PA日報| 摩根士丹利警告比特幣進入「秋季」；聯準會在12月降息問題上的分歧越來越大

今日要聞提示：

宏觀

支付巨頭Visa宣佈在美國啟動試點項目，允許企業透過法幣帳戶（如美元）向加密錢包支付美元穩定幣（如USDC）。該服務透過Visa Direct數位支付網路實現，目標是為國際業務和自由工作者等依賴快速支付的行業提供更便捷的資金流動。 Visa總裁Chris Newkirk表示，此舉旨在實現資金「分鐘級」全球流通，而非「數天」。目前，Visa正與部分合作夥伴合作，計劃在2026年進一步推廣該服務。根據Visa研究，57%的自由工作者更偏好數位支付方式以快速取得資金。

摩根大通已向機構客戶推出存款代幣JPM Coin

根據彭博社報道，摩根大通已開始向機構客戶推出名為JPM Coin的存款代幣，此時金融機構正持續拓展數位資產版圖。該行區塊鏈部門Kinexys全球聯合負責人Naveen Mallela稱，JPM Coin代表摩根大通美元存款，用戶可透過與Coinbase關聯的公鏈Base收發資金，實現全天候、秒級到帳支付，改變以往耗時數日且僅工作時段處理的局限。此前，JPM Coin經歷了數月試運行，萬事達卡、Coinbase等公司參與其中。摩根大通計畫後續向客戶之客戶開放該代幣，獲批後拓展至其他貨幣面額，也打算擴展至其他區塊鏈。 JPM Coin（JPMD）試運行計畫6月公佈，摩根大通已為歐元存款代幣註冊股票代碼JPME，且JPM Coin將在Coinbase上被接受為抵押品。

英國央行副行長布里登：削弱穩定幣監管有風險

根據金十，英國央行副總裁布里登表示，我們還需要做更多的工作來引導消費者識別薩爾瓦多發行的不安全代幣。先前的矽谷銀行和Circle提款事件為最新的穩定幣提案提供了指導。削弱穩定幣監管存在風險。英國需要在穩定幣問題上採取與美國不同的方法。

Bitwise Chainlink ETF已列入DTCC網站，代號為CLNK

根據市場消息，Bitwise Chainlink ETF已出現在美國存託信託與結算公司(DTCC) 網站上，代號為CLNK。

Bitdeer：俄亥俄州新礦場火災中兩棟建築倒塌，無人受傷且火災已被撲滅

Bitdeer（股票代號：BTDR）董事長兼執行長吳忌寒證實，該公司在俄亥俄州馬西隆市的新建礦場於今日發生火災。其表示，26棟建築中有兩棟倒塌，無人受傷；高層管理團隊已趕赴現場並進行調查；當時風很大，焊接作業引發了火災，風勢迅速將火勢蔓延到其他建築物，火災已被撲滅，變壓器是否受損還需要進一步檢查，受損建築物需要重建。

觀點

摩根士丹利：比特幣進入“秋天”，建議在潛在的“寒冬”來臨前獲利了結

摩根士丹利投資策略師Denny Galindo表示，比特幣目前處於四年周期的「秋季」階段，這是投資人收穫利潤的好時機。他警告稱，市場可能很快就會進入“冬季”，也就是價格下跌的階段。 Galindo建議投資人在市場轉冷前及時獲利。近期比特幣價格跌破關鍵技術指標365日移動均線，視為熊市訊號。同時，市場流動性來源如穩定幣、ETF等資金流入已趨於停滯。儘管如此，摩根士丹利研究主管Michael Cyprys指出，機構投資人仍將比特幣視為對抗通膨的工具，並透過ETF降低了投資門檻。截至目前，美國現貨比特幣ETF的總資產已超過1,370億美元，以太幣ETF達224億美元。

Arthur Hayes：仍未達到ZEC配置目標，考慮在300-350美元區間增持

BitMEX聯合創辦人Arthur Hayes在X平台發文稱，目前ZEC投資仍略低於目標資金配置。 Hayes透露，如果ZEC價格跌至300-350美元區間，將考慮增加投資。

