作者：Alex Liu，Foresight News
7 月16 日16:00，幣安錢包將舉辦首期Bonding-Curve 版TGE，上線Aptos 生態DEX 計畫Hyperion 的原生代幣RION。本次活動要求符合資格的用戶使用幣安Alpha 積分參與認購，透過「Bonding-Curve」演算法為RION 動態定價以及交易提供流動性。
以此為契機，我們全面梳理一下Hyperion 的專案定位、技術特色、融資歷史、數據指標、代幣經濟、空投方案等，同時介紹一下Aptos 生態其他熱門項目和整體活躍度。
協議特點：混合訂單簿+ AMM + 聚合
Hyperion 是原生部署在Aptos 鏈上的混合型去中心化交易所（DEX），整合訂單簿撮合和進階自動做市兩種機制。核心設計基於集中流動性模型（類似Uniswap V3），讓流動性提供者在指定價格區間布資，提升資本效率。
Hyperion 還具有方向性流動性做市商（DLMM）機制，透過動態調整x+y=k 曲線內的資金分佈，實現高波動資產的零滑點交易。如此一來，Hyperion 能在高效服務穩定幣對時兼顧長尾資產的交易需求，是Aptos 上首個同時滿足該場景的DEX。
2025 年6 月，Hyperion 上線聚合路由功能，使其從單一DEX 轉向全鏈路流動性樞紐的定位。此功能會智慧分割交易路徑，聚合Aptos 上所有DEX 的流動性，為使用者提供最優價格和最低滑點。
Hyperion 官方文件稱，其「完全on-chain 的混合訂單簿-AMM DEX」原生利用Aptos 並行執行引擎，兼顧專業交易者與散戶的需求。此外，Hyperion 也正在開發限價掛單功能，並具有收益金庫（Vault）、Drips 激勵，形成完整的交易基礎設施層。
融資狀況：OKX、Maelstrom 等機構入局
Hyperion 誕生不久即獲得多家機構支持。今年4 月，Hyperion 完成一輪策略融資，OKX Ventures 領投，Aptos Labs（Aptos 創始團隊支援方）跟投。後續還有Maelstrom（BitMEX 創辦人Arthur Hayes 的家族辦公室）、Mirana Ventures 等資本參與，但具體金額均未揭露。
項目數據：高交易量與活躍用戶
短短數月，Hyperion 已迅速成為Aptos 生態的流動性中心。 Hyperion 目前是Aptos 上交易量最大的協議，累計鏈上成交額已突破65 億美元。截至7 月，Hyperion TVL（總鎖倉價值）超過1.3 億美元。日均交易金額在1.25 -1.5 億美元間波動，7 月初甚至一度達到1.74 億美元。
根據DefiLlama 數據，Hyperion 過去30 天總交易量超40 億美元，在所有DEX 中排名第12。
它同時聯合主流錢包和平台開展了許多用戶激勵活動。例如，與OKX Wallet 連結的USDC DeFi 活動、與Bitget Wallet、Gate Wallet 連結的交易挖礦和空投活動，為協議引入用戶和流動性。
Hyperion 推出Drips 積分系統，讓交易者、LP 和社群貢獻者透過鏈上互動累積積分，與空投和治理掛鉤。種種措施共同促進了用戶成長：截至目前，Hyperion 鏈上互動總參與者已近94 萬。
代幣經濟學：雙代幣模型與分配
Hyperion 採用雙代幣模型：可交易的原生代幣RION（總供應量1 億枚）和透過質押產生的治理代幣xRION。 RION 是Hyperion 平台的功能型代幣，用於支付手續費、結算交易並發放獎勵。 xRION 是不可轉讓的治理憑證，使用者可將RION 鎖倉（最長52 週）換取xRION，用於平台治理和新專案啟動池配額。 xRION 權重隨時間線性遞減設計，旨在鼓勵長期持有和持續參與。
Hyperion 已公佈創世空投安排：共5% 的RION 用於回饋協議早期參與者。其中3% 在代幣生成時釋放，餘下2% 在TGE 一個月後線性解鎖。 RION 的用途還包括平台運營、生態發展獎勵等（官方文件指出，RION 會作為平台參與激勵，只會根據實際鏈上活動分發，未活躍的用戶不額外獲得代幣）。 RION 將透過幣安錢包的Bonding Curve 機制發行時，其價格由供需決定，活動結束後轉為普通交易資產。
空投詳情與參與方式
Hyperion 設定了社群激勵和空投機制來拉動用戶。如前述，其創世空投覆蓋協議的交易者、流動性提供者和社區貢獻者，總量佔RION 的5%。取得空投資格的關鍵是參與Hyperion 生態：使用者在交易、提供流動性或完成社群任務時，可以獲得Drips 積分。積分與後續代幣空投和治理權重直接掛鉤，可用於兌換未來的空投獎勵或獲得Launchpad 白名單資格。
Hyperion 空投中設置了針對2022 年Aptos 空投地址的幸運抽獎，約800 個地址被隨機抽取具備資格申領RION。
參與幣安皮夾Bonding Curve 版TGE
此次RION TGE 由幣安錢包的Bonding-Curve 版TGE 獨家發行，是幣安Alpha 的首個此類活動。認購時間定於2025 年7 月16 日16:00–18:00，參與需幣安Alpha 積分。
活動規則是：每位用戶最多可投入3 枚BNB 參與認購，智能合約會根據已售出的RION 總量動態計算當前價格。當使用者確認投入後，BNB 被鎖定，等量的RION 分配到其Alpha 帳戶內；此階段RION 不能提到鏈外，只能在活動頁面內與其他用戶掛單交易。訂單一旦提交不可撤銷，只要有其他用戶掛單配對就會成交。活動結束後，所有未關閉的BNB 會自動退回錢包，而用戶持有的RION 將被解鎖，成為可自由交易的資產。
簡單來說，就是「早買便宜、晚買貴」，活動結束前只能「內盤交易」，結束後可自由交易。
