作者： blocmates
編譯：Felix, PANews
Coinbase 收購Echo 並聲稱不會倉促部署Base 代幣，再加上即將推出的Base app，這一切都表明Base 生態系統在未來幾個月將獲得強勁的發展勢頭。
同時，Coinbase 在其他領域也在採取策略性舉措，包括申請銀行執照、逐步在其零售應用程式中整合DeFi，以及開發一種名為x402 的新支付標準。
Coinbase 最近的動態如此頻繁，本文將做一個關於Coinbase 的小型報告。
什麼是Base L2 ？
Base 是由Coinbase 孵化的Layer 2 網絡，使用OP Stack，透過Flashblocks 實現200 毫秒的區塊時間，並以低於一美分的費用處理交易。
Base 上線僅兩年，但迅速成為領先的L2 網絡，在TVL 和交易量等指標上幾乎每天都保持領先。
關鍵在於，Base 不僅是一個L2 網路：它是Coinbase 對鏈上未來的試驗場。如果操作得當，參與這個「沙盒」的用戶或很快就能拿到一筆不斐的「空投收益」。
$BASE代幣或會改變遊戲規則
在多年否認代幣計畫之後，Jesse Pollak 於2025 年9 月在BaseCamp 活動上宣布，他們正在「開始探索網路代幣」。儘管目前資訊有限，但仍可循跡追蹤。
幾乎所有其他L2 網路通常都會迅速進行TGE，但考慮到Base 與一家美國上市公司（Coinbase）的直接聯繫，其猶豫也在情理之中。
在BaseCamp 的主題演講中，Jesse 指出，公司將與監管機構密切合作，以確保符合相關法規。鑑於代幣仍處於探索階段，顯然TGE 近期不會發生。
但這也是好事，因為使用者能有充足的時間為此做好準備。
無論TGE 何時發生，不可否認的是，Base 代幣可能成為一場盛大的「造富」事件，並極大地推動Base 的發展。
為了實現這一點，Base 必須將經濟活動與代幣掛鉤，因為L1 資產的真正價值來自於其作為Gas 代幣和AMM 交易對中第二個代幣的角色。
ETH 和SOL 之所以有價值是因為它們在AMM 中為新代幣提供流動性至關重要。隨著這些生態系統的擴張，對報價貨幣的需求增加，從而形成正回饋循環。
透過將網路費用作為獎勵發放給使用$BASE 作為報價貨幣的池子，$BASE 持有者可以鼓勵這種活動，並將代幣的價值與網路成長掛鉤。
可以預期Base 會在代幣發布後鼓勵關鍵協議並向其發放代幣。但用戶如何才能獲得首輪空投？
由於Base 旨在透過其應用程式徹底改變區塊鏈參與並吸引新用戶，積極使用該應用程式會顯著提高獲得空投的機會。
Base App ：整個Base生態系的前端
在這一週期中，錢包從簡單的代幣儲存工具演變為某些成為「DeFi 的前端」。隨著Phantom 和其他錢包不斷擴展加密貨幣前端的定義——在應用程式內直接添加交易和支付等功能——打造終極超級應用的競爭已經拉開帷幕。
在這場競爭中，Base App 脫穎而出。這是一款集社交網路、應用程式、支付和金融於一體的全能應用，用戶可以在任何地方進行收益獲取、交易和與世界各地的人聊天。
該應用程式計劃於今年公開發布，目前已在測試階段取得成功，測試參與者對其讚譽有加，且已有超過75 萬人在等待名單上。
該應用程式包含由Farcaster 提供支援的社交功能、由ens.eth 提供支援的身份驗證、透過BasePAY 實現的支付功能、由Morpho 提供的收益功能、Giza 的Arma 和Moonwell 的Mamo 等AI 代理、由Zora 提供支援的聊天功能、類似Dimo 的遊戲化體驗，以及由Farcaster 提供支援的眾多其他迷你應用程式提供支援的其他迷你應用程式提供支援的眾多其他迷你應用程式提供支援。
當下的工作就是尋找那些已經在該平台上或即將上線、能從該應用程式帶來的分發和曝光中獲益最大的項目和代幣。尤其應該關注那些Coinbase 投資過的應用程序，因為它們是該產品成功後的直接受益者。
值得關注的項目
在Base 生態系統中，Coinbase 通常採用小規模的策略性投資而非領投輪，以擴大覆蓋範圍，並在競爭協議之間保持中立。
不過，Coinbase 在Base 上的少數幾個「擁有堆疊」的項目中進行了較大規模的投資，包括流動性（Aerodrome）、核心DeFi 信貸（Morpho）以及創作者參與（Farcaster、Zora）。
無論投資規模大小，這些投資組合公司都能在社群媒體上獲得優先待遇，獲得更多業務拓展聯繫，並能快速在Base App 中上線。
以下是在Base 生態系統中，Coinbase 投資的幾個最有前景的項目（排名不分先後），這些項目很可能會獲得顯著的發展勢頭：
Giza
Giza 的自主代理Arma 是一款AI 驅動的收益優化器，已在Base app 中上線。憑藉超過20 億美元的代理交易量和約3,000 萬美元的總鎖倉量，可以說當前的代幣估值可能偏低。
Avantis
Base 上排名第一的永續合約交易所Avantis 提供了多樣化的資產，包括加密貨幣、股票、指數，甚至外匯。投資者和團隊分配佔總供應量的40%，且要到2026 年9 月才開始解禁。
Share
Share 是尚未上市的社群交易應用，最近獲得了500 萬美元的融資。這款產品在功能和標誌方面與其他社交交易應用程式驚人地相似，由於Coinbase 的支持，顯然在Base App 整合方面將獲得優先考慮。
Memory
Memory 旨在建立一個數位身分便可在網路上自由遷移的世界。最近，Memory 宣布可將你的Twitter 關注同步到Base App。鑑於Base 對SocialFi 的專注，Memory 在從傳統社交媒體向Base App 的過渡中發揮關鍵作用。
Coop Records
Coop Records 是一家鏈上唱片公司，自2023 年8 月成立以來，已擁有175 多位藝術家和超過750 張專輯。歌曲以ETH 形式購買，並即時支付給藝術家，這與傳統音樂產業形成了鮮明對比，在傳統音樂產業中，版稅支付往往要延遲數月甚至數季。
IronFish
Brian Armstrong 近期表示，其倡導隱私並透露於今年3 月收購了Iron Fish 團隊。這是否意味著該代幣長期來看會有良好表現？尚不清楚。
Backroom
如果你認為網路資本市場（ICM）的敘事還有戲，那麼Backroom 就是一個值得關注的協議，尤其是其與Base 上最大的去中心化交易所Aerodrome 合作。
Noice
首屆Base Batches Demo Day 的獲勝者Noice 是一個社交代幣化協議，整合了Farcaster 的可程式社交層和Zora 的創作者代幣。它使用戶能夠為點讚、評論和關注等社交行為發送小額支付，從而將參與轉化為經濟價值。
Base Batches 計畫是保持Base 生態系統領先地位並發現新興趨勢或產品的絕佳途徑。下一屆活動將於11 月19 日在DevConnect 舉行。
雖然與上述列出的產品互動並不能保證獲得空投資格，購買它們的代幣也不能確保升值，但Base 推動其投資組合公司受益的過往記錄表明，新項目也可能從中受益。
隨著Coinbase 投入數億美元，人們不禁要問，Brian 的最終目標是什麼？
DeFi的「鯔魚」策略
眾所周知，一般大眾並不關心鏈上聲譽系統或參與收益耕作的AI 代理。大多數人只是想打開他們的Coinbase 應用程序，然後點擊“賺取”選項卡。
由於DeFi 提供了更便利的存取途徑和更高的回報，Coinbase 已經表現出願意透過其應用程式向更廣泛的受眾介紹這些產品。
例如，最近推出的由Morpho 和Steakhouse Financial 提供支援的USDC 鏈上借貸功能，允許用戶在其穩定幣上獲得高達10% 的收益。
這並非Coinbase 唯一一次與Morpho 的整合。今年早些時候，Coinbase 透過Morpho 推出了比特幣支援的鏈上借貸服務，客戶可以透過在Coinbase 上持有的比特幣借入高達100 萬美元的USDC。
此外，Coinbase 也支援DEX 交易，為用戶提供鏈上代幣的存取權限。
Coinbase 願意在其零售應用程式中整合來自Base 的DeFi 協議，表明Base 應用程式是Coinbase 在廣泛推出新功能和協議之前進行試驗的關鍵平台。
隨著Base Pay 和x402 支付協議的推出，鏈上支付正在迅速發展。同時，該公司於2025 年10 月3 日宣布，正在申請銀行特許牌照。
公告指出：
「該特許牌照將繼續為Coinbase 開啟新的機遇，使其能夠在監管明確的情況下推出託管以外的新產品，包括支付及相關服務，從而促進更廣泛的機構採用。”
實際上，這意味著Coinbase 將能夠提供由聯邦存款保險公司（FDIC）承保的支票和儲蓄帳戶，內建的出入金通道，實現支付功能，並在立法範圍內釋放創新機會。
雖然Coinbase 正努力與立法者協商，以在其零售應用程式中支援支付功能，但Base 正在穩步推進鏈上支付的可能性，以實現代理化的未來。
X402 ：原生網際網路支付協議
眾所周知，線上支付存在一些根本性問題。信用卡涉及高摩擦，最低支付額過高。此外，它們不符合互聯網的程序化需求，也不支援代理化軟體系統。
X402 是一個基於HTTP 的協議，用於代理、上下文檢索、API 等，是Coinbase 針對此問題的解決方案，它支援直接透過HTTP 進行即時、自動的穩定幣支付。
x402 支援多種用例，包括：
- 按請求付費的API 服務
- 自主支付API 存取費用的AI 代理
- 數位內容付費牆
- 透過小額交易實現獲利的微服務和工具
- 聚合並轉售API 功能的代理服務
儘管該協定不受網路限制，但由於整合了Base 的AgentKit 和MiniKit（Farcaster 的MiniApp SDK），Base 生態系統自然最適合其部署。
最近，該協議的活動量激增，總交易量接近20 萬筆，交易額接近15 萬美元。
總結
Base app 和Coinbase app 服務兩類不同的客戶，其中前者充當後者的試驗場。它們共同建構了一個正向回饋循環，這是金融領域中很少有公司能夠匹敵的。畢竟，金融的未來既不在鏈下也不在鏈上，而是兩者兼具。
雖然Coinbase 在TradFi 領域著眼長遠，逐步爭取銀行牌照，使該應用程式更接近新型銀行而非單純的交易所，但Base 則充當鏈上實驗室的角色，未來正在這裡進行原型設計。
現在，隨著代幣即將推出，每個人都將成為Coinbase 的測試對象。主要的區別在於誰更了解遊戲規則。
在這種情況下，這場遊戲涉及追蹤Coinbase 的資金流向，並確定它資助了哪些項目。
