迎本年度最大周資金流入，BTC創歷史新高，加密牛市下半場啟動（11.4~11.10）

市場動態：BTC本週大漲17.01%，突破75,000美元牛熊分界線，標誌牛市下半場正式啟動，創下2024年最大周資金流入紀錄（65.04億美元）。
關鍵驅動：美國大選結果落定，川普當選帶動「減稅」與「監管放鬆」預期，提振市場信心，美股三大指數同步上漲（納指5.74%、道瓊4.61%、標普4.66%）。
聯準會政策：降息25基點並表態持續寬鬆，但受川普政策可能推高通膨影響，利率降至2%以下難度增加，市場預期2025年通膨略高。
資金流向：BTC ETF流入17.28億美元，穩定幣通道貢獻47.76億美元，推動ETH等Altcoin跟漲（ETH+29.52%、Doge+83.49%）。
技術面：BTC雖創新高，短手浮盈僅16%，拋壓低於3月首次新高時，配合資金湧入與樂觀情緒，價格可能持續突破。
週期指標：EMC BTC Cycle Metrics達0.875，顯示市場處於強勁上升階段。

撰文：0xWeilan

本報告所提及市場、項目、幣種等資訊、觀點及判斷，僅供參考，不構成任何投資建議。 BTC躍上上升趨勢線，中繼長達8個月後，多頭下半場啟動

市場總結

本周是2024年度最重要的一週。量價齊升，BTC在調整8個月後重返上升趨勢線，啟動多頭下半場。

本週BTC開在68736.40，收在80428.92美元，全周大漲17.01%，量能有效放大。 10月份，BTC攻城拔寨，拿下200日均線後，本週再度大漲，徹底擺脫「新高整理區」壓制，並衝上牛熊分界線（上圖藍線，大概在75,000美元附近）。

伴隨大規模的資金流入，這兩個技術壓制的突破標誌著牛市下半場的徹底啟動。

本週市場上漲最大動力來自美國大選的落定。

川普當選美國47任總統，其「減稅」和「監管放鬆」被認為將有力提升美國企業的獲利能力。輔以降息週期的流動性增加，美股在中短期高機率將持續上漲。

聯準會及經濟數據

美國大選落定之後，延後一日召開的聯準會宣布利率再降25個基點。聯準會同時表態，將有序推進降息至市場中性水準。根據市場表現，目前交易各方完全定義了美國經濟「軟著陸」的定價。同時，因為川普獲勝，其經濟政策料將一定程度上推高通膨，這使得利率降到2%之下非常困難。聯準會在演講中，也不再提及2%這項通膨目標。 2025年，市場大概率將迎來較高通膨，降息空間會受到一定影響。

先前，我們在研報中提及當下市場在圍繞軟著陸還是硬著陸進行交易，但隨著大選臨近「川普交易」成為主流，本週當選之後美股適當調整後大幅攀升。納指、道瓊斯和標普500分別錄得5.74%、4.61%和4.66%的漲幅。美元指數在高點再升0.63%，高至104.9569%，倫敦金周跌1.85%，美債殖利率止升。

我們認為，隨著共和黨大勝，新共識正在形成，市場對美國股市後繼發展非常樂觀。交易者們正在學習，在低稅率、低利率的金融環境中，迎著可能略高的通膨，對業績成長強勁的標的進行下注。

穩定幣及ETF

美股強勁的走勢，為BTC ETF的資金流入提供了有力支撐。

本週加密市場資金大幅流入65.04億美元，系2024年度最大流入週。其中BTC ETF流入17.28億，穩定幣通道流入47.76億。

穩定幣通道資金的大幅流入使得BTC兇猛上漲之勢，得以在Altcoin市場延續。被Fud嚴重的ETH 單週錄得29.52%漲幅。而具備馬斯克概念的MEME Coin Doge更是大漲83.49%。

雖然BTC錄得巨大漲幅，但因為先前調整長達8個月。目前短手浮盈水準約16%。所以雖然價格已升至歷史新高，但拋售仍遠低於3月首創新高時。考慮市場資金湧入兇猛和市場對後市的普遍看好，BTC價格可能無畏技術指標壓制持續攀升。

週期指標

EMC BTC Cycle Metrics 指標為0.875 ，市場位於上升期，呈現較為旺盛的上升狀態。