今日要聞提示：
MSTR 2025年Q4淨虧損124億美元，股價當日下跌17%
Saylor浮虧超101億美元，Tom Lee浮虧超86.5億美元
Gemini將停止在英國、歐盟和澳洲的運營， 並裁減至多25%的員工
Strategy CEO：比特幣需跌至8,000美元並維持多年才威脅其債務償還
Pantera Capital合夥人推測，近期加密市場拋售由亞洲大型實體引發
分析：比特幣槓桿部位攀升顯示逢低買盤仍在持續，但價格底部或仍未顯現
Vitalik：呼籲建立真正的創新而非複製，在“與以太坊的關聯”上需“表裡如一”
宏觀&監管
美國至1月31日當周初請失業金人數23.1萬人，預期21.2萬人
根據金十報道，美國至1月31日當周初請失業金人數23.1萬人，預期21.2萬人，前值20.9萬人。
根據Coindesk 報道，美國財政部長斯科特貝森特在聽證會上發表了措辭激烈的言論，抨擊了阻礙期待已久的《數位資產市場透明度法案》立法進程的加密貨幣業內人士。貝森特在參議院銀行委員會作證時說：「業內似乎有一群虛無主義者，他們寧願沒有監管，也不願接受這種非常有效的監管。」貝森特表示，不願接受嚴格監管的市場參與者應該「搬到薩爾瓦多」。
韓國公平交易委員會對Bithumb涉嫌誇大宣傳展開調查，包括流動性最高等聲明
根據韓聯社報道，韓國公平交易委員會（FTC）已對虛擬資產交易所Bithumb 涉嫌誇大宣傳展開調查。 FTC 已派調查人員前往Bithumb 位於江南區的總部，以取得相關數據。 據悉，FTC 正在調查Bithumb 去年在新聞稿中聲稱其擁有「國內虛擬資產交易所中最高的流動性」的說法是否屬實。目前，Upbit 在該市佔率中位居榜首。 FTC 也在調查Bithumb 去年底舉辦的促銷活動中涉嫌更改支付條款一事。該促銷活動旨在向連接其API（應用程式介面）的新用戶提供補貼。
專案動態
根據彭博社報道，加密交易所Gemini表示，計劃裁減至多25%的員工，此前其宣布逐步停止在英國、歐盟和澳洲的業務，理由是此舉旨在降低成本並提高獲利能力。裁員將影響其全球員工中的多達200個職位，其中包括美國和新加坡的員工。 Gemini聯合創始人Tyler和Cameron Winklevoss表示：“由於各種原因，這些海外市場已被證明很難取勝，我們發現自己疲於應對組織和運營的複雜性，這推高了我們的成本結構，拖慢了我們的速度。”
幣安創始人CZ 在X 平台表示，正與更多國家合作，推動發行各自的本幣穩定幣，並表示「每一種法幣都應在鏈上得到代表」。
MSTR 2025年Q4淨虧損124億美元，股價當日下跌17%
根據Coindesk 報道，Strategy（MSTR）公佈2025 年第四季財務業績，淨虧損124 億美元，原因是比特幣價格從10 月1 日的約12 萬美元暴跌至年底的約8.9 萬美元（目前跌至6.1 萬美元）。 2025 財年比特幣殖利率達22.8%。截至2026 年2 月1 日，持有713,502 枚比特幣，總價值542.6 億美元，即每枚比特幣76,052 美元。該公司年底現金儲備為22.5 億美元，足以支付其優先股2.5 年的股息以及債務利息。 Strategy 股價當日收盤下跌17%，創下近年來最糟糕表現之一。盤後交易中，該股小幅回升。
稍後消息， Strategy CEO表示，比特幣需跌至8,000美元並維持多年才威脅其債務償還。
Metaplanet CEO：將繼續發展比特幣業務，擴大收入，為成長做準備
日本上市比特幣財庫公司Metaplanet CEO Simon Gerovich 在X 平台發文稱，「鑑於近期股價的波動，目前的市場環境對股東而言充滿挑戰。然而，MetaPlanet 的戰略始終不變，將繼續穩步發展比特幣業務，擴大收入，並為下一階段的增長做好準備。」
Bitwise向美SEC提交Uniswap現貨ETF S-1註冊文件
