下一波AI Agent熱潮會以怎樣的姿勢出現？ 簡單談談看法：

1）名人幣和各種MEME幣的持續作妖帶不來一場大的財富盛宴，只會榨乾市場僅存的流動性，透支牛市的進程和預期。因為，大家預期總統幣為“確定性機會”，看中的是其總統聲譽和現實世界影響力背書效應，但邏輯顯然不成立，特朗普打樣了。

這類幣逃不開零和博弈，結果只會讓一小部分分人賺錢，大部分散戶更大概率虧錢離場，會加劇市場的一二級結構性崩壞，從過去以VC驅動Builder為主體的平衡態變成純pump發幣造泡沫模式，一地雞毛之後需要長時間的災後重建。

2）AI Agent第一波是以$GOAT 和$ACT 代表的AI MEME熱潮；第二波則是以#ai16z、#Virtual 兩匹馬車為代表的AI Infra演進敘事，出現了單體AI應用、框架標準、鏈化、DeFai等一系列價值區軌道；第三波我傾向於在AI infra某個細分市場中搶先走道。

因為，雖然ai16z 以開源社區創新為文化中軸帶來了一波市場熱度，但事實證明，這波AI Agent熱潮並沒有褪去MEME化的本質，大量web2的野生Dev和web3的骨灰級投機項目佔了主場，使得市場短期湧現了大量披著“價值外衣”的AI MEME項目。所以，當$TRUMP 這種更簡單更有傳播力的總統幣MEME出現了，AI Infra市場很快就被打回了原型；

3）為什麼會是VC+社群雙驅動，純VC幣驅動會是失去社群化MEME發行的早期優勢，顯然不行，而純MEME幣驅動又會被背後的陰謀集團快速速通成為一波流的爛攤子，情況會更糟。

只有VC早期切入提供專案方基本的Build創新預期，降低Dev在MEME化發行階段的融資需求，同時增加背後陰謀集團速通的門檻，最終才能走出健康的鏈上資產發行和專案賦能平衡模式。

具體這樣的平衡點如何掌握，類似的項目會以怎樣的形式冒出頭，目前還很難給出答案。但大概率，DeFi+ AI （DeFai）會是個潛在破局細分賽道。

因為AI Agent自主託管掌控資產可解決傳統DeFi的人為Rug困局，同時AI Agent自主交易決策會集中顯現AI Agent的應用能力，最關鍵是，AI Agent只是承接了DeFi的新前端，後端DeFi基礎設施和鏈抽像等基礎設施已經足夠完善，可以快速檢驗AI Agent結合Crypto的場景落地價值。

最後，雖然AI Agent賽道短暫陷入了低迷，但一番徹底的洗牌之後，會涅槃重生一些有優秀Dev，有成熟產品PMF發展路徑，有合理社區資產激勵分配方案的項目。

當然，這都是基於內在價值的可持續性構想出來的賽道發展趨向，因為只有這樣，在市場技術創新演進過程中，才有預期中的大牛市，多數人才能抓到屬於各自的機會。

一旦市場脫離了價值創造的內核，「牛市」概念恐怕都不復存在了，因為，純Gambling炒作的短期繁榮根本無關牛熊。