊嚴的方式狼狽退出。要知道，沒有流動性充沛的天時地利，拉盤即正義的發生機率萬裡挑一；
4）關鍵是，真正的技術創新需要用長時間週期來驗證，來落地PMF，但已然變化的市場大環境根本不利於創新發生。很現實的問題，一個專案從技術攻堅到產品打磨再到生態落地，本來少說也得2-3 年，甚至跨週期才能真正建立品牌壁壘。但新環境下，在僅有的3 個月時間窗口下，所有人都在爭先刷TVL，搞熱度，爭先TGE，誰還有耐心看項目慢慢驗證PMF？
所以無可奈何市場陷入了荒誕循環：真正創新需要時間，但市場不給時間；堅持長期主義的被淘汰，投機取巧的反而能套現離場。
以上。
終於明白了，他們希望的從來都不是來一次無力的「深熊」，而是想徹底去除那些阻礙真創新的「噪音牛」。