聯準會傳聲筒：聯準會在12月降息問題上的分歧越來越大

根據金十報道，「聯準會傳聲筒」Nick Timiraos表示，聯準會內部出現的分歧給降息之路蒙上了陰影，在聯準會主席鮑威爾近八年的任期內，這種程度的分歧幾乎沒有先例。官員們在持續的通貨膨脹和低迷的勞動力市場哪個構成更大威脅的問題上產生了分歧，甚至恢復官方經濟數據也可能無法彌合分歧。儘管投資人認為聯準會在下次會議上降息的可能性仍然很大，這種分裂使得不到兩個月前看似可行的計畫變得複雜。官員們是否會在12月會議上再次降息尚難預料。新數據或許能平息爭論。部分官員認為12月與明年1月的會議大致可以互相替代，使得年底降息的時限顯得有些刻意。另一種可能是：12月降息的同時釋放指引，為後續降息設定更高門檻。

前貝萊德高層Joseph Chalom稱以太坊是華爾街的“基礎設施”

根據CoinDesk報道，Sharplink聯合執行長、前貝萊德數位資產策略主管Joseph Chalom表示，以太坊並非只是另一個區塊鏈，而是華爾街最終將賴以建構（金融）基礎設施的基石，金融機構看重的信任、安全性和流動性，以太坊都具備，這讓他將職業生涯押注於此。他表示，以太坊上有大量穩定幣、資產代幣化和智能合約活動，是實現金融數位化的可信之鏈。 Sharplink是幾家累積以太幣的數位資產財務公司之一，但Chalom認為，大多數公司都難以實現規模化發展，如果沒有強勁的交易量、乾淨的資產負債表以及管理質押和投資的內部團隊，許多公司的表現都將不盡如人意。 Chalom不認為Sharplink是對其貝萊德職業生涯的背離，而是他使命的延續：將傳統金融與加密貨幣生態系統連接起來，因為以太坊能更快、更低成本、更安全地重建體系。他視以太坊為下一波金融數位化浪潮的基礎，未來將統稱“金融”，而以太坊是其背後基礎設施。

專案動態

Astar公佈Phase 2路線圖：計畫將ASTR供應上限設定為105億、推出Burndrop機制等

Astar Network正式公佈Evolution Phase 2路線圖： Astar計畫在未來幾個月內推出Burndrop概念驗證機制，讓用戶自願銷毀代幣以換取未來Startale生態系統代幣，並計畫在2026年進行全面實施。同時，Astar計畫2026年初透過治理提案啟動Tokenomics 3.0，引入固定供應模型，預計總量上限為105億ASTR。此外，Startale應用將在2026年初集成，為用戶提供統一的ASTR管理和生態參與入口，Plaza集成將於2025年底啟動，進一步擴展ASTR在Polkadot生態系統中的用例。 Astar也計劃在2026年中期完成治理演進，將基金會功能逐步轉移給治理委員會和社區貢獻者。 Astar創辦人Sota Watanabe表示，此階段旨在建立長期可持續的結構，透過稀缺性和擴展性強化網路未來發展。

Phantom CEO：無意IPO或推出自有區塊鏈，暫無開發面向機構用戶的產品

在Empire播客中，Phantom錢包CEO Brandon Millman與策略副總裁Donnie Dinch探討了團隊未來的策略方向。 Brandon明確表示，Phantom無意推出自己的區塊鏈，因為這與加密產業開放和許可性原則相違背。他強調，Phantom將繼續專注於現有生態，如Solana，並深入優化用戶體驗，專注於服務普通消費者，暫時沒有計劃開發面向機構用戶的產品。此外，團隊也正在努力擴展產品線，包括推出基於穩定幣的金融服務Phantom Cash以及即將上線的專業交易終端Phantom Terminal。關於IPO，Brandon認為Phantom具備成為少數能夠上市的鏈上消費級公司之一的潛力，但目前暫無明確計畫。他指出，雖然IPO可帶來資金和品牌效應，但也伴隨巨大營運負擔。 Phantom更傾向於透過現有投資者（如A16Z、Paradigm和Sequoia）獲得足夠的私募資金，以支持公司發展。

OKX將下架BAL、PERP、FLM、DEP、NC、LOOKS現貨交易對

OKX 宣布將於11月19日至11月22日下架BAL、PERP、FLM、DEP、NC、LOOKS 現貨交易對。歐易已於2025 年11 月12 日下午4:00 (UTC+8) 暫停上述幣種的儲值操作。

幣安Alpha和幣安合約將上線Planck (PLANCK)