根據官方文件，Bitwise 已向美國證券交易委員會（SEC）正式提交了S-1 註冊聲明文件，申請推出Bitwise Uniswap ETF。該產品由Bitwise Investment Advisers 管理，託管方為Coinbase Custody，目前不參與質押，但未來可能透過修訂註冊文件引入。
Aster：已執行第四、五階段回購代幣的銷毀，共銷毀9840萬枚ASTER
Aster在X平台宣布，已於2月5日21:00（北京時間）執行了對第四、五階段回購代幣的100%銷毀。此次共計永久銷毀98,400,345.46枚ASTER代幣，其中第四階段回購銷毀53,920,060.26枚，第五階段回購銷毀44,480,285.20枚。相關銷毀交易已透過BscScan驗證並公示。公告同時指出，第六階段回購計畫仍在持續進行中，用戶可透過提供的鏈上位址追蹤回購動態。
Polymarket與Circle達成合作，共同改善預測市場中的穩定幣基礎設施
根據市場消息，Polymarket與Circle達成合作，共同改善預測市場中的穩定幣基礎設施。
Bullish公佈其第四季虧損5.636億美元，股價下跌5%
根據CoinDesk報道，加密交易平台Bullish公佈2025年第四季財報，淨虧損達5.636億美元，去年同期淨利為1.585億美元。該公司每股虧損3.73美元，主要歸因於非現金數位資產重計量損失。財報發布後，其股價在盤前交易下跌5%。 報告顯示，該季度平台現貨交易量為643億美元。公司去年9月在美國啟動現貨交易業務，同期推出選擇權交易，當季選擇權交易量達90億美元。 Bullish於2025年8月透過直接掛牌方式在紐約證券交易所上市，此前其一直是一家專注於機構客戶的私人交易所。
根據官方公告，幣安合約平台將於以下時間上線永續合約： 2026年02月09日22:30（東八區時間）：MSTRUSDT 股票永續合約，最高槓桿可達10倍；2026年02月09日22:40（東八區時間）：AMZNUSDT 股票可續期最高； 2026年02月09日22:50（東八區時間）：CRCLUSDT 股票永續合約，最高槓桿可達10倍；2026年02月09日23:00（東八區時間）：COINUSDT 股票永續合約，最高槓桿可達10倍；TR股票永續合約，最高槓桿可達10倍。
根據官方公告，幣安Alpha將於2月6日上線Rainbow(RNBW)。符合資格的用戶可於Alpha交易開放後，前往Alpha活動頁面使用幣安Alpha積分領取空投。具體詳情將另行公佈。
稍後消息，幣安：Rainbow(RNBW)空投門檻為241個幣安Alpha積分。
根據官方公告，持有至少240 個幣安Alpha 積分的用戶可以按先到先得的方式於今天17:00 (UTC+8) 領取幣安Alpha 空投，直至空投池全部發放完畢或空投活動結束。
Coinbase上線Hyperliquid（HYPE）和Rainbow（RNBW）現貨交易
根據Coinbase 公告，已上線Hyperliquid（HYPE） 現貨交易和Rainbow（RNBW） 現貨交易。
分析&觀點
CryptoQuant分析師：儘管拋壓持續存在，但穩定幣流入交易所翻倍至980億美元
CryptoQuant 分析師Darkfost 發文分析稱，隨著比特幣價格從10 月的歷史高點逐步回調至50% 左右，流入交易所的穩定幣數量正在增加。 2025 年12 月底，穩定幣周平均流入量（7 日移動平均）降至510 億美元，反映了幾個月來面臨的需求不足。如今，流入量已達980 億美元，翻了一番，並剛超過890 億美元的90 日平均值。這表明，近幾週資金部署速度加快，市場顯然需要資金。儘管市場拋售壓力仍然過大，尚未被完全消化，但這仍是一個積極的信號，因為它表明投資者的興趣正在逐步恢復。
分析：美國就業數據走弱疊加科技股拋售，BTC跌破200週均線或已進入深度熊市
