作者： Lin , 交易員
編譯：Felix, PANews
交易員Lin 近日發文分享了其交易心得，包括技術分析、風險管理、心理因素等，適合新手交易員或常常虧損的人士參考。以下為內容詳情。
順勢而為
強勁的上漲趨勢往往能帶來豐厚的利潤。你應該始終順勢交易。正如老話所說：「趨勢是你的朋友」。這話一點沒錯。投資是一場機率遊戲。因此，你需要盡可能提高勝算。
在上升趨勢中買進股票，就像順風航行，一切都感覺更輕鬆。行情漲得更快，持續時間更長，進步就越輕鬆。當順風而行時，即使是微小的推動也能帶來巨大的收益。這就是為什麼在牛市中人人都覺得自己是天才。
那麼，如何識別趨勢？
識別趨勢的方向一般只需要幾秒鐘。趨勢只是時間序列中資料點的總體方向。下面來看看上升趨勢：
- 首先，圖表從左下角向上延伸。
- 其次，有一系列更高的高點和更高的低點。
當然，下跌趨勢也是如此。
要識別這些趨勢，你也可以使用簡單的工具，例如趨勢線或移動平均線來幫助你確定整體方向。
重要的是，市場存在不同的時間框架。
市場短期內可能下跌，但長期仍處於上升趨勢。或者，短期內市場可能表現強勁，但長期趨勢卻可能疲軟。您需要選擇適合自身策略的時間框架。
日內交易者關注的是小時和天，波段交易者著眼於週，長期投資者則關注年。當所有時間範圍（短期、中期和長期）都保持一致時，您的獲利機會最大。
大多數時候，市場沒有明顯的趨勢。只有很少一部分時間會出現清晰、強勁的趨勢。其餘時間，市場呈現橫向波動。
對於積極的投資者來說，橫向波動的市場是最危險的。因為沒有明確的方向、波動極大、突破失敗、回檔失敗。您會被反覆折騰。每當您認為市場即將向您有利的方向發展時，它就會撞上一堵牆然後掉頭。
當然，如果你的交易週期較短，也可以利用這些波動獲利。但對大多數人來說，在這種情況下什麼都不做往往是最好的選擇。
但總體而言，大錢是在強勁的上升趨勢中賺到的。主要有兩個原因：
- 首先，處於上升趨勢的股票往往會持續上升：當一隻股票已經在上漲時，它繼續上漲的可能性大於突然停止上漲的可能性。市場情緒樂觀。所有人都只關注上漲。
- 其次，通常沒有或幾乎沒有上方拋壓：這意味著大多數持有該股票的人都已經獲利。他們並不急於賣出。由於賣家減少，價格更容易上漲。
然而，並非所有的趨勢都是相同的。有些趨勢緩慢而穩定。有些則快速而陡峭。趨勢越陡峭，看起來就越強勁。但凡事有利有弊。
快速上漲的股票更脆弱。當價格漲得太快時，就會出現超買。這使得它更容易出現大幅回調或突然反轉。所以強勁的趨勢很強大，但也需要謹慎對待。
目標是在趨勢持續期間順勢而為，但沒有什麼是永恆不變的。
關注領先板塊
在確定了整體市場趨勢之後，需要尋找領先板塊。其重要性顯而易見。
投資是一場機率遊戲，您希望盡可能多的因素對您有利。
問問自己，您今天會買一家報業公司的股票嗎？大概不會。如今很少人再讀實體報紙了。一切都在線上進行。市場不是在擴大，而是在萎縮。需求自然下降。尋找和留住客戶變得更難。留住優秀員工也更難了。員工不太願意加入一個老舊、停滯不前的行業。這些都是自然的不利因素。
現在看看相反的情況。
人工智慧是目前最強勁的產業之一。人人都想從事人工智慧工作。它有著天然的吸引力。人才、資金和關注度都朝著同一個方向流動。發展起來就容易多了。
一個領先的行業就像漲潮的海水，能托起所有的船隻。並非所有人都能平等地受益，但整體趨勢很重要。
理想情況下，整個產業都應發展良好。如果除了某一家公司外，所有公司都業績不佳，這往往意味著該行業已達到頂峰或即將衰退。
當然，任何趨勢都不會永遠持續下去。有些產業趨勢能持續數十年，有些則只持續數天。關鍵在於把握住大趨勢。
- 大趨勢是重塑產業的長期變革。例如鐵路、網路、行動技術，還有現今的人工智慧。
- 繁榮與蕭條的趨勢是指短暫的高峰之後緊接著急劇的衰退。例如，SPAC（特殊目的收購公司）和網紅股。
- 週期性趨勢是隨著經濟波動而起伏。石油和天然氣就是一個很好的例子，其價格隨著需求和經濟成長而漲跌。
在市場底部買入“領頭羊”
一旦你確定了整體趨勢和領頭羊產業，你就可以買進領頭羊公司。原因很簡單。大多數人都想要最好的，這是人之常情。
看看體育界就知道了。每個人都在談論世界盃冠軍或奧運金牌得主。新聞頭條、採訪、贊助商和歷史書籍都聚焦在第一名。很少有人記得誰是第二名。獲勝者獲得了所有的關注、金錢和地位。
舉個簡單的例子：
誰是地球上跑得最快的人？尤塞恩·博爾特。誰是第二快的？大多數人不知道。事實上，博爾特比第二名快不了多少。但也沒人真的在乎第二名。一切都關乎最好、最快、獲勝者。
在商業和投資領域也是如此。獲勝者獲得最多的關注。他們吸引更多的客戶、人才和資金。成功會自我強化，讓維持第一名更容易。
對公司來說，這意味著你的產品會被拿來與其他產品比較。員工想為最好的公司工作。投資人想投資最好的公司，而不是次好。這種優勢乍看之下可能微不足道，但隨著時間的推移，這些微小的優勢會不斷累積，最終產生巨大的影響。這就是為什麼贏家會一直贏。
每個行業都有一個市場領導者：
- 智慧型手機領域是蘋果
- 搜尋引擎領域是谷歌
- 大型語言模式是OpenAI
- 圖形處理器是英偉達
這些產業領導者在競爭中遙遙領先其他企業。
是什麼造就了市場領導者？龐大且不斷成長的市場份額、快速的營收和獲利的成長、強大的品牌、持續的創新以及頂級的創辦人（團隊）。
何時買進領頭羊股票？當市場處於上升趨勢且股票突破底部時買入。原因很簡單。投資是有風險的，很多事情都可能出錯。你無法消除風險，但可以降低風險。
有幾種方法可以做到這一點：做好研究、掌握市場上升趨勢、專注於實力強勁的公司、在適當的時機買進。
時機比大多數人想像的更重要。在適當的時機買入可以降低入場時的風險。它還能讓你清楚知道何時會出現問題。如果股價跌破你的買入價或關鍵支撐位，那就是你應該撤退或停損的訊號。一個好的買入價有助於明確你的賣出價。而有一個明確的賣出價對於管理風險至關重要。
在股票突破底部形態時買入通常風險較小。底部形態只是股票橫向波動並休息的一段時期。它在積蓄能量。當它突破時，趨勢對你有利。動能增強。上方的拋售壓力較小，這使得股票更容易上漲。
你不是在猜測，而是在對市場強勢做出反應。這就是你如何提高勝算的方法。
底部形態有幾種不同的類型。一些最常見的形態包括：
- 杯柄形態
- 平底形態
- 雙底形態
- 反向頭肩形態
這些形態通常會在新一波行情或趨勢的初期出現。
當股價上漲後出現停滯時，這些底部形態稱為持續形態。最常見的持續型態是旗形和三角形。
此外，你還可以控制風險。當股價突破時，可能會出現以下三種情況：
- 股價持續上漲
- 股價回調並重新測試突破區域
- 股價突破失敗，早期買進者被套牢
突破並非總是有效。失敗率可能很高。你需要做好經常犯錯的心理準備。
大多數突破失敗的原因是市場疲軟、股票並非真正的領漲股，或是大型機構正在拋售。這就是為什麼風險管理如此重要。
你必須始終為最壞的情況做好準備。你必須限制下行風險，必須設定一個明確的停損點。
接受虧損很難，沒人喜歡承認自己錯了。但拒絕停損小虧，恰恰會讓小問題變成大問題。大多數大虧都是從小虧開始的。它們之所以變大，是因為人們總是猶豫不決，希望在損益平衡時退出。
記住這一點：如果股價反彈，你隨時可以買回來。
保護好你的下行風險，才能讓你留在遊戲中。這就是為什麼要把勝算掌握在自己手中如此重要。
還有一個小技巧，關注成交量。
成交量高的突破更強勁，也更不容易失敗。高成交量意味著大投資者正在買入。而大投資者會留下痕跡。
大玩家很難隱藏他們的動作。他們不可能一次買完所有部位。他們需要逐步累積。
讓你的獲利股票繼續上漲
從根本上講，投資的本質就是獲利大於虧損。其他一切都不重要。這是許多投資者所忽略的。
他們認為成功來自於找到廉價股票或追逐最熱門的股票。本益比、移動平均線、護城河和商業模式只是拼圖的一部分。所有這些都有幫助。但它們本身都無法保證成功。
真正重要的是：
- 當你判斷正確時，你能賺多少錢？
- 當你判斷錯誤時，你會損失多少錢？
這同樣適用於日內交易者和長期投資者。他們之間唯一的真正區別在於時間跨度。原則是一樣的。
這裡最重要的教訓是：你會犯錯，而且會犯很多錯。