幣安宣布將於2025年11月13日20:00（北京時間）在幣安Alpha平台上線Planck (PLANCK)代幣交易，並於當日20:30上線PLANCKUSDT永續合約，最高槓桿可達40倍。幣安成為首個開放PLANCK合約交易並在Alpha平台展示該代幣的交易所。作為上線福利，幣安用戶可在2025年11月13日20:00至2025年11月14日20:00期間，透過幣安Alpha活動頁面使用Alpha積分領取獨家代幣空投。

Sonic Labs公佈下一階段計劃：引入分層費用貨幣化結構，在紐約開設辦事處等

Sonic Labs執行長Mitchell Demeter在X平台上分享了該專案的下一階段計劃。 Demeter稱，Sonic目前資金充足，不存在流動性方面的擔憂，且擁有執行長期計畫所需的資源。 Sonic在本輪發展中，將由實際用途、明確的經濟效益以及持續的成果交付來驅動，而非投機行為。此外，Sonic計畫完善代幣經濟學，致力於實現通貨緊縮，並打算引入一種全新的分層費用貨幣化（FeeM）結構，其獎勵等級從15%到90%不等。其中，10%將分配給驗證者，其餘部分將被銷毀。這項措施既能獎勵實際使用和網路活動，又能推動通貨緊縮。 Sonic也正在推動在紐約市設立辦公室的計劃，以此穩固不斷壯大的團隊，並重新聚焦於機構合作以及政策關係的維護。目前，Sonic的重點將轉向推動業務價值升級，採用精選的以太坊改進提案（EIPs），並推出Sonic改進提案（SIPs）。

重要數據

Paradigm幾小時前質押1470萬枚HYPE，並將302萬枚HYPE轉至Hyperevm

根據MLM監測，數小時前，Paradigm質押了1470萬枚HYPE（價值5.81億美元），並將302萬枚HYPE（價值1.19億美元）轉移至Hyperevm；後者隨後將這些代幣轉入一個新創建的錢包，該錢包很可能用於Sonnet。大部分被質押的HYPE已委託給Anchorage by Figment節點，不過其質押餘額中仍有一部分處於未質押狀態。總計有141萬枚HYPE（價值5590萬美元）在質押餘額之外，仍以未質押形式存在於他們的現貨餘額中。此舉使得SWPE（供應加權本益比）降至1.90的歷史新低。

「曾經藉幣賣空ETH的巨鯨」再次增加30,549枚ETH，總持倉規模約13.3億美元

根據Onchain Lens監測，曾藉幣賣空6.6萬枚ETH的巨鯨再次從幣安買進30,549枚ETH，價值1.0536億美元。該巨鯨目前總計持有385,713枚ETH（約13.3億美元）。

比特幣現貨ETF昨日總淨流入5.24億美元，貝萊德IBIT淨流入2.24億美元居首

根據SoSoValue 數據，昨日（美國東部時間11 月11 日）比特幣現貨ETF 總淨流入5.24 億美元。昨日單日淨流入最多的比特幣現貨ETF 為貝萊德(Blackrock） ETF IBIT，單日淨流入為2.24 億美元，目前IBIT 歷史總淨流入達645.46 億美元。其次為富達(Fidelity） ETF FBTC，單日淨流入為1.66 億美元，目前FBTC 歷史總淨流入達121.69 億美元。截至發稿前，比特幣現貨ETF 總資產淨值為1,378.33 億美元，ETF 淨資產比率（市值較比特幣總市值佔比）達6.67%，歷史累計淨流入已達604.92 億美元。

以太幣現貨ETF 昨日總淨流出1.07億美元，九支ETF無一淨流入

根據SoSoValue 數據，昨日（美國東部時間11 月11 日）以太坊現貨ETF 總淨流出1.07 億美元。昨日單日淨流出最多的以太坊現貨ETF 為灰度（Grayscale）以太坊迷你信託ETF ETH，單日淨流出為7574.65 萬美元，目前ETH 歷史總淨流入達14.03 億美元。其次為貝萊德（Blackrock） ETF ETHA，單日淨流出量為1,978.42 萬美元，目前ETHA 歷史總淨流入達138.51 億美元。截至發稿前，以太坊現貨ETF 總資產淨值為224.75 億美元，ETF 淨資產比率（市值較以太坊總市值佔比）達5.42%，歷史累計淨流入已達137.54 億美元。

