一、宏觀流動性
貨幣流動性改善。聯準會官員對美國勞動市場的最新疲軟跡象表達了新的擔憂，增強了市場對聯準會最早在9月降息的預期。儘管美股在8月持續上漲，但市場內部關鍵支撐力量的散戶買盤正顯現出減弱跡象，9月的風險正在悄悄集結。加密市場跟隨美股走弱。
二、全市場行情
市值前300漲幅榜：
本週BTC 下跌，山寨普跌，莊股橫行。市場主線圍繞ETH 系。
漲幅前5 | 漲幅 | 跌幅前5 | 跌幅 |
MYX | 1600% | FRAX | 20% |
M | 60% | PI | 20% |
REKT | 30% | WEMIX | 20% |
PUMP | 20% | SUPER | 20% |
TOSHI | 20% | MOG | 20% |
- ETH：ETH/BTC 匯率走強。美股BMNR 持有30億美元ETH，成為最大金庫。
- PROVE：是ZK 零知識證明的雲端運算平台，上韓國所大漲。
- MYX：是鏈上合約交易所，國人團隊操盤，逼空大漲幾十倍。
三、鏈上數據
BTC 在價格新高後走勢猶豫不決。短期持有者的獲利能力下降，ETF 資金流已轉為負值，這是自25年4月以來的最大流出量。市場融資利率回落，預示短期內上漲信心減弱。
穩定幣供應量持續成長1%。
機構資金15週以來首次淨流出，ETH 繼續資金流入。
長期趨勢指標MVRV-ZScore 以市場總成本作為依據，反映市場整體獲利狀態。當指標大於6時，是頂部區間；當指標小於2時，是底部區間。 MVRV跌
四、期貨行情
期貨資金費率：本週費率0.01%正常。費率0.05-0.1%，多頭槓桿較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭槓桿較多，是市場短期底部。
期貨持倉量：本週BTC 持股開始下降，市場主力資金撤退。
期貨多空比：1.1，市場情緒中立。散戶情緒多為反向指標，0.7以下較為恐懼，2.0以上較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。
五、現行行情
BTC 本週弱勢波動，統治率下降了5%至61%。回首7月，加密貨幣整體市值上漲13%，得益於機構資金需求的持續成長。以ETH 為首的山寨幣表現優異，ETH 現貨ETF 連續20天錄得創紀錄的淨流入。美國眾議院通過了天才法案，該法案旨在規範穩定幣，並由川普總統簽署成為法律。
