雖然「價值投資」成了幣圈的錯誤方法論，雖然市場不再獎勵鑽石手，但面對市場無情的摧殘和滿屏無力的吐槽和牢騷，我還是試著從段永平的視頻採訪片段中找找原本屬於幣圈的“Hold 住變富”大智慧：
來看看他最精闢的幾個核心觀點：（附個人幣圈版本解讀）：
1）買股票就是買公司，難點在於你要看懂公司
這句話99% 的人都聽過，但真正理解的不到1%。看懂公司意味著你要能判斷它未來的現金流、生意模式、護城河、管理階層，要知道它十年後還能不能活得好。
放在幣圈，我覺的要看項目是否有跨週期的能力，看懂項目在持續輪動敘事演變中的生態位，看明白團隊是純粹追逐敘事，還是持續PMF，看清楚Tokenomics 只是短期的Ponzi 陷阱還是有長期價值捕獲能力；
2）安全邊際不是指股票有多便宜，而是你對公司理解有多深
這個認知顛覆了大部分人對「抄底」的理解。便宜的東西可能變得更便宜，甚至歸零。真正的「安全邊際」來自於認知深度：當你比市場更懂這家公司時，短期波動對你來說就是噪音，甚至是機會。
幣圈大部分Holder 都是被套了死扛，大部分韭菜都是漲了追，跌了割，壓根就沒有安全邊際一說。真正的安全邊際應該是：你確定知道這個專案基本面沒變，團隊還在建設，價值被嚴重低估，這時候的下跌才是加倉機會。
3）我是滿倉主義者，拿著現金會難受
如果你真的看懂了公司，確定了它的長期價值，那現金就是在貶值的廢紙。投資決策永遠是基於機會成本，如果你賣掉一個股票後，找不到回報更高的地方，那賣出本身就是錯的。
幣圈的高波動和無監管混亂秩序對大部分普通人而言已經不適用「滿倉」行為了，持幣體驗和長久留在牌桌上才是最重要的。
4）如果你天天盯著市場漲跌，天天談市場如何，那就表示你不懂公司
真正的投資人關注的是企業經營，而不是股價波動。 K 線圖、技術分析、短線交易，在他看來都是很難賺錢的遊戲。
在幣圈，如果你想看懂一個項目，你應該關心關心它的Github 更新頻率、技術創新性、社群活躍度、產品迭代速度，而不是今天漲跌了幾個點。
5）不懂投資就別碰股票。去買標普500 或伯克希爾
抄作業不可持續，因為你永遠落後，而且不知道什麼時候該賣。如果你沒能力看懂公司，那就承認這個事實，把錢交給指數。
翻譯成幣圈版本就是：不懂就別玩土狗，老實實定投BTC、ETH/SOL。
6）做對的事情比把事情做對更重要
先解決是非問題，再解決效率問題。在「把事情做對」的過程中犯錯可以接受，但明知是「錯的事」卻去做，帶來的惡果是不該做的。
在幣圈，在好項目上拿不住錯過十倍是能力問題，可以提升；把錢投進明顯騙局是認知問題，無藥可救。最大悲劇往往不是錯過機會，而是主動踩進陷阱。
7）一旦不可信，講什麼都是不可信的
段永平離開小霸王就是因為股權承諾沒兌現，信任崩塌了。一旦一個人或組織失信一次，以後說什麼都不可信了。
這個邏輯在幣圈按理應該很受用，但充斥著大量跑路後，換個馬甲又來割韭菜的團隊。真正的投資人應建立「黑名單」：失信過的團隊、割過韭菜的KOL、出過事的協議，永遠不碰第二次。信任是最稀缺的資產。
8）價值觀認同非常重要，價值觀不認同的合作無法長久
段永平認為公司應該選擇擁有共同價值觀的人，而非主要靠培養。放在投資上，就是你要選擇那些跟你價值觀一致的項目。
幣圈最大的問題就是，90% 的專案方和投資人價值觀都不一致：專案方想套現跑路，散戶想一夜致富，誰也不關心這東西到底有沒有價值。這種價值觀錯位，注定大部分項目短命。
9）知道什麼不做，比知道做什麼更重要
段永平有一個「不為清單」：不擅長的不做，不健康不長久的不做。他的企業願景是「更健康更長久」
在幣圈，建立「不為清單」可能比追逐熱點更能保住本金：不懂的不碰，太複雜的不碰，團隊有污點的不碰，代幣經濟模型有問題的不碰。大家都在想「下一個機會在哪裡」，卻從不問「哪些坑我絕對不能踩」。
10）AI 是一場工業革命，伴隨而來的是泡沫
段永平對AI 的判斷很清醒：這是真正的革命，但一定會有泡沫。他投資英偉達不是為了炒作，而是為了「摻和一下」，不錯過真正的改變。
真正的創新一定伴隨著泡沫和投機，但這不代表創新本身沒有價值。問題是，你要能分辨哪些是真創新，哪些是披著創新外衣的騙局。 AI +Crypto 也是如此，泡沫是肯定的，創新也一定會發生，就看你有沒有「摻合一下」的智慧和信念。
以上。
段永平的價值投資哲學，核心就是「認知變現」四個字。投資不是賭博，不是炒作，而是用對公司的深度理解去捕捉被市場低估的價值。
那些看似簡單的道理「本分、誠信、長期主義」，在他幾十年的實踐中被證明是最有效的護城河。市場永遠不缺機會,缺的是看懂機會的眼光和拿得住籌碼的定力。
Note：發現在市場跌跌不休的時候，看這些拿到大結果投資人的智慧發言，的確挺治癒的，尤其是對於還心懷「長期主義」信念的人，一定要來看看，讀讀、品品。與君共勉！