根據Cointelegraph報告，數據顯示比特幣已跌破200週移動均線（EMA），或已進入深度熊市階段。 VRG Research總監Nick Ruck表示，比特幣下跌是在風險規避情緒加劇背景下發生，原因在於美國就業市場訊號疲軟，包括失業救濟申請人數上升，引發對經濟持續走強和聯準會可能在激進降息方面持謹慎態度的懷疑。 CoinEx Research首席分析師Jeff Ko指出，比特幣一週內超過20%的回檔伴隨著美國科技股的拋售，投資人正在重新評估比特幣與黃金相比未能起到避險作用的情況。整體來看，市場情緒短期顯著轉弱，但機構與長期配置資金仍在觀察宏觀與流動性環境變化對加密資產的影響。
Pantera Capital合夥人推測，近期加密市場拋售由亞洲大型實體引發
Pantera Capital 普通合夥人Franklin Bi 在X 平台發文猜測，最近加密市場大規模拋售事件的幕後推手，並非是一家專注於加密貨幣的交易公司，而是來自加密圈外的亞洲大型實體。該實體加密交易對手有限，因此未被加密社群察覺。 Franklin Bi 推測，該實體在Binance 進行槓桿交易和做市→ 日元套利交易平倉→ 極端流動性危機→ 獲得約90 天的寬限期→ 試圖透過黃金/白銀交易回血失敗→ 本週被迫平倉。
根據CoinDesk報道，金融服務公司Stifel的分析師預測，比特幣價格可能下跌至約38,000美元。該預測基於一條連接2010年以來比特幣歷次主要熊市低點的長期趨勢線，目前指向38,000美元附近的位置。分析師團隊在報告中提出，比特幣與美元及全球貨幣供應量的關係自2025年以來已逆轉。先前，比特幣通常在美元走弱、全球流動性增加時上漲，呈現出與法幣「逆向成長」的特性；但如今其價格走勢已轉變為與美元正相關，且與納斯達克指數及成長型股票的相關性日益增強。報告指出，儘管聯準會在2025年最後三次會議上降息，但其立場仍偏鷹派，同時科技企業的借貸成本正在上升，這可能導致金融環境收緊，進而對比特幣市場施加進一步壓力。
Vitalik：呼籲建立真正的創新而非複製，在“與以太坊的關聯”上需“表裡如一”
以太坊聯合創辦人Vitalik Buterin表示，目前大量新建EVM鏈只是簡單複製「EVM鏈+ 延遲一週的optimistic跨鏈橋」的既定模板，或是建構與以太坊毫無橋接關係的所謂「類L1鏈」。這種低水準的重複建設正在消耗整個產業的創新潛力。他呼籲開發者必須轉向建立具備真實技術差異的解決方案，例如隱私保護、應用專用執行層或超低延遲網絡，而非繼續製造技術上的「複製品」。 此外，Buterin特別強調，在「與以太坊的關聯」 這件事上，外在觀感應與內在實質一致，即「表裡如一」。他明確區分了兩類有價值的技術路徑：一是深度依賴以太坊主網進行結算與資料驗證、真正實現可組合性的Rollup應用鏈；二是雖然不具備去中心化與免信任特性，但透過鏈上有效性證明（如STARK證明）為傳統機構提供演算法透明度的可驗證鏈上系統。其核心觀點可歸結為：產業應當回歸創造根本性的技術價值，同時確保專案對外宣稱的「以太坊生態位」能真實反映其底層的技術依賴關係。
根據DWF Labs合夥人Andrei Grachev分析，加密市場可能已接近底部，預計在當前價位附近仍有約15%的波動空間。他認為，儘管專業投資者仍在積極向現實世界資產及具備「宏大願景」的項目部署資金，但直接購買現貨的市場流入幾乎停滯，因為持有現金者目前能以極優惠的條件進行交易。同時，併購活動在幕後非常活躍，許多已產生收入的公司正計劃上市。 他預計，大多數山寨計畫會在熊市過後下跌，只有真正做事並推動業務發展的項目能隨著未來市場整體成長而上升。目前散戶資金多集中在Pump Fun等投機平台，但當市場復甦、幣價上漲時，他們將重返市場，追逐主流資金當前佈局的資產及新出現的「宏大願景」代幣。總結其核心觀點：市場已近底層；創投在基礎建設、RWA等領域的投資活躍；現金為王，當下能以高折扣獲取優質資產；產業長期成長無懸念，核心是生存率問題。
德意志銀行：比特幣近期的下跌反映市場信心流失，而非市場結構崩潰
根據CoinDesk報道，德意志銀行在報告中指出，比特幣近期的下跌更反映了市場信心的流失，而非市場結構崩盤。報告認為，持續的機構資金流出、與傳統市場錨定關係的脫鉤以及監管動能的減弱是導致下跌的三個主要因素。儘管如此，報告認為當前階段是市場的重置，將考驗比特幣能否超越信念驅動型上漲，重新獲得監管和機構資本的支持。 報告顯示，自2025年10月見頂以來，比特幣已下跌超40%，且連續四個月收跌，而同期黃金上漲超60%，股市亦出現反彈，凸顯比特幣與黃金、股票的相關性均已顯著減弱。機構拋壓是直接壓力來源，美國現貨比特幣ETF自去年10月以來持續錄得資金淨流出，11月流出超70億美元，12月和1月分別流出約20億和30億美元。交易量隨之萎縮，使價格更易劇烈波動。監管進展的遲滯也加劇了市場波動。兩黨《數位資產市場清晰法案》因穩定幣條款爭議在國會停滯，導致比特幣30日波動率回升至40%以上，接近去年10月底水準。此外，市場情緒指標顯示零售興趣正在降溫。
Wintermute CEO：公鏈之爭毫無意義，代幣經濟模型幾乎失效
Wintermute執行長Evgeny Gaevoy發文指出當前加密產業多重困局，他認為公鍊之爭（「Solana vs Ethereum vs 某某鏈」）已無實質意義，因暫無任何鏈上出現突破性應用；穩定幣只是一個非常小眾的「勝利」，但從宏觀層面看最終什麼都沒改變，其本質仍以一套中心化為中介化。區塊鏈應用的可擴展性普遍存疑，尤其是永續交易所難以達到傳統金融級規模，其根本瓶頸在於風險引擎設計而非單純吞吐量。 他進一步批評行業價值觀異化：比特幣的原始願景已被價格敘事掩蓋，“機構入場”的賽博朋克思潮壓倒了密碼朋克精神，唯Vitalik等極少數意見領袖仍在關注本質問題。代幣經濟模型幾乎失效，回購、鎖倉、空投等機制設計都陷入困境，需從底層邏輯重啟實驗。儘管指陳諸多弊病，Gaevoy對產業長期發展仍表審慎樂觀，認為當前市場已脫離「川普催升行情」的盲目狂熱階段，投機者將逐步出清，真正信念建設者或將迎來更健康的環境。
分析：比特幣目前價格比平均生產成本低約20%，礦工進入「投降」階段
根據Coindesk報道，Checkonchain數據顯示，比特幣目前價格約70,000美元，已低於其預估的平均生產成本約87,000美元，差距約20%。歷史上，比特幣價格持續低於生產成本通常是熊市特徵之一，類似情況曾出現在2019年和2022年的市場週期中。 全網算力在去年10月達到約1.1 ZH/s的歷史高峰後，因效率較低的礦機關停而下跌約20%，近期回升至913 EH/s，呈現初步企穩跡象。然而，在目前價格下，許多礦工仍處於虧損狀態。為維持日常營運、支付能源成本及償還債務，礦工正持續出售其比特幣儲備，這種「礦工投降」現象凸顯出該產業仍面臨持續的財務壓力。
分析：比特幣槓桿部位攀升顯示逢低買盤仍在持續，但價格底部或仍未顯現
根據CoinDesk報道，加密貨幣交易所Bitfinex上的比特幣保證金多頭部位已增至約77,100枚BTC，創下自2023年12月以來的最高水準。該部位在過去六個月內成長了64%，而同期比特幣價格自去年10月歷史高點下跌近50%。 歷史數據顯示，Bitfinex保證金多頭部位常被視為逆向指標。該頭寸往往在市場承壓期間擴張，而在價格上漲時則收縮。在過往週期低點，如2022年11月FTX崩盤、2024年8月「套利交易」平倉以及2025年4月「關稅震盪」期間，保證金多頭頭寸均維持在峰值水平附近，隨後市場觸及底部。分析指出，目前保證金多頭的持續累積可能表明，儘管有大型持有者在下跌過程中持續買入，但比特幣價格尚未確立明確的底部。比特幣價格目前已連續五個月下跌，而多頭部位的增持趨勢仍在延續。
投融資
Tether宣布向Anchorage Digital投資1億美元策略股權
根據官方博客，Tether其投資部門Tether Investments宣布對數位資產平台Anchorage Digital進行1億美元的策略股權投資。此次股權收購的估值為42億美元。 Anchorage Digital是美國首家聯邦監管的數位資產銀行，為全球機構提供託管、質押、結算及穩定幣發行等服務。雙方表示，未來將共同支持受監管的機構級基礎建設，以促進數位資產生態的穩定性與包容性。
Tether斥資1.5億美元收購Gold.com股權至12%，以擴大黃金代幣XAUT發行範圍
根據Coindesk 報道，Tether斥資1.5億美元收購了Gold.com (GOLD)的少數股權，持有Gold.com 12%的股份。進一步深化了其在黃金市場的佈局。 Gold.com是一個提供實體黃金和代幣化黃金交易的平台。作為合作的一部分，Tether將把其黃金支援代幣XAUT整合到Gold.com的基礎設施中。 先前消息，Tether宣布向Anchorage Digital投資1億美元策略股權。
新加坡加密公司Penguin Securities完成約1,800萬美元Pre-A輪融資
根據Coinpost報道，新加坡加密貨幣金融服務公司Penguin Securities Holdings宣布完成約28億日圓（約1,800萬美元）的Pre-A輪融資。本輪投資人包括mint、東京理科大學投資管理公司、Third Wave Financial等日本本土機構。 該公司由日本創業家於2023年2月共同創立，並於2025年獲得新加坡金融管理局頒發的資本市場服務牌照，使其能夠提供加密貨幣衍生品以及股票、債券、ETF等傳統金融產品。本輪融資將用於拓展合格及機構投資者的產品與服務、強化平台與組織架構、開拓新業務領域以及推動策略合作。同時，公司計劃設立日本分支機構，正式進軍日本市場，並探索與當地商業夥伴的合作。
機構
Trend Research做多ETH虧損7.63億美元，3.15億利潤回吐後虧損本金4.48億美元
根據鏈上分析師餘燼監測，Trend Research 上次從一兩千美元開始做多ETH、在四千美元賣出獲利3.15 億美元，這次做多已經虧損了7.63 億美元。不僅吐回了上次的全部利潤，還虧了4.48 億美元本金。 從2 月1 日下午開始到現在，5 天時間Trend Research 累計以2,168 美元的均價停損賣出了25.55 萬枚ETH (5.54 億美元)，然後從Binance 提回4.83 億USDT 還款降槓桿。現在的多個ETH 借貸部位清算價格降到了1,509 美元-1,708 美元區間，主要是在1,560 美元附近。 現在還持倉：39.6 萬枚ETH (7.54 億美元)，成本均價3,180 美元。 虧損：7.63 億美元(已實現虧損2.58 億美元+未實現虧損5.05 億美元) 另有槓桿借款：5.26 億美元。
3,600個比特幣轉帳至Binance SAFU，價值超2.33億美元
根據Whale Alert 監測，3,600 個比特幣（233,573,371 美元）從Binance 轉帳至Binance SAFU。
比特幣財庫公司Nakamoto將933枚BTC轉移至某新錢包
根據Lookonchain監測，先前已累積了5400枚BTC（價值3.764億美元）的比特幣財庫公司Nakamoto，剛剛將933枚BTC（價值6,500萬美元）轉移至一個新錢包。
Longling Capital關聯錢包從幣安提取8500枚ETH，價值1751萬美元
重要數據
歐易OKX行情顯示，比特幣遭遇自FTX 崩盤以來最大單日跌幅，比特幣最低跌至6156.3美元，現報62248.9美元/枚，24小時下跌15.48%。以太幣跌破1800美元，現報1812.8美元/枚，24小時下跌15.38%。
稍後消息，加密貨幣市場22天蒸發1兆美元，日均損失450億美元。
Saylor浮虧超101億美元，Tom Lee浮虧超86.5億美元
根據Onchain Lens 監測，隨著市場下跌，Saylor 和Tom Lee 均浮虧數十億美元。在比特幣方面，由於比特幣價格跌破61,000 美元，Saylor 的損失超過101.6 億美元。在以太坊方面，由於以太坊價格跌破1,800 美元，Tom Lee 的損失超過86.5 億美元。
Deribit：超25億美元的比特幣和以太坊選擇權將於本週五到期
根據Deribit數據，超過25億美元的加密貨幣選擇權將於本週五到期。其中，比特幣選擇權名義價值為21.5億美元，看跌/看漲比率為1.42，最大痛點為8.2萬美元；以太坊選擇權名義價值為4.08億美元，看跌/看漲比率為1.13，最大痛點為2,550美元。 數據顯示，比特幣未平倉合約大量集中在8萬至9萬美元行權價區間，較高的看跌選擇權活動顯示交易者在市場波動中採取了防禦性姿態。以太坊的持倉則主要集中在2000美元中段行使價附近，現貨價格下方存在較強的看跌期權未平倉合約，而上行方向也有活躍的看漲期權興趣。
Santiment：鯨魚持倉BTC佔創9個月新低，散戶持股佔比升至20個月新高
Santiment 發文分析，比特幣近期遭遇暴跌，價格自2024 年10 月以來首次下探至60,001 美元，背後的驅動因素或與主力撤退與散戶接盤有關。 目前的市場數據顯示，持有1,000 至1 萬枚比特幣的「鯨魚」和「鯊魚」（中大型持有者）錢包，其持股佔比已降至68.04%，創下9 個月以來的新低。光是過去短短8 天內，這群人就拋售了多達81,068枚BTC。同時，持有少於0.01 枚比特幣的散戶錢包持股佔比卻升至0.249%，創下20 個月以來的新高。這種小額錢包的持續買進反映了散戶拒絕放棄、熱衷「抄底」的情緒。 這種「大戶拋售、散戶接盤」的組合，在歷史上正是熊市週期形成的典型特徵。只要散戶還沒有表現出明顯的「徹底繳械投降」（Capitulation）跡象，機構和大戶就會繼續樂於賣出籌碼，並且完全不急於買回，直到大眾對加密貨幣徹底失去信心並離場為止。
Glassnode：超930萬枚比特幣處於虧損狀態，創2023年1月以來新高
glassnode 發文揭露，超過930 萬枚比特幣處於虧損狀態。這是自2023 年1 月以來的最高水準。
以太幣現貨ETF昨日淨流出8079.23萬美元，富達FETH淨流出5578.26萬美元居首
比特幣Ahr999指標降至抄底線以下至0.27，類似FTX和「316」暴跌事件水平
Coinglass 數據顯示，比特幣Ahr999 指標降至0.27，大幅低於「抄底線」（0.45）。該指數上一次跌至該水準為2022 年6 月18 日和11 月22 日以及2020 年3 月16 日，當時市場分別出現「ETH 暴跌清算」、「FTX 暴雷」事件和「316 暴跌」事件。 比特幣Ahr999 指標（也稱為ahr999 抄底指標）由ahr999（九神）創建，主要幫助長期持有者（HODLer）和定投用戶判斷買入時機。 Ahr999 = (目前比特幣價格/ 200日定投成本) × (當前比特幣價格/ 指數成長估值)。
Delphi Digital：自去年1月以來97%山寨幣處於下跌狀態，平均回檔78%
根據Delphi Digital 統計，自2025 年1 月以來，其產業儀表板上97% 的山寨幣都處於下跌狀態。 平均回撤幅度為78%。 121 種山寨幣中只有3 種是上漲的：HYPE、SYRUP 和BCH。
IBIT比特幣ETF單日交易額破紀錄達100億美元，但價格下跌13%
彭博ETF 分析師Eric Balchunas 在X 平台表示， iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 週四打破了其每日交易量紀錄，成交額達100 億美元。但IBIT 當天下跌約13%，這是自推出以來第二大單日跌幅，其最大的單日跌幅發生在2024年5月8日，為15%。
Vitalik的16,384枚ETH出售計畫已賣出6899.5枚，剩餘ETH存入Aave
