致謝
去中心化媒體和研究組織DAOrayaki公開資助THUBADAO展開獨立課題研究，並進行公開成果分享。研究主題主要聚焦在Web3、DAO等相關領域內容。本文是資助成果的第三期分享。
DAOrayaki 是一個代表社區意志、功能齊全的去中心化媒體平台和研究組織。旨在鏈接創作者、資助者、讀者，並提供Bounty、Grant、預測市場等多種治理工具，激勵社區自由的展開研究、策展及報導多類話題。
THUBA DAO是由清華大學區塊鏈協會(THUBA)成員所發起的去中心化組織。 THUBA DAO致力於將Web3世界帶給每一個學生，成為連接海內外區塊鏈社區的橋樑，並培養最優秀的下一代Web青年與先鋒者。
前期分享可參考：
DAOrayaki & THUBADAO ｜Web3.0時代的媒體：鏈上媒體平台、鏈上自媒體與媒體DAO
DAOrayaki & THUBA DAO ｜多案例分析代幣經濟設計思路
摘要
本文所研究的細分賽道為：Web3應用層——社交與內容場景——DID/創新場景（以元宇宙3D空間為代表）。
為什麼研究這個課題：先從人類（C端用戶）的需求拆分，Web3生態目前缺少殺手級應用場景，只有金融交易和炒作的應用場景，所以吸引用戶入場的主要手段是財富效應。但是作者認為，除了金融交易之外，還有真實的應用場景。可能引爆生態的是內容賽道，首先因為它本身就是數字原生，比如歌曲、文章、短視頻等。同時，還天然有社交場景的配合。
一、行業分析
該賽道成長空間
ⅰ.該賽道規模（TAM）
全球12億15歲至24歲的青年人，中國2億，是初期用戶。因為樂於接受新鮮的事物，對新的數據標籤感興趣，也有大把的時間，年輕人群體有身份認同感，對於一點點的經濟刺激都很樂於接受。
每個用戶的life time value 6000RMB（每年創作出價值2萬元的NFT，交易費用600元，持續10年）。
所以市場規模將是：全球72000億RMB，也就是1萬億美元；中國12000億RMB，也就是2000億美元。
ⅱ.該賽道滲透率（使用人數/加密貨幣總用戶數）
目前賽道極早期，使用人數低，代表性的DID基礎Galex的總地址420萬左右（未去重）；ENS 總域名註冊數量已突破255 萬個，用戶人數57萬；CyberConnect用戶量已經突破150萬人。所以滲透率1%左右。用戶依然使用傳統的Web2社交與內容軟件為主。
注：加密貨幣總用戶：Triple A報告顯示，目前全球已擁有3.2億加密貨幣持有者，其中排名前五的國家分別是美國（4602萬，人口占比13.74%）、印度（2741萬，人口佔比2.00%）、巴基斯坦（2645萬，人口占比11.50%）、尼日利亞（2233萬，人口占比10.34%）和越南（2021萬，人口占比20.27%）。中國（包含內地和香港地區）排名第六，用戶量略高於2000萬。此外，加密用戶中72%的人年齡在34歲以下，71%的人擁有學士或更高學歷，平均年收入達到2.5萬美元。
ⅲ.用戶數量及背後的驅動力，從而判斷該行業正處於哪一個發展階段
處於早期種子用戶階段。幼稚期。
下一個階段是用戶成長期，主要的驅動因素是從三個方面：
1. 渠道方面，低門檻錢包（非助記詞錢包）的推廣，降低了用戶的錢包、私鑰、資產的使用門檻；
2. 用戶心智方面，開展對於真實的資產所有權的教育，讓用戶知道擁有自己的數據資產是天經地義的事情，這也是整個Web3的敘事邏輯；
3. 真實的使用場景逐漸完善：不僅僅局限於炒幣、金融投機場景，而應該出現更多的使用場景。我們不要只盯著OpenSea 的五萬日活用戶，或者幣安的20 萬日活交易用戶，還是需要回到大眾互聯網用戶的根本需求上，讓大家慢慢熟悉私鑰和助記詞（低門檻錢包可以加速這一進程），通過NFT 掌握自己的數字資產。如果可以把他們花在騰訊、字節和阿里的時間轉移到Web3 裡，就一定能夠實現商業價值。
ⅳ.該賽道還關注哪些指標
1.主要關注用戶數，進一步分為總用戶數、月活躍用戶數、日活躍用戶數、新增用戶數。在Web3世界裡，主要關注UAW（unique active wallets）。可以看到30day的用戶交易量偏低。比如目前GalxeID已經有大約420萬個地址，上個月的月活是57萬個，所以活躍用戶的佔比大概是1/9，不能算是很大。