投資是一場機率遊戲。即使你認為它不可能再跌了，因為它很便宜；或者你認為它一定會漲，因為所有基本面都在上升，但你還是會犯錯。
一個很好的經驗法則是，假設你最多只有50% 的正確率。
想想麥可喬丹大約一半的投籃都未命中。但他仍被認為是史上最偉大的球員。你不需要每次都正確才能獲得豐厚的回報。
即使在市場行情好的時候，這種情況也會發生。
在市場行情不好的時候，情況會更糟。有時你的正確率只有30%。這是正常的。
錯誤不是失敗。它們是過程的一部分。一旦你接受了這一點，一切都會改變。你的關注點將從追求正確轉變為管理結果。
這張簡單的表格清晰地說明了這一點。
它展示了勝率和風險回報比之間的關係。假設你的勝率只有30%。在這種情況下，你的獲利必須是虧損的兩倍以上才能達到收支平衡。要真正獲利，獲利應該是虧損的三倍左右。這時，你的策略就開始奏效了。
目標是將失敗納入你的策略之中。
50% 的勝率聽起來不錯，但長期來看並不現實。市場會變，情況會惡化。這就是為什麼你的策略即使在不利環境中也要奏效。
從30% 的勝率和3:1 的風險回報比開始是一個不錯的起點。之後你可以進行調整。但如果你不知道從何入手，就從這裡開始。
那麼，這在實踐中意味著什麼？
許多投資者認為買入並持有意味著永遠不賣出。這種說法只對了一半。你應該買入並持有獲利的股票，而不是虧損的股票。
你永遠無法預知一檔獲利的股票能漲多少。有時是10%，有時是20%，極少數情況甚至可能達到100% 或更高。當然，如果你的投資邏輯失效，或基本面或技術面惡化，你一定想及時停損。但要讓獲利的股票盡可能繼續持有。
為了知道何時停損，你需要計算平均收益。假設你的平均報酬約為30%，那麼為了維持3:1 的風險報酬比，你的平均虧損應該在10% 左右。
有很多方法可以做到這一點。你可以調整部位大小，或分階段賣出，例如在-5%、-10% 和-15% 時分別賣出。平均而言，如果你每次賣出三分之一，你的虧損仍然會維持在10% 左右。
具體方法並不重要，重要的是原則。大盈利需要付出許多小虧損的代價。小虧損可以保護你免受災難的侵襲。
快速停損
在買入一隻股票後，真正能控制的只有一件事，那就是何時退出。
您無法控制它能漲多少、無法控制它何時漲、甚至無法控制它是否會上漲。您唯一真正能做的選擇就是您願意承受多大的損失。
有時會發生不好的事情，公司公佈糟糕的財報，壞消息傳來，股價隔夜跳空低開。即使你一切都做得對，仍然可能遭受重創。這是遊戲的一部分。你無法完全避免。
但持有虧損的股票很危險。你持有的時間越長，可能造成的損失就越大。目標是儘早退出，同時仍給股票足夠的正常波動空間。股票每天都在漲跌。您不能僅僅因為小幅下跌就賣出。
是的，有時股價會跳空下跌，觸發你的停損單，然後反彈上漲。這種情況確實會發生。但是，你最不希望遇到的情況是：股價下跌，你等著它反彈再退出，但它卻持續下跌。
每一次巨大的損失都始於微小的損失。而且損失越大，就越難彌補。
- 10% 的損失需要11% 的收益才能回本。
- 20% 的損失需要25% 的收益。
- 50% 的損失需要100% 的收益。
正因如此，保護下行風險才如此重要。
止損很難。只要你還持有倉位，就還有希望。希望它能回升。希望你最終是對的。希望你不會顯得愚蠢。
承受損失很痛苦。承認錯誤也很痛苦。
研究表明，人們需要兩倍的收益才能彌補損失。換句話說，損失帶來的痛苦是收益的兩倍。
因為只要部位未平，損失就不算最終確定。還有機會反彈。還有機會證明你是對的。但一旦賣出，損失就成真了，錯誤就成了永久性的。但你需要接受損失，這是過程的一部分。
沒有人能一直正確。投資總是充滿不確定性。投資並非追求完美，而是在一段時間內賺得比虧損許多。
越早停損越好。持有虧損部位通常意味著某些環節出了問題，可能是你的時機把握不當，選股錯誤，或是當前的市場環境不利。
此外，還存在機會成本。資金如果陷入虧損，就無法用於其他投資。這些資金本來可以更有效地用於其他領域。學會快速停損是投資中最重要的技能之一。
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