Lighter TVL已達11.7億美元，超過Linea

L2beat數據顯示，Lighter的總鎖倉價值（TVL）已達11.7億美元，超過Linea的10.4億美元。先前昨日消息，加密交易協議Lighter完成6,800萬美元融資，Founders Fund與Ribbit Capital領投。

某新錢包近7小時從FalconX收到1130枚比特幣，價值約1.16億美元

根據Onchain Lens監測，在過去7小時內，一個新創建的錢包從FalconX收到了1130枚比特幣，價值1.1646億美元。

投融資/收購

Coinbase和穩定幣新創公司BVNK取消20億美元的收購交易

根據財富雜誌報道，加密交易所Coinbase發言人證實，Coinbase與總部位於英國的穩定幣新創公司BVNK已取消收購談判。目前尚不清楚這兩家公司為何擱置這筆交易，該交易已推進到盡職調查階段，且在10月份，Coinbase與BVNK達成排他性協議，這意味著BVNK不能接受其他競購方的報價。 Coinbase發言人在聲明中表示：「我們一直在不斷尋求拓展使命和產品供應的機會。在討論了收購BVNK的可能性後，雙方一致同意不再推進此事。」BVNK幫助客戶使用穩定幣進行支付、跨境交易及其他場景應用，其收購價格約為20億美元。如果這筆交易達成，其金額將幾乎是金融科技巨頭Stripe今年2月完成收購穩定幣新創公司Bridge時支付的11億美元的兩倍。

借貸平台Curvance完成400萬美元策略融資

去中心化借貸平台Curvance宣布完成400萬美元策略輪融資。領投方為F Prime Capital 與0xPrimal，參投包含Auros、GSR、Flowdesk、Q42、v3v ventures 等。計畫定位為去中心化借貸與抵押平台，支援LST、LRT、穩定幣、Pendle PT 及LP 等收益資產抵押。團隊稱架構自研，引進雙預言機定價、熔斷機制、MEV 捕獲清算拍賣等安全設計；本輪資金將用於上線、審計、擴充團隊及擴展整合資產。

加密交易協議Lighter完成6,800萬美元融資，Founders Fund與Ribbit Capital領投

去中心化交易協議Lighter完成6,800萬美元融資，由彼得·蒂爾（Peter Thiel）的Founders Fund與Ribbit Capital領投，Haun Ventures與Robinhood參投，本輪融資後公司估值約15億美元。 Lighter由Vladimir Novakovski於2022年創立，主打去中心化永續合約與即將上線的現貨交易功能，建構在以太坊Layer2上，旨在打造「公平、透明的金融基礎設施層」。 Novakovski曾16歲入讀哈佛、18歲畢業後被Citadel創辦人Ken Griffin親自招入，後從AI社群平台Lunchclub轉型進入加密領域。

機構持股

Bitmine最新的ETH持股成長至352.9萬枚，總價值128.4億美元

根據鏈上分析師@ai_9684xtpa監測，過去12小時從Galaxy Digital OTC地址處收到24007.35枚ETH的新地址歸屬於Bitmine，已經被Arkham標記了，結合他們在11月10日的最新披露，Bitmine最新的ETH持倉增長至352.98億美元，總價值124億美元。關於成本，Bitmine在11月10日自行揭露時提到的3,639美元應為Bloomberg終端幣價，實際先前的ETH平均成本為4,020美元。加上新建倉部分，累計3529730.35枚ETH的成本更新為4016.2美元，即目前浮虧20.1億美元。

VCI Global擬購入價值1億美元的OOB代幣，且Tether將成為VCI Global最大股東

根據Cointelegraph報道，總部位於馬來西亞的VCI Global（納斯達克代碼：VCIG）宣布，計劃購入價值1億美元的OOB代幣，並監管新加坡加密貨幣支付平台OOBIT的數位資金庫。此外，Tether將透過其在OOBIT的持股成為VCI Global的最大股東。據悉，Solana聯合創辦人Anatoly Yakovenko、CMCC Global和468 Capital也是其投資者。 VCI Global透過發行公司股份作為支付方式，以2億美元的市值（即每枚代幣0.20美元）從OOB基金會收購了價值5000萬美元的OOB代幣。該公司計劃在正式推出後，在公開市場上再購買價值5,000萬美元的OOB代幣。 VCI Global是一家技術和投資公司，開發涵蓋AI、數位金融和資料基礎設施的平台。 2024年2月，該公司籌集了2,500萬美元的A輪融資，以擴展其加密貨幣支付應用。