2. 其次關注Volume交易額（Web3）。下圖的項目可以分成兩大類：DID基礎（Galxe、Lens）、創新社交場景（元宇宙為主，Decentraland）
競爭格局（最重要，一定要多對比）
ⅰ.主要競爭者的市場份額
1.Web2世界已經建立了非常完整、甚至是壟斷的社交生態，從即時聊天頻道（微信、discord）到社交媒體（微博、推特）再到內容產出平台（小紅書、知乎）等等。怎麼從這裡突破重圍？一定要重視Web3的總體敘事邏輯，那就是用戶的數據和資產的所有權。
2.在Web3的社交場景內部，現在有兩個流派，側重點不同。
a. 一個是DID派，希望先把圍繞個人的所有數據都聚合起來，包括行為數據、成就數據、聲譽數據和貢獻數據等等。比如，你是否在Uniswap裡提供過流動性，在推特上有沒有被大V點贊，在Github上有沒有貢獻過代碼和合約等等。有了聚合數據之後，就能夠有使用場景，首先就是項目方空投一般都會獲取用戶在協議裡的貢獻憑證。或者可以通過一個更直接的指標，比如類似芝麻信用這種評分機制。代表的就是Galex、Lens。
i. Galxe：通過KYC服務來標明個人身份。 （在現有的解決方式中，一種是通過不斷核驗鏈上行為，從而確定鏈上地址歸屬，比如nansen的smart money追踪功能；另外一種就是通過直接的前端KYC來確保上鍊信息的真實性，從而將其作為鏈上行為的標識來源。）KYC不是去中心化的操作方式，Galxe ID運作的實際原理不是其所宣稱的去中心化方式，這也是其產品最為人詬病之處。
ii. Lens官方推出的示範應用——LensFrens，基本可視為去中心化的Twitter，用戶可在其中關注與自己相似的用戶。 Lens 生態中目前較為出色的應用包括去中心化社交媒體應用Lenster、可基於用戶Web3 足跡推薦Profile 的LensFrens、Share-to-Earn 社交應用Phaver、鏈接趨勢排行榜Refract、去中心化「YouTube」Lenstube 等，也有針對創作者或資深人士的時間拍賣網絡Soclly、提供名人視頻定制服務的Clipto、AI 技術創作NFT 圖片生成器LensAI 等相對創新的項目。但是活躍程度很低：大部分應用仍未取得明顯的網絡效應，目前其Profile Mint數量在10萬+量級，但其日活在600人左右，並且只有44%的註冊用戶發布過內容。在Lenster中，發帖超過20篇的只佔10%左右的比例，而36%的用戶至多發布過一篇貼文，網絡並未取得活躍之時便已經出現創作者的中心化趨勢。
https://dune.com/iamyakuza/lensprotocol
ⅲ.Mask Network代表的插件型協議：本質上這種模式的用戶識別工作由推特、Instagram來完成，而用戶數據掌握在用戶手中，是一種對中心化的妥協。
ⅳ. ENS：首先，ENS不僅可以被作為NFT進行展示，也是實際可以運行的以太坊網絡域名，通過啟用IPFS服務，可以構建完全去中心化的用戶體驗流程，完全做到個人對網站域名、數據的掌控，而不依賴於中心化服務商。其次，ENS域名也可以被作為個人名片進行展示，個人、組織在購買個人相關的域名後，可以放在Twitter等社交平台，展示自己的獨特形象。 ENS 總域名註冊數量已突破255 萬個，用戶人數57萬。 2022年9 月份ENS 新域名註冊數量近40 萬個，超過7 月份的37.88 萬個，創月度註冊數歷史新高。 ENS行情火熱的背後說傳統互聯網的域名生意的再一次復活，其炒作邏輯如下：買入現實中頂級企業、組織的域名，等待其出高價收購；註冊吉利號，如666.eth、888.eth等符合特定受眾的號碼，等待出售；批量購買，以投資PFP NFT的邏輯低價“掃貨”，等待ENS域名市場的火熱後在二級市場上售出。
ⅴ. Unipass：一個低門檻錢包
iv. CyberConnect：CyberConnect只解決了DID的一部分，認的是錢包地址，而非“人”。提供了三個主要功能：關注按鈕，檢索關注者和追隨者名單，以及獲得推薦關注者名單。在首頁，用戶用來連接網頁APP的錢包地址將被展示。此外，用戶可以根據羅列的logo連接其他已有的社交平台賬號，包括中心化的社交平台Twitter、NFT交易市場OpenSea等等。而用戶持有的NFT、POAP等資產信息也將羅列在首頁。在2022年1月，其用戶規模在40萬人左右，但截止10月，其用戶量已經突破150萬人，Binance，Protocol Labs等24家深度參與其中，並且還包括SpaceID，NFTGo，helloword，ZKlink等35種生態應用。
ⅵ. POAP是一種保存鏈上經歷的可靠記錄的新方式，每次參加活動，POAP收集者都會得到一個獨特的徽章，該徽章由鏈上信息支持。如果說社交是雙向的點對點高頻模式，那麼POAP是人和事的鏈接證明，一次參與，終身有效。本質上，這和Lens Protocol類似，是一個供其他POAP服務調用的一個組件，任意POAP項目或者項目方都可使用POAP來搭建自己的聲譽系統，當這種系統積攢的數據足夠多，個人的鏈上信息也就會足夠豐富，每個活動POAP都可實現DID的功能。
ⅶ. HEYFOO：基於Conflux打造的面向Web3的錢包應用。通過HEYFOO錢包，用戶可對自己在Web3世界的四種主要屬性進行管理和交互：數字身份(具有SBT特性的數字會員身份)、數字資產(基於區塊鏈技術的數藏)、Web3經歷(參與活動獲得的POAP)、貢獻量證明(參與社區、項目、商家共建獲得的積分)
ⅷ. quest 3：用戶在完成任務、獲得獎勵的同時主動接收廣告信息，進而轉化為社區成員，為項目進行二次傳播，實現了廣告主和用戶的雙贏。 Quest3 希望每個人都能通過完成任務和觀看廣告賺取加密貨幣。任何人都可以加入活動，在完成任務後，可以得到一個綁定的NFT 作為鏈上成就，這個鏈上數據經過許可後可以被其他人索引。但可以看到，主頁上依然是B端用戶發任務，而且活躍度很低。 C端用戶自己的玩法沒有
b. 另一派是創新場景派，主要是通過元宇宙這樣的3D空間吸引消費者進入，以用戶的獵奇心理拉新，然後以用戶在3D空間裡面的活動不斷記錄數據，沉澱數據，然後以NFT或者token的方式激勵給大家。代表的就是Decentraland、Sandbox。但是，如何提升用戶量和活躍度，是一個至關重要的問題。在牛市，由於KOL和機構不斷在這些元宇宙空間裡購置土地，起到了很好的營銷效果，吸引散戶入場，但是大家的需求主要還是停留在C端財富效應、B端市場營銷的階段。這就導致，在熊市隨著財富效應的退潮，用戶的參與意願下降極為明顯。 Decentraland官方聲稱在9月份擁有1074名活躍用戶。然而，據DappRadar數據，過去30天內最多只有約500名活躍用戶。這個體量可以說是令人失望。
ii.競爭優劣勢比較
1. 首先是Web3社交場景和Web2社交場景的比較。微信群聊等傳統Web2：500人的群聊上限（不如discord），設置一大堆群聊，但是信息不互通；沒有NFT門票准入機制，用戶可以自由加入頻道，無需驗證，所以並不能實現低成本的可信環境，裡面的用戶很多都是湊人頭，並不是真的了解、喜歡這個項目。沒有可信的環境，大部分用戶是被隨便拉進來的，真正了解項目的用戶佔比很少，更別提持有項目的用戶了，可以理解為是一個外部流量池，屬於撐面子，但是真正價值捕獲太少，對項目方來說營銷的效果一般，大部分是死群（沒有區塊鏈建立的可信驗證機制）；最大的問題是：群聊裡的積極發言者沒有激勵，所以降低了發言、創作的積極性（沒有Web3帶來的創作者經濟）
2. Web2.5的嘗試：主打金融場景引入用戶進入Web3的世界。中國有500家數字藏品交易平台：僅有金融炒作的屬性和場景，不可持續。 2022年數字藏品行業的火爆，我覺得是完全非理性的，對數字藏品的爆炒根本就是基於海外對財富預期的渴望的轉移。當大家發現它沒有實際的用途，也不能帶來社交上虛榮的炫耀價值，本身又沒有可持續的品牌外延的時候，藏品的內核就倒塌了，市場也會逐漸回歸理性。
3. Web2社交場景內部的流派比較：DID派通過聚合數據、然後利用數據讓消費者獲益，從而更加Web3原生。而創新場景相當於是通過一個新穎、獵奇的場景來吸引用戶，然後再沉澱用戶的數據資產。兩個用戶的切入思路。
iii.未來競爭格局的判斷
1.我認為未來的整體社交場景一定是：Web2社交產品的黏性（網絡效應、新奇場景）+用戶數據資產登記上鍊+用戶可以有數據資產的利用場景（交易、廣告費等）。只不過目前這兩大流派的切入點各有側重。從目前的產業發展來看，由於元宇宙的相關配套設施還在早期階段，所以沉浸感的效果尚未達標，尤其體現在用戶數上，會存在巨大的差距。所以我傾向於先聚合用戶數據、搭建生產關係，再逐漸提高生產力的邏輯。
項目分析:下面以兩個國內的項目為例
首先，我需要介紹，為什麼我選擇國內的web3創業公司。
結合最近幾年國內外互聯網的股價和招聘情況，說實話我覺得這幾年年輕人能做的事業好像就兩個3，哪兩個三，一個核酸，一個Web3。
現在核酸時代結束了，在這之後應該怎麼辦？傳統Web2互聯網巨頭的時代也很難有太多的增長機會了，我們這屆年輕人很難擁有屬於自己的生產資料，在整體經濟下行的大環境下，工作被裁員、生活被剝削似乎是宿命。
但真是如此麼？
海外的Web3革命如火如荼，但國內Web3的發展依然處在很萌芽的狀態，這裡面有一些政策和市場的偏見與束縛，但我們應該能看到，中國的政府層面對於區塊鏈技術的政策其實是很多的，從19年底習大大就確定區塊鍊是核心技術，所以朝向Web3發展的未來趨勢是不可逆的。
我們相信Web3是未來，因為它代表著用戶的數據主權、資產主權，是對傳統Web2巨頭壟斷剝削用戶數據的宣戰。這一天一定會到來，而在早期，需要我們這樣的佈道者去宣傳推廣和傳播。我們的使命，就是影響更多年輕人進入Web3的兔子洞，從而讓大家了解、識別、並運用Web3的精神，解決現實世界裡面的諸多問題。套用一句最近很熱的話，在Web3，我們每個人都可以做自己命運的第一負責人。
而這些，對於中國的用戶來說，尤其是年輕人，是需要持續佈道、號召的。這是星星之火。
接下來，具體選擇的案例：在DID中，我選擇圓圈徽章；在創新場景中，我選擇某元宇宙創業公司V（元宇宙3D空間場景），我們對於項目方進行了調研溝通，欲圖了解他們的戰略、優勢與挑戰。
二、圓圈徽章項目分析
a.項目歷史沿革與成長路徑
i. 目前，用戶的數據資產都放置在中心化平台的服務器裡，這些互聯網平台把這部分數據資產拿去賣廣告、牟利，但是用戶是享受不到任何收益的。所以在這個基礎上，創作者過得很苦逼。
1. 一部分是PGC，這些內容創作者正在被平台大規模剝削，特別是長尾和腰部的創作者們，沒有獲得太多的經濟利益，而且無法憑藉自己去接商單。比如B站up主，只能老實跟著平台的分成規則走，B站自己不好過，up主就只能拿粉絲的打賞。如何解決這些創作者的經濟問題，保護他們被閱文、QQ 音樂、網易云音樂、B 站、快手和抖音剝削掉的經濟價值？如何通過Web3 的邏輯把這些創作者和他們的消費者打通，這才是我想看到的Web3
2. 另一部分是普通UGC：在日常生活中的數據資產被平台奪走了收益。在社交和內容創作領域，用戶創作的視頻、文字、分析，二次創作的表情包、高讚評論等都是數據資產，但是所有權在平台方手中。即使抖音上發了一個評論獲得了十萬個點贊，其實啥都得不到，別說錢了，以後大家連你有過這個光輝歷史都不知道。
ii. 靈動能夠成為一個中國大陸用戶友好的Web3宇宙，在這裡，每個人的數據信息、數據資產都能夠掌握在用戶自己手中，用戶自己享有使用權和所有權。
1.圓圈徽章是靈動的第一個產品。
2. 圓圈徽章的初期切入點是B端屬性，定位是項目方辦活動的工具。以THUBA為例，THUBA可以在每次活動發一個騰訊文檔，讓大家簽到，這是一種記錄方式，但是用戶無法社交展示。但有沒有更好的方式呢？如果讓大家在圓圈上領徽章，到後面大家有一個THUBA的徽章牆，一目了然看得出誰參加了哪些活動，誰是活動的積極貢獻者。所以，逐漸地，對於用戶來說，我們其實是把圓圈打造成是“第一個屬於你的數字身份”，讓用戶可以在Web3世界裡輕鬆地鏈接並分享你的數字信息（數字會員身份、活動記錄POAP、數字藏品和數字積分等）。後續，圓圈DID.Ren將支持用戶免費在區塊鏈上發行自己的數字信息，並遷移到自己喜好的區塊鏈上。
3. 圓圈數字徽章是一種基於區塊鏈的數字紀念品，用來記錄生命中的各個非凡時刻。圓圈數字徽章將會成為靈動宇宙中每個人的身份憑證，記錄每個人的生活經歷。圓圈解決了目前用戶沒有地方放置、沉澱自己的數據資產的問題。然後，你可以把自己的徽章（數據憑證）展示出來，用戶形成鏈上畫像，可以認為你的SBT=100個NFT的集合（無論這些NFT是否可以轉讓），之後數據的收益全部給用戶分成；用戶可以憑藉自己有的徽章（NFT）在特定的頻道裡進行溝通、展示數據資產；內嵌數據資產交易平台，匹配伯樂和千里馬。你可以類比為是國內版本的poap+lens protocol，並且基於這層用戶身份協議衍生出了創作者經濟的應用場景。
b.項目核心能力
i. 領先優勢：
1.國內的競爭格局：
a. 大家並沒有註視到中國可以開展Web3，普遍認為中國不存在Web3生態。現在全球範圍的Web3已經挺捲了，主要是因為用戶數量級太低，所以只能內捲互相割。與之對比，國內反倒有大把的機會。我們認為，曾經互聯網和移動互聯網時代的海外向中國的範式轉移，也一定會到來。
b. 大家認為中國的Web3目前的呈現方式是聯盟鏈NFT，但是弊端太大：1. 用戶沒有私鑰，所以對資產沒有真實自主權，那麼一旦平台出現問題，用戶啥都沒有。代表的例子就是騰訊幻核，在宣布關閉之後，裡面的NFT變成了毫無價值的小圖片、連泡沫都算不上；2. 底層數據不互通，只有封閉的生態；3. 只有交易功能，沒有溝通的社區、展示的界面，用戶沒法開拓真正的應用場景。因此，只能滿足用戶的投機和炒作需求。這不怪用戶，是因為項目方本身就沒給用戶更好的選擇，這種情況一定會被革命。
c. 大家在尋找Web3真正落地的殺手級應用，我們認為，緊靠一個個孤立的NFT交易平台是不夠的。首先，應該在國內的合規公鏈上開展社交應用、聚合交易平台，能夠帶來除了炒作場景之外更為持久、且有資本價值的社交場景，並能激發創作者經濟。
2. 相比於其他基於偽Web3的聯盟鏈公司或者是公鏈上面昂貴的gas費，圓圈徽章實現了一個局部最優解，那就是既降低了用戶的上鍊成本，又能夠讓用戶擁有真實的資產所有權。
to B端：
- 和其他的競爭對手相比，圓圈徽章能夠讓B端用戶免費發poap，降低了發poap的成本。比如宇觀，每個poap1塊錢，發1000個poap就1000元，就阻礙了B端。
- 而且相比於要翻牆的外網應用，圓圈徽章的服務所有的中國大陸用戶都可以使用，對B端來說，用戶基數擴大了太多。
to C端：
- 讓用戶可以自行跨鏈，把自己的徽章和NFT遷移到自己喜歡的鏈上。這是讓用戶真正擁有了資產和數據的所有權。
- 有人會說，選擇哪條鏈沒必要，用戶不care；而我要說，因為現在用戶沒有選擇，更不知道他應該有選擇權，這是一個良幣驅逐劣幣的過程，只有不斷地佈道與啟發，讓用戶知道、讓用戶有所選擇，Web3在中國的嘗試就一定如星星之火。
- 此外，對於C端，圓圈內設計了一套積分體系，積分可以買域名，能夠讓用戶玩起來，可以白嫖域名，也可以付費購買域名，域名可以在二級市場交易，讓用戶最終可以輕微的實現財富效應。而這和其他的小圖片NFT最大的區別在於，這個域名對應的是你的數字身份個人主頁，有使用價值，所以不是乾炒，而是實打實的有價值依托。這個需要在之後的產品中不斷迭代，體現經濟模型。
所以，圓圈這款產品在B端和C端的獨特優勢，這不僅是一款面向未來年輕人的web3應用，更是目前政策與市場環境鐐銬下的最優解。
ii. 核心能力
ⅲ. 護城河：初期是切入的細分場景，然後是用戶的增長形成雙邊效應網絡效應，到最後一定是管理團隊的認知水平，要時刻抓住時代的變化
c.目前的業務分析
i. 收入結構主要是：1. 營銷費用抽成；2. 鏈上徽章打印成實物證書的打印費和快遞費（小錢）
d. 未來業績增長點分析；
驅動業績增長的核心要素分析
i. 主要是用戶的增長點：種子用戶就是年輕人。中國的大學生樂於接受新鮮的事物，對新的數據標籤感興趣，也有大把的時間，大學生群體有身份認同感，對於一點點的經濟刺激都很樂於接受。中國2億年輕人，是初期用戶。
ii. 後續增長：
1. 利用數據和資產的互聯互通，使得用戶產生黏性：由於用戶在靈動平台上可以在對應的頻道裡進行溝通、社交、創作者經濟，可以直接能看出來哪些項目的討論熱度高、持倉人數多，不再是兩眼一抹黑的黑箱被項目方割韭菜，所以自然會產生黏性。
2. 用戶擁有黏性之後，自然想要在平台上完成一站式操作，包括購買和交易NFT。那麼用戶會主動從其他數藏平台把他們擁有的NFT直接鏈上轉到靈動平台。
e.去中心化的實踐
i. 圓圈徽章將接入沒有用戶私鑰的聯盟鏈生態（通過BD）、海外公鏈的NFT資產，從而讓中國用戶只用一個賬號便可獲得整個web3世界的所有資產與畫像。
ii. 一個可持續良好發展的Web 3.0，在經濟模型設計上一定需要滿足一個大前提，那就是這個項目必須給予用戶非貨幣性收益，例如健康、社交或者娛樂，否則它就是一個建立在旁氏下的擊鼓傳花騙局。所以，不能只指望平台token作為激勵，因為token遲早會被幹趴下的（只要沒有新用戶），然後就死亡螺旋了。通過引入用戶的打賞、購買、付費租用等方式，實現不斷新增外部資產投入和非貨幣性收益產出.
f.管理與運營能力分析
i. 團隊情況分析：核心成員均來自清華大學和傳統互聯網大廠，技術創新與理想主義並重，元宇宙及Web3資深從業者，具備聯盟鏈開發、錢包應用、NFT交易平台及經濟模型等經驗，對行業有深刻理解。
三、某元宇宙創業公司
V項目分析
a.項目歷史沿革與成長路徑
i. V項目是國內的一家NFT交易及元宇宙場景平台，成立於2022年。一開始，靠數字藏品平台起家，先後成立了PGC平台（藝術家與IP經過允許可以發行NFT）和UGC平台（普通用戶可以自己發行NFT）。抓住了2022年中國市場的巨大beta之後，積累了百萬級別的用戶，在數字藏品領域站穩腳跟，接著便開始建設獨立的元宇宙空間，所以可以通俗理解為“國內版本的Opensea+Decentraland ”。
b.項目核心能力
i. 目前來看，全球範圍內的元宇宙空間，用戶的數量和活躍度都相對較低。而V項目的思路是先通過NFT交易平台匯集用戶、留住用戶，然後再通過元宇宙空間賦予用戶真實的應用場景。目前，V項目元宇宙及自身中心城AURO已開放，獨立App即將上線，已引駐中國宋慶齡基金會、中華環境保護基金會、華為、華潤萬像生活等眾多機構及國內外知名品牌構建多元場景，更多實力品牌正在洽談中。
ii. 核心能力：在技術層面，V項目使用全球先進的移動端引擎+自建V項目編輯器，搭建具備生長性的宇宙內核，助創作者共創複雜交互和經濟互通的3D內容生態場景；在經濟層面，V項目創建了安全開放的經濟系統，搭建3D版內容生產和消費平台，賦能參與方鑄造發行數字資產，迄今已完成接近30億交易額；在社群層面，V項目百萬級社群用戶，享有優質消費內容和娛樂過程，在國內的元宇宙空間中排名前列。
c.目前的業務分析
i. 前期收入主要來自NFT交易的手續費抽成，後期將逐步拓展到元宇宙空間裡的商業化，包括品牌營銷收入、元宇宙地塊銷售收入等。
d.未來業績增長點分析；
驅動業績增長的核心要素分析
i. 主要的驅動要素依然是圍繞元宇宙空間展開。無論是web2還是web3的元宇宙空間，都對品牌營銷投入了相當大的資源，在這個部分有很多的案例可以藉鑑。品牌方可以通過V項目提供的低成本3D內容製作工具，打造3D虛擬優質生態空間，集商業售賣、遊戲設定、娛樂交互、IP/商品NFT鑄造、品牌營銷推廣宣傳多樣化、直播電商促銷等多元功能性優勢，利用現實與虛擬場景的相互賦能，與消費者的強效溝通，實現線上線下消費互動。 V項目生態內的百萬級年輕用戶也將在此開啟沉浸式的體驗、消費及社交、分享。同時，更多新商品的開發、用戶服務、權益兌換，也將持續推動著品牌迅速佔領用戶心智，產生更多價值留存。
ii. 除此之外，逐漸開放UGC的創作權限。 UGC產能在元宇宙空間得到充分釋放，創作新途徑拉通更多合作契機。創作者擅長的視頻創作與直播方式經由3D場景加持與針對性的內容轉化，創新思維不受空間局限，形式更為豐富、效果沉浸出眾。但相應的，也需要投入內容審核的人力成本，初期，V項目的解決方案是所有的UGC不生成基本元素（比如土地、瓷磚等），需要基於平台已經建設出的元素進行搭建，相當於每個人都是設計師。
iii. 此外，對整個元宇宙大產業鏈進行積極合作佈局，比如參與了老羅創立的新AR公司“細紅線科技”的天使輪融資。
iv. 總體來看， V項目的整體思路是解決“用戶進入元宇宙空間幹什麼、滿足什麼需求”的重要難題。未來希望能夠建設出：更強的IP影響力：打造自身IP光年以及數字人等；更有影響力的聯名：如聯合更多國際奢侈品、時尚大牌以及中國文化超級IP如故宮等；更豐富多樣的互動形式：直播、遊戲、演唱會等更多形式。
e.去中心化的實踐
i. 目前暫沒有ERC-20的經濟模型，主要還是NFT相關（721、1155）。
ii. 基於沒有私鑰的聯盟鏈，本質上採取中心化的治理方式，所以需要後續接入DID進行用戶和資產的去中心化管理。
f.管理與運營能力分析
i. 股東方面，目前獲得國有資本、風投等，也獲得了上海市虹口區的政策支持，盡最大限度配合地方政府和企業進行元宇宙品牌營銷、產業推動、實體經濟賦能。
四、總結與評價
a.目前市場的主流觀點
i. 這個行業怎麼樣？是否值得關注？非常值得關注。
1.SocialFi被譽為Web3用戶增長的最佳渠道，是GameFi之後下一個用戶量級的引入方式。
2. 從用戶體驗的視角出發，DID是Web 3.0的真正起點，而並不是預言機和公鍊等底層網絡協議，DID標明了進入者的身份；DID必須是一種功能、模塊，而不適合單獨作為一種產品形態，錢包、郵箱、社交媒體、登錄器、驗證器都可內嵌DID功能；DID作為身份標識串聯起Web 3.0全部場景，DEX取代CEX、ENS取代域名等會解放個人數據的所有權問題，個人價值可遷移。
3. 但在國內，各個聯盟鏈之間依然沒有形成互聯互通，存在信息孤島。所以，應該是同步進行：各個“孤島”之間通過不同的運營思路吸引用戶、做好留存，比如V項目截至NFT交易撬動用戶進場，然後再通過元宇宙場景留住用戶。同時，DID的建設思路應該是通過BD合作的方式打通各個孤島之間的底層用戶，從而建設出一個巨大的、覆蓋所有孤島的流量池，形成貫穿的高速公路
b.本文作者的觀點：對項目的使用體驗和insight
i. 這個行業怎麼樣？是否值得關注？
1. 行業現在的瓶頸依然存在，就是用戶低門檻進場的問題，不然就是現在存量Web3用戶的互割，難以形成氣候。
2. 用戶DID聚合了數據之後能幹什麼，有什麼應用場景，有什麼玩法能留存？
3. 此外，經濟模型的問題，怎麼樣給足用戶的激勵，讓用戶有動力進場。如果純粹是給用戶to earn的方式獲得token，那麼就形成了旁氏，死亡螺旋會很快到來，所以一定要有正外部性的收益方式。
ii. 這個項目怎麼樣？是否值得投資？
1. 元宇宙不僅僅是酷炫的AR場景和VR設備，區塊鏈技術也不僅僅是上鍊部署一個個已經讓人有些審美疲勞的數字小圖片。 Web3真正關乎的是一個人的身份、行為和價值。
2. Again，我認為未來的整體社交場景一定是：Web2社交產品的黏性（網絡效應、新奇場景比如元宇宙）+用戶數據資產登記上鍊（數據聚合，DID）+用戶可以有數據資產的利用場景（交易、廣告費等）。只不過目前這兩大流派的切入點各有側重。從目前的產業發展來看，由於元宇宙的相關配套設施還在早期階段，所以沉浸感的效果尚未達標，尤其體現在用戶數上，會存在巨大的差距。所以我傾向於先聚合用戶數據、搭建生產關係，再逐漸提高生產力的邏輯。
3. 剛剛提到的三個問題：
a. 用戶低門檻進入：前期先直接手機號註冊，後期提現的時候，由於已經獲得了激勵，所以願意承擔註冊錢包的成本，而且本身就是低門檻錢包，比較簡單。
b. 應用場景方面，目前DID衍生場景的使用率嚴重不足，活躍度較低。主要是沒有辦法通過用戶自裂變的方式進行傳播，而僅僅依靠B端項目方投入金錢激勵進行營銷。其實經濟激勵並不是完全杜絕的，只不過羊毛不應該僅僅由項目方來出（海外發幣、或者燒錢買流量），主要還是得側重在B端商家（涉及到拉新成本的計算）、以及C端用戶自己的激勵（比如用戶約線下桌遊，可以發行POAP，然後每個領POAP的人如果來了就能獲得發起者的金錢補貼）。此外，還可以通過二次創作的方式，形成了大樹幹（一次創作者）+小樹枝（二次創作者）的模型，共享流量池、普通用戶UGC的創作也能夠獲得激勵，從而形成完整的生態閉環。
c. 經濟模型方面，法幣+NFT的模型，規避合規風險的同時，也能夠減少平台的token拋壓，所以到最後絕大部分由通過外部性激勵和收益來跑通模型。
五、 參考文獻Reference
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https://future.com/decentralized-identity-on-chain-reputation/
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https://future.com/what-is-decentralized-science-aka-desci/
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https://mp.weixin.qq.com/s/p-ZfryZhyxi0idMF2C3MMA
社交專題：從圍牆花園到公民廣場— 社交協議概況by Mask_ Bonfire Union (CN)
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https://finance.sina.com.cn/blockchain/roll/2022-06-17/doc-imizmscu7321400.shtml
A&T Family：我們為什麼投資Hooked Protocol? - Foresight News
https://foresightnews.pro/article/detail/13981
對話Galxe 聯合創始人：我們為何改名？從0 到1 是如何實現的？ _MarsBit
https://news.marsbit.co/20220913202109683225.html
A&T View：DID賽道全網最詳細梳理+ DID靈魂三問
https://mp.weixin.qq.com/s/JwIITX3LAIQ1VvrRbEA2RA
SocialFi 深度解析—從當前市場，看未來SocialFi的發展
Galxe: Create Impactful Experiences with Web3 Credentials
https://galxe.com/
詳解Lens Protocol：如何以NFT 的方式重構Web3 社交關係？ - Foresight News
https://foresightnews.pro/article/detail/6505
社交圖譜協議CyberConnect，拆除了平台、個人和社區的柏林牆— SeeDAO
https://mirror.xyz/seedao.eth/rzaAXEfvye_MBOVZEiVb2YFYXPS8D8KrH7HBSyFX7Ec
首尾相連：DID和鏈上數據構建的去中心化鏈路
https://mp.weixin.qq.com/s/YuEdqtd4WF7dI7t510xxlQ
公鏈之上，應用之下：淺談Lens Protocol的“冬小麥種植藝術” - PANews
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/4bn1ecjm.html
Web3 時代最牛的營銷方式是是什麼？ - Foresight News
https://foresightnews.pro/article/detail/9